比特币明年减半市场看涨
普通人如何参与?
5月3日,比特币将迎来第三次产量减半。对此,市场普遍看涨。首先从供需角度分析,产量减少将导致币价上涨,其次历史减半数据也提供了强有力的看涨理由。那么对普通人来说,比特币是否还值得投资,又应该通过什么的方式参与?(比特币的总供应量为2100万枚,每挖出21万个区块,区块奖励减少一半。以比特币大约每10分钟的出块频率来看,减半周期约为4年。至今比特币已经经历了两次区块减半,从最初的50个区块奖励到现在的12.5个,而第3次减半完成后,区块奖励将从12.5个比特币变为6.25个比特币。)
1.供需模型分析看涨逻辑人们普遍将比特币比作数字黄金,除了它有限的供应量类似黄金外,其价格也同黄金一样受供需关系的影响。首先,在需求不变的基础上,比特币减半后,由于供给减少,价格会出现上涨。当比特币价格处于上升通道时,会刺激更多产能投入到生产中,但由于比特币的平均出块时间和限定的区块奖励,会出现供不应求的局面,再次刺激需求,由此进一步推高比特币的价格。其次,假定矿工的投入不变,原先挖一个区块能够获得12.5个比特币,但是减半后,同样的时间与精力却只能获得6.25个比特币,这意味着矿工的挖矿成本翻倍了。这时如果还是按照原先的价格计算,显然矿工抛售比特币的意愿就会降低。矿工惜售,持币待涨,同样会造成供应减少,价格上涨。2. 历次减半历史数据分析看涨逻辑历史具有可回溯性。参考前两次比特币减半,我们不难发现,比特币在减半后的一年至一年半的时间里,虽价格有所起伏,但总体趋势是向上的。不仅如此,在减半前,由于减半预期的作用,比特币的价格也呈现出向上的趋势。比特币前两次减半分别发生在和。11月28日,比特币第一次减半时,当时的价格大约为12美元,在减半事件发生后的367天,也就是11月30日,达到了历史新高的1153美元左右,增长了9500%。
7月9日,比特币发生了第二次减半,当时的价格约为582美元,在减半事件发生后的526天,12月17日,达到了历史新高的19600美元,增长了近3268%。
两次减半后,比特币分别在一年和近一年半的时间内,创下了历史新高。下图将减半周期明确地标注出来,清楚地显示了在减半后的一段时间里,比特币的价格虽然有波动,但总体趋势是向上的。
另外,我们也能够明确地感知到,比特币在每次减半前的一年时间里,由于减半预期的存在,也呈现出逐步向上的趋势。11月18日是比特币于11月28日减半预期行情启动前的最低价,大约为2美元,到减半时的12美元,价格上涨了5倍。
8月25日是7月9日比特币减半前的最低价,大约为210美元,到减半时的582美元,价格上涨了1.77倍。
如果比特币预期可信的话,那么此次预期应当是从5月开始波动式的小幅上涨,5月1日的比特币价格为5363美元,如果从5月到5月3日减半,假定此次涨幅是62.7%(按此前5倍、1.77倍等比例得出),那么5月的比特币价格可能是8726美元。
从时间角度分析,根据前两次减半情况,比特币价格是在减半后的一年或一年半左右达到巅峰,按照这一估算法,那么比特币第三次减半后,价格破新高的时间将会发生在的5月或是的11月。从价格角度分析,前两次减半后,比特币价格从减半当天到新高分别创下了95倍和32.68倍的记录,那么假定第3次减半到新高能保持10倍的涨幅,比特币保持当前10349美元的价格,那么新高时,比特币的价格将会达到10.35万美元的价格,比特币的市值应该至少在1.86万亿美元以上。虽然从目前来看,这个市值听上去很疯狂,但未来充满了很多期待。
3.普通人还能参与吗?世界头号对冲基金——桥水基金的创始人Ray Dalio在前不久发表了一篇万字长文,提到了不同的经济周期会呈现出不同的特征,存在范式转移。对于优秀的投资者而言,需要找到这个范式转移,并提前做好投资的布局。Dalio指出,未来将从本世纪初央行主导的通货再膨胀,过渡到面临不可持续的巨额债务及不断加剧的地缘政治紧张局势,因此他建议投资者思考如何应对这种转变,并在投资组合中增加黄金。据相关数据显示,千禧一代会把比特币当作黄金的替代品,更愿意相信科技带来的价值,就本质而言,比特币是新一代人认知下的数字黄金。首先,比特币比黄金更加稀缺。地球上的黄金含量其实很多,约为地球质量的亿分之一,即60万亿吨左右,只不过大部分黄金位于地核中,难以开采。黄金的稀缺性依赖于开采技术,技术上的提高将降低它的稀缺性。但是比特币总量限制为2100万个,精确的数字证明比特币未来长期存在的价格,数字造就的稀缺性远胜于技术不足带来的稀缺性。其次, 比特币比黄金拥有更好的风险回报收益。短短十年间,比特币由小众玩家喜爱的产物迅速发展到一个世界级的现象,目前的市值已达1850亿美元。如果比特币能够达到全球黄金(市值8万亿美元)10%的市值,按比特币最大供应量2100万个计算,比特币价格将达到38000美元/枚。比特币在今年同时表现出了避险资产和风险资产的属性。在中美局势下,美股标普500下挫3%,黄金作为避险资产上涨1.4%,同时比特币当日涨幅近10%。但当美国国债出现负收益率的情况下,标普500下跌1%,BTC下跌7%,而黄金仅下跌0.1%,因此比特币虽不能完全等同于黄金,但有类黄金性,可以定义为“新兴的储值工具”。现在的比特币走势更像是1970年黄金的走势。当时,黄金已经与美元脱钩,投资人的观点左右摇摆,最终市场观点达成一致,认定黄金为“避险资产”,在的时间里,黄金上涨了1300%。直至1980年左右才逐渐稳定收益。
比特币也正在经历这一过程,行业尚处于早期阶段,那么我们有理由相信,当未来更多人因为相信涌入其中,势必会产生明显的财富集聚效应。但是目前比特币已经在1万美元左右,对普通人来说,不管买币还是挖矿,投资门槛越来越高。我们知道挖矿成本低于买币,很多人想要通过挖矿的方式参与减半红利,但目前比特币矿业规模效应已经非常明显,个人购买矿机和运维、寻找便宜电价的成本越来越高。通过自己挖矿这条路并不是很合适普通人。但是随着云算力平台的出现,为普通人的参与提供了新的机会。4.云算力——最适合普通人的参与方式比特币挖矿的通常步骤是“购买矿机-部署矿机-设置挖矿-获取收益”,但部署矿机这一步受较多因素影响,比如电价、场地、温度、噪音、运维等。对于普通人来说门槛和风险较高,因此催生了挖矿行业下的一个子模块——云算力。云算力是将矿机总算力拆分成独立单位,用户只需下单其中一部分算力即可进行挖矿。用户通过平台下单云算力合约,通过云算力挖矿,定时获取回报。云算力挖矿的优点是用户不需要深入了解挖矿原理和各种软硬件,或购买昂贵的矿机,也无需自己24小时维护,只要下单云算力合约就能参与挖矿。云算力有以下优点:1.无需购买矿机,投入小、门槛低。2.无需额外承担矿机故障、性能损耗等风险,也没有后期维护成本,风险系数较低。3.合约结束后可以自由退出。因此对于普通人来说,通过下单云算力合约的方式参与比特币挖矿是最适合的。算力数据参考:
以上数据截至9月16日