一、什么是跌破发行价
跌破发行价是指市场上特定证券的价格跌破财务顾问公布的发行价，也就是IPO发行价。当一只股票被上市后，其股价会受到市场环境、公司自身性质和发行人发行量等因素的影响，有可能会出现新股价格跌回IPO发行价的情形。
二、为何跌破发行价会存在
（1）市场环境影响不利：尽管一只股票的发行价是财务顾问有严谨论证下确定的，但是由于市场环境处于非常不确定的状态，有可能出现股价跌破发行价的情况。
（2）公司自身性质不利：如果一只股票的发行人是一家具有非常弱的投资价值，性质不利且发行量非常大，那么就有可能出现股价跌破发行价的情况。
三、跌破发行价的不良影响
（1）影响定价策略：当股价跌破发行价后，财务顾问以及投资人就会处在不利的状态，财务顾问的定价策略就会暴露出不完善，投资者也会丧失对投资行为的信心，有可能进一步打击投资市场。
（2）破坏发行人信誉：股票跌破发行价后，发行人的信誉会受损，有可能会影响发行人的健康发展，引发发行人的财务风险。
四、防范跌破发行价的措施
（1）根据IPO机构和市场的实际情况及时调整发行价：IPO机构需要根据市场实际情况及时调整发行价，以防止股价跌破发行价从而破坏发行人的信誉、ICV策略等。
（2）引导投资行为正确：投资者在投资之前应该及时了解被投资股票的IPO机构，同时了解公司的财务状况，确定该公司是否具有长期投资特征，从而指导其投资行为。
1.什么是跌破发行价？
跌破发行价指证券交易价格低于发行时市场确定的价格，证券销售者因低于预期收益而损失的情况称为跌破发行价。
2.发行价与成交价的区别
发行价是指证券发行时公告的发行价格，是由证券发行双方协商，在公开招标或拍卖中确定的价格，而成交价是指实际市场上证券买入卖出时交易双方议定的交易价格。
3.跌破发行价可能发生的原因
（1）发行时市场确定的发行价与实际市场交易价格存在较大的价格波动，以致造成实际成交价格低于发行价。
（2）市场预期动荡，证券销售者视短期预期为先，因而建立实际价格低于发行价的预期模式。
（3）在发行期间，因证券投资预期不被满足而导致证券销售机构抛售证券，引发证券实际成交价格大幅下降，造成跌破发行价。
4.跌破发行价对市场影响
（1）跌破发行价会降低证券投资者的信心，减少证券投资行为，从而引发股价短期波动。
（2）跌破发行价说明证券发行期间的预期失败，会抛出不利的信号给市场参与者，从而给市场带来短期的动荡。
（3）跌破发行价会影响到发行双方，发行方尤其要承担较大损失，买方和卖方收益降低，同时也会影响市场上贷款和财务活动，影响金融市场稳定。
5.跌破发行价如何避免
（1）对发行方，要提前分析证券交易相关风险，科学确定发行价格，给不同市场参与者和特定客户适当的优惠；
（2）对买入方，切忌短期视野过于好，严格分析证券实际质量，避免因为过度乐观而损失惨重；
（3）在发行期间，投资双方要积极参与购买，鼓励价格走势的稳定，改善市场定价水平，避免证券价格大幅度下跌。
