近期市场有两条主线，一条是军工产业链，另一条就是，华为5G为代表的产业链。
3万亿军工资产证券化！将成A股大机会，看看股价，还有上车机会
华为鸿蒙；将成为A股下半年最大机会！看看股价，还有上车机会
中国软件2连板：将成A股最大机会，看看股价，还有上车机会
上面的前期的复盘文章。里面有详细的逻辑，和已经梳理好的产业链，股票池!
今天重点和大家，来分析一下，5G手机相关的逻辑，和产业链股票池!
一，科技股，有望持续上涨！
近期可能有朋友会问，科技股上涨，能够持续嘛，炒作概念，有持久力嘛。还能买啥什么，等诸多的问题，看见上涨，特别眼馋，就像我之前重点提到过的，新易盛，涨的很慢，但是也有超过30%的收益，这样的股票，还能做嘛！
下面大家耐心，我详细的说一下，科技股的逻辑！
1，从现象分析：沪电股份，中国软件，生益科技，乃至中国长城，这些科技白马股，都在持续性创新高,这一点和以前有很大不同！
之前我们看到持续创新高的股票，都贵州茅台，伊利股份这样的消费蓝筹，但是近期这些消费蓝筹除了茅台以外，其他的消费蓝筹都在走弱，反而像，沪电股份这样的科技大白马，却持续走强，说明，机构资金配置的方向发生了变化！
2，从机构筹码分析：我看到到北向资金的数据，北向资金配资的方向，医药，医疗，券商金融，科技股，持续减持消费蓝筹，这一点就说明上面的现象！
3，从业绩分析：以华为为代表的5G产业链，中报业绩大放异彩，A股110多家华为产业链上市公司，其中中报增长的超过90家，有业绩 ，就有底气！
4，今天已经是9月3日，意味着什么，中报披露密集期结束，年报预报还有很长时间，目前是业绩空窗期，空窗期，意味着，游资等短线资金，不要担心业绩地雷等黑天鹅事件，可以大胆的，放心的运作资金了！
5，中兴，华为，毛衣事情之后，让全体国人充分认识到：科技自主可控的重要性，科技兴国已经成为全体国人的共识，这就有了，以后坚持房子不炒，保持战略定力，坚持发展实体经济，坚持发展科技等等事情！
综上所述：我认为，科技股，会成为今后相当长一段时间的市场主线，回调就是，优质核心科技资产的机会！
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在中兴5G手机发售之后，华为的5G手机也要来了。
8月16日，华为Mate 20 X 5G版在10:08正式发售，售价6199元(8GB+256GB) 。作为华为首款开卖的5G旗舰，华为Mate 20X 5G搭载麒麟980+巴龙5000双7nm芯片模组，全面支持三大运营商的5G频段，具体包括中国移动N41和N79 5G频段、中国联通N78 5G频段和中国电信N78 5G频段。
此前一日，华为心声社区 公号发布文章表示，截至8月15日中午12点，华为Mate 20 X (5G) 预约量已突破100万。有分析认为，市场之前预估5G手机今年的出货量大致为500万部，由此看华为5G手机预约数量似乎超过市场预期。
华为中国份额将超50％ 5G手机明年出货量达1亿部
预计华为手机今年出货量最高可以达到2.3亿部，出货量可能达到2.5亿部。报告指出，华为手机为了提高出货量，正在增加5G手机数量，希望率先成为5G手机出货量破亿的厂商。郭明錤还指出，预计中国手机市场受益于5G换机需求，出货量有望停止减少（约3.4亿部），预计华为在中国市场的占有率将由的35–40%提升至的45–50%。
华为核心五大件CPU\GPU\ADDA\存储\射频器件中，CPU\GPU\ADDA海思已经进行多年研发、产品逐步落地自强；
存储：兆易创新（合肥长鑫）、长江存储；
FPGA：紫光同创（紫光国微）、安路信息（士兰微入股）；
模拟芯片：圣邦股份、硅立杰；
传感器：韦尔股份+豪威科技；
功率半导体：闻泰科技（安世半导体）、士兰微、扬杰科技；
射频芯片：卓胜微、三安集成（三安光电）、山东天岳；
阻容感：顺络电子、三环集团；
代工及封测：中芯国际、长电科技、华天科技、长川科技；
