价值投资同样适用于中国，我们应如何学习巴菲特的价值投资？
从起，我就连续四年到奥马哈巴菲特股东大会现场，为大家解读巴菲特的真知灼见。这三年因为疫情原因，只能在国内给大家做解读。但是，我相信大家能够与以往一样，从这次巴菲特股东大会上，学到巴菲特的智慧，学会价值投资的方法。国内很多媒体称我为“中国小巴菲特”，我也希望能够尽最大的努力改变A股市场过去的部分投资者喜欢投机，不喜欢价值投资，却长期在股市亏钱的状况。特别在当前的A股市场出现了比较大的下跌，影响了很多投资者的信心。而中央召开会议给大家吃了定心丸，A股重回三千点，这是一件好事。后面我会为大家详细分享，包括我们未来应该怎么布局以及怎么做好价值投资。
巴菲特走上价值投资之路，其实是与他早年的老师格雷厄姆分不开的。格雷厄姆被称为价值投资的教父，也是价值投资的鼻祖。当时巴菲特师从格雷厄姆，学习价值投资的方法。而当时的价值投资是比较狭义的，即通过低价买进被市场错杀的资产，然后等待价格回归。所以这种方法也被称为“捡烟蒂”的方法，即使是业绩较差的公司，只要它的股价跌得足够多，低价买入然后等价格回归就好了。
而格雷厄姆当时写的两本书被投资者奉为“投资圣经”，包括《证券分析》以及《聪明的投资者》。当然“捡烟蒂”可能在多数情况下是可以成功的，但是当市场非理性的时候，也可能造成股票进一步下跌，造成比较大的风险，所以后来格雷厄姆出现过一次破产。巴菲特在投资生涯的前期主要是师从格雷厄姆，所以当时他的投资是以低价买入公司为主。后来才遇到了费雪，然后从费雪身上又学到应该买成长股，而不能光买便宜股。所以巴菲特在回忆录中曾经讲到：“我的血里面，85%流的是格雷厄姆的血液，还有15%流的是费雪的血液。”
到了上世纪70年代，巴菲特遇到了芒格。这时候他的价值投资进一步提升了。芒格跟他说：“宁愿以比较贵的价格买入伟大的公司，也不要以便宜的价格买入差的公司。只有这样，你才能真正从长期的市场中享受企业的成长。”所以巴菲特当时恍然大悟，不再用以往“捡烟蒂”的投资方法，而是选择买伟大的公司，这才成就了巴菲特的奇迹。在那个阶段，他买入的可口可乐、喜诗糖果其实在当时的价格并不太便宜，但是因为这些公司是伟大的公司，长期创造了巨大的回报，成就了巨大的奇迹。其实巴菲特的价值投资的进程和这三个人是分不开的。芒格是他一生的挚友，也是一生的搭档。每次开股东大会，芒格几乎都不会缺席。巴菲特说：“自从遇到了芒格，我才真正从猿变成了人。”这句话揭示出芒格对巴菲特的投资思想影响很大。
价值投资在美国适用，在中国也同样适用。当然，在中国进行价值投资不能机械地照搬巴菲特的价值投资，我们需要结合中国市场的实际来进行投资，所以我在前几年提出“中国特色价值投资”的概念，即要结合中国市场的实际做中国特色的价值投资。我们在选择好行业、好公司的同时，要选择好价格。我们在实践过程中坚持价值投资，但是我们要结合中国市场的实际进行仓位管理，防止出现大部分回撤，同时保护基金持有人的利益。
巴菲特的投资其实一直在与时俱进，并不是一成不变的。比如说以往他是不会投资科技股的，他认为科技股会是各领风骚三五年，很难有稳定的护城河，因为技术进步有可能会绕过企业辛辛苦苦创造的护城河。但是这几年，为他带来投资效益最多的，就是科技股苹果。苹果为他创造了一千亿美元的利润，是近年投资中创造利润最多的一个公司，因为他特别重仓苹果，占到总仓位的40%。当然他最近投资的科技股也在扩大范围，比如说，他最近买入了少量的亚马逊，这是他之前一直遗憾没有投资的公司，这说明巴菲特的投资理念其实是与时俱进的。但是他投资苹果是与苹果后来演变成一个具备消费特征的公司有关，因为苹果生产的iphone手机其实对大家来说是一种消费品，这时候技术进步带来的风险已经减少。
