盘面分析一是指数短线面临2880-2900阻力，预计周二围绕2860-2900小幅震荡，这里需要技术巩固，阻力区域小震荡后再突破；二是建议谨慎追涨，交易必须要有格局，就是到技术买点了，要坚定信念参与；到技术卖点了，就减仓为主；永远不可能卖最高点，但赚钱了，兑现永远是对的；三是适当降低仓位，等待技术修正后再低吸！1、周二指数围绕2880上下小幅震荡2、热点解析：深圳本地股涨停潮，午后出现分化，这是政策消息面刺激的结果；券商、科技股普遍冲高回落，属于正常的技术调整；农业股走强，600354带动的，属于短线反弹；3、周一大涨、周二早盘冲高，适当降低了仓位，下面就等待再次低吸机会了！4、后市展望：决定A股强弱四要素中，资金面、政策消息面、估值、技术等均出现明显改善好转，决定指数2800点下方，机会大于风险，每次急跌都是机会；投资者主要策略是寻找机会，而不是恐惧！5、交易如人生，有得有失；有抓住时机的时候，有错过的时候；最终其实都很简单，只要你平常心面对，最终都会是人生赢家！不要频繁被身边人引导，最终所有的收获都是要自己去努力的；机会大于风险，就大胆干；机会和风险相当，就少做点，控制仓位；风险大于机会，就是多看少动！
资金猜想：两融新规带来增量资金？
实现概率：80%
逻辑简述：近期市场回暖，杠杆资金大幅回升。8月9日两融余额短期见底8808亿元之后，截至昨日，杠杆资金加仓金额共计122亿元，达到的8930亿元。值得注意的是，昨日融资余额增加超百亿元，单日增加额创4个多月新高。而综合来看，年内融资净买入单日增加超百亿元一共出现8次，上一次是4月8日，这一次能否撬动增量资金入市，值得期待。
后市策略：有研究观点认为，若可融资标的扩容后，两融资金按近期的配置比例去配置新增的两融标的，预计将迎来2000亿左右的潜在增量流入，市场上行弹性增大，因此投资者可以关注部分优质的新增两融标的。
个股点评：
海正药业 :扣非后利润扭亏为盈,业绩拐点明确
类别：公司研究 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：杜佐远,王斌 日期：-08-20收入略有增长,生物药快速放量
分业务板块来看,医药商业子公司收入22.25亿元(-3.6%),净利润2387.20万元(+22.35%)。公司营业收入增长主要由制剂业务贡献,上半年公司整体毛利率为46.07%,与去年同期相比增加7.71Pct,主要是受益于高毛利制剂收入占比提升,包括瀚晖制药和海坤医药销售平台所负责推广的海正药业自产制剂,以及瀚晖制药在过渡期内推广销售的辉瑞产品、新引进制剂产品的销售增长。生物药方面,安佰诺上半年销售突破24万支,同比增长162%,新患者数也继续保持稳定增长,预计销售额过亿元。瀚晖制药收入22.09亿元(+8.6%),净利润3.4亿元(-12.8%),推测利润同比下降主要是由于:1)去年同期有约8000万政府补贴,本期无此项收入;2)一致性评价费用增加;3)新增多个代理品种,初期销售费用增加。自有制剂产品推广平台海坤医药组建了完善的管理体系和绩效考核制度,通过梳理渠道,理顺业务,提升营销效率,实现了产品销量大幅增长,其中喜美欣针剂和片剂分别同比增长10%和38%,伊索佳同比增长14%,环丝氨酸胶囊同比增长29%。原料药子公司海正南通实现营业收入7731.12万元(+125%),亏损4557.02万元,与去年同期相比有所扩大,推测主要是由于固定自产转固后折旧增加以及息支出转费用化核算。
九阳股份：中报点评:上半年扣非利润超预期,内外兼修开启二次成长
类别：公司研究机构：申万宏源集团股份有限公司研究员：刘正,周海晨日期：-08-20公司上半年收入符合预期,扣非业绩超预期。公司上半年实现收入41.87亿元,同比增长15.04%,归母净利润4.06亿元,同比增长9.72%,扣非净利润3.77亿元,同比增长29%;其中Q2实现收入23.88亿元,同比增长15.30%,归母净利润2.43亿元,同比增长8.94%。
公司二季度收入利润符合预期,扣非业绩超预期。公司拟按每10股派发现金红利5元(含税),上半年累计现金分红3.84亿,分红率94.5%,对应股息率2.36%。
品质生活小家电多点开花,线下渠道步入稳增长。1)剔除关联交易收入贡献,上半年九阳品牌收入预计贡献39亿元,同比增长6.4%,其中Q2增速预计环比Q1加快3个pcts。
分产品来看,食品加工机收入贡献最多,上半年收入增长17%,增速同比提升4.3个pcts,我们预计破壁料理机和K系列豆浆机新品上市贡献较多;营养煲系列剔除Foodi系列后收入略降3%,主要是重磅新品蒸饭煲上市较晚,下半年有望贡献新增量;西式小家电剔除shark系列后收入同比增长5.1%,主要是净水等产品给予支撑。2)关联交易公司上半年完成3.0亿元,占全年目标金额5.1亿元59.28%。外销订单Foodi系列上半年完成2.62亿元,内销关联采购shark产品系列4015万元。根据JS招股书披露,预计//九阳向sharkninja(HK)关联销售金额不超过4.5亿元、5亿元和5.5亿元;预计-关联采购金额不超过6000万元和1.9亿元,同比增长161%和217%;考虑到中美贸易关系缓和大背景,我们认为未来不排除进一步调增关联交易可能性。3)从渠道端来看,经历完渠道调整后线下步入良好恢复增长阶段:公司上半年保持新开店节奏,全年预计完成300家品牌店和100家shoppingmall店建设,继续推动自建渠道健康发展,我们预计公司线上收入增速保持15%左右,线下恢复正增长。全年我们继续维持公司收入15%增长的预测费用节约推动公司内生盈利改善超预期。公司上半年家电业务毛利率32.36%,同比略降0.72个pct,主要是外销关联交易foodi并表拖累(毛利率≈净利率),剔除后毛利率小幅提升0.8个pcts。费用方面,公司上半年销售费用率同比下降2.6个pcts,主要是广告营销费用投入产出效率提高,网红爆款产品规模效应所致。此外,公司去年上半年土地收储和处置苏州九阳带来较多非经常损益,因此H1扣非归母净利润增速较高达29%。
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