连接器及天线：立讯精密、意华股份、硕贝德、电连技术。
5G手机产业链
目前的高端智能手机主要分六个模块。
第一，屏幕，在手机成本中占比20-30%，占比最大。
从技术角度看，柔性屏AMOLED正在逐步取代LCD，柔性屏是未来中小尺寸屏幕的趋势，京东方、深天马最新建的几条生产线都是柔性屏生产线。
从产业格局来看，三星依然是绝对霸主，占据了全球柔性屏近80%的市场份额。国内最先进的是京东方，京东方最先进的第六代柔性屏生产线已经在投产，并且在供货华为Mate 20。
A股显示屏产业链主要公司有：
京东方A、深天马A、TCL集团、合力泰、长信科技、华映科技、华东科技、同兴达、精测电子等。
第二，芯片，成本占比10-20%。
芯片又分为芯片设计、芯片制造、芯片封测，以及上游芯片材料、芯片设备。
此前在解读国内芯片行业现状的时候就说过，目前整个芯片产业链技术仍然比较薄弱：
1）高端手机芯片设计领域只有华为海思，华为旗舰机目前都已经使用华为自主设计的手机芯片——麒麟系列；
2）芯片制造，7nm制程就需要依赖台积电了；
3）核心芯片材料、芯片设备均依赖于海外；
4）芯片封测算是比较好的，已经达到世界一流水平，其中长电科技、华天科技、通富微电已经进入全球TOP 10。
A股芯片产业链主要公司有：
长电科技、汇顶科技、华天科技、通富微电、紫光国微、士兰微、北方华创、长川科技等。
第三，内存，成本占比10-20%。
内存这块就不多介绍了，基本被海外垄断。
国内目前技术比较先进的就是福建晋华、合肥长鑫、长江存储（紫光集团），但仍处于起步期（美国此前针对福建晋华，就是不想让国内发展存储领域，也凸显了国产替代的重要性）。
A股中技术最先进的是兆易创新，但是产能较小。
A股存储器产业链主要公司有：
兆易创新等。
第四，射频、天线，成本占比10-15%。
5G时代，对天线的技术要求更高，所以应用于5G手机的射频天线器件数量和价值量都大幅增加。
手机天线领域，国内技术已经比较成熟，硕贝德、信维通信、立讯精密都已经进入一流梯队；但是手机射频领域依然被国外垄断，国产替代空间很大，目前A股相关公司主要就是卓胜微。
A股射频/天线产业链主要公司有：
硕贝德、信维通信、立讯精密、卓胜微等。
第五，摄像头，成本占比10-15%。
整个摄像头模块中，价值量最大的是CIS图像传感器，价值量占比超过50%；其次是光学镜头、模组。
目前拍照功能是智能手机的核心需求，所以摄像技术变革很快，目前最先进的技术就是4800像素+三摄。CIS芯片是摄像头核心零部件，三摄技术的逐渐普及将大幅增加CIS芯片的使用量，相比双摄时代，CIS芯片使用量将提高50%。
在CIS芯片领域中，日本索尼、韩国三星、中国豪威（韦尔股份）呈现全球三强格局，分别占据40%、20%、12%的市场份额。
A股摄像头产业链主要公司有：
韦尔股份、欧菲光、水晶光电、晶方科技等。
第六，PCB（FPC），成本占比10%左右。
在当前的智能手机中，主要使用柔性电路板FPC。FPC不是单独的一个模块，而是在手机中大量使用的一种材料，比如摄像模组、射频天线模组等都要用到FPC。每次智能手机技术的升级，都会带动FPC使用量大幅增加，有数据显示，从苹果8到苹果X，FPC价值量提升了30%以上。
A股FPC产业链主要公司有：
鹏鼎控股、东山精密、生益科技、深南电路、沪电股份等。
除了上述六个主要模块，其他还有结构件、手机组装代工等，主要公司有：
闻泰科技、光弘科技、深科技等。
综述
第一，5G手机将迎来换机潮，换机潮不仅带动智能手机出货量的回升，也将推动智能手机产业链技术的创新与变革，带动产业链价值量的提升；
第二，不管是从生产端还是消费端，中国都将成为5G手机市场的核心，国内手机产业链将大幅受益于5G手机换机潮。
重点关注：
【半导体】
存储：兆易创新、北京君正；
光学芯片：韦尔股份；
射频：卓胜微、三安光电；
模拟：圣邦股份；
