另一方面，公司也可以卖空股票来对冲持有的买入期权。你大概还记得，买入期权赋予 持有者在特定时间以特定价格买入证券的权力。通过卖空，公司在股价下跌时获得利润，因 此可以消除或减轻买入期权的带来风险(股价下跌时买入期权的价格也下跌)。换句话说， 空头仓位抵消了买入期权的多头仓位(两者之间的关系由前面提到的布莱克-舒尔茨公式确 定。这个公式描述的是在既定条件下对冲买入期权需要卖空股票的数量)。和道琼斯工业平 均指数一样，纳斯达克市值前 100 名的股票也形成了一个指数，名字当然叫做纳斯达克 100 指数。1995 年，这个指数是根据每只股票当天的第一笔交易价格计算的。你可以买卖以纳 斯达克 100 指数为标的的期权。如果你买了指数的买入期权，你需要支付一笔期权费，换取 在特定时间以特定价格买入这一指数的权力。这样一来你希望指数成分股上涨，股价上涨越多你的利润就越大。纳斯达克 100 指数期权在每月的第三个星期五到期。1995 年，摩根士 丹利在两个期权到期的星期五(3 月 17 日和 10 月 20 日)持用两种仓位:一方面持有当天 到期的纳斯达克 100 指数买入期权;另一方面卖空了五只指数成分股票。表面看来，公司的 持仓量至少部分对冲掉了。如果五只指数成分股下跌，公司的指数买入期权将赔钱，但是会 从空仓中获利，反之亦然。
人生如棋，步步惊心，多年研判量价，深挖股市规律。终于找到伏击涨停的三大窍门，无论是新手股友，都值得反复学习。
想学炒股，首看量柱。看似红绿相间，实则暗藏玄机。每一处皆参差不齐，却在方寸之间，有广阔天地。量柱释放主力意图和情绪，本身绝对真实不虚。倍量阳线绝对代表市场主力意图，深度挖掘之后，就大有可为。
其中市场分类倍阳平台，倍阳登顶，双倍阳问顶，都是独特的日线盘口语言。同时结合均线，也能形成市场效应。
线的价值有哪些？
1、买卖均衡线，有卖才能成交，一旦遇到缩量涨停，必创新高。说明市场卖得人少，主力高度控盘。
2、量价平衡线，价格先于量能之前，有价格才能形成量能，无价格必然无量。
3、大资金导向线，庄在散之前，股票具有投机性能，所以就会吸引资金前来，个人投资者资金很少，很难形成合力。
跳出市场，才能与市场共存，认清底层逻辑，才能构建上层建筑。股市也是如此，掌握核心逻辑，方能立于不败之地。市场永远是天使与恶魔共存的，学会趋向于光明，才能避免亏损。
可能很多股友看得云里雾里，小东哥准备一些图片，方便大家复习，如果看完后，觉得有帮助，可以关注下我，咱们下期见。
