Xuxxuzu：
油服不是很健康的在那关键的三根阳线那里晃悠么
那三根阳线不就是给中东打工涨的么
最多可以说因为这个利好进来的人目前还不亏本，但他们肯定很多19左右就走了。
剩下就是看是不是认同16.4这个价格
实际上这种吊周期股就这样
季度之间业绩不连续、之前跌的不够深。只能说靠大政策来提升大估值。
不过中海油服明年肯定比中国海洋石油走的好。
明年中国海油资本开支上升+人民币缓步升值。平均油价上半年低于今年上半年。环比同比压力大。
明年中海油服的一季度、二季度是好看的，但是三季度后可能又有问题。
这也引发了，中国海洋石油的弹性也很差。
46倍接盘侠：
中海油服(SH601808)中海油田服务(02883) 直接用人民币就可以购买沙特石油，自己还勘探个毛线，费时费力花这么大代价找油能有印钞买油爽? 国内海钻股估计要走美帝海钻股崩盘之路了，看看美帝搞油是美联储牛逼还是各种海钻公司牛逼海油工程(SH600583)
冬瓜爱光光：
中海油服(SH601808) 我感觉差不多跌到位了。
我想做个托：
中海油服(SH601808) 跌了就没人发言了吗
董今鸣：
本复盘仅为个人的股市记录。
一、市场
早盘三连冰，核按钮。
盘中：
疫情：
继续脉冲，抗原发酵但逻辑不强，情绪锚以岭药业(SZ002603) ，龙头恒强应该能十倍。
消费：
乱，青岛食品地天关注后续接力力度。
中阿：
结束，关注中阿自贸区小商品城。
其他题材：
通胀工业上游异动，地产死灰复燃。
评：
依旧电风扇，指数无问题但赚钱效应不强。
下周美联储加息+经济工作会议，博弈政策结账周，谨慎。
二、观点
1. 近期资本市场执法案例显著增加，尽量不做被监管的票；
2. 中阿峰会时间确定为12月上旬，后续还有两个会，中东概念炒作严重低于预期；
3. 美联储会议纪要符合预期，鲍威尔不够鹰就是鸽，美元走弱，盘面有做大宗和黄金的，但对12月的加息仍要保持警惕，并时刻关注国内的通胀，如果能爬高频数据更好；
4. 降准并不够，后续还要有财政配合，出口断崖下是固投还是消费，定了再跟不做预测——货币政策落空，对于不重视居民部门的我们来讲内需是伪命题，固投的边际收益又不大，唯一的路就是房价新高/股市牛市二选一，不过更大的可能性是全球一起迎接大衰退。
5.
新能源
(1)传闻一，钠电池上车
(2)传闻二，燃油车购置税延长至6月
(3)传闻三，阳光电源储能下调指引40%
(4)传闻四，天合光能分布式业务将分拆。
6. 疫情可以做到过年后一个月，转债或者低吸都可以，接力不推荐，加速就核。
7.
