巴菲特价值投资的选股标准：（1）收入和利润的高增长不是必要条件，盈利能力的要求是持续性和稳定性，决定了可预测性，这是估值的基础；
（2）较高的权益收益率（ROIC）不能靠高杠杆获得；
（3）高管必须要有责任心和良好的道德品质，否则容易出现财务舞弊、经营管理不善甚至掏空上市公司等现象；
（4）公司业务具备护城河，能源源不断产生充足的自由现金流。赚的钱变成资产，和赚的钱都是现金，是完全不同的概念；
（5）商业模式简单清晰，做得好的公司无非是最大化或者最小化一个或几个变量；
（6）投资需要有安全边际，价格尽量要低。
在这个标准体系中，好公司的一个重要条件是高管必须要有责任心和良好的道德品质。#投资与创业#
保持快乐的四大秘籍：没必要，无所谓，不至于，随它去。
我觉得投资中，也需要这种心态，按自己原来的本心，好好持有自己的股票，其他人的股票涨跌和我没有关系，也没必要和他们的收益率或者资金量去比较；哪个股票涨的好或者跌的惨，因为是资产配置的一小部分，都无所谓；目前有工资收入托底，日常生活有保障，不至于要急着赚快钱，上杠杆豪赌等等；别人要和你抬杠或者辩论，或者别人就是想赚快钱，要借款炒股，那就随它去，我不参与，不辩解，我拿我自己的闲钱来玩儿，其他人也管不着。
基金的择时是非常重要的，也是非常必要的。华尔街有句谚语，说是择时比空中接一把飞刀还有难。机构也告诉大家要长期持有，无论什么时候都可以开始定投，如果你信了，你就上当了。从3700点开始定投，现在至少亏20%吧，机构鼓励你长期持有别卖，就是为了赚管理费。
我通过择时本年收益率基金亏3%，整体账户亏4%，同期沪深300亏24%，妥妥跑赢大盘20个点，更何况绝大数基金经理都跑不赢沪深300，原因很简单，基金经理又不是管理自己的钱，很少择时，只能躺平，等下一轮牛市的到来才能翻身，我们不行，等不及那么久，必要要自己来择时，并不是做不到，看估值百分位，超过历史90%肯定高估了啊，这时应该分批止盈才对，看两市成交金额，低于6000亿说明市场比较冷清了，可以进场了，高于10000亿，说明市场比较热了，可以考虑止盈，看自媒体情绪。
总之，很多方面可以观察，而不是一直死拿，做过山车，适当的止盈止损才能把收益率提上来。最忌讳的是跌多了不敢加仓而割肉，涨高了不去止盈而是加仓，很多人买基金都是做反了，该贪婪时恐惧，该恐惧时贪婪，也许这就是人性吧，但是，投资是逆人性的，毕竟赚钱的是少数人。不知道我分析的对不对，仅仅是个人看法，如果认为我说的有道理的麻烦点赞关注，谢谢大家，还有什么更好的建议欢迎交流！#基金# #理财# #股票#
刚刚，人民币急挫400点，发生了什么？原来是日本央行出手了。日本央行决定无限量购买必要数量的日本国债，使其收益率接近于零。美元兑日元直线拉升，亦带动人民币急速走低。A股也受到了影响。午后A股再度开启跳水，也是受到了汇率波动的影响。相信这种影响只是暂时的。即使想要反弹，估计节后会有一小波反弹出现吧。
美债收益率风云再起，投资者需平心静气
美债收益率是风险资产收益率和基准利率的参照，因此美债收益率的大幅波动会明显影响资产价格。由于美元是首要国际货币，因此美债收益率的大幅波动对全球资产定价也会产生相应的影响。
鉴于华尔街的国际金融中心地位，美股成为了全球股市的标杆，美股的波动对全球股市的影响深刻，而美债收益率的大涨，对美股会形成杀估值的威胁，这是当前国际市场应高度关注的问题。
受流动性过剩+经济预期走强+新基建预期等利多支持，美国投资者押注经济顺周期，这令纳指与道指换位，道指目前成为了领涨头羊，但是若美债收益率持续上行的话，预计给道指留下的上行时间也不会太多，因此投资者有必要停下脚步，耐心观察一下美债收益率的变化。
一、美国期国债收益率大概率继续上行
从上图美国期国债价格来看，美债价格在历史高位徘徊了一年之后破位下行，在美国经济预期不断增强，在PMI、CPI、PPI等经济数据持续走强的前提下，美国市场风险持续回落，避险资金大规模流出美债市场。
截至12月底，沙特、日本、中国等29个国家相继减持近万亿美元美债。而美国纽约联储数据显示，截至3月3日一周，一级经纪商的美国国债持仓降至1858亿美元，较此前一周环比减少647亿美元，单周降幅创最高纪录。
