我们来一起聊聊投资操作中，我们作为交易者，到底该如何来定位？
《提高交易者的业绩》的主要观念之一就是每个交易者都能发 现自己的利基(核心竞争力、能力圈)并据此进行操作，以提高自己的利润率。利基包括以 下几个组分：
·特定的市场或品种。不同的市场结构不同，行为不同。有些 市场波动性大，有些市场波动性小，有些市场能比其他市场 提供更多的信息。市场的个性必须符合交易者的个性。有些 人，比如我，善于收集成交量和情绪指标数据，我们能在信 息充分的股票市场中赚钱；但在货币市场就不容易赚钱，因 为货币市场的成交量和情绪指标瞬间转变，难以理解。
·核心策略。交易者的核心策略使其可以捕捉到供求关系。有 些交易者喜欢顺势交易，有些交易者喜欢逆势交易。有些交 易者喜欢方向交易，有些交易者喜欢价值交易，比如价差交易和配对交易。一些交易者喜欢用直观工具进行交易，他们会充分利用图和技术模式，有些交易者喜欢使用统计数据， 根据模型来交易。
·时间框架。剥头皮交易者能够迅速处理信息且持仓时间只有几分钟，剥头皮交易者和日内仓位交易者不同，剥头皮交易者和持仓过夜的波段交易者更加不同。基金经理能够做到在同一时间采用不同的思路在不同的市场交易，他和只交易单一品种的做市商的思考过程是不同的。时间框架决定了你 关注的重点：做市商非常重视订单情况；基金经理可能会关 注于宏观经济的基本状况。时间框架还可以确定做决策的时 间、执行交易的时间和研究交易的时间。我厌恶风险，在比 较小的时间框架期内我会有选择性地进行交易。据我所知， 有些交易者会频繁交易，有些交易者则会长期持有。时间框 架影响着交易的风险，它能确定交易者的特性。
·决策框架。有些交易者是主观交易者，他们会根据市场的信息采取直觉交易。有些交易者则在做出决策前进行大量的事 先分析。有些交易者采用明确的模型进行交易——有些纯粹 是机械交易系统。有些交易者可能会遵循通用规则，但并不 会将它们形成规则。我的交易则是头脑和勇气的结合：我会 研究并制订计划，但是我的交易风格是主观交易。每个交易 者都以不同方式将分析和直觉融合在一起。
你的认知方式和你的优势决定了你交易什么品种，如何交易。
我与交易者一起工作以及读书时的交易经验说明——如果你不按照自己的利基进行交易，那你会感到苦恼的。泰德·威廉姆斯是具有很强打击力的名人纪念馆棒球选手，提出了一个很形象的说 法。他把场地分成很多个区域并计算出每个区域的安打率。例如，他发现在低和远的投掷点他的安打率是最低的。其他高的投掷点和确定位置上方是最好的位置，在那里他的安打率很高。对于某些确定投掷点，威廉姆斯是一个普通的击球员。对于其他投掷点，他是一个球星。据他自己陈述，他很伟大是因为他学会仔细观察确定位 置并等待他的投掷点的出现。
交易者的利基决定了交易者的优势。同样的市场，我能赚钱， 别人不一定能赚钱。在特定的交易时段，我能赚钱，别人只能打平。如果我改变了我们的时间框架，我就会亏钱。如果我根据自己 不了解的模式进行交易，我就会亏钱。就像威廉姆斯一样，当我等待的投掷点出现的时候，交易会进行得很顺利。如果我打低球或远球，我就失败了。
第09章会谈论有经验的交易者知道要在哪些投掷点出击，他们知道等待投掷点的价值。
道理很明显：我们的情感能说明我们是否在根据自己的利基做事。事业、人际关系和交易的道理都是一样的。如果我们做的事是 我们喜欢做的事，那么我们的情感就很好；如果我们做的事是我们不喜欢做的事，那么我们就很苦恼。从这个角度来说，消极情感很 有用它会警告我们做错事了。
当你自我训练时，你的工作就是发挥自己的利基，提高安打率。这意味着你要知道何时交易，何时不交易。同样重要的是，一 旦你的优势出现了，你就要抓住这个优势。活跃交易者的共同特点 就是他们在不该交易的时候频繁交易，导致亏损，当真正的机会出 现时，他们又不敢动手了。不充分利用机会就会导致失败。
最近我和一名日内交易者进行了一次对话，他相信如果每次他 都能持仓几天，他就能赚相当多的钱。虽然看着图表时会觉得坚持 持有仓位是很简单的事，但是实战时要困难得多。这是因为交易者 并没有利用自己的利基。确定了日内时间框架的机会和风险后，当 试着长时间持有仓位时，逆向波动就会让他恐慌。更糟糕的是，他混淆了时间框架，他想把亏损的仓位变成长线仓位。他忘了自己的利基，像新手一样交易，只能取得新手的结果。
你的利基是什么？在市场中你做的最好的事情是什么？如果 你只会使用一个策略在同一个时间框架内交易一个品种，结果会如何？你是否知道答案：你真的对过去的交易做了记录和分析吗，你 知道哪些方法有用，哪些方法没用吗？
公司在新产品上市前会认真研究市场，同理，你也要认真研究你 的利基。但是，就像管理学书籍告诉我们的，大公司要坚持它们的核 心竞争力，我们在交易中要充分利用我们的优势。第08章会说明，你 不仅仅是自己的交易教练，而且你是自己的交易经理。那意味着你要 检查自己的业绩、明智地分配资源并适应市场行情的改变。
过度交易带来的最大问题是它使我们忘记了自己的利基，导致业绩不佳。
下面是一个简单的练习，它会使你成为自己的交易经理。给 每笔交易贴上标签A、B或C。贴有标签A的交易充分利用了你的利 基，它们是你的收入来源，是最好的交易。贴有标签B的交易是好的交易：它们不一定是全垒打，但它们能持续获利。贴有标签C的交 易是比较差的、投机性的交易：这些交易看起来似乎不错，但不是自己的利基。
你可以跟踪A、B、C交易的利润率，这样就可以知道是否利用了自己的利基。你还可以跟踪仓位大小，以确保在最有优势时的仓 位是最大的，最没有优势时的仓位是最小的。
你越了解自己的利基，你就越善于利用你的利基。长此以往， 你不但能赚钱，情感也不错。
训练提示：
如果像上面一样，把交易、时间框架、模式、品种以A、B 或C的方式分类，当你的资金曲线回撤时，你的风险管理并 没有问题。当市场没有按你所期望的发展且你已经失去优 势时，减小仓位，只做A类交易。很多时候过分自信，忘记 了自己的利基，都会导致资金曲线回撤。如果A类交易没有 赚钱，你就要减小风险（减小交易量）并重新判断市场和 趋势。
