我国现阶段是将货币供应量划分为三个层次，分别是：
M0：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金；
M1：狭义货币供应量，即M0＋企事业单位活期存款；
M2：广义货币供应量，即M1＋居民储蓄存款＋单位定期存款＋单位其他存款＋证券公司客户保证金
在这三个层次中，M0与消费变动密切相关，是最活跃的货币； M1反映居民和企业资金松紧变化(即经济中的现实购买力)，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M0；M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况（反映现实和潜在购买力）。
在日常生活中，M0数值高证明老百姓手头宽裕、富足。衣食无忧的情况下这种可能性更高。
M1反映着经济中的现实购买力，代表着居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M0。
M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况。
通常所说的货币供应量，主要指M2。
货币投放的渠道有两个，一是外汇占款投放，二是通过银行信贷投放。它们的投放增长越快M2的增速越大。我们一般可以通过M1和M2的增长率变化来揭示宏观经济运行状况。将M2的增长率和M1的增长率进行对比，有很强的分析意义。
如果M1的增长率在较长时间高于M2的增长率，说明经济扩张较快，活期存款之外的其他类型资产收益较高。这样更多的人会把定期存款和储蓄存款提出进行投资或购买股票，大量的资金表现为可随时支付的形式，使得商品和劳务市场普遍受到价格上涨的压力。影响M1数值的原因很多，例如股票市场火暴就会影响到M1的数值变化，很多人会将定期存款和部分资产变现投放到股市，促使M1加速上扬。
反之，如果M2的增速在较长时间内较M1的增速高，则说明实体经济中有利可图的投资机会在减少，可以随时购买商品和劳务的活期存款大量转变为较高利息的定期存款，货币构成中流动性较强的部分转变为流动性较弱的部分，这无疑将影响到投资继而影响到经济增长。
中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。
#住户存款半年新增超10万亿是啥概念#喜悦参半，是鼓舞也有隐患！今年上半年住户存款增加10.33万亿元，创出近年同期新高。先要分析一下住户存款的性质。目前理解的住户存款就是过去一直讲的居民储蓄存款。按照货币以流动性强弱、变现能力大小的本质属性分类成：M0、M1、M2。居民储蓄存款列入在M2的广义货币供应量里，即：居民储蓄存款的流动性弱于M0和M1（狭义货币供应量）。
根据央行发布的第二季度城镇储户问卷调查报告，倾向于“更多消费”的居民占23.8%，比上季增加0.1个百分点；倾向于“更多储蓄”的居民占58.3%，比上季增加3.6个百分点；倾向于“更多投资”的居民占17.9%，比上季减少3.7个百分点。大家会发现，倾向于“更多消费”与“更多投资”的比例加在一起为41.7%，竟然低于倾向于“更多储蓄”的16.6个百分点。这就是住户存款创新高的原因所在。
“愿意更多存钱的人大幅变多了，而愿意更多投资和消费的人变少了。”这才是经济的隐患所在。
其实，全国主要发达体国家都在面临高通胀与经济衰退同时袭来的最恶劣经济现象。预期美国6月通胀将创出高于5月同比8.6%的新高。而美国期美国国债收益率从6月中旬的约3.5%跌至2.91%，2年期国债收益率约为3.01%。国债收益率曲线倒挂，通常被观察人士视为潜在的经济衰退预兆。
世界各个国家、企业、个人和家庭，都应该有经济“过冬”的思想准备，都应该未雨绸缪，有备无患！头条热榜
【百姓知道的经济名词】这几天咱们百姓知道一直在讲如何防骗，如何节省钱，如何创业不踩坑，有人问我，有些专业术语真不太明白，有粉丝问我M0、M1、M2都啥意思？
敲黑板：在宏观经济学里，衡量货币供应指标有三个：现金是M0，狭义货币是M1，是广义货币M2。
又蒙了吧？M0指市场流通中的现金也就是我们说说的现金流；狭义货币供应量就是印钱发放到市场当中。广义货币是供应量，即M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款，用符号M2表示。
三者关系中，M0与消费物价密切相关，是最活跃的货币；我们所说的拉动内需，促进消费，就是让钱流通的快一些，也就是现金流加速流动。
M1呢是反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，我们看一个家庭的贫富情况和一个企业的经营能力这个是衡量指标；M2流动性最弱，但反映的是社会总需求变化和未来通货膨胀的压力状况。通常所说的货币供应量，主要是指M2。举个例子，美国货币超发对经济的影响，他们输出通胀，也不地道！
