【12/19大宗商品交易思路：农副产品系列篇】
【棉花】
棉花：外盘周五夜盘震荡上行，而郑棉夜盘大幅收跌。USDA同时调降全球棉花产量和消费量，期末库存大幅调增，报告整体利空棉价，全球棉市供需转向宽松的基调不变，国际棉价仍将承压。近期国内疫情管控政策放松，市场预期后市需求回暖，纺织企业开机率有所回升，织厂开启节前备货，郑棉短期走势偏强。不过下游订单依旧匮乏，随着公检速度加快，现货供应压力不断增加，中期棉价仍有下行压力。
【白糖】
白糖：周五原糖小幅反弹。目前全球糖市持续关注北半球压榨进度；同时市场也继续关注原油价格、新榨季国内食糖产量和近期国内防疫政策变化；另外宏观方面美联储加息、人民币汇率波动、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期进一步减产利多糖价。策略上，由于进口进一步亏损，后期SR305可以逢回调后买入。
【生猪】
生猪：生猪期货周五再度下跌，近月合约收盘跌停。根据涌益咨询的数据，国内生猪均价19.00元/公斤，比上一日下跌0.05元/公斤。从供需层面看，近期养殖利润近期下滑后养殖户心态出现松动，出栏积极性大幅增加；同时根据某大型养殖上市公司公告，集团12月的出栏量有望明显增加。另外需求方面今年虽然南方提前在12月初就开始腌腊，但在当前经济环境下，实际需求有望不及去年，因此其能否支撑猪肉消费仍需观察。对于未来的猪价，短期市场情绪出现悲观，猪价或以弱势震荡为主。而对于明年的走势，当前价格已经触及二次育肥的成本，叠加防疫政策放松，明年2季度消费端恢复后价格有望反弹。但考虑到今年下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，明年全年生猪总体供应有望逐步增加，长期猪价重心仍将逐步下移。企业可以等上涨后卖出套保，长期投资者可以等待价格回落至养猪成本一带再逐步择机入场买入。
【苹果】
苹果：苹果期货再度走强。根据我的农产品网统计，截至12月15日，本周全国冷库单周出库量5.88万吨，相比去年同期减少73.28%（去年22.01万吨），21、库存曲线开始交叉，节日提振效应目前暂不明显。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.6元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤，与上一日持平。策略上，当前入库量偏高对价格不利，12月合约交割后期投资者可以区间操作为主。长期随着防疫政策下消费好转，远月苹果可以逢低买入。
【油脂】
油脂：夜盘下跌。尽管国内疫情防控措施放松，但是市场担忧需求不振。马来西亚棕油局11月报告和印度尼西亚10月报告均利多，库存降幅超预期，印尼为执行B35生物柴油政策，将生物柴油配额提高至1315万千升，比增加30%，预估额外多消费100万吨棕榈油。但是11月印度油脂库存达到277万吨，创历史新高，不利于后续进口。且现阶段我国国内油脂需求面临不确定，从马棕船运商检数据和国内成交也可以看出，也将限制油脂反弹幅度。
【豆菜粕】
豆菜粕：豆粕近月偏弱。周度阿根廷大豆优良率回升，干旱暂时缓解，但是未来巴西南部和阿根廷中东部仍然偏干，特别是今年巴西增产主要贡献地区南里奥格兰德州。通常而言一月中下旬阿根廷定产时，美豆趋势下跌才会明显，阿根廷产量变数也较大，因此暂时美盘依然抗跌。下游需求不佳的情况下，生猪价格回落，养殖利润萎缩。对于豆粕现货一口价和基差，市场采取观望态度，但是距离备货结束时间已经不多，关注后续提货需求情况。#期货# #期货[超话]#
.04.1猪价6.28元/斤，比昨天上涨1.01%，4月首日开门红，是近49天内最高价。全国22涨0跌。
● 确定今年第三批中央储备冻猪肉收储量4万吨
● 农业农村部：2月全国能繁母猪存栏量4268万头，环比下降0.5%
● 2月全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量1568万头，同比增长10%
● 海关总署：2月猪肉进口13万吨，同环比均下降
● 国家五部委联合发布2月生猪产品价格
● 2月规模养猪和散养成本收益情况
● 广弘控股：净利润3.31亿元，同比增长5.01%
● 部分猪企股价和生猪期货行情（截止4月1日11：30）
.04.01-今日猪价继续大面积上涨，4月开门红，突破近阶段高位；确定第三批猪肉收储量4万吨；规模养猪和散养成本...
【农业农村部：生猪市场供应相对宽松基本面没有变】
农业农村部畜牧兽医局副局长陈光华4日表示，生猪生产到今年二季度可以说已经完全恢复。根据分析，近期猪肉价格回升主要原因是消费拉动，市场供应相对宽松这个基本面并没有改变。预计今年四季度到明年一季度，上市的肥猪同比还会明显增长，生猪供应相对过剩的局面还会持续一段时间。目前，全国能繁母猪存栏量仍比正常保有量多6%，预计到明年年初才能调整到合理水平。下一步，农业农村部将按照生猪产能调控方案的要求，紧盯全国和各地的能繁母猪保有量变化情况，及时发布预警，落实分级调控责任，上下联动稳定生猪生产。
据国家发展改革委监测，6月21日~25日，全国平均猪粮比价为4.90∶1。按照国家发展改革委、财政部、农业农村部、商务部、市场监管总局等部门联合印发的《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，猪粮比价已进入过度下跌一级预警区间(低于5∶1)，中央和地方将启动猪肉储备收储工作。
今年6月9日，国家发展改革委发布《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》(以下简称“预案”》)。预案规定，发布一级预警需满足3个条件之一：1、猪粮比价低于5:1；2、能繁母猪存栏量单月同比下降10%；3、连续3个月累计降幅超过10%。一级预警发布时，将启动收储。
