新华财经03月03日09:57
核心提示：“18北大科技ABN001优先级”于4月3日发行，项目还款来源之一为标的物业(海淀区中关村北大街127-1号的创新中心办公楼及北大博雅国际酒店)的经营收入。
新华财经北京3月3日电 联合资信评估有限公司(下称“联合资信”)发布公告，将“北京北大科技园建设开发有限公司第一期资产支持票据” 项下“18北大科技ABN001优先级”信用等级由Asf下调至B+sf。
2月27日，项目发行载体管理机构华能贵诚信托有限公司称，该项目未按期于回售资金支付日(即2月24日)足额支付回售资金，且项目的两家差额补足义务人也未履行差额补足义务。
“18北大科技ABN001优先级”于4月3日发行，项目还款来源之一为标的物业(海淀区中关村北大街127-1号的创新中心办公楼及北大博雅国际酒店)的经营收入。而该项收入还是资产服务机构/借款人北京北大科技园建设开发有限公司(下称“北大科技园”)的主要经营收入来源。
根据交易安排，北大方正集团有限公司(下称“北大方正”)和北大科技园的股东北大资源集团有限公司(下称“北大资源”)作为差额补足义务人/保证人， 为基础债务人在资金信托合同项下应承担的全部款项和义务承担连带责任保证担保，并为财产信托在法定到期日之前及时足额还本付息承担无条件不可撤销的差额补足义务。
作为两家差额补足义务人之一的北大方正目前已自顾不暇。2月18日，北大方正发布申请重整公告。2月21日，“19方正SCP002”兑付违约。2月21日，联合资信将北大方正的主体长期信用等级由B下调至C。
另外一家差额补足义务人北大资源，情况同样不乐观。根据前三季度财务数据，北大资源短期偿债压力大；合并口径营业收入与利润总额同比大幅下降，财务费用大幅增长，盈利能力显著下滑。北大资源整体债务负担重，短期债务规模大，后续融资能力受北大方正违约事件影响很大，北大资源未来仍将面临一定资本支出压力， 融资压力显著提升，部分债务出现逾期。2月28日，联合资信将北大资源的主体长期信用等级由A下调至B。
联合资信表示，差额补足义务人/保证人北大资源及北大方正资信水平进一步下降，对标的物业维持正常运营提供的支持力度及对“18北大科技ABN001优先级”提供的增信效力均大幅下降。在北大资源无法为物业运营成本提供有效支持的情况下，仅依靠标的物业产生的经营净现金流无法足额覆盖优先级票据的本息兑付。
另外，根据资产评估机构给予抵押物(即标的物业)初始评估值，优先级资产支持票据相对抵押物评估价值的比率为58.13%，鉴于商业地产市场环境及本次突发疫情的影响，初步判断标的物业评估价值将呈一定程度下降，抵押物对优先级证券本息偿付的保障程度有所下降，但仍能起到一定补充保障作用。
经综合评估，联合资信决定作出此次评级调整，后续还将继续关注发行载体管理机构及主承销商计划召开的资产支持票据持有人大会。
