时间有点不足，我现在还忙着写下周的策略报告，刚好有一点点思考随感，就先记录一下：
珍惜传统行业的生产特许许可证的隐含价值：其实我这一两年做水泥行业的时候，我发现了一个很少有人问津的价值，就是传统行业的特许许可证生产的隐含价值，说起来比较绕口，但我一点就透，就是国家不会允许在传统行业随意增加产能，任何高污染高耗能高致病性的行业都会受到国家的严厉管制，每一个生产产能的批文都是白花花的钱、比如电解铝行业每吨铝产能就能卖6000元，水泥大概是1000-2000一吨，也就是说一条百万吨的水泥生产线什么都不需要生产，批文就可以卖20亿。之所以在未来五年一定是这样的趋势呢？我觉得除了产业自己的升级换代和强者恒强的竞争格局，政府的维稳政治考虑是最重要的。比如疫苗行业，长生生物出事了，赔偿款还可以从变卖公司资产下手，如果是很小的生产商呢，这部分产生的危害和损失都可能是几十亿级别的，小公司根本承担不起，最后变成地方政府兜底，地方政府如果没钱，那就很惨了。银漫矿难和江苏盐城化工厂的爆炸，都给中央政府敲响了警钟，说明煤炭有色金属化工钢铁等传统行业的不稳定性极强，只有大企业才能履行政府需要的安全 环保 补偿维稳的义务，小企业出事最后都是政府买单。久而久之，中央肯定会给地方政府压力，让不断关停小产能，落后产能，把可能的事故率降到最低，可能出事的死伤人数降到最低。改革开放30多年，很多小企业从村办厂一步一步走到几千人的大工厂甚至上市公司，但是对于如何偷税漏税，对于如何应付环保检查，如何偷排投放污水都很在行，对于如何搞好安全生产搞好环保，却没啥经验，甚至根本脑子里没有这个意识，只想着如何赚快钱。不管白猫黑猫，抓到老鼠就是好猫，这样的思想会严重亵渎我们子孙后代的未来！如果只想着赚快钱，那么必然在安全在环保这些长远利益面前漠视，久而久之，在很多次小的安全事故以后必然酿成苍天大祸，盐城的化工厂就是典型。历史还在不停重演，总是在出了很多次大事故死亡了很多无辜工人以后，政府才会有所行动。
我觉得第一步就是拿小产能开刀了，小产能实在太难管理了，谁知道啥时候半夜就偷偷生产，偷偷排放到长江里了，地方政府如果在中央支持下很有可能直接一炸了之，特别是已经发生了生产事故的情况下直接取缔了。
第二步就是提高新进入者的门槛了，比如之前环保设备要求什么级别，以后只会更加严厉。国家对某一行业限额会比较死，考虑到很多打的国企都是传统行业的巨头，国家肯定还是放心大国企的，一个是听从指挥，安全方面会注意，一个是生产指标严格执行，也不会为了钱什么事情都干得出来。没有那么紧迫的欲望，安全肯定是比小的民营企业好。
第三步就是通过碳排放指标，执行订单式或者计划经济的那一套打法。
我个人觉得未来的传统行业不能仅仅盯着 PE PB 更要看国家政策的转向，行业的竞争格局的升级，也就是我一直和大家强调的 部分传统行业的周期性正在弱化，甚至变成了巨头垄断的寡头经济，已经逐步在很多领域实现了，比如龙盛闰土，比如海螺中建材，未来这样的例子会越来越多。
说到底，政府的政治需求在快速传播的互联网时代是非常紧迫的第一需求，谁不抓安全生产，谁出了大事故，谁的乌纱帽就会掉，当然如果有谁为此掉了脑袋，安全性才会大大提高。
行业自发的竞争格局改变速度有点太慢，可能需要5年十年这么久，但一旦政策趋向改变，很有可能一夜之间改变，我们价值投资（投机）者，一定要在政策转向之前布局，才能收获最大的胜利果实。
传统行业，没有你想的那么简单。
时间仓促，写下本文，等待很多人瞧不起的传统行业凤凰涅槃
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作者持有文中所涉股票。
本文仅代表作者观点，不代表选股宝立场。观点仅供参考，不构成投资建议。
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黑夜投资随笔9：授之以鱼不如授之以渔 从龙盛闰土谈谈为啥我们要珍惜传统行业的特许生产证的隐含价值