美债不仅遭受国际投资者持续减持，同时还遭受到内部投资者减持，过去四周美联储买入美债数量创半年来新高，为了防止美债收益率大幅走高，美联储不得不增持美债，这令美联储继续成为美债的最大买家。
美联储的无限量QE、美债规模的高速扩张、美债实际负利率与通胀预期等，将大概率引导市场持续抛售美债，因此不论从基本面还是技术面来看，美债价格都有继续大跌的可能，这也意味着美债收益率还会大幅走高。
二、国际资本流向
避险资金流出美债之后转向风险市场，过去一周美国及新兴市场股市加速流入，并向日本市场有所分流。
中国债券ETF资金净流入前一周达6.7亿美元，截至3月1日，中国的固定收益ETF净流入资金达22亿美元。在全球主权债陷入抛售潮时中国债券市场备受国际投资者青睐。
三、美股过度泡沫化
避险资金涌入美股，问题是美国当前的资产泡沫问题严重，随着美国投资者风险偏好的再度增强，这进一步扩张了美国金融市场的风险敞口。
美股当前正在极力创造着史诗级别的资产泡沫，并与美债泡沫、房地产泡沫、大宗商品结构性泡沫混搭，将美国的金融泡沫推升至历史巅峰。
目前美股总市值占GDP比重已严重超标，巴菲特指数直逼200%，同时美股的各项估值指标也都大超历史纪录，市盈率、市净率、售股比与指标超买等都远远高于互联网泡沫时代的峰值水平。
无限量QE，制造了流动性牛市，美国投资者异乎寻常地狂热，为股票支付两倍于25年均值水平的估值，这意味着投资者的情绪在失控。这种情况下，美债收益率的大幅波动无疑会放大美股风险，道指的超买指标处于历史极限，此时的上涨反而令市场变得更为激进与冒险，在这样的投资周期中，投资者所能做的就是平心静气，驻步观望！
四、综评
法国兴业银行全球宏观策略师Kit Juckes认为，在期美债收益率达到2%之前，市场不会有太平日子。我基本认同这一表述，同时认为若期美债收益率达到2%之后，市场会更不平静，因为一旦期美债收益率升至2%，很可能刺破资产泡沫，因此投资者在后期的投资中应重视风控。
善财有道
分红回报率最高的前100名股票一览，值得收藏、重点研究。
长期分红回报高，说明公司具有稳定的盈利能力，安全边际比较高。对于不太选股的朋友来说，适当配置一些还是很有必要的。
当前大盘处于低位震荡，很多个股都处于低位、低估状态，可采取在大跌中分批买入，时间维度拉长些，最终的收益不会让你失望的。
最后，祝关注和点赞的朋友下周股票一路长虹！
72法则：年化收益与翻倍时间
如果你想一年翻倍，收益率在70%就可以了，但是货币有时间价值和必要报酬率，你想一直有这么牛的收益，前提条件是你的业绩要永续的持续下去[笑哭][笑哭][笑哭]
最底部的年化收益15%，4.8年翻一倍，其实偏股混合基金03年到底的年化收益率15.62%比这个还要高一些。
#财经头条##翻倍# #股票# #基金#
我们的三种性质的投资其实从长期来看在收益率上应该不会有太大的不同。最终我们都希望在 10 到 15 年的时间段内，任何一种投资都可以取得在年复合增长率上战胜道琼斯指数约 10% ，这也是我们的目标。之后分别介绍了三种投资 ( 之前的信已经写过，这里不再累述 ) 。对于控制公司的投资方式而言，我们不会纯粹为了要主动而主动。但是在需要我们主动采取措施来使得我们的资金运用达到最佳状态中，我们将毫不犹豫地采取行动。合适的买入需要时间。在有必要的情况下，我们可以需要加强买入公司的管理水平，重新分配其资金，然后取得令人满意的销售业绩或促成某项合并。而上述的这些事项可能要花上好几年的时间才可以完成。这也就是对于取得控制权的投资而言，往往需要花费我们较长的一段时间才能看到利润。也正是因为如此，在买入的时候，我们需要一个宽大的安全边际，否则我们宁愿错过一些“机会”。取得控制权的投资在刚开始的时候往往受大盘的波动影响，而在之后则会有独立于大盘的表现，最后的结果是比 WORKOUTS 相对大盘的独立性还要高。在目前的情况下， GENERAL 的投资占了最大的比例，其次分别是 WORKOUTS 和 CONTROLS 。