房地产
8. 数据要素还没被市场充分认知，还有很大空间，信创被替代。
三、组合&实盘
满仓中海油服，日-2.67%，成立18天-1.85%;
中油资本的回撤太猛啦，突发二十亿减持利空没办法。
实盘今日大于组合：n晶品微赚跑路，中海油服做t，福成股份锁仓，买入鼻喷翰宇药业浮盈10+。
关注：n95泰达股份(SZ000652)
中阿后续小商品城(SH600415)
密涅瓦猫头鹰03：
海油工程 600583#海油工程(SH600583)中海油服(SH601808)
石油低开支高油价+弱预期下摆脱弱预期的先行军：能源安全+通胀隐忧
市值：260e
动态PE：21.7
PE：17.1
经营展望：中金口径：/ 营收252e/314e 归母净利润11.74e/15.16e
- 营收110.52/147.10/178.63/197.95 归母净利润0.8/0.28/3.63/3.70
投资逻辑：
1. 新一轮上行周期开启：
随着下游海洋油气已经逐步传导至海工装备行业(支撑数据：钻完井等装备均出现日费及利用率显著改善，新接及未来交付订单显著提升)
2. 海洋油气开发加速：
由于对未来需求预期悲观以及能源转型，油气商扩产意愿严重不足。美国页岩油赚的钱大量还钱、分红。沙特也偏谨慎，最好的情况就是不减产(12.04决定维持产量)。俄罗斯靠油气续命，无扩产动机。
在此背景下，海洋(尤其是深海油气)储量较为丰富且分布均衡，成本改善明显(平均36，挪威巴西能达到30以下，中位值在40-50美金)，逐步成为本轮油气开发的新蓝海，有望成为油气资本开支的先行军。
3. 天然气贸易落进变化，全球供应结构发生转变
由于俄乌等地缘政治原因，天然气区域性错配严重，行业供需结构性失衡。欧洲解决天然气供应的单一化动机较强。从目前来看，上游天然气投资支出显著增长，有望传导到上游承包商。其次，贸易路径改变，导致海运LNG需求前景较为乐观，全球LNG船订单激增。LNG产能及气化装置均有望继续未海工行业带来长期科持续的订单增量。
4. 龙头公司受益显著，订单盈利拐点已显。
公司作为地区规模最大的EPCI(工程、采购、施工和安装)总包商，在手订单充足(新签253.43亿，前三季度新签201.26亿。仅次于订单规模【上一次景气高点】。Q3未完成金额300e，Q3未完成265亿。)。利润率从底部开始回升。
5. 利润端基础稳定，增量市场加速
深水、超深水项目投资分别约为浅水项目投资 2.5/7.6 倍。水深越大，技术难度越强，项目盈利水平越高。
公司国内业务主要来自于控股母公司中海油。根据管理层交流情况，中海油资本开支在仍将维持在较高水平，国内基本盘稳定。海外挪威、巴西等资本开支计划有望加速，进一步打开空间。新变化：公司开始具备深海、超深海作业能力，项目价值量显著提升。
公司业务：
海洋石油
公司是中国惟一一家集、和于一体的大型工程公司，主营业务包括为海洋油气资源开发提供设计、陆地制造和海上安装、调试、维修等专业工程和技术服务，是的海洋油气工程 EPCI(设计、采办、建造、安装)总承包商之一。
海上油气田生命周期主要分：勘探、开发、生产三个阶段。海油工程主要负责海上油气田建设，属于开发阶段。具体包括海上平台建造安装(导管架、上部模块等)、海底管道铺设、浮式生产储油卸油装置FPSO总承包等，使油田正式产出。
技术变化：
公司完成了全球首个十万吨级半潜式生产储油平台“深海一号”能源站、亚洲最深导管架“海基一号”、35 万吨级超大型 FPSO 巴油 P70 等超大型海工项目。“深海一号”成功建成、投产，
年，因海外市场不景气影响，海外市场营收占比降至 16%。Q3已回升到31%。
l 营收端分析：
油服公司业绩受油价影响明显。近年来随着中海油与国家战略变化，逐渐摆脱了与油价强相关的业绩周期性特征，有了较为稳健的基本盘。
以前，公司营收基本与原油价格走势一致，但油价波动传导到公司业绩有1年左右延迟;在、-，原油价格处于区间峰值时，公司营收分别在、到达区间最高点。类似地，油价跌至波谷时，公司营收在触底。
