判断美国经济是否衰退,通常来说跟经济数据有很大的关系,除此之外,美国的债券利率同样起到了非常重大的作用,接下来我们用不同的数据佐证一下美国经济衰退,并非是空穴来风……
经济数据看衰退
如果站在经济学的角度来聊这个问题,怕是一时半会也说不完,我们不妨用经济数据中最重要的几个指标来阐述,看看能否证明美国经济衰退的信号。
1、制造业看衰退
制造业关乎着美国的经济动能,我们都知道拉动经济的三驾马车分别是投资、消费、出口,而制造业属于投资领域最重要的环节,通常来说,制造业数据下滑,则意味着生产者意愿下滑。
为什么投资者意愿会下滑?很大程度上这意味着经济不景气,手上没钱自然不想做更多的投资,或者说钱越来越值钱了,那么对于投资也就变得更加的慎重。
美国近以来,通过内生性增长快速的修复了次贷危机带来的经济下滑,今年3月份之前,你也无法看到美国制造业出现问题,但是,在随后的5个月时间里,美国的制造业已经跌破了荣枯线。
什么是荣枯线?就是以50位分界线,这根线就是所谓的荣枯线,跌破了自然代表着经济的下滑,如果站在荣枯线上方,则美国生产者投资意愿浓厚,工厂开工率较高,经济大概率欣欣向荣。
2、美联储利率看衰退
今年7月,每年初终于是进行了降息,结束了长达三年多的加息周期。
为什么要降息?因为美国股市开始疲软,为什么降息?因为美国制造业数据开始下滑,而美国的通货膨胀率始终维持在低位,所以美联储需要降息,这是从经济的角度讲,主观原因还有白宫意志。
我们可以从历年的美联储利率表现来看待美国经济的衰退。
通常意义上讲,货币政策大多是用于调控经济,当经济处于下滑或者疲软的时候,降息能刺激消费的增加,反向推动生产者投资,以此来拉动经济的增长,而经济处于上升的时候,加息则能减少流动性,让市场的泡沫不至于越来越大。
通俗来讲,当经济下滑的时候,往往就需要以降息的方式来刺激经济的增长;当经济上升的时候,通常则以加息的形式来抑制经济可能出现的膨胀……
3、非农数据看衰退
美国的非农数据是个很重要的指标,每月公布一次的非农数据往往能短时间的影响到美元、金银的走势,比如数据高于预期,则利空金银,利多美元,数据低于预期,则利多美元,利空金银。
相当一部分投资者在参与外汇交易及黄金期货交易的时候,大多会参考这个指标。
非农业就业人口往往跟失业率有着极大的关系,还有劳动力衰退等,通常来说,非农失业率达到7%,则意味着经济有了衰退的征兆,而失业率低于4%,在平均时间的32个月里,则意味着经济衰退……
这些数据事实上都存在相关的联系,比如制造业将印象非农,也能影响到失业率,换言之,经济数据不作为单一的个体而出现,经济数据间的内在关系更为重要。
小结一下,通过上述美国的相关数据来看,的确有了衰退的信号,或许GDP的变化数据不会很快,但征兆已经显现,衰退,或许只是时间问题而已……
国债收益率看衰退
这段时间以来,美国国债收益率出现了倒挂的情况,通过历史数据的观察,一般来说国债有一辆倒挂之后的32个月左右的时间,就是美国经济衰退的时间,所以,很多人评价说美国经济衰退快则一年,慢则三年,这话是有一定道理的,但这也仅仅是通过历史数据观察而得出的结论。
所谓的国债收益率倒挂,实际上就是美国的远期国债利率<近期国债利率,最简单的理解是,我们存10万块钱,存5年,利率通常都高于存1年的表现,而现在1年期的利率高于了5年期利率,换言之,这就意味着投资者不看好美国的未来,从而也就出现了收益率倒挂的问题。
而通过收益率倒挂,则能看出美国经济开始衰退的征兆,但这并不绝对,只有结合多方数据之后,才能得出更为合理的判断,换言之,这就是美国经济衰退的信号而已。
经济数据对于货币政策的影响
上文第二点已经提到了美联储货币政策于经济之间的关系,对于美联储货币政策,我们首先要判断的当属经济的具体情况。
经济好,则利率表现为加息;经济下滑,则利率表现为降息……
客观并正确的判断美国经济,对于货币政策的判断才能客观,才能有效,我们说过,一个国家的经济数据往往都是内在联系的,货币政策也不例外,反向推断,就算你不知道此时的美国经济如何,但我们看到货币政策的相关变化,也能适度的推断出此时美国经济大概处于什么水平。
美国的货币政策也不单单只受到美国经济的影响,我们知道美元属于全球流通货币,那么当全球经济处于下滑的时候,也能反向影响到美国的经济变化,比如大家都降低美元的储备量,这对美元指数的价格走向也会存在影响,反之亦然……
综上,影响美国经济衰退或者复苏的信号有很多,我们不单单需要了解每个经济指标所带来的含义,更要知道这些数据的内在影响及关系,客观而又准确的数据能帮助我们理解美国经济的变化,也能帮助我们做出相对正确的投资决策。
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