巴菲特的资金来源主要是保险的浮存金，所以他长期投资的资金成本是很低的，并且资金的期限非常长，几乎有几十年。所以他投资的时候会考虑企业的现金流，就像前几年他投资基础设施建设，像北方圣太菲铁路公司，很多人就不理解，铁路应该是不具备多少成长性的。但是，这却给巴菲特带来了巨大的、稳定的现金流。也就是说，巴菲特在投资的时候并不仅仅考虑企业的成长，还要考虑企业的盈利能力、分红、现金流等。
这两年受到疫情的影响，巴菲特在投资上变得更加保守，将受到疫情影响比较大的航空股果断止损，因为他认为航空股在疫情之下已经不具备竞争力了。而他这几年投资的公司，包括加仓的西方石油公司，其实主要还是为了拥有比较稳定的分红和现金流。因为传统能源，特别是石油公司，其盈利能力是非常强的。所以他一方面投资于新能源，包括我们中国的比亚迪，给他带来了30多倍的收益。
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有颜值，更有实力！理想高于天，贡献真咯大呀[赞][赞][赞][玫瑰][玫瑰][玫瑰]//@轻心读书:中国石油专家王德民教授，早年因为长得太帅，被很多女生倒追，他却不胜其烦，便提出了两个恋爱条件：第一，结婚后，没时间陪女生逛公园；第二，女生不能打扰自己看书。这两个条件吓跑了众多女生， 但有一个叫王日英的姑娘除外。王德民的父亲是中国人，而母亲则是瑞士人。作为一个中西混血儿，他外貌英俊，眼眸深邃，五官立体。9月，王德民因一张在北京石油学院学生注册卡上的照片而在网络走红。外界称他为“学霸版吴彦祖”、中国石油大学“史上最帅校友”。但是面对自己因为长得太帅而走红网络这件事，王德民颇不以为然。他说，“不正经的人才看外表。”的确，相较于颜值，王德民惊人的才华和毅力，以及他对我国石油事业做出的卓越贡献，才更加值得人们歌颂与铭记。王德民出生后，因为父亲工作繁忙，平时都是由母亲来照顾和教导他。母亲汉语不好，平时都是用英文跟他交流，因此王德民刚开始的汉语说得磕磕巴巴。转眼到了上小学的年纪，父亲语重心长地告诉他，“你是中国人，如果汉语都讲不好的话是不能融入中国社会的，从今天起，我好好教你汉语，你要好好学。”为了让王德民学好汉语，父亲不仅亲自抽出时间纠正他的发音，还拒绝把他送入外国人较多的教会学校，而是把他送到国内的市区小学。很快，王德民的汉语说的就跟当地人无异了。天赋加上努力，王德民在校期间，学习成绩一直非常优异。后来更是跳过中考，被保送到当地最好的高中。高考时，他的成绩几乎是满分。然而就在这时，现实却给他泼了一盆冷水。因为他混血儿的身份，国内两所顶级院校拒绝录取他。后来，他只得去北京石油学院学习采油专业。但正是这样的遭遇，才造就了他不平凡的一生。因为在校期间的学习成绩优异，当时校方想让他留校任教。但是他却放弃了这个机会，而是选择去基层。所以他带着自己的一腔热情，去了大庆油田工作。期间，为了攻克石油开采的技术难点，他常常白天跟普通工人一起深入油井，亲自观察采油机器的运作情况。晚上还要查阅一些石油相关的书籍。为了提高油田的采油率，王德民还自学俄文等，多番查阅国外论文资料，推导出一种新的油井压力计算公式，“松辽法”。