老百姓啊应该多知道一些经济学，为啥失业率高，为啥企业不贷款，为啥买房子的人减少了，为啥市场低迷，为啥实体店不如从前，都和经济有关系！
如果这个世上只有一门学科，你一定要研究政治经济学，别问我为什么？你想賺钱，要学。你想省钱，更应该学，要想一生衣食无忧，生活平稳，必须学习政治经济学，水涨船高导致物价飞涨，消费低迷导致市场滞胀，你不学习就会上当受骗，被人宰割，穷困潦倒，机不逢时！
咱们这个账号就是为了让老百姓守住钱袋子！#鸿雁聊经济#
缠论看盘：
一、消息面：
1、央行数据显示，12月新增贷款1.26万亿元、同比少增1,170亿元，贷款余额增速12.8%，与上月持平。全年新增贷款19.63万亿元。12月狭义货币供应量（M1）增速较上月回落1.4个百分点至8.6%，M2增速较上月回落0.6个百分点至10.1%。2、 自进入冬季以来，板材行业频繁停限产，各种原材料价格呈现一涨再涨态势。12日，多家装饰纸企业发布涨价函，每吨提价800-1000元不等。3、 美股三大指数集体收涨，道指涨0.19%，纳指涨0.28%，标普500指数涨0.04%。
二、技术面：
周二A股早盘下探后在大金融股的带动下一路震荡高歌，市场最终以缩量阳线站在五年以来的高点3600的上方，从目前的量能来看，市场新增资金明显不足决定了向上的空间有限；从目前的K线来看，显示出多方的力量十足，仍有向上的空间；从盘面来看，大金融，机构抱团表现得十分抢眼，市场风格的切换仍没有成功，分化行情继续演绎；盘中业绩预增，造纸，无人机，中航系等盘中纷纷异动，结合着70家涨停板个股来分析，电气机械，电子设备，化学制品，金融服务，零售、专用设备等形成了板块效应，电子设备，化学制品等热点持续性较好；从目前的市场结构来看，60分钟级别仍在向上延伸，15分钟及30分钟已经进入力度趋势背离区间，五分钟级别仍在向上延伸；整体来看，预计今天的市场有望震荡偏多，策略上密切关注30分钟是否形成市场见顶的信号，一旦出现，可以考虑减仓为宜。否则，继续持有。
今年房价上涨，有一个很重要的原因，就是钱太多了。
不仅是信贷多（M2），而且现金也多（M1）。
大家熟知的M2，代表的是广义货币供应量。而M1代表的是狭义货币，是指社会上流通的现金和银行活期存款的总量。
M1增速上涨，说明市场上的流动资金非常充裕。
看了下数据，今年的M1实在太活跃了，M1同比突破两位数，这是1月以来近3年的新高了。
资金充足了会发生什么呢？答案就是资产上涨。M1越高，房价涨幅就越明显。
在，，的时候，M1都持续上涨，而伴随着M1持续上涨的，还有房价，这几年都是楼市的大牛市。
今年M1增速再次崛起，房价上涨也就很好理解了。#楼市杂谈#
【中国11月M2货币供应量同比增长8.5% 预期为8.7%】财联社12月9日电，央行数据显示，11月末，广义货币(M2)余额235.6万亿元，同比增长8.5%，预期为8.7%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和2.2个百分点；狭义货币(M1)余额63.75万亿元，同比增长3%，增速比上月末高0.2个百分点，比上年同期低7个百分点；流通中货币(M0)余额8.74万亿元，同比增长7.2%。当月净投放现金1348亿元。
央行刚发布7月未货币供应量情况：
广义货币(M2)余额230.22万亿元，同比增长8.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.4个百分点；
狭义货币(M1)余额62.04万亿元，同比增长4.9%，增速分别比上月末和上年同期低0.6个和2个百分点；
流通中货币(M0)余额8.47万亿元，同比增长6.1%。当月净投放现金371亿元。
通俗来讲，在日常生活中，M0表明居民收入的宽裕程度，手头有没有钱，M1反映了当前的社会购买力水平，代表着居民和企业资金松紧，可以预期未来的经济发展趋势，而M2因为还包含居民储蓄和企业定期存款，流动性没那么强，因此代表的是未来潜在的购买力，反映了社会总需求的变化潜力和未来通货膨胀的压力状况。
7月M2、M1增速同比、环比均有所收缩，表明7日份经济活动活跃度仍然处于一季度以来的放缓态势，也表明央行年初的货币回归正常化并未向宽松明显转变。
这从7月份的社融规模数据也证实了这一点，7月社融增量为1.06万亿元，比上年同期少6362亿元，同比、环比增量减少都很明显，去年同期社融增量约为1.69万亿元，6月这一数据约为3.67万亿元。
不过7月份比较特殊，是国内的缴税大月，个人、企业和银行在缴税后，资金大幅转移，经济活动都会放缓，投融资活跃度会有所下降，银行业务活动相应收缩，而A股证券市场在月底的大跌也与此有一定关系。