之后，公司营收快速上升，与原油价格出现明显偏离。原因在于：国内“能源安全”政策不断激励油气勘探开发、以及公司非海工项目发展良好（LNG储罐与接收站项目、LNG模块化）。
-公司营收CAGR达21.2%，原因在于：
1. 第一，国内能源安全问题日益严峻，国内“增储上产”任务更加紧迫，中海油加大资本开支，公司营收稳步增长;
2. 公司非海工项目发展态势良好。一方面，公司成功抓住国家天然气产供储销体系建设机遇，先后完成30多座LNG接收站，成为国内LNG接收站建设的领军者，稳居第一梯队。另一方面，公司继俄罗斯YAMAL项目之后，再次承接北美壳牌LNG模块化建造项目，项目金额约50亿人民币。
ü 非海业务：公司LNG业务仍处于稳健向上的状态，天然气近年来的资本开支将有效传导并带动该板块业务。
ü 海洋业务：公司国内背靠中海油，订单稳步增长;国外挪威、巴西等国提高资本开支意愿强烈，有望带来进一步增量。同时公司开拓深海、超深海业务，工程价值量提升幅度较大。
l 利润端分析：
公司海洋工程毛利率随原油价格波动而变化，但有一年左右时间差。
复盘公司海洋工程毛利率与油价的关系，发现：公司海油工程毛利率仅为12.43%，远低于历史峰值的32%。根本原因在于，油价下跌，行业景气度下行时期，海工市场产能过剩，作业价格下降(就-来说，是海工行业的苦日子，行业大面积亏损，行业供给有部分出清)。
目前来说，公司营收增长预期较为明确，但利润利恢复由于对全球经济衰退预期呈现的油价供需两弱。全球对海工的需求端还在观望、缓慢爬坡状态。预计全球衰退落地后进入需求上升阶段，伴随着全球石油供给缺口的扩大、融资成本下行等因素共振，毛利恢复会进一步加速。
目前仍处于恢复斜率较慢阶段
全球油气上游长期投资不足，产能扩张乏力。如果全球经济衰退的靴子落地，油价仍能保持在较高水平(供需两弱，需求的弱是预期的;供给的弱是确定的，且会随着需求减弱而同向调节)，油企将会开启进一步的资本扩张。
全球5大油气公司资本开支
财报分析：
截至Q3，公司总资产为374.94亿元。
l 流动性资产合计：215.03亿
货币资金及交易性金融资产共计95.67亿元
应收账款为39亿（一年以内占比超过91.8%）
预付账款为10.34亿
存货为13.86亿(基本为工程备料)
合同资产为54.97亿（全部为已完工未结算资产
)
其他资产为1.05亿(主要为税务相关款项)
l 非流动资产合计：159.92亿
债权投资为16.01亿（全部为大额可转让存单）
其他权益工具投资0.9亿(主要为中海油财务公司及上市公司蓝科高新)
长期股权投资15.45亿（主要为合营公司中海福陆，该公司是主要亏损来源，后续单独阐述）
固定资产103.29亿
在建工程8.13亿(四季度有9亿+转入固定资产，为天津智能化制造基地，.06宣布投产)
使用权资产0.61亿
长期待摊2.2亿
递延所得税资产2.69亿
截至Q3，公司总负债为144.44亿
l 流动性负债合计：138.81亿
其中：
应付票据及账款99.66亿(基本为工程款、材料款)
合同负债21.79亿(去年同期16.9亿，全部为已结算未完工款项)
两者占总流动负债的87.4%
l 非流动性负债合计：5.63亿
总结：
ü 资产端：质地较好，应付账期较短，其余资产均为现金或理财，流动性较强，资产质量较好
公司负债几乎全为经营性负债-无息负债，财务成本很低。
ü 负债端：形成偿付压力的主要为工程款、材料款，占总负债的71.8%，且账期超过一年的不足1%。长期负债几乎可以忽略不计。
ü 公司资产负债率为38.52%。对上游的话语权较强。
关于“有毒资产”合资公司“中海福陆”：
可见描述：
在广东省珠海市通过合营公司中海福陆重工有限公司(公司持股51%)拥有207万平方米的海洋工程制造基地，形成了跨越南北、功能互补、覆盖深浅水、面向国内外市场的场地布局。拥有3级动力定位深水铺管船、7500吨起重船、水下工程船等19艘船舶组成的专业化海上施工船队，海上安装与铺管能力在亚洲处于领先地位。
