今天片仔癀、海天味业、中炬高新都在高位放量大跌，同时，片仔癀和海天味业出现了红色
S
卖出信号，前
2
篇介绍过这个指标，（参考文章
【终于解决了买入和卖出的问题
】
）红色
S
出现的次数非常少，基本上几年才会出现一次，而如果它出现了，后期下跌的概率在
70%
以上，这时，你要认真审视自己持有的公司是否严重高估，如果没有，可以忽视，如果有，建议减仓。
有人可能会觉得，这不是价值投资长期持有吗？为什么还要看技术指标，没错，我们是价值投资，但是我们也有原则，那就是短期内涨幅过大透支了公司
3
年以上的业绩，可以进行减仓。
片仔癀和海天味业有没有透支业绩呢？
很显然是透支了，截止
9
月
3
日，片仔癀的市值是
1605
亿，海天味业的市值是
5995
亿，片仔癀和海天味业常年合理的市盈率在
40-60
倍之间，片仔癀
年的预测净利润在
17
左右，市盈率
94.4
倍，海天味业
年的预测净利润在
64
亿左右，市盈率
93.7
倍。
片仔癀匹配
50
倍市盈率，以现在的市值计算，净利润需要达到
32.1
亿，
年
17
亿的净利润需要增长
88.8%
，如果未来
3
年片仔癀的业绩增速为
20%
，大概需要
3.5
年时间（除去
年）。
匹配
60
倍市盈率，以现在的市值计算，净利润需要达到
26.75
亿，
年
17
亿的净利润需要增长
57.4%
，如果未来
3
年片仔癀的业绩增速为
20%
，大概需要
2.5
年时间（除去
年）。
同样的，海天味业匹配
50
倍市盈率，以现在的市值计算，净利润需要达到
119.9
亿，
年
64
亿的净利润需要增长
87.3%
，和片仔癀差不多，业绩都是相继透支了
2.5-3.5
年，这还是没有计算
年下半年的时间。
我知道现在市场上很多人都在说：现在片仔癀和以前不一样了，它从今年开始开启了量价齐升的赛道，开始了创新药的研究，收购了制作安宫牛黄丸的龙辉药业，有林园背书，机构抱团，估值提升等等各种利好，所以不应该减仓。
其实，这些利好在我当初
100
元建仓片仔癀时就已经存在，它从来都不是突然的出现，而是当它的股价上涨到疯狂时，你的眼里只剩下了这些利好。
公司没有在半年之内扩张一倍以上，但是它的股价从年线上看已经上涨了
1.5
倍，我个人建仓的资金以及通知群里的朋友，分别在
230元和270
元进行了减仓，这笔资金已经获利
1.5
倍以上。
很多人在股价下跌时表示看空这家公司，在股价上涨时又表示看多，这是很正常的人性心理，而投资就是在逆人性，人多的地方不要去扎堆，当所有人都看好它时，证明已经没有增量资金推动它继续上涨，这时股价往往就是顶部。
当然，我并不是指片仔癀
293.96
元就一定是短期的顶部，因为人类的情绪是最难摸索的，谁也不知道会不会还有比
293.96
元出价更高的疯子，而我不愿意参与这项疯狂的游戏，我个人减仓的资金会继续买入其他股票。
在操作上，目前公布的
10
只建仓股：片仔癀、长城汽车、海天味业分别减仓
2/3
，中炬高新和中国中免减仓
1/3
，其余股票继续持有。
现在减去的仓位，未来一定会有机会重新买回来，哪怕片仔癀
300
元买回来，海天味业
200
元买回来，但我并不觉得那时的
300
元就一定比现在的
265
元更贵，可能会更便宜，片仔癀仍然是中药最好的投资标的，具备垄断和定价权，海天味业也仍然是高频率的必需消费品，拥有深厚的护城河和强大的销售团队。
