太平洋证券指出,目前时点旅游行业整体处于淡季,而海南反季节进入旺季,免税销售预计环比同比都将提速。此外,承袭三季度节奏,四季度酒店、餐饮等赛道龙头开店预计继续加快。目前是很好的跨年度布局优质龙头窗口。继续建议沿袭三条主线配置:复苏次序、龙头集中、消费变迁。短期优选已经和正在复苏的免税、餐饮、酒店龙头,以及底部增持明年有望复苏的景区、演艺、出境游等赛道商业模式优良的龙头。短期优选中国中免、首旅酒店、锦江酒店、华住及港股餐饮龙头等。
立足1-3年维度,建议继续立足“赛道+格局+质地”,结合疫情之后的行业集中和消费变迁,重点推荐中国中免、中公教育、锦江酒店、华住、首旅酒店、宋城演艺等,建议密切跟踪新兴细分赛道中的潜力品种,如科锐国际、广州酒家、豆神教育、科德教育、天目湖等。