2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见。这标志着在科创版经过4年试点后，股票发行注册制将正式在全市场推开。
一直以来，中国都极度依赖银行进行间接融资。现在，我国间接融资的比例也在70%以上，而企业债、政府债、股票等直接融资在社会融资存量中的占比不到30%。
美国却完全和中国相反，美国的直接融资比例在70%以上，银行等渠道的间接融资比例却不到30%。
所以美国的风投极度繁盛，投资的文化不同也带给美国企业极大的创新热情和创新资金，美国现在每年的风投交易额在3000亿美元以上。
以刚刚过去的来说，这一年全球总计的独角兽数量为1597家，其中美国已经几乎占据一半，达到746家，并且比大幅提升了182家。
中国的独角兽数量为368家，全球的独角兽占比在23%左右，数量比提升了74家，中国无论的全球独角兽比例还是新增数量都依然远远落后美国。
而这与美国的全面注册制与成熟的退出制度有很大的关系。一方面，注册制的放开使得符合条件的企业能够顺畅上市，使得风投的资金能够有效退出。
这会给予风投资金信心在很多企业创办早期就给予资金支持，使得创新企业没有资金忧虑，从而合力为整个国家贡献新的新的创新力量，持续引领世界的科技发展主导权。
另一方面，注册制的实施也让达到条件的企业能够有更大的发展平台。并且在高速发展期上市，一是能够融到更多的发展资金，减少企业间接融资，从而避免支出太高的财务利息成本，拖累企业经营表现。二是企业在高速成长期就能得以快速上市，也能够使得投资人享受到企业高速发展的成长红利。
这些共同力量，会为一个国家的创新与成长构筑强大的资金力量！
上周世界上最重大的财经事件，莫过于美国沽空机构 — 兴登堡研究（Hindenburg Research）做空原全球第三大富豪、唯一进入全球富豪榜前三的非美欧人士 — 印度人高塔姆·阿达尼旗下的上市公司。
兴登堡为何选择这个时候做空：1. 阿达尼集团旗舰企业Adani Enterprises在孟买证券市场1月27日-31日进行创纪录的24.5亿美元的二次发行(FPO)，便于狙击；2. 印度即将于2月1日发布-24财年的联邦预算。按以往长期的经验，每逢联邦预算前，孟买股市往往观望气氛浓厚，甚至明显下跌；3. 阿达尼集团旗下的7+2只股票此时都完成了头部构造和估值&股价均高高在上。
做空的结果：阿达尼集团9只股票经历了血雨腥风，短短6个交易日内雪崩式下跌，市值最大损失达1200亿美元以上，阿达尼本人也暂时跌出了全球20大富豪之列。
最近几天看到了许多国内博主、大V和经济方面专家的评论和文章，基本看法都是：莫迪政府与大财团是相互绑架的关系，一损俱损；印度股市和经济或将迎来一场剧烈的风暴；外国投资者大举撤离印度股市；印度信用特别差，各国企业应高度重视，到中国没有问题；印度从上到下都非常不讲诚信，没有任何格局可言；亚洲首富完了；等等观点和看法。
但是在本网民看来：上述都多虑了，印度经济的增长态势不会受此影响，而印度今年的股市经此事件，反而会走势会更健康、更稳健。原因是有下：
1. 在如此做空和市场不确定的背景下，阿达尼创印度历史记录24.5亿美元的二次发行FPO，依然获得了接近1.2倍超额认购。说明了许多印度国内和国外机构投资者并不认同兴登堡报告，印度市场和阿达尼集团的吸金能力和吸引力，仍然可观。
2. 阿达尼集团再成功完成二次发行后，又主动取消发行，并主动退款给机构和散户各类投资者，体现了高塔姆•阿达尼的责任担当。不把经济损失传递给投资者。相必高塔姆将能获得更多投资者的信任。
3. 阿达尼集团原7家自有上市公司和2家去年的从瑞士财团并购的水泥公司，都是印度大型优质上市公司，涵盖电力、新能源、水泥、传输物流、食用油、油气、基础设施建设、港口航运等等，也是印度政府大力发展、国内急需的非常有前景行业。兴登堡的做空报告，不排除为了做空报告而做空，夸大其词，误导股民。别忘了这家机构还做空国美国电动卡车制造商Nikola Corp和Twitter。难道这些优质美国公司也在“肆无忌惮地进行股票操纵、会计欺诈”？
4. 阿达尼集团7家原自有上市公司确实估值太高，与其国内同行比较，估值高出2-5倍。即使考虑到印度经济未来的高速发展和高塔姆本人超人的经营才能，作为传统基础设施类上市公司，其估值也不可能长期维持，因此阿达尼集团股票自高点下跌60-70%，甚至80%并不奇怪。因为过去两年，我国阿里、百度、腾讯，这些优质上市公司，也经历了60-70%身子更大的跌幅。
5. 上周五个交易日，印度股市前四天在国际市场整体疲软的情况下，连续小涨四天，第五天即昨天中阳强势向上突破，显示了印度股市的成熟、稳健和充足的韧性。
6. 处于风口浪尖、刚完成二次发行又主动取消的的Adani Enterprises昨日从低点单日反弹超过55%，作为阿达尼集团9只股票的风向标，其低点已经明确出现。其它8只阿达尼FPO大型股票4只上涨