因此国内经济修复情况而有待继续观察。
【#中国3月货币供应量M2同比增长9.4%# 】据央行消息，3月末，广义货币(M2)余额227.65万亿元，同比增长9.4%，增速比上月末和上年同期均低0.7个百分点；狭义货币(M1)余额61.61万亿元，同比增长7.1%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高2.1个百分点；流通中货币(M0)余额8.65万亿元，同比增长4.2%。一季度净投放现金2229亿元
【关于未来房价走势】
美元政策始终还是牛鼻绳，全球货币不得不跟着走。
美国民众有福了，1400美元按人头发，钞票从何而来？一贯坚持高税收高福利政策的民主党不得不兑现承诺，如今两院在握，任何议案都不难通过，而美联储面对疫情重创之下经济，也只能选择放水。自去年三月以来，狭义美元供应量已经增长40%以上。而中国一月份的M1余额同比增长14.7%，达到62.56万亿元。可以说全球货币市场大放水，已然来临。
货币贬值的前期必然引发房地产市场上扬，这一点身在美国的华人，对房价变动已有感受到。那么我国未来房地产市场又会有各种趋势呢？
从供求关系来看，排除投机，总体供大于求的局面是无需论证了。相对于消费能力，房价过高，同样是事实，泡沫早就存在，只是不能让它穿破。传近期各大银行对二手房交易出现限贷，动机非常简单，一是避免自身风险，二是锁定交易，增量资金不入市，尽力保证泡沫不加大、不破裂。如此看来，二手房持有者，反倒是成了提前避险并抗拒通胀的先行者了。
还是那个观点，十八线小城，人口净流出的，再通胀，你家的房子也难涨价，一二三线城市，人口净流入的，不用太过担心，经济再困难，不到万不得已，手里的房也别急着变现。
最后说一下可能我们都最关心的问题, "经济拐点"何时到来. 经济问题很复杂, 没有一句话结论, 只能对宏观和微观等多个方面尝试做一些分析后, 各位对号入座, 找到自己的最优生态位. 先简单推导一下宏观经济, 疫情初期, 失业率上升, 消费力下降, 这是每个国家都无法避免的, 这个时候, 政府想拯救经济降低失业率, 就会实施量化宽松的政策, 说白了就是发钱给央行,发钱给商业银行, 发钱给老百姓, 让整个社会的货币供应量增加, 钱不值钱, 物价越来越高,就会引发通货膨胀. 美国的通胀高点在年中, 大概是9%左右, 现在年底有望减低到4-5%, 恢复到比较低的水平. 过高的通胀可能会救活经济, 给经济注入活力和流动性, 但是同时也会造成社会不稳定因素, 比如老百姓会抱怨东西越来越贵, 尤其是资产类和大宗商品会被优先传导, 比如房价上涨, 租金上涨, 汽车价格上涨, 股市上涨, 不过通胀发生的时候, 不会均匀涨价, 而是从资产到劳动有一个比较漫长的传导过程, 就会出现一个现象, 房价翻了一倍, 物价涨了三四成, 工资却没有涨甚至会下跌. 这个时候, 政府如果发现发钱的效果达到了, 就会通过加息来抑制通胀, 美国已经加息了6次来抑制通胀, 让资产价格涨幅放缓,让老百姓的日常生活的物价水平也降到可以承受的范围, 如果刚刚说的宏观分析大家觉得跟自己没有什么关系, 那么我们来推导一下微观层面的影响, 刚刚说的通胀具有倡导性, 面对通胀我们无一幸免, 只是有一个时间差, 越是靠近资本端反应越迅速, 比如股市楼市,越靠近劳动端反应越滞后, 比如一件衣服一次理发和大家的工资. 所以,接下来大家要做好思想准备: 用几乎横盘的工资对抗一直上涨的物价. 当然特供行业,垄断行业和新兴行业还是有高速增长的. 有资产的确保有能力继续持有或者升级资产, 有工作的确保不失业,将会是大家长期努力的方向. 中国青年城镇失业率达到18%, 注意是城镇失业率, 统计数据是不包含返乡人群和城镇所谓灵活就业的人群, 实际失业率只会更高,失业率这个数据在中国只能定性没法定量. 对比美国的失业率, 底是3.7%左右. 这个数据是从1月的7%逐渐通过一年的时间到年初降到接近4%的水平. 回到经济拐点问题, 我认为经济拐点要看我们是取哪一个指标来判断, 从原因到结果的传导顺序来说, 货币供应量, 包括M0狭义货币M1和广义货币M2, 资产价格, 民生价格, 利率水平, 工资水平 和 失业率. 这些指标是动态波动的, 拐点很难讲.我们先抛开宏观不谈, 老百姓关心的还是微观层面, 更准确的说, 老百姓关心的是微观层面的感受. 感受来自对比,自己和身边人的对比, 自己这个月还上个月的对比,这些感受是支撑人们幸福生活的主要动力和希望. 经济拐点可能更多的表现为"我过的越来越好". 包括工作稳定, 工资上涨, 下得起馆子,还得起房贷, 敢结婚敢生娃. 我谨慎乐观的预计, 如果政府持续不断逐步有序开放, 底大概率可以实现.