Ø H1：
该年因历史遗留诉讼事项新增亏损1.17亿元(对公司影响0.59亿元)
报
投资收益-3.86亿元
该年度投资收益变动原因说明：，同比减少4.17亿元，主要原因是公司持股51%的合营公司中海福陆重工有限公司
H1：
投资收益变动原因说明：投资收益7,264.88万元，同比增加5,220.91万元，增长255.43%，
珠海场地工作量增加，场地利用率提升，中海福陆减亏0.45亿元
主要原因是(1);(2)时间性差异影响，本年较上年同期提前收到中海石油财务有限责任公司分红0.08亿元。
随着该合营公司的业务转好，利润端有进一步恢复。侧面印证了随着业务体量增大，规模效应逐渐体现，许多亏损的资产开始从“侵蚀利润”开始走向“创造利润”
现金流量表分析：
经营活动净现金流已接近上个景气度周期。经营性净现金流远大于净利润，且经营性净现金流-净利润同向变化的趋势在发生了改变。
Ø 下附H1、报、H1：净利润调节为经营性现金流。
H1
报：
H1
结论：公司的经营性应收/应付项目对经营性净现金流的调节作用非常明显，三个报告期分别贡献了：10.1亿/11.9亿/18.6亿。由于“中海福陆”的亏损收窄，“投资损失”也取得不小改善。
有理由认为经营性应收/应付项目带来的现金流可以充分支撑未来业绩，公司有意或无意的隐藏了大量当期或未来利润。
从经营性净现金流-净利润同向变化的趋势来看，每次两者发生背离就是大周期的开启。由于国家战略的布局，海油工程的景气度将领先于油价。在消化衰退需求回暖之后，如若资本开支-油价导致的通胀阴影再现，海油工程的毛利率还将有望进一步打开营收、毛利润上限，推高景气度。
利润表分析：
据公司半年报：
半年度实现营收117.34亿(去年同期为74.71亿)
业务结构为：
去年同期：
几大业务板块均有一定增长，海洋总包同比增加64.6%，非海洋同比增加53.65%
第一大客户除之外，均为中海油：
中海油占总收入的比重：
三费方面：
销售费用、管理费用、财务费用均处于较低水平，且逐年下降。报中，管理层目标：
目标与的变化，三费控制从5%的目标降到了6%
Q3研发费用出现了异常增长(5.94亿)值得后续关注是否为提前计提等可能性。
murday：
中海油服(SH601808)
《中国海洋能源发展报告》预计国内原油产量达到2.05亿吨左右，是以来首次超过2亿吨。
中新社北京12月10日电 (记者 王恩博)第二届中国海洋能源发展论坛暨《中国海洋能源发展报告》发布会10日以线上形式召开。报告预计，中国海洋油气产量再创新高，海洋石油将贡献全年中国石油增产量一半以上。
，受油气价格大幅攀升带动，全球海洋油气投资大幅增长。中国海油集团能源经济研究院发布的这份报告显示，今年全球海洋油气勘探开发投资有望达到1672.8亿美元，同比增长21.3%，占油气总投资的33.2%，其中，深水、超深水投资显著增长。
分区域看，亚洲和中东是投资最高的区域，中国表现亮眼。，全球海上钻井工作量中，近40%来自中国海域。
网页链接
钻石老哥：
目前，股市仓位只有三成不到。重点关注石油开采、养殖、家电、创新药、军工、新能车技术、消费电子行业。如中海油服的未来几年确定性，到目前价位不满意;唐人神:猪肉鸡肉明年的温和通胀及相对历史低位;厨房家电的明年反弹;恒瑞医药:的医学难题突破和相对低位;军工雷达在未来国际军备的重要性;新能车的智能化;虚拟现实的未来风口
murday：
中海油服(SH601808) 中油资本(SZ000617) 中国广核(SZ003816)
网页链接
【中国将与海合会国家开展油气贸易人民币结算】未来3到5年，中国将继续从海合会国家扩大进口原油、液化天然气，加强油气开发、清洁低碳能源技术合作，开展油气贸易人民币结算。设立中海和平利用核技术论坛，共建中海核安保示范中心，为海合会国家培养和平利用核能与核技术人才。(央视新闻)
justllzz：
中海油服(SH601808) 中海今天调整到位了吧?