其精准率是国际通用测油法的2倍，大庆油田的开采率有了很大的提高。1963年，我国有关部门向全世界宣布：“中国需要的石油，过去绝大部分依靠进口，而目前基本可以做到自给自足！”王德民功不可没。这一年，他只有24岁。当时，这个年纪，很多人都已经结婚生子，但是王德民却依然单身。按理说，王德民长相帅气，家境又好，事业又是如日中天，应该不愁娶妻。但是，他偏偏提出了两个苛刻的婚恋条件：第一，结婚后，他不能抽出时间带女生去逛公园；第二，无论结婚还是恋爱，女生都不能打扰他看书。原本那些暗恋他的女生都被这两个条件吓跑了。他的婚事也因此被搁置。直到在一次职工文娱舞会上，他遇到了自己的终生伴侣，王日英。两人恋爱一年后就结婚了，婚后，他们夫妻二人的相处非常默契。因为忙于科研，王德民很少陪妻子去公园散步。他总是在书房一呆就是一整天，妻子从不去打扰，也从不抱怨，而是在背后默默支持着丈夫的事业。十年动荡期间，他们的家庭遭遇了诸多的不公与磨难，但最终都挺过来了。1996年，经过无数次试验，王德民的聚合物驱油技术，让石油采收率大大提升了40%。，大庆油田通过聚合物驱油技术成功采油1亿吨，直接带来了3000~3500亿元。这无疑是一个奇迹！与此同时，很多国家向他抛出橄榄枝，并且开出优厚的待遇。但都被他严词拒绝了。他说，“虽然我工资不高，但足够我花，能让我施展才华的地方，只有中国!”为了表彰王德民在油田开发领域的杰出贡献，4月12日，一颗编号为210231号小行星被正式命名为“王德民星”。如今，80多岁的王德民院士，依旧上课科研两不误，竭尽所能，为国家输送着人才。@轻心读书 很多人因为高颜值而认识了王德民，殊不知他为国家做出的贡献才更加应该被人传颂。王德民用实力以及实际行动，诠释了什么是“始于颜值、陷于才华！”在他心中颜值不值一提，真正的美，应该是国家的强盛与繁荣！与人相处，你更看重一个人的颜值，还是才华？@轻心读书
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中国石油专家王德民教授，早年因为长得太帅，被很多女生倒追，他却不胜其烦，便提出了两个恋爱条件：第一，结婚后，没时间陪女生逛公园；第二，女生不能打扰自己看书。这两个条件吓跑了众多女生， 但有一个叫王日英的姑娘除外。王德民的父亲是中国人，而母亲则是瑞士人。作为一个中西混血儿，他外貌英俊，眼眸深邃，五官立体。9月，王德民因一张在北京石油学院学生注册卡上的照片而在网络走红。外界称他为“学霸版吴彦祖”、中国石油大学“史上最帅校友”。但是面对自己因为长得太帅而走红网络这件事，王德民颇不以为然。他说，“不正经的人才看外表。”的确，相较于颜值，王德民惊人的才华和毅力，以及他对我国石油事业做出的卓越贡献，才更加值得人们歌颂与铭记。王德民出生后，因为父亲工作繁忙，平时都是由母亲来照顾和教导他。母亲汉语不好，平时都是用英文跟他交流，因此王德民刚开始的汉语说得磕磕巴巴。转眼到了上小学的年纪，父亲语重心长地告诉他，“你是中国人，如果汉语都讲不好的话是不能融入中国社会的，从今天起，我好好教你汉语，你要好好学。”为了让王德民学好汉语，父亲不仅亲自抽出时间纠正他的发音，还拒绝把他送入外国人较多的教会学校，而是把他送到国内的市区小学。很快，王德民的汉语说的就跟当地人无异了。天赋加上努力，王德民在校期间，学习成绩一直非常优异。后来更是跳过中考，被保送到当地最好的高中。高考时，他的成绩几乎是满分。然而就在这时，现实却给他泼了一盆冷水。