以上是自己简单肤浅的分析和斗胆的预测, 也是对疫情爆发三年终于迎来第一个重大拐点的一点记录, 这个拐点是向着大多数人希望的方向在推进, 中间的过程会同时呈现螺旋上升和迂回反复的情况, 同时只要总体确定大方向, 政策会越来越趋于民意, 疫情会越来越被我们接受和认识, 老百姓的经济水平的提高和对幸福生活的向往会让我们越来越有努力奋斗的目标和希望.
【每天一个金融小知识】通货膨胀率和投资的关系是什么？
通货膨胀率，也称为物价变化率，是用来反映通货膨胀和货币贬值的程度的指标。
经济学中，通货膨胀率反映的是物价平均水平的上升幅度，同时也代表了货币的购买力下降的程度。
世界各国基本上均以消费者价格指数，我国称居民消费价格指数，即CPI来反映通货膨胀率。但实际上它是一种间接表示，因为在实际生活中，一般不能也不可能通过计算来得出通货膨胀率。
在我国CPI的增速，在过去一直保持在平均2%~3%左右。但我们都知道，在实际生活中，这个数值其实是不完全准确的，像维持基本生活的必需消费水平，常年确实是保持在这个增长率上，比如说肉、蛋、水等食品类，油盐酱醋等调料类，卫生纸、洗洁精等日常用品类。但用来提高生活品质的可选消费，其涨幅却远远高于这个增长率。如手机、手表、高级服饰等等，还有包括资源类的如教育资源（户口、培训班）、医疗资源（医药、保健品）等等。
所以CPI主要反映的是居民必需消费的增速，而想要反映可选消费增速的指标，我们主要还是要看M2广义货币供应量同比增速。
货币供应量分为M0、M1和M2：
M0为流通中的现金，是指流通于银行体系之外的现金。
M1为狭义货币，指的是M0+企业活期存款
M2为广义货币，指的是M1+准货币，其中准货币包括居民储蓄款+定期存款+其他存款。
现在，在不断创新下，现在又出现了M3，指的是M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等，不过经济学所说的货币，通常指的是M2.
M2的同比增速，根据国家统计局的数据，在过去一直保持在8%-14%左右。
而我们的消费实际上是必需消费和可选消费的总和，所以我们在实际生活中，面临的实际通胀，应该是介于CPI和M2之间，各自取一个中间值，即2.5%-11%。
我们要进行投资时，年回报率就必须要高于通货膨胀率，否则我们拿在手中的钱就会贬值。
【广发宏观钟林楠】二季度货币政策执行报告的看点
第一，在对经济的评估上，货币政策执行报告延续央行下半年工作会议精神，关键表述较一季度来说变化不大。对经济均定调为“稳定恢复、稳中向好”，以及“不稳固、不均衡”。这一定调意味着货币政策保留预调微调弹性，但并未全面转为稳增长。从细节看，“稳中加固”一词删除，增加“既要坚定信心、又要正视困难”，对经济似乎较一季度更谨慎一点；但这种变化并不算显著。
第二，对于通胀，央行和前期观点一致，认为国内通胀“压力可控”，PPI走高大概率是阶段性，未来会趋于回落，碳排放成本显性化对中长期物价有推升作用，但会被人口老龄化和劳动力生产率下降所抵消，不存在长期通胀或通缩的基础。
第三，我们知道，每次专栏都是特别重要的内容，这次特别值得注意的是专栏一“货币与通胀的关系”，央行分析了危机后和危机后欧美货币政策的区别，前者实际上增加的只是基础货币而非广义货币供应，因此没有带来通胀；后者增加的是广义货币，因此带来了通胀。央行的结论是货币与通胀的关系没有变化，货币超发必然导致通胀，稳住通胀的关键还是要管住货币。央行进一步指出，下一步货币政策要坚持稳字当头，灵活精准、合理适度，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，坚持央行和财政两个“钱袋子”定位，从根本上保持物价水平总体稳定。从这份专栏传递的信息看，央行对货币过度宽松还是比较警惕的。
第四，在对流动性的要求上，央行表述与一季度报告及前期央行下半年工作会议精神一致，均强调坚持不搞大水漫灌，管好货币总闸门，保持流动性合理充裕。大的基调并无变化。细节上有三点不同。一是新增“健全中央银行调节货币创造的流动性、资本和利率约束的长效机制”；二是将“引导市场利率围绕政策利率为中枢波动”表述改为“引导市场利率围绕政策利率上下波动”；三是新增“加强对财政收支、政府债券发行、主要经济体货币政策调整等不确定性因素的监测分析，进一步提高操作的前瞻性、灵活性和有效性”。其中第三点值得注意，对央行来说，下半年一是会关注财政落地带给狭义流动性的影响，二是会关注海外货币政策的或有退出带给国内流动性的影响。