设计：紫光国微、汇顶科技、博通集成、景嘉微、中颖电子；
IDM：闻泰科技、士兰微、扬杰科技；
设备：长川科技、北方华创、精测电子、至纯科技、万业企业；
材料：兴森科技、中环股份、石英股份；
封测：华天科技、长电科技、通富微电；
【5G之消费电子】：立讯精密、精研科技、歌尔股份、电连技术、硕贝德、苏大维格、智动力、信维通信、蓝思科技、大族激光、共达电声、瀛通通讯；
【5G之PCB】：鹏鼎控股、东山精密、弘信电子、生益科技、深南电路、沪电股份、
景旺电子、奥士康、崇达技术；
【5G之散热】：精研科技、领益智造、中石科技、碳元科技、飞荣达；
【光学】：联创电子、水晶光电、永新光学、舜宇光学、欧菲光；
【安防】：海康威视、大华股份；
新易盛:业绩大幅增长,盈利能力显着提升
事件:公司发布半年报,营收4.80亿元,同比增长42.92%;归母净利润8066万元,同比增长632.27%;扣非归母净利润7636万元,同比增长509.10%。
营收大幅增长,毛利率提升明显。公司H1营收大幅增长,原因之一在于H1大客户受美国制裁影响,造成低基数;另外今年4G扩容叠加5G周期,行业有所回暖。公司凭借良好的成本控制能力及定制化能力,毛利率领先同行,H1达到31%,创历史新高,推测原因主要是公司的组件自供能力进一步加强,精细化管理取得成效,公司的销售费用率、管理费用率均有所降低;财务费用同比增加250万元左右,主要是H1汇兑收益影响。
5G带动光模块需求大幅增长,公司产品种类齐全:(1)相比4G时期,5G承载光模块全面升级(前传由6G/10G升级到25G及以上;回传及骨干网由10G/100G向100G/200G/400G升级),网络架构演变增加中传环节,基站数量大幅增加,承载光模块整体市场相比4G大幅增长。(2)公司5G光模块种类齐全,覆盖了5G承载应用典型传输速率和距离,且均已通过5G承载工作组的全部测试项目;客户方面有望突破爱立信、诺基亚等设备商,提升市场空间。
分享数通市场机遇,公司400G产品性能领先:(1)凭借高性价比,企业云化渗透率持续提升,Cisco预计超大型数据中心建设将由的338个增加到的628个。(2)全球云厂商资本开支有望回暖,长期来看国内企业潜力巨大。(3)全球数据流量依然呈现爆发式增长,光模块向400G升级成为趋势。(4)公司于成立海外子公司,加强数通客户开拓;400G产品功耗全球最低,具备快速量产能力,产品和渠道的成熟有望推进公司数通业务发展。
盈利预测:预计-归母净利润分别为1.71亿/2.23亿元,当前股价对应PE为42倍/33倍,维持“买入”评级。
机构观点：
华为5G手机正式发布为手机产业链打开了新的发展空间，华为上下游产业链企业有望迎来业绩释放期。除了华为，包括中兴、vivo在内的多个品牌5G手机也将在今年上市销售。结合近期苹果预计秋季发布iPhone，预计市场将掀起一波“换机热”，消费电子端上市公司业绩预期有望改善。其中终端天线、射频前端、终端PCB、电感等细分领域受益明显，有望迎来量价齐升。
民生证券认为，三季度是传统消费旺季，5G新机将密集发布和上市，消费电子产业链将进入备货高峰。9月将迎来苹果新品发布会。AirPods有望高速增长，渗透率加速提升，今年出货量有望达到4500万-5000万副。民生证券认为，智能手机出货有望在三季度企稳。重点推荐：立讯精密、欣旺达。建议关注：歌尔股份、鹏鼎控股。
财富证券表示，二季度全球智能手机出货量为3.41亿部，同比下滑2.6%，环比增长6.5%，为近四个季度内最好的季度表现。全球智能手机出货量环比回暖，换机需求有望逐步释放。目前，国内手机产业链厂商二季度业绩表现回暖以及台积电和苹果公司对下半年消费电子旺季的展望反映智能手机厂商备货相对积极。从现在的时点看，5G商用进程的推进将带动电子产业进入新一轮增长周期，行业中保持较高业绩增速的标的有望受到市场长期关注。此外，从估值角度看，行业配置安全边际较高。