因为他混血儿的身份，国内两所顶级院校拒绝录取他。后来，他只得去北京石油学院学习采油专业。但正是这样的遭遇，才造就了他不平凡的一生。因为在校期间的学习成绩优异，当时校方想让他留校任教。但是他却放弃了这个机会，而是选择去基层。所以他带着自己的一腔热情，去了大庆油田工作。期间，为了攻克石油开采的技术难点，他常常白天跟普通工人一起深入油井，亲自观察采油机器的运作情况。晚上还要查阅一些石油相关的书籍。为了提高油田的采油率，王德民还自学俄文等，多番查阅国外论文资料，推导出一种新的油井压力计算公式，“松辽法”。其精准率是国际通用测油法的2倍，大庆油田的开采率有了很大的提高。1963年，我国有关部门向全世界宣布：“中国需要的石油，过去绝大部分依靠进口，而目前基本可以做到自给自足！”王德民功不可没。这一年，他只有24岁。当时，这个年纪，很多人都已经结婚生子，但是王德民却依然单身。按理说，王德民长相帅气，家境又好，事业又是如日中天，应该不愁娶妻。但是，他偏偏提出了两个苛刻的婚恋条件：第一，结婚后，他不能抽出时间带女生去逛公园；第二，无论结婚还是恋爱，女生都不能打扰他看书。原本那些暗恋他的女生都被这两个条件吓跑了。他的婚事也因此被搁置。直到在一次职工文娱舞会上，他遇到了自己的终生伴侣，王日英。两人恋爱一年后就结婚了，婚后，他们夫妻二人的相处非常默契。因为忙于科研，王德民很少陪妻子去公园散步。他总是在书房一呆就是一整天，妻子从不去打扰，也从不抱怨，而是在背后默默支持着丈夫的事业。十年动荡期间，他们的家庭遭遇了诸多的不公与磨难，但最终都挺过来了。1996年，经过无数次试验，王德民的聚合物驱油技术，让石油采收率大大提升了40%。，大庆油田通过聚合物驱油技术成功采油1亿吨，直接带来了3000~3500亿元。这无疑是一个奇迹！与此同时，很多国家向他抛出橄榄枝，并且开出优厚的待遇。但都被他严词拒绝了。他说，“虽然我工资不高，但足够我花，能让我施展才华的地方，只有中国!”为了表彰王德民在油田开发领域的杰出贡献，4月12日，一颗编号为210231号小行星被正式命名为“王德民星”。如今，80多岁的王德民院士，依旧上课科研两不误，竭尽所能，为国家输送着人才。@轻心读书 很多人因为高颜值而认识了王德民，殊不知他为国家做出的贡献才更加应该被人传颂。王德民用实力以及实际行动，诠释了什么是“始于颜值、陷于才华！”在他心中颜值不值一提，真正的美，应该是国家的强盛与繁荣！与人相处，你更看重一个人的颜值，还是才华？@轻心读书
未来有望翻5倍！稀土永磁新星，资本回报率为13%，北方稀土，包钢股份的接替者！
稀土永磁其实很多人都不是太清楚，只是隐约知道它是一种稀有金属，稀土永磁的强势，很多人还以为在炒作有色金属呢，其实并不是这样的，稀土对标的其实是石油能源，为什么这么说呢？它们都是一种稀缺性的战略资源，石油代表旧时代的核心能源，而稀土直接对接新能源汽车的核心部件，代表的实际是新能源，所以是值得我们关注的。
探长这篇文章并不做股票推荐，更多的是对机会企业做全方位的分析，有的企业基本面很强，但股价一塌糊涂，而有的企业看着平平无奇，它的股价却一飞冲天。探长就是帮助大家寻找这类潜力企业，千里马常有，而伯乐却不常有，珍惜每一次的机会，有问题可以在下方留言，探长看到后会及时解答。
我们首先来看下这家企业的亮点，它到底凭借什么可以脱颖而出呢？
它有给苹果公司提供无线充电磁片，明确表示为苹果公司提供无线充电磁片情况属实，同时还介绍说公司的无线充电磁性材料已被行业领先的多家客户采用