下周感觉最多再往下砸两个点去摸摸60日线，然后应该会回归正常不当砸种了，最慢下个月上旬会摸一摸19.18?
纯属算命猜测，大家当个乐子看看
ArcAngelo：
中海油服(SH601808)下周还能再砸2毛不能再多了魂淡，昨天以为你可能没那么狠，还是我乐观了
中海油服到40：
中海油服(SH601808)恭喜恭喜，下午终于有量了，不管涨跌，有人玩就行
是祥瑞呀：
中国海油(SH600938)以前家里穷，俩儿子跟着穷爸爸穿的破破烂烂也吃不上一顿好的，这两年爸爸有钱了，不得给俩儿子买点新衣服给点零花钱啥的?再说了，儿子成长期，估值也比老爸高，给100儿子估值是3000，爸爸再不给点好处两儿子跟人家跑了，让邻居怎么看?让增储上产七年行动计划怎么推进?我国的能源安全如何保证?中海油服(SH601808)海油工程(SH600583)
冬瓜爱光光：
中海油服(SH601808) 下午还能涨回来。
Xuxxuzu：
中海油服(SH601808) 到箱体底部了
趋势投资趋势投资1：
恒力石化(SH600346) 中海油服(SH601808) 广汇能源(SH600256) 继续感受一下大周期技术高位超级死叉的恐怖杀伤力吧!(大周期技术成功概率80%)
本人提前公开判断提醒国际油价进入大熊市的。
强大的投资实力，问你服不服?只作实力验证，不做任何投资依据!更多国际油价观点可以搜索历史文章!
拭目以待，实力验证大周期技术高位共振的恐怖杀伤威力!!!
谁说技术没用的?那只是好吃懒做，远远没学到家吧了!哪一个行业谋生不需要专业技术的?乞丐乞讨也讲究门道，何况其他职业!
国际油价，继续按着预期中发展，月线继续熊市超级死叉中，再次破位构筑熊市下跌中继诱多平台，维持油价大熊市目标40-50美元一桶区间不变。
国际油价，月线继续熊市超级死叉中，都说了构筑熊市下跌中继诱多平台，又套S一批半山腰抄底的资金。
积极乐观耐心等待下一轮国际油价的大底来临!本人一样有信心把握住!
我们再次先知先觉，国际原油，再次大趋势预期中发展，出现超级死叉!即将跌破70美元附近一桶，离本人第一次96美元提醒国际油价进入大熊市已经跌去30%，无数抄底原油的资金，灰飞烟灭!。
纽约原油，独创系统，周线，月线，季线全面高位共振超级死叉，三杀信号。维持国际油价同步国内成品油进入持续1年的、熊市下跌周期观点不变。
国际原油，预期中发展，出现超级死叉!经历-4月启动的持续2年大牛市后，中长期技术指标高位滞涨，国际油价进入熊市初期，预计国际油价未来6-12月回落40-50美元一桶，40-50%跌幅空间。国内成品油进入新一轮降价大趋势周期。国际原油进入持续熊市，全球通胀即将迎来大拐点，原油，一切社会生产活动的根本!油价下来了，通胀一定下来，只是滞后反应!同步美元指数进入最后冲顶，沪深300就进入一轮上涨周期!