第五，结构性政策工具有比较明显的增量信息。一方面是对碳减排支持工具的表述更加细致，将其定位为“直达实体经济的结构性货币政策工具”，设计会做到“可操作、可计算、可验证”，确保直达性和精准性，以再贷款再贴现或类似于推出的直达实体的货币政策工具形式落地的概率提升；另一方面是明确了央行在上半年新增了2000亿元的再贷款额度用于支持信贷增长缓慢的省份，这在一定程度上解释了上半年狭义流动性的宽松，以及5月份央行资产负债表“对其他存款性公司债权”异常的增长，从“实施好信贷增长缓慢省份再贷款政策”的表述来看，下半年再贷款工具可能还会继续使用。
第六，6月末贷款加权利率为4.93%，较一季度下降17BP，创有统计以来新低。从供需关系视角看，贷款利率的大幅下降主要是二季度信贷额度总体比较宽松，信用供给充裕所致，贷款需求指数虽然有所回落，但仍处于高位，并不算弱；从分项来看，票据融资利率下降58BP是最重要的驱动力，这也是信贷额度宽松的表征。房贷利率由于稳房价控地产诉求，连续两个季度回升，二季度上升了5BP。下半年房地产金融政策应该也不会有变化，央行在本次报告中再次重述了房住不炒、坚持不将房地产作为短期刺激手段、稳地价稳房价稳预期，以及实施好房地产金融审慎管理制度等。
【钟林楠 S026050001】
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大幅度不及预期，没有人提示风险，我来给大家提示！很多人在提示哪里哪里有机会，寻找十倍的大牛股，在这里告诉你们资金面不支持。
A股收盘之后，央行发布了4月份的货币数据：
4月份人民币贷款增加1.47万亿元，预估为1.6万亿元，前值为2.73万亿元。
评：大幅不及预期。
4月社会融资规模为1.85万亿，预估为2.29万亿，前值为3.34万亿。
评：大幅不及预期。
中国4月货币供应量M2同比增长8.1% 增速比上月末低1.3个百分点，预估为增长9.2%
评：大幅不及预期
狭义货币(M1)余额60.54万亿元,同比增长6.2%，增速比上月末低0.9个百分点，比上年同期高0.7个百分点；流通中货币(M0)余额8.58万亿元,同比增长5.3%。当月净回笼现金740亿元。
总结解读：1.目前因为通胀的原因，央妈开始往外抽水了，大宗商品的涨价已经严重影响了实体经济，严重影响到了制造业的发展，很多制造业企业因为生产成本的增加已经在亏本经营了。如图所示。
2.去年到今年年初央妈放的钱基本上都流到了房地产，数字货币以及大宗商品期货里面去了，今天郑州交易所已经开始给很多期货投资人打电话让撤单了，如果不撤单将会追查资金来源，目的已经很明显了。
3.这五个交易日的放量杀跌，就已经很说明问题，证明着市场最聪明的资金已经开始抛售筹码了。但是很多人都被小阳线冲昏了头脑了。
4.北上资金被称为最聪明的资金这两天趁着上涨出了不少货，不仅如此，在上周，和本周一的三个交易日，一直是上午拉升，下午砸盘，典型的拉高出货行为，很多人都和没看见一样？
#无锡头条# 前几天央行发布11月金融数据，时隔3年，M2同比增长10%，是不是的资产暴涨戏码再次上演。
房叔的朋友圈又高潮了一轮，地产销售、中介和自媒体们群情激昂，纷纷呼喊：重磅！央行大放水，通胀压力变大了，大家都应该买房保护自己的资产，房价要暴涨了！现在不买，全款变首付！
该不该买房，房叔不敢给明确的回复，说买，你就是苏南房托、苏南房吹！如果是刚需首次置业，最好的买房时间是十年前，其次是现在，只要慎重选择好，放在时间的长河里，不会亏，大概率能跑赢上班搬砖的收入涨幅。
那M2到底是啥，对房子有啥影响，简单普及一下M0、M1、M2的概念。
M0=流通中的现金，是流通于银行体系之外的现金。也就是说，是居民和企业手里的看得见、摸得着的现钞。
M1（狭义货币）= M0+企业活期存款+个人持有的信用卡类存款，也就是随时可以用的钱。
M2（广义货币）= M1+准货币（居民储蓄存款款+企业定期存款+其他存款），也就是说现金加上所有的存款。M2反映社会总需求的变化和未来通胀的压力。
咱平时说的货币供应量一般都是广义货币M2。而ZF提出“房住不炒”迄今已有3年，对于房价已经形成了全方位的宏观调控，“因城施策”、“3道红线”。
即便是M1增速大于M2增速，居民消费意愿恢复，房价出现暴涨的苗头，更严苛的调控政策也会将这丝苗头迅速扑灭。这就是为啥最近西安、无锡、南京、宁波频频出政策了。
大体的正常政策还是稳地价、稳房价、稳增长、稳预期，这次中央召开的房地产工作座谈会明确了“牢牢坚持”“房住不炒”。