附言 1: TEXAS NATIONAL PETROLEUM 这是一个我们的 WORKOUTS ，是一个石油及天然气的生产商。 TNP 是一个相对较小的石油及天然气生产商，数年来我对它大概有了一定的了解。在 1962 年年初我听到有关于它将卖给 Union Oil of California 的传闻。我从来不会介入这种谣言，虽然如果谣言成真，则在早期介入无疑将可以得到更大的利润。在 1962 年 4 月初，相关交易被正式宣布。 TNP 持有三种非常不错的证券。 1 ）利率为 6.5% 的债券（总值 6.5 百万），我们购买了约 26.4 万美元； 2 ）总值 3.7 百万的普通股，其中 40% 为管理层持有。估计卖出后每股将可以获得 7.42 美元。我们在 6 个月中（从宣布交易到股票停止上市）购买了 6.4 万股股票。 3 ） 65 万份可以以 3.5 元的价格购买普通股的权证。我们在六个月中购买了 8.32 万份，占全部权证的 13% 。该项交易被管理层否决的可能性为零，因为该交易就是管理层商谈的结果。而且最终的价格也不错。药膏中唯一的苍蝇是关于遵从必要的税收裁决的问题。 Union Oil 是使用 standard ABC production payment method 作为其资金渠道的。 The university of southern California 是 production payment holder 。由于 The university of southern California 的慈善机构身份，导致在资金的偿付上有所拖延。上述情况给美国国内收入署（ TNP ）造成了新的麻烦。虽然如此，我们确信 USC 是愿意放弃起慈善机构的身份的，在把所有的钱从银行借到手以后，他们仍然可以得到满意的利润。这导致了交易的延期，但是并未威胁到交易本身。当我们在 4 月 23 日及 24 日与公司沟通时，他们预计公司的结算将在 8 、 9 月间进行。在五月底举行的股东会中，公司表示结算将在 9 月 1 日实施。在随后的几个月中，我们与公司的管理层进行了电话交流，具体内容摘要如下： 6 月 18 日，公司秘书表示： Union 被告知对其有利的 IRS 裁决已经制定出来了，但是尚需要更多的 IRS 人员审议。裁决仍然有望在 7 月做出。在 7 月 24 日，公司主席表示他预期 IRS 的裁决会在“下周出做出”。 8 月 13 日，公司财务告知我们 TNP ， Union Oil 和 USC 的人都集中在华盛顿，试图推敲出一个裁决结果。 9 月 18 日，公司财务告知我们“虽然 IRS 表示裁决将在下周做出，但是截至目前尚未有明确的消息。”公司预计其卖出的每股价格仍将为 7.42 美元。在 9 月底我们收到了裁决结果。相关交易于 10 月 31 日终止。我们持有的债券在十一月十三日被偿付。之后我们将持有的权证转换成了股票，之后在 1962 年 12 月 14 日收到了每股 3.5 美元；在 1963 年 2 月 4 日收到了每股 3.9 美元；在 1963 年 4 月 24 日收到每股 15 美分；我们还将会在未来的一到两年内收到每股 4 美分的收益。考虑到我们一共有 147 ， 235 股，即便每股 4 美分的收益也是可观的（ 3.5+3.9+0.15+0.04 = 7.59 > 7.42 ）。以上是一次具有普遍意义的例子：（ 1 ）交易所需的时间超过了通常所需要的时间；（ 2 ）最后的股票偿付额比预计的额度略高一些。
你的认知不敢苟同，拿一大笔钱挣一点小毛毛钱，在高风险的股市明显放大了资金的风险度，而回报率奇低，你这见识堪忧，不差钱的真没必要来股市挣钱，没见资本都只发行股票上市赚钱。
阿呆悟道
随着接触的各类交易者越来越多，越来越发现一个现象，一个规律：越是认知高，越是能赚钱的交易者，往往他们的交易本
真正的投资者就明白，提前埋伏，等风来，风什么时候来，一个月？一年？还是两年？没人不知道。所以感觉没必要去纠结一年两年收益率，当然新手就会特别介意，甚至觉得必须年年正收益。
