12月14日,资产管理规模达5.9万亿美元的美国Vanguard集团和蚂蚁金服宣布建立合作关系,经中国证监会(CSRC)批准,两家公司的合资公司将为中国个人投资者提供基金投顾业务服务。
工商查询软件企查查数据显示,6月5日,浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司新增对外投资,成立先锋领航投顾(上海)投资咨询有限公司,注册资本2000万元人民币。
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新公司的法定代表人为浙江网商银行股份有限公司行长、执行董事黄浩,大股东浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司,持股51%,另一位股东先锋领航投资管理(上海)有限公司,持股49%,经营范围为投资咨询。
蚂蚁小微金融服务集团即为蚂蚁金服,先锋领航投资管理(上海)有限公司即为管理规模达5万亿美元的美国最大共同基金公司Vanguard集团在上海设立的外商独资公司(WFOE)。巨头携手,进军投资咨询!
5万亿美元资管巨头的重要一步
对Vanguard集团而言,此次合作是迈出了重要一步。要知道,此前Vanguard集团对设立合资公司一直慎之又慎,据了解,此前其在全球并未设立过任何合资资管公司。
Vanguard集团是美国最大的共同基金公司,资管管理规模超过5万亿美元。近年来其与贝莱德、道富环球分享了美国共同基金行业超过80%的资金净流入。
共同基金之父创始人约翰.博格(John Bogle)为Vanguard集团设立了全球独一无二的全体持有人持股的股权结构。这种股权结构下,Vanguard集团无需平衡持有人和股东利益,它以逐年降低费率的方式回报股东(持有人),这使得Vanguard集团的产品费率远低于市场平均水平。
5月Vanguard集团在上海设立外商独资公司,并在寸土寸金的上海环球金融中心租下了近1500平的办公空间。先锋领航(上海)的法定代表人林晓东活跃于各内地各大基金活动,与监管和行业同仁保持沟通。
不过,与贝莱德、富达国际等同仁不同,先锋领航设立独资公司之后,并未申请私募牌照。先锋领航(上海)方面曾表示这与公司的战略部署有关,Vanguard集团公募出身,从未在全球任何地方设立私募公司,而此前先锋领航方面也表示会慎重考虑设立合资公司的事情,为保持公司文化统一。
不做私募、慎设合资公司不代表Vanguard对中国不感兴趣。
早在MSCI新兴市场指数纳入中国之前,Vanguard使用的新兴市场指数,就采用的是含中国的新兴市场指数(即富时罗素提供的过渡性新兴市场指数)。业内人士称,先锋领航与所有的国际资管巨头一样,最想要的是公募牌照。
不过如何获得公募牌照?一种说法是通过“私转公”,一种是通过设立合资基金公司。这两种方式与Vanguard的思路似乎不匹配。业内人士称,Vanguard集团理想的状态是,一步到位实现外商独资公募基金公司,但目前这一路径尚不明晰。
晨星的数据显示,4月底美国被动股基的管理规模已经追平主动管理股基。如今,被动投资时代如日中天。在此背景下,Vanguard集团是大赢家。ETF跟踪机构显示,在头部ETF管理人中,Vanguard集团前5个月的资金净流入位居第一,贝莱德位居第二。
注:记者根据网站信息制表, 净流入指前5个月净流入。
流量效应吸引国际巨头
很多人不知道的是,Vanguard不仅是美国最大的共同基金,还是最早在互联网上进行基金销售的基金公司,其了解互联网对于基金销售的意义。
此前,中国基金业协会发布的基金投资者调查报告也显示,年轻一代越来越依赖互联网、移动端购买基金。互联网无疑将成为基金销售最重要的平台。
蚂蚁金服以巨大的流量效应引起了国内外资管巨头关注。不少基金公司已经入驻蚂蚁财富号,业内人士称,蚂蚁财富号的“导流效应非常显著”。先锋领航也早已在蚂蚁财富上线了自己的财富号。
天弘余额宝基金上线支付宝几年时间里,用户数快速增长,截止今年年中,用户数已经突破6亿户,据此估算,未来这一智能投顾也有望触达6亿用户。
对于蚂蚁金服来说,与全球领先的资管巨头合作,资管巨头的产品能力与其流量效应相互裨益,将形成良性循环,也进一步完善了其金融版图。
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5月蚂蚁金服旗下公司获批香港虚拟银行牌照。加上此次与Vanguard集团合资设立的投资咨询公司,互联网巨头的金融版图更完整了。
最低投资金额800元
据知情人士透露,该合资公司将根据投资者的投资目标、投资期限及风险偏好,通过支付宝上综合财富管理平台蚂蚁财富,为投资者提供定制化服务,用户最低投资金额为人民币800元(约合113美元)。此前,国内仅有少数高净值客户能够获得专业的投顾业务服务。
合资公司首席执行官张宇14日对记者表示:“目前,广大中国投资者仍然很难享受到专业的投顾业务服务。通过此次合作,我们将简化操作,尽可能地降低中国个人投资者享受高质量财富管理顾问的门槛。我们很高兴能够将此项重要服务带给更多的中国投资者,同时也期待我们的服务可以支持财富管理行业的可持续发展。”
有投资业内人士分析指出,目前国内主要的智能投顾平台和销售渠道,多采用卖方投顾模式,即产品不向投资者收取咨询管理费,而是由产品提供方支付佣金收入,这在一定程度上导致投顾服务的客观性受损,口碑一般。而国外比较多使用的买方投顾模式,在国内的接受程度还不高。
针对此次合作,蚂蚁金服董事长兼首席执行官井贤栋表示:“支付宝致力于通过技术为个人和小微企业提供普惠金融服务。通过与中国及全球的金融机构合作,我们致力于打造一个开放的、技术驱动的生态来实现这一点。结合蚂蚁金服的技术和Vanguard集团的投顾经验,我们将使高质量的财富管理顾问服务变得更加简单、智能和普惠。”
上述业内人士认为,如在线上推广买方付费的投顾模式,对已经习惯“免费”互联网产品服务的年轻投资者来说具有多大的吸引力,还有待市场的验证。
据埃森哲报告,,中国智能投顾管理资产规模为289亿美元,到,预计这一数字会上升到6600亿美元,用户数量超过一亿户。
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