本文为《上市公司分析》付费专栏文章,通过对公司基本面及行业的分析,给出独立客观的看法,供各位朋友参考,欢迎订阅专栏,以后会有更多上市公司的研究分析,用数据论证逻辑,用眼光预见未来,让投资更加高效和准确。文章内容仅代表个人的独立观点,不作为任何投资买卖的依据。
今天,将给大家剖析一只科技股。
关于科技类股票,可能是市场中分岐比较大的。可谓见仁见智。同一家公司,同一个价格,有人认为太贵了,有人认为太便宜了。认为太贵的是看股价与现在每股收益比,认为太便宜的则是股价与未来的每股收益比。如果这样看的话,后者比较合理。但前者可以发出一个无法解答之问:你如何知道未来?
所以对于科技股的分析和判断,本身就具有明显的主观性,主要是用对未来的判断来进行动态估值,找到值得投资的机会。但本身未来是未知的,因而这种预判需要承担较大的不确定风险。但话说回来,就算是用现在的数值来估值,同样面临这个问题,比如说现在业绩很好,估值很低,如果未来业绩下滑,同样存在着不确定风险。
既然是两说,就各按自己的价值观对待即可,我仅提供一种思路供参考。
言归正传,进入正题,本文从业绩情况、估值水平、公司情况和未来潜力四个角度来对这家公司进行分析,相关情况和数据都是公开的,所以重要的是找出这家公司呈现给大家,并和大家一起更加细致的了解公司以及对未来的机会进行展望。
一、业绩情况
(一)最近五年的业绩情况:
公司到营收分别为9.47亿、11.89亿、14.89亿、20.3亿、22.46亿元,营收较增长了137.17%,复合增长率为24.1%;至净利润分别为0.98亿、1.58亿、1.76亿、3.97亿、4.05亿,净利润较增长了313.26%,复合增长率为42.57%。
从业绩情况来看,这家公司处于一个高速增长的阶段,从复合增长率来看,净利润增速达到营收增速的1.76倍,显示公司的盈利能力不断增强。这一点从公司的毛利率也可以明显看出,时毛利率仅为25.22%,到毛利率提升到38.25%,提升了13.03个百分点。净利率也的从10.38%提升到17.99%。
(二)最近一季财报情况
从一季度的财报来看,不太理想。
一季度实现营收收入4.56亿元,同比降低15.73%,实现净利润0.39亿元,同比下滑55.58%。净利润下降的幅度有点大,直接腰斩。不过对应的,5月份时公司股价较去年下跌了51.5%,本身业绩下滑在股价运行中已经得到了体现。
同时,公司初步预测上半年累计净利润与同期相比,降幅可能超过50%。原因主要为:
1.为保持市场竞争力,研发新产品,持续增加研发投入
2.新增股权激励导致费用增加;