咱只要努力让资产不贬值，不让自己辛苦赚来的货币贬值即可。[我想静静][我想静静][我想静静]#房价#
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@苏南房叔
【8:18】
【国泰君安：光伏行业高景气带动光伏胶膜核心材料EVA和POE需求】国泰君安证券认为，因地缘政治风险导致能源价格上涨，海外高电价持续，光伏技术进步加速经济性和转化效率提升带动光伏装机继续超预期。光伏行业高景气带动光伏胶膜核心材料EVA和POE需求。推荐：1）光伏级EVA供应商：东方盛虹、联泓新科、荣盛石化，2）POE产业链潜在供应商：卫星石化。（证券时报网）
【8:22】
【三亚昨日新增480例确诊病例、774例无症状感染者】8月10日0-24时，三亚市新增480例确诊病例（其中6例为无症状感染者转归）、774例无症状感染者。8月1日0时至8月10日24时，累计发现确诊病例1690例、无症状感染者1504例。（三亚发布）
【8:27】
【盘前必读】央行：坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币；医药类ETF逆势增长
一、要闻汇总
1、央行发布二季度中国货币政策执行报告，下一阶段，将加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。保持流动性合理充裕，加大对企业的信贷支持，用好政策性开发性金融工具，重点发力支持基础设施领域建设，保持货币供应量和社会融资规模合理增长，力争经济运行实现最好结果。（京报网）
【8:31】
【新疆增无症状380例】8月10日0至24时，新疆维吾尔自治区无新增确诊病例；新增无症状感染者380例，其中，伊犁州伊宁市284例，哈密市伊州区1例，昌吉州呼图壁县27例，吐鲁番市高昌区4例，阿勒泰地区阿勒泰市2例，乌鲁木齐市天山区15例、沙依巴克区13例、水磨沟区8例、高新区12例、达坂城区3例、米东区1例、经开区1例，博州博乐市2例，和田地区和田市2例，巴州库尔勒市3例，喀什地区叶城县2例。（央视新闻）
【8:37】
【中信证券：预计下阶段货币政策支持实体的力度有望延续】中信证券指出，二季度货政报告显示，当前货币政策核心在于抓好政策措施落实，力争经济运行实现最好结果。预计下阶段货币政策支持实体的力度有望延续，流动性或呈现“狭义收而不紧，广义信用求稳”的局面。利率方面，资金利率向政策利率中枢回归过程预计斜率偏缓，存贷利率在宽信用诉求下仍有望延续低位。
【8:41】
【中信证券：新能源车内导热、隔热材料或迎来需求二次爆发】中信证券指出，和发展初期相比，电池能量密度的不断提升，使得新能源车安全问题愈发突出。热失控作为电动车安全问题核心考量因素，对车及电池内部的材料在机械安全性、热管理性能提出了更高要求，从而有望带动新能源车内导热、隔热材料迎来需求二次爆发。
【大连楼市攻坚战“稳”字当头】
第三季度以来，楼市调控政策效果显著，购房者置业节奏放缓，市场预期转变，全国房地产市场迅速降温。
随着中秋、国庆假期一过，楼市成交的黄金时段“金九银十”已经步入下半场，逐渐接近尾声，不少人开始猜测，大连楼市在接下来这不足三个月的时间里，会作何表现呢？
大连楼市政策“稳”字当头
9月24日，中国人民银行货币政策委员会第三季度（总第94次）例会于北京召开，会议指出要“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益。”有分析称，楼市维稳信号进一步释放，对当前稳定市场预期、提振市场信心将发挥重要作用。
据不完全统计，前三季度共有24省市加码房地产调控，以期实现房地产市场平稳健康发展，政策内容主要设计限购、限贷、限价、限售、增值税费、二手房参考价等。着眼大连，大连市人民政府办公室《关于进一步加强房地产市场调控和监管工作的通知》，也就是“连八条”于8月16日发布，可以说是大连楼市调控的“靴子”正式落地了。
“连八条”可以概括为2个调整和6个加强，业内分析，该政策重在“调整”。一是调整了大连的限售范围和限售年限，“这次调整可以说是比较温和的，治大国如烹小鲜，态度上已经足够明确了，就是不允许炒房，适度降低购房者对房价过高的期望，而且调控仍有从严的空间。”二是针对开放商拿地，对溢价率和竞价方式进行了调整，此举的目的是降低土地出让金，从而达到稳定地价、稳定房价的目的。
市场成交走势持稳