它还与阿里云进行合作，致力于推动公司乃至整个磁性材料产业的数字化、智能化水平提升。
这么看来，它确实具备一定的实力，因为能跟苹果，阿里这样的大企业一起玩，自身肯定也不会差，而且应该还具备一些特别的优势，吸引了苹果与阿里的目光。
它是国内规模最大的磁性材料生产企业，拥有年产15万吨铁氧体预烧料、13万吨永磁铁氧体、3万吨软磁铁氧体、2万吨塑胶磁的生产能力，主要从事磁性材料系列产品、太阳能光伏系列产品和新能源电池等产品的研发、生产和销售。
因为它有这种实力，除了上述我们提到的阿里与苹果，甚至华为也是它一直合作的客户，这么看来，它是底子硬实力是有的。
它明确表示有给其新能源汽车相关部件供应磁性材料，主要用在新能源汽车的车载电源、BMS、EMC等地方。
它还积极布局BIPV，并与行业内上下游公司在深入接触中。公司专门设立了光伏系统投资开发部参与屋顶分布光伏电站和地面电站的开发和建设。
这么来看，在新能源相关领域，它关注的焦点都是未来有巨大发展潜力的项目，那么在资本眼里它就被打上了新能源的标签，同时认为它成长潜力巨大。
这么来看它在业务上是比较有亮点的，但这份亮点还有不少人是不清楚的，当下我们再来看它的财报，业务上弄得再好，财报不给力的话，也只是炒作一番罢了，所以财报的配合研究也是很重要的。
我们先看市盈率，市盈率在股市中是用来衡量一只股票是否具有投资价值的重要指标
我们明显可以看到当前的市盈率处于低估位置，而且还在低估线之下，那么它是具备相应成长价值的，从这里我们可以知道，它是有广阔成长空间的，它当前的股价并不能真实的反映它的实力。
我们在来看净资产收益率，也就是俗称的ROE指标，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平。
指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
通过对比我们可以知道，近几年公司的净资产收益率是远远强于行业平均的，说明公司发展越来越快，在行业内逐步占据一席之地，但由于它起来的时间不久，所以股价还没有跟上去，它自然是有着巨大潜力的。
我们前面看了它的成长空间，又看了它的赚钱能力，现在我们就要看它抗风险的能力了，是否具备强大的变现能力，我们来看存货周转次数，存货周转次数高，代表存货流动性越强，企业变现能力强。
我们通过对比可以明显地发现，这家公司存货周转次数是远强于业内平均的，它的变现能力很强，那么抗风险实力就有，能够保障企业稳定运行。
这家被忽视的成长企业就是横店东磁，综合来看，这家企业既有风口题材，又有良好的财务状况，自然是值得我们关注的。#我要上微头条##股票##财经好书推荐#
除了这只股，大家还看好稀土永磁或新能源板块里面的哪只股呢？请在下方评论区留言。
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全球Top21投资大师今年的收益情况：
第一名：橡树资本霍华德.马斯克 +8.27%
第二名：伯克希尔巴菲特-8.45%
......
第21名:ARK innovative ETF cathie wood -55.72%
只有一个正收益。
巴菲特今年大幅增持石油（西方石油和雪佛龙），木头姐不断加仓高科技，马斯克的不清楚（应该股票持仓不多）
第8名的史蒂夫.科恩就是美剧《亿万》的主人公，非常好看，也有同名书籍
