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上半年，虽然受到新能源补贴退坡影响，但新能源汽车表现可圈可点。7月5日，比亚迪发布6月销量快报。数据显示，今年上半年比亚迪整车销量达228072辆，同比（较上年同期）略微上涨1.59%。其中，新能源汽车上半年销量增幅明显，同比增长94.5%；与此同时，燃油车销量下滑44.91%。随着国六机动车排放标准的实行，新能源汽车对燃油车的替代效应已经开始显现。
新能源车方面，1-6月比亚迪完成销量145653辆，相比去年同期的74884辆，增长幅度达到94.5%。其中，纯电动乘用车增长最为显着，共计销售95779辆，增幅高达301.76%。
比亚迪靓丽的新能源汽车数据，只是行业的一个缩影。而动力电池装机量，则更能说明问题。动力电池企业总装机量达57.35GWh，同比增长57%。其中，新能源乘用车动力电池装机量达32.86GWh，同比增长137%，占总装机量的57.3%，成为动力电池的主要需求增长点。上半年国内新能源乘用车总装机量为22.43GWh，其中，纯电动车型电池装机量为21GWh，占比93.62%；插电式混合动力车型电池装机量为1.43GWh，占比6.38%。目前，乘用车总装机量已经达到全年的68%。
据起点锂电大数据统计：上半年乘用车电池装机量排名前20的企业分别是：宁德时代、比亚迪、国轩高科、力神、孚能、比克、中航锂电、多氟多、卡耐、联动天翼、捷威动力、鹏辉、欣旺达、河南锂动、塔菲尔、安驰、桑顿、三洋、横店东磁、万向一二三。
从数据看，宁德时代（10.37GWh）、比亚迪（5.7Gwh）依旧是市场第一梯队，而且两者之间的市场份额基本保持稳定，上半年基本上都完成了装机量的70%以上，行业优势进一步扩大。
而国轩高科开始成为第二梯队的领头羊。上半年装机量达到1.23GWh，是第三家上半年装机量突破1Gwh的公司，装机量达到全年的73%。
相比，今年排名上升较为突出的有中航锂电、多氟多、欣旺达。
中航锂电
上半年中航锂电排名第7位，装机量为478.59MWh，电池技术路线为三元电池，主要客户包括重庆长安、江铃汽车。
中航锂电当前产能已达5GWh，此外江苏二期6GWh产能将在今年三季度量产，年底公司规划总产能可达11GWh。据透露，为了更好地配合客户的供应规划，中航锂电产能正开始“垂直起量”，到2025年，其产能将达到100GWh。
相关负责人曾透露，当前中航锂电的交付压力非常大，供不应求，公司正在全力提产保交付。日前消息，中航锂电总投资100亿元的锂电池生产线将在厦门落成，项目达成后可形成年产20GWh的产能。
多氟多
上半年多氟多排名第8位，装机量为394.25MWh，电池技术路线为三元电池，主要配套客户包括奇瑞、野马汽车。日前，多氟多在发布记者调研记录时表示，公司现有锂电池产能1.5GWh，正在扩建4GWh生产线，未来规划产能达到10GWh。随着新能源汽车需求的快速增长，公司动力锂电池也将同步扩大产能，增加产量。
欣旺达
欣旺达排名第13位，装机量为242.67MWh，电池技术路线为三元电池，主要客户包括豪情汽车、东风柳州汽车、云度新能源。今年3月份，欣旺达在南京与当地政府及华夏幸福共同组建合资公司，建立动力电池及pack制造研发生产基地，该项目计划总投入120亿元，总项目达产后可形成30GWh的产能。
投资建议：
动力电池行业双寡头格局基本已经奠定，但宁德时代当前市值已经能体现期行业地位，比亚迪在新能源汽车整车行业已然是领头羊，上半年成长性突出的多氟多和欣旺达亦当关注。
来源：巨丰投顾
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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