成交数据显示，二线和三四线代表城市楼市调控政策不断显效，房地产市场降温明显，二线代表城市“中秋”期间商品住宅累计成交21.8万平方米，同比下降70%。具体来看大连，商品住宅成交面积为0.52万平方米，同比下降66%。克尔瑞地产研究指出，三季度，楼市增长动能明显转弱，“金九”并未如期而至。
另外，狭义库存保持小幅微增态势，去化周期则延续上行走势。CRIC数据显示，8月商品住宅库存去化周期，大连房地产库存升至高位，消化周期超过2年。“预计如大连这类成交持续低迷、房地产库存高企的压力二、三线城市有着强烈的托底房地产市场内在冲动，未来放松对冲或刺激的可能性颇高。”
再来看二手房的情况。据CRIC数据统计显示，三季度末，二手住宅成交规模持续下行，9月全国10个重点城市二手房成交体量为359万平方米，环比回落18%，同比跌44%，其中大连环比回落30%左右。“当前二手房住宅市场经过数月持续回落已回归理性市场，预计四季度成交规模或保持环比回落、同比持稳的走势。”
供、需、价相对稳定
根据同策发布的9月大连房地产市场月报指出，市场观望情绪增加，供销备案同环比均大幅下滑，各房企或增加营销手段，促进项目成交。“不光是现在，在过往的任何时间段，大连楼市都不乏观望的人群。”
大连地产达人、自媒体《老刘侃房》创始人刘坤称判断房价的涨跌，主要关注两个变量，一个是新房的供应量和土地供应量，从目前来看，当下即未来几年大连的新房库存会很健康，尤其是主城区；另一个变量就是政策变化，大连楼市的调控和十年前完全不一样，所以不要大连会出现非常激进的楼市调控政策。“总体判断大连未来几年的供需两端都会相对稳定，房价也会因此相对稳定，目前整体房价会在高位小幅波动，整体上涨的趋势。”
周一晚间，刚刚市场传来了3条大消息，一起来看看！
1、奥密克戎疫苗概念传来好消息。
今晚消息显示，我们的某生物科技企业研发的冻干型奥密克戎柱mRNA疫苗，代号RH109正式获得新西兰和菲律宾的临床批准，这意味着全球首款冻干型奥密克戎疫苗正式进入临床阶段。
RH109采用我们自行开发的动感技术，可有效维持mRNA-LNP疫苗的理化性质，在2-8℃下实现长期储存。初步研究表明，该产品对奥密克戎变种病毒能产生有效保护，相关研究结果已经在有关平台进行发布。从行业情况来看，防疫概念有三大题材，检测、疫苗和药物。随着防疫工作的推进，目前市场聚焦更多的是新型疫苗和特效药的研发和上市工作。当前疫苗概念可观察A股市场上的相关药企概念以及mRNA的细分产业链，如质粒、生物酶等。随着新技术的上市，A股市场上相关疫苗概念，可阶段性观察。
2、“锂”大爷又回来了！
上周，全球锂矿价格标杆澳洲锂矿拍卖再度举行，海外锂矿石价格的涨幅和涨速都是巨大的，这和锂的需求大增密切相关。
目前电池领域主要分为动力电池和储能电池，近三年来新能源汽车产销量大增，对燃油车的替代趋势已经形成，锂基动力电池产销量都处于高位运行状态。从动力电池的内部结构来看，当下产销量最大的四类电池CTP、CTB、MTC和CTC，全部都是锂基电池，要么是锂离子电池，要么是锂金属电池。但无论结构有何不同，对锂矿的需求都是刚需。今年上半年，全球又有不少车企、电池制造业企业，甚至资源冶炼行业都加入了抢锂大战，纷纷布局海内外的锂矿和盐湖，投身于资源开采行业，导致锂资源的价格继续上行。储能电池方面，今年我们发布了可再生能源五年规划，大力发展储能电池行业，提出要加大固态锂离子、金属空气电池、锂硫电池等高能量密度储能技术的研发。目前，电化学储能行业中，技术较为成熟的还是锂基电池，特斯拉在全球布局的大型储能站都是大型锂电池。
综合来看，我认为随着我们的盐湖提锂技术的升级，锂矿开采扩大的批准通过，预期能源金属的市场供应会大幅改善。因为锂、钴、镍是未来的能源通用金属看重的是供应量的扩张，而不是单纯的提高价格获利。但相关金属矿产企业的利润会随规模增长而继续扩大，只是从超额利润期，转入稳定利润期，锂矿企业的业绩还是会得以保障的。
3、公路建设下半年还将提速！
今天，上面表示下半年将加快开工一批重点公路项目，发挥公路建设促投资、保增长、稳就业的作用。
今年是数字经济时代的元年，我们要加速统一大市场的建设，就必须建设好四大网络基础设施，即路网、电网、互联网和算力网。广义的路网是指公、铁、水、航空四大立体式交通体系，狭义是专指公路铁路网络的形成。目前我们的路网体系有三大特征。一是综合立体交通网络正加快完善，高速铁路八纵八横，高速公路71118工程连通了大城市到边远山村，长三角、珠三角港口群吞吐量已经足够影响全球航运格局，世界级机场群正在加速建设中。目前，我们综合交通运输网络总里程已经超过600万公里，近公铁运输总里程增加了110万公里。二是交通基础设施形成的路网支撑规划落实的能力不断增强。通过路网连接，越来越多的经济带被连为一体，商品市场、资源市场、劳动力市场正通过路网，不断形成更多的规模以上的大市场。统一大市场的基础已经夯实。三是，前建设的传统交通设施面临着数字化、智能化路网的升级和改造。这也是今年我们推动新基建加速上马的根本原因。
