比特币明年减半市场看涨
普通人如何参与？
5月3日，比特币将迎来第三次产量减半。对此，市场普遍看涨。首先从供需角度分析，产量减少将导致币价上涨，其次历史减半数据也提供了强有力的看涨理由。那么对普通人来说，比特币是否还值得投资，又应该通过什么的方式参与？（比特币的总供应量为2100万枚，每挖出21万个区块，区块奖励减少一半。以比特币大约每10分钟的出块频率来看，减半周期约为4年。至今比特币已经经历了两次区块减半，从最初的50个区块奖励到现在的12.5个，而第3次减半完成后，区块奖励将从12.5个比特币变为6.25个比特币。）
1.供需模型分析看涨逻辑人们普遍将比特币比作数字黄金，除了它有限的供应量类似黄金外，其价格也同黄金一样受供需关系的影响。首先，在需求不变的基础上，比特币减半后，由于供给减少，价格会出现上涨。当比特币价格处于上升通道时，会刺激更多产能投入到生产中，但由于比特币的平均出块时间和限定的区块奖励，会出现供不应求的局面，再次刺激需求，由此进一步推高比特币的价格。其次，假定矿工的投入不变，原先挖一个区块能够获得12.5个比特币，但是减半后，同样的时间与精力却只能获得6.25个比特币，这意味着矿工的挖矿成本翻倍了。这时如果还是按照原先的价格计算，显然矿工抛售比特币的意愿就会降低。矿工惜售，持币待涨，同样会造成供应减少，价格上涨。2. 历次减半历史数据分析看涨逻辑历史具有可回溯性。参考前两次比特币减半，我们不难发现，比特币在减半后的一年至一年半的时间里，虽价格有所起伏，但总体趋势是向上的。不仅如此，在减半前，由于减半预期的作用，比特币的价格也呈现出向上的趋势。比特币前两次减半分别发生在和。11月28日，比特币第一次减半时，当时的价格大约为12美元，在减半事件发生后的367天，也就是11月30日，达到了历史新高的1153美元左右，增长了9500%。
7月9日，比特币发生了第二次减半，当时的价格约为582美元，在减半事件发生后的526天，12月17日，达到了历史新高的19600美元，增长了近3268%。
两次减半后，比特币分别在一年和近一年半的时间内，创下了历史新高。下图将减半周期明确地标注出来，清楚地显示了在减半后的一段时间里，比特币的价格虽然有波动，但总体趋势是向上的。
另外，我们也能够明确地感知到，比特币在每次减半前的一年时间里，由于减半预期的存在，也呈现出逐步向上的趋势。11月18日是比特币于11月28日减半预期行情启动前的最低价，大约为2美元，到减半时的12美元，价格上涨了5倍。
8月25日是7月9日比特币减半前的最低价，大约为210美元，到减半时的582美元，价格上涨了1.77倍。
如果比特币预期可信的话，那么此次预期应当是从5月开始波动式的小幅上涨，5月1日的比特币价格为5363美元，如果从5月到5月3日减半，假定此次涨幅是62.7%（按此前5倍、1.77倍等比例得出），那么5月的比特币价格可能是8726美元。
从时间角度分析，根据前两次减半情况，比特币价格是在减半后的一年或一年半左右达到巅峰，按照这一估算法，那么比特币第三次减半后，价格破新高的时间将会发生在的5月或是的11月。从价格角度分析，前两次减半后，比特币价格从减半当天到新高分别创下了95倍和32.68倍的记录，那么假定第3次减半到新高能保持10倍的涨幅，比特币保持当前10349美元的价格，那么新高时，比特币的价格将会达到10.35万美元的价格，比特币的市值应该至少在1.86万亿美元以上。虽然从目前来看，这个市值听上去很疯狂，但未来充满了很多期待。
3.普通人还能参与吗？世界头号对冲基金——桥水基金的创始人Ray Dalio在前不久发表了一篇万字长文，提到了不同的经济周期会呈现出不同的特征，存在范式转移。对于优秀的投资者而言，需要找到这个范式转移，并提前做好投资的布局。Dalio指出，未来将从本世纪初央行主导的通货再膨胀，过渡到面临不可持续的巨额债务及不断加剧的地缘政治紧张局势，因此他建议投资者思考如何应对这种转变，并在投资组合中增加黄金。据相关数据显示，千禧一代会把比特币当作黄金的替代品，更愿意相信科技带来的价值，就本质而言，比特币是新一代人认知下的数字黄金。首先，比特币比黄金更加稀缺。地球上的黄金含量其实很多，约为地球质量的亿分之一，即60万亿吨左右，只不过大部分黄金位于地核中，难以开采。黄金的稀缺性依赖于开采技术，技术上的提高将降低它的稀缺性。但是比特币总量限制为2100万个，精确的数字证明比特币未来长期存在的价格，数字造就的稀缺性远胜于技术不足带来的稀缺性。其次， 比特币比黄金拥有更好的风险回报收益。短短十年间，比特币由小众玩家喜爱的产物迅速发展到一个世界级的现象，目前的市值已达1850亿美元。如果比特币能够达到全球黄金（市值8万亿美元）10%的市值，按比特币最大供应量2100万个计算，比特币价格将达到38000美元/枚。比特币在今年同时表现出了避险资产和风险资产的属性。在中美局势下，美股标普500下挫3%，黄金作为避险资产上涨1.4%，同时比特币当日涨幅近10%。但当美国国债出现负收益率的情况下，标普500下跌1%，BTC下跌7%，而黄金仅下跌0.1%，因此比特币虽不能完全等同于黄金，但有类黄金性，可以定义为“新兴的储值工具”。现在的比特币走势更像是1970年黄金的走势。当时，黄金已经与美元脱钩，投资人的观点左右摇摆，最终市场观点达成一致，认定黄金为“避险资产”，在的时间里，黄金上涨了1300%。直至1980年左右才逐渐稳定收益。
比特币也正在经历这一过程，行业尚处于早期阶段，那么我们有理由相信，当未来更多人因为相信涌入其中，势必会产生明显的财富集聚效应。但是目前比特币已经在1万美元左右，对普通人来说，不管买币还是挖矿，投资门槛越来越高。我们知道挖矿成本低于买币，很多人想要通过挖矿的方式参与减半红利，但目前比特币矿业规模效应已经非常明显，个人购买矿机和运维、寻找便宜电价的成本越来越高。通过自己挖矿这条路并不是很合适普通人。但是随着云算力平台的出现，为普通人的参与提供了新的机会。4.云算力——最适合普通人的参与方式比特币挖矿的通常步骤是“购买矿机-部署矿机-设置挖矿-获取收益”，但部署矿机这一步受较多因素影响，比如电价、场地、温度、噪音、运维等。对于普通人来说门槛和风险较高，因此催生了挖矿行业下的一个子模块——云算力。云算力是将矿机总算力拆分成独立单位，用户只需下单其中一部分算力即可进行挖矿。用户通过平台下单云算力合约，通过云算力挖矿，定时获取回报。云算力挖矿的优点是用户不需要深入了解挖矿原理和各种软硬件，或购买昂贵的矿机，也无需自己24小时维护，只要下单云算力合约就能参与挖矿。云算力有以下优点：1.无需购买矿机，投入小、门槛低。2.无需额外承担矿机故障、性能损耗等风险，也没有后期维护成本，风险系数较低。3.合约结束后可以自由退出。因此对于普通人来说，通过下单云算力合约的方式参与比特币挖矿是最适合的。算力数据参考：
以上数据截至9月16日
