上一节，我们说过，卖出看涨期权的收益有限，仅为权利金，但是潜在的可能性风险很大。
虽然说这个风险也并不是非常容易发生，非常需要行情的配合，但是，如果一旦发生呢？
那卖方岂不是直接被带走？
当然不是。
卖方的选择有很多。
1、卖方的手段
在期货交易中，控制风险的手段有两点：止损+资金管理。同样，期权也是如此。
消灭潜在风险的第一手段，就是止损。而期权可以平仓，因此，卖方当然就可以设置止损。
你卖出了一个看涨期权，比如价格是100卖出，这个时候标的物忽然暴涨，这个看涨期权的价格也一路攀升，你判断大势已去，这可能会出现一波上涨趋势，你可能会亏大钱，于是，你完全可以立即以现价买入平仓。
没了头寸，自然就没了风险。理论上无限的风险在这一瞬间消失了。
这一点，跟期货空单止损是一个道理。
控制风险的第二个手段是什么？是资金管理。期货通过分散组合赢冲输缩可以牢牢的把控账户的风险，期权卖方同样也可以组建分散化的资金管理系统来控制总体持仓风险。
理解这个方法，各位可以思考一下保险公司。
保险公司应对的就是小概率事件，它们为什么不会因为个体发生意外出险而导致破产？因为它们的基数很大，它们的保费足够高，它们做出的组合配置不会因为某一个个体的意外而导致整体的亏损。
这就是同样也是某些期权卖方采取的策略。
它们可能通过各种期权合约，做出了规模巨大的组合而进行分散，甚至有可能通过期货现货等其他领域共同构建出了足够分散化的配置。而且期权卖方组合还可以跟前面提过的止损平仓结合到一起。
形成理论上更加完善的风控。
所以，期权卖方完全有手段和工具可以实现最大化潜在风险的控制。记住一条，资本交易市场，傻子早就死光了。
当然，从期权合约本身的理论角度而言，卖方的潜在风险理论上就是无限大，远大于买方。
因此，在具体交易过程中的最后结果，还得看卖方本身的控制能力。市场平静期，震荡期时，卖方可能会赚取大量的权利金。但是，如果卖方本身没有控制能力，而遭遇极端黑天鹅频出时，可能会死的很惨。
在某些成熟的期权市场中，有数据表明：每隔几年，就会有一大批卖方消失匿迹被淘汰。
所以，做卖方需要谨慎，尤其是缺乏足够的控制风险能力时。
2、行权价
同样，作为一个卖方，其卖出不同行权价的期权合约也是一种基于风险和收益比的选择。
如下图：
你卖出实值期权，你收取的权利金最高，获得的确定性收益更高，但是背后潜在的风险就很大。而你卖出一个虚值期权，你收取的权利金最少，但是触发风险的概率也会降低一些。
作为一个卖方，选择不同行权价的背后，是需要你基于风险大小以及后期走势和自己的头寸组合等多种因素综合判断。
盈亏同源，全是抉择。
3、卖出看涨期权的逻辑
最后，我们从交易员角度再来挖掘一下卖出看涨期权的逻辑。
各位思考一下，卖出看涨期权，跟买入看跌期权的区别是什么？
前者，行情不涨就能赚钱，而后者呢？必须要行情涨才能够赚钱。行情不涨，卖出看涨期权为啥也能赚钱？
因为时间价值。