今年我们在建的路网重大工程项目有川藏公路铁路配套工程、出疆入藏大通道、西部陆海新通道等综合交通枢纽系列工程，同时带动经济发展，实现稳增长、扩内需、带就业的发展目标。A股路网建设板块、公铁水运、航空机场概念，后市可持续观察。
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问题一：限电对锂电各分支的影响
从目前披露的公告来看，限电对主要的动力电池、隔膜和电解液的影响相对较小。宁德称限电对公司工厂没有影响，国庆节正常开工；恩捷股份的主要基地在上海和珠海，限电对公司生产影响不大；新宙邦称因江苏限电影响公司部分产能，影响相对较小。
对正极和负极公司整体影响较大。由于正极和负极的工厂主要在湖南和内蒙古，因此限电对二者影响较大，a股大多数负极公司如璞泰来和杉杉股份等都在内蒙古，其中石墨化环节电耗极较高，预计在接下来的一段时间将会陆续减产。三元材料主要公司如当升科技和容百科技在湖南建厂，限电对上述公司的产量影响相对较大。
问题二：锂矿价格怎么看
从今年三月份开始，锂矿价格持续上涨，从每吨480美元上涨至每吨1060美元，涨幅120%。
截至到9月29日，百川盈孚数据显示，电池级碳酸锂报价18.33万元/吨，工业级碳酸锂价格17.45万元/吨；电池级氢氧化锂报价17.99万元/吨，工业级氢氧化锂报价16.64万元/吨，价格继续上涨，锂价已经达到历史前高。
目前，由于限电等原因，江苏、山东、四川等地锂盐加工厂产量受到影响，叠加9月海外船只难定、集装箱短缺情况仍在，预计进口量将有小幅减量，即使下游材料厂开工率同样受到限电影响，但整体供需格局仍未改变，锂盐缺口仍然明显。
问题三：盐湖提锂停产潜在影响
盐湖提锂在冬季往往减产。盐湖提锂生产流程中普遍存在太阳蒸发环节，而冬季青藏地区盐湖蒸发量减少，甚至有盐湖出现冰封，会影响相关公司四季度的产量。
按照以往惯例，盐湖四季度生产效率相对三季度会下降15%左右。有业内人士表示，正常9-10月份青藏盐湖就逐渐减产。根据的数据，冬季盐湖减产对市场整体供应量影响为5%左右。
问题四：锂电产业链三季度业绩怎么看
10月15日是三季度业绩预告(有条件强制披露)的披露截止日，10月31日是三季报正式报告披露的截止日期，这意味着市场将在国庆节后陆陆续续迎来业绩披露期，业绩也将再次成为市场考量的重要因素之一。
「好奇」对锂电各环节三季度业绩进行了测算，以下是三季度锂电产业链核心公司业绩的情况。
从以上三季度业绩预期来看，锂电产业链各环节整体同比高增，但呈现分化格局。
具体来看，锂电中游的隔膜环节环比增速快于其他环节，核心个股恩捷股份预计三季度归母净利润同比增长约124%；电解液环节，核心个股天赐材料、新宙邦、石大胜华三季度净利润分别同比增长约245%、104%、94%；正极、负极核心个股的3季度净利润环比增速则相对不及隔膜、电解液环节。
锂电上游资源方面，核心公司赣锋锂业、天齐锂业受益于锂矿涨价，三季报净利润同比预计维持高增，但由于三季度锂精矿的价格上涨幅度高于碳酸锂，所以二者三季度的业绩环比可能相对较少。
锂电下游层面，核心公司宁德时代受益于锂电动力电池放量，预计三季度净利润继续高增，同比增速约126.7%，环比约27.2%。
问题五：下游汽车缺芯、销量低迷对锂电的影响
根据乘联会的预测数据，9月狭义乘用车零售销量预计158万辆，同比下降17.4%，主要是受缺芯供应不足的影响。从最新的排产数据来看，新能源车批发销量预计可达35万辆，环比增长15%，主要是因为缺芯尽管对个别车企（如理想因为Bosch的毫米波雷达芯片而减产）有影响，但行业整体受影响较小。
另外，从锂电中游各大企业的排产数据来看，10月总体行业排产环比可增5-10%，也表示新能源车的下游需求仍然持续向好。四季度是新能源车销量高峰期，预计10月新能源乘用车批售销量37-38万辆，环比增长7%，11月和12月预计销量将继续环比提升至40万辆。
总的来说，锂电产业链主要与新能源车的销量相关，目前缺芯对传统车影响较大，但对新能源车的销量影响较小，因此缺芯对锂电产业链影响不大，各企业排产数据均环比继续提升。
