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本文系“平安证券财富顾问中心”提供专栏文章
热门科技股近日为何“崩溃”？
A股市场最受欢迎的关键词，莫过于“科技”二字。无论是年初的行情，还是8月份以来的行情，科技股一直担当市场的中流砥柱。不过最近几天，科技股遭遇寒流，连续出现大跌。9月25日，科技股全线突发回调。电子、通信、计算机三大行业分别大跌4.01%、2.60%和2.29%。其中金溢科技、博通集成、华铭智能等多只个股跌停，北京君正、华工科技、兆易创新、长电科技等数十只个股大跌8%以上。今日科技股再度杀跌，市场人气一度降至冰点，短线交易大面积亏钱。科技股近两日的崩溃，最主要的问题还是涨太多了。今年以来，在国产替代契机以及各项政策利好冲击之下，科技股迎来暴涨狂潮。按申万行业划分，年初至今的集成电路板块涨幅已达113.23%，同期印制电路板、电子零部件制造和半导体材料涨幅分别达到106.04%、99.49%和121.77%。板块涨幅翻番，其中更是孕育了一批科技牛股。数据显示，今年以来股价翻倍的科技股数量已经达到65只，股价年内涨数倍、市盈率突破百倍的个股也不在少数。北京君正、博通集成、万集科技等近两日大跌个股正是今年最受追捧的牛股。连续两日惨遭跌停的次新股博通集成，早前借助射频芯片国产替代，以及ETC市场大爆发的“东风”，迎来资本市场的高光时刻——年内涨幅高达350%，截至目前动态市盈率已经突破135倍。高估值也引起了外资的警惕，如前期暴涨的5G+芯片概念股华工科技，9月25日当天成交额16.7亿元，股价下跌8.81%。今年以来，华工科技累计股价涨幅已经高达81.96%。9月2日，华工科技深股通席位仍处于净买入状态，9月5日则已现外资净卖出情况，外资博弈激烈。没有只涨不跌的市场，近期科技股回调不算太意外。对于近期的科技股大跌，市场人士分为两派。部分投资者认为，科技股有“泡沫”，买盘减弱，后继乏力。但也有机构人士表示，目前科技股只是短期调整，仍看好其中长期配置价值。在昨日的普跌行情之中，就出现不少机构大手笔抄底。事实上，在不少投资者眼里，之所以行情可持续，是因为部分科技股上涨背后，有明确的业绩支撑。截至9月25日晚，已经有76家通信、电子、计算机行业的科技股发布了三季度业绩预告，其中29家业绩预喜。如年内涨幅近三倍的闻泰科技，成功扭亏，前三季度净利分别预增353.85%-401.08%。简单来讲，股价最终需要业绩支撑，故事能支撑估值，但不会持久，而且估值这东西很容易受到情绪的干扰。此前市场情绪高亢，给了科技股较高的估值。在估值消化一段时间之后，也可能还有机会。回归业绩！三季报教你发掘"真·学霸"十一之后，A股即将进入三季报披露期，科技股热潮短期消退之后，市场的关注点仍然将回归业绩。目前两市共有近500份三季报业绩预告披露，部分三季报业绩大幅预增的个股，年内股价却严重跑输大盘。从市场表现来看，跑输大盘最严重的是摩恩电气，年内股价大跌19.47%，而公司三季报净利预增近6倍。不过摩恩电气上市9年多以来，虽然年年盈利，但业绩时起时落，不太稳定。从业绩增幅来看，有10只个股净利增速有望翻番。其中福鞍股份三季报净利润预计增幅中值777%，增幅最高，预增主要系与重组标的辽宁冶金设计研究院合并报表所致。从估值角度来看，三季报预增股中有部分个股滚动市盈率较低。弘亚数控、游族网络等个股滚动市盈率均低于20倍。后续大盘若能出现企稳迹象，则业绩表现好的滞涨股可能存在补涨机会，因此我们在三季报预增名单中筛选出12只绩优又低估的滞涨股。（仅为数据统计，不做个股推荐）
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