一、市场观点可能存在偏差
虽然右侧资金显示情绪面仍然亢奋，但在指数已经连续多个交易日明显上涨之后，我们认为右侧跟风进场的博弈类资金或者面临随时获利了结的意愿。短线关注回踩压力，而中线仍可以关注春季躁动行情节奏。
二、偏差分析
沪深股通今天合计净流入104.94亿，而昨天两融规模也大幅增加93亿，游资席位交易量级方面也大幅回升至40亿以上水平。从资金量级水平的角度来看，进一步验证了以漫步者为代表的妖股，以及以外资为代表的配置型资金转向主动做多，已经带动资金情绪大幅回暖。而从当前时点上来看，创业板指数已经突破4月份以来新高，而中小板、深成指也回升至4月份高位，因此对于资金情绪改善能否继续支撑行情有操作机会，相信这是当前投资者普遍关注的。
我们一直强调，只要配置型资金不逆势做多，那么春季躁动行情的规律对行情仍是有支撑的。而短期行情技术回调，则更多是基于博弈型资金获利结意愿驱动。而从当前资金行为信号的角度来看，沪深股通流入量级持续放大，至少意味着当前配置型资金持股的策略不变。因此，中线展望仍是回调后可以考虑逢低加仓。而对于博弈型资金方面，我们认为交易资金量级的明显回升，以及强势妖股的存在，至少意味着有利于激进型资金右侧反复博弈的资金生态是存在的。
整体上来看，当前行情是基于9-11月份指数持续震荡消化浮筹之后，承接一季度上涨行情的第二波行情，中线的角度来看仍有望延续。而短线的角度来看，大盘指数持续上涨之后，博弈型资金获利了结压力明显增加，我们认为盘面存在随时回踩的风险。但需要强调的是，当前行情与3月份虽然存在类似的资金信号，但也有差异方面。前者主要是外资的持续大量买入，以及两融规模的大幅增加。而后者则是个股涨幅层面，3月份个股普遍持续大幅上涨，而当前则是个股涨幅分化明显。因此，我们认为对于部分涨幅空间较少的题材股，仍可以考虑适当关注。
（文章来源：广州万隆）