原油，季线超级信号，经历-4月启动的持续2年大牛市后，中长期技术指标高位滞涨，季线大周期技术高位超级死叉。国际油价进入熊市初期，预计国际油价未来6-12月回落40-50美元一桶，40-50%跌幅空间。
国际原油，月线出现牛市后的高位超级死叉，同步季线高位双杀死叉共振，步入熊市中。本轮熊市第一目标40-50美元区间。国内成品油进入新一轮降价大周期。
未来创业板，新能源，半导体，恒生科技，中概股，大消费，医药等等板块指数，未来底部构筑周线，月线大底背离后.一样酝酿一轮牛市!耐积极乐观耐心等待右侧
不摸透股市规律，投资股票基金，真的会死的很惨的!
股市的真理永远掌握在少数人身上的!没有实力，没有能力，没有摸透股市的运行规律门道，业余地盲目自信投资股票基金，最后都会死的很惨。
股市是有自身客观运行规律的，摸透股市规律的都是极少数人，那些说技术没用的都是没水平的大忽悠，远离这类神棍。股市投资不是只是技术或基本面的综合分析，还是绝大部分人理解不了的艺术哲学纬度领域。
冬瓜爱光光：
中海油服(SH601808) 卖了么?
聪萌财经：
国泰君安发布研究报告称，是“一带一路”倡议提出十周年，我国将举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛。该行认为，中阿峰会召开，共建“一带一路”进入新阶段，看好沿线国家能源开发/装备/输送、重大基建工程等领域投资机会。
国泰君安主要观点如下：
中阿共建“一带一路”布局不断完善，能源领域合作日益深化。
阿拉伯国家地处“一带一路”交汇地带，是历史上丝路文明的重要参与者，是共建“一带一路”的天然合作伙伴。中阿贸易额达到3303亿美元，比前增长1.5倍;前三季度中阿贸易额达3193亿美元，同比增长35.28%，接近全年水平。，中国从阿拉伯国家原油进口量达2.64亿吨，占同期原油进口总量的51.47%。新能源领域，中阿积极拓展风光能、水电等清洁能源领域合作，实施了卡塔尔哈尔萨光伏项目、186MW埃及本班光伏产业园光伏发电项目、165MW(直流)埃及光伏电站EPC项目等大量合作项目。
“一带一路”是沿线国经贸、能源合作的重要抓手，加速形成区域能源互联互通体系。
我国积极推进共建“一带一路”倡议同阿拉伯国家发展规划对接。卡塔尔世界杯主体育场、中埃(及)泰达苏伊士经贸合作区、中阿(联酋)产能合作示范园等项目取得重要进展，中国同阿拉伯国家在5G、人工智能、大数据、云计算等高新领域合作成为新增长点。我国原油对外依存度高，解决之道在于构建多元的能源互联互通体系。
以来，我国原油生产量仅有小幅提升，而进口规模提升显著，对外依存度持续提升，我国原油消费自给率回落至28.3%，从进口区域结构看，阿拉伯、俄罗斯仍是主要进口来源地，且相较阿拉伯地区原油进口占比小幅提升。
共建“一带一路”将有效带动地区基建、能源、跨境结算等领域投资需求。
“一带一路”倡议提出以来我国同沿线国家间的贸易额稳健增长，将显著带动沿线国基础设施、能源开发和金融服务等领域投资。中阿在石油勘探、开采、运输和炼化方面的投资合作不断深化，风光能、水电等可再生能源领域合作多点开花，中资企业有望持续加强沿线国铁路、公路、港口、电力、通信等基础设施领域投资，而在金融领域将持续探索同沿线国央行间开展跨境本币结算等货币合作。
投资建议：看好“一带一路”投资拉动下的能源开发/装备/输送、重大基建工程等领域投资机会。
1)能源开发推荐中国电建(601669.SH)、中国能建(601868.SH)、中国海油(600938.SH)、中海油服(601808.SH);
2)能源装备推荐威胜信息(688100.SH)、明阳智能(601615.SH)，受益东方电气(600875.SH);
3)能源输送推荐中远海能(600026.SH)、招商轮船(601872.SH);
4)重大基建工程推荐中国建筑(601668.SH)、中国中铁(601390.SH)、中国铁建(601186.SH)、中材国际(600970.SH)等。
