世茂股份和上海世茂建设是世茂房地产的两个业务主体，基本贡献了公司的全部收入，合计净利润更是远超世茂房地产；两家公司给投资者呈现的是“美丽”的财务数据。
本刊记者杨现华/文
前后，沉寂许久的世茂房地产(0813.HK)开始向行业前10迈进。无论是报表收入还是签约销售，在之前世茂房地产的表现都略显黯淡无光。公司从之后开启了新一轮扩张，在行业前10的卡位战中，世茂房地产已经是一步步逼近前排的身影。
不过，在如今高增长的背后，世茂房地产的利润似乎进行了集中，两家发债的子公司贡献了世茂房地产的绝大多数收入，净利润也要远超世茂房地产的合并报表，但绝大多数有息负债却不在两家公司的报表内，如此安排究竟是为了什么呢？
集中的净利润
世茂房地产日前的公告显示，1-10月，公司累计合约销售总额为1972.3亿元，累计合约销售面积为1099.52万平方米，较上一年同期分别上升了45%和33%。
世茂房地产完成年初定下的2100亿元销售目标已经不在话下，继续实现高增长才是市场新的期许。前10个月，华润置地(1109.HK)的销售额为.3亿元，龙湖集团(0960.HK)为.2亿元，世茂房地产的合约销售规模与前10的距离已经非常接近了。
世茂房地产上一次能够留在行业前10已经是的事儿了。根据克而瑞的排名，彼时公司以707.8亿元的签约规模排在了行业第8位。也正是从开始，世茂房地产在几年的时间里合约销售增速始终缓慢。
-，世茂房地产的合约销售分别为702.16亿元、670.39亿元、681.2亿元、1007.7亿元和1761.5亿元，销售面积分别为578.9万平方米、554万平方米、491.8万平方米、606.2万平方米和1068.7万平方米。
来源: 证券市场周刊
世茂房地产旗下的上海世茂建设有限公司(下称“上海世茂建设”)和A股上市的世茂股份是公司在国内的两大实体 承担着世茂房地产的主要业务
