作者/马克李
3月27日，融创中国（以下简称“融创”；股份代码：01918.HK）披露业绩公告显示，集团合同销售额5562.1亿元，同比增长20.7%；营业收入1693.2亿元，同比增长35.7%；毛利414.1亿元，同比增长约33%；归母净利润260.3亿元，同比增长57.1%
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报告期内，融创中国实现了经营业绩稳健增长，营收、毛利、净利三项主要指标增幅均保持在30%以上。
文旅业务中，文旅城建设及运营收入同比增长41%达28.5亿元，另一方面，文旅城的营收仅占比融创中国总营收1.7%，相较于上一财年仅提升了1%。
而据《第一财经》《新浪乐居》《凤凰房产》等多方信源显示，融创中国董事会孙宏斌认为：“在融创看来，文旅业疫情后会反弹。这个行业是供给侧的问题，需求远远没有满足。”值得注意的是，孙宏斌还透露，鉴于目前市场上流动性充裕，公司今年会借机大力气做资产处置的工作，卖掉一些酒店等持有型资产。
对此，融创管理层则认为：“对地产行业来说，疫情是‘短期黑天鹅’，购房需求未消失，只是推迟；供应端影响延长2个月，但后期有望赶回1个月。”
全年营收营收1693亿元，归母净利润260.3亿元
，融创继续保持了业绩持续稳健增长的良好势头，全年实现营业收入1693.2亿元，同比增长36%；毛利达414.1亿元，同比增长约33%。
显然，融创中国在实现了业绩全线飘红，更为重要的是，在众多亮眼数据中，还出了归母净利润260.3亿元，同比增长57%这种惊人成绩。
在营收结构方面，集团大部分收入来自销售住宅及商业物业。截至12月31日止年度，物业销售收入较截至末增长约35.5%至1594.7亿元，占比94.2%。
物业交付总面积较末增加248.6万平方米（约26.1%），这主要是由于集团的物业销售业务规模不断扩大，已售物业项目的交付面积较末增加，及物业销售平均单价亦有所上升所致。
负债及现金流方面，由于销售物业开工面积增加、文旅城建设和营运以及因收购物业开发项目导致纳入合并报表导致新增借贷有所增加。
目前，融创中国资产总额达 9606.49亿元；借贷总额为3222.7亿元，较末增加928.6亿元；负债总额8465.54亿元，负债率为88.12%。
虽然，债务总额以及资产负债率虽有所增加，但融创财报显示其目前流动性良好，营运资金充裕。
截至底，融创集团的现金余额约为1257.3亿元。
文旅城建设及运营收入同比增长41%
众所周知，文旅业务是孙宏斌与融创中国“诗与远方”的重要组成部分，因此，文旅业务近年来在融创中国的发展地位一直在不断提高。
回顾业绩发布会，董事局主席孙宏斌曾公开表示：“融创中国一直在为将来转型做准备。我一直说饱暖思美好生活，所以我们现在投资了文化、旅游。”
那么，多年过后融创文旅业务发展如何呢？
广州、无锡、昆明三大文旅城相继开业，与此同时，融创中国还收购了梦之城文化、Base等资产，初步完成了动画内容平台和IP运营能力的建设。
除此之外，集团还通过环融资产包的收购高起点切入会议会展行业，成为中国最大的会议会展项目运营管理商之一；携手清华大学在青岛展开深度合作，进一步提升和丰富了集团在医疗康养行业的布局。
官方信息显示，截至底，融创文旅已布局10座文旅城、4个旅游度假区、26个文旅小镇，其中涵盖41个主题乐园、46个商业及近100家高端酒店。
国庆期间，融创文旅旗下已开业的七大文旅项目，迎来旅游总人数近500万，平均每天就有超70万人次。
财报数据显示，文旅城建设及运营收入同比增长41%达28.5亿元，文化完善战略布局，协同效应初步显现。
另一方面，无论是在融创内部还是对外口径中，均将文旅业务视作转型业务线、被看作是融创“突围”地产营收天花板的重要方向。
但从现今经营状况来看，文旅城的目标还有待时日。文旅业务营收仅占比融创中国总营收1.7%，相较于上一财年仅提升了0.1%。可见，当下的文旅业务仍是主营地产业务的配套。
但更为重要的是， 当下新冠疫情的影响仍在持续，势必将为文旅业务的推进带来重压。
对此，孙宏斌则认为：“在融创看来，文旅业疫情后会反弹。这个行业是供给侧的问题，需求远远没有满足，目前文旅在融创基本盘中占比较小，仍处于培育期，但管理层长远看好，不排除分拆上市的可能。”
值得注意的是，孙宏斌还透露，鉴于目前市场上流动性充裕，公司今年会借机大力气做资产处置的工作，卖掉一些酒店等持有型资产。
负债率三连降，地图储备重组，信用评级再提升
“今年是地产洗牌年，并购机会会增加，但是好的标的可能不会太多，所以公司拿地会谨慎，不赚钱的活不干。”面向未来，孙宏斌传达出谨慎态度。
事实上的确如此，从融创财报中我们不难发现，近年来融创的负债率不断下降，信用评级不断上升，这既得益于融创的战略决策同时也从侧面反映出，当下的融创在乱世中求稳，尽量降低债务及资金流动可能会产生的风险。
截至12月31日，融创中国净资产连续三年实现大幅增长，底达1141亿元，资本结构持续改善，资产负债率也实现了三连降。
在信用评级中，融创中国被纳入恒生中国企业指数。
截至目前，融创已被纳入MSCI中国指数、富时房地产指数、恒生中国（香港上市）100指数、恒生中国内地地产指数、中证香港100指数、恒生中国（香港上市）25指数、MSCI中国50指数及恒生中国企业指数等几乎所有重要指数；三大国际评级机构标普穆迪及惠誉纷纷再次上调公司评级。
在土地储备中，融创中国连同其合营公司及联营公司的土地储备约2.39亿平方米，土地储备货值预计约人民币3.07万亿元，其中超82%位于一二线城市，平均土地成本约4306元/平方米。
融创中国预计，的可售资源将有机会达到8200亿元，与去年相比仍将保持稳定增长。
面向未来，融创方面在财报中还披露了其下半年的经营方针：集团将继续坚持地产开发为核心主业，对于「地产+」业务，将聚焦提升现有资产的运营及盈利能力。
，融创预计一二线核心城市将有比以往年份更多的机会去获取价格合理的优质土地，因此新的土地投资也将更加聚焦于这些城市。
那么这样来看，融创中国在整体经营业绩稳健增长的同时，流动性保持充裕并且实现资产负债率进一步下降，头部房企的优势地位也更加稳固。
另一方面，按照计划重庆融创文旅城、成都融创文旅城将相继于今年亮相。疫情影响下的文旅业务能否在为行业、为消费者带来更多惊喜，这值得所有人关注。
