20中化Y2 : 中国中化股份有限公司公开发行可续期公司债券（面向专业投资者）

原标题: : 中国中化股份有限公司公开发行可续期券（面向专业投资者）（第一期）募集说明书摘要

声明

本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不

包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所

网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投

资决定的依据。

除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书

相同。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读

募集说明书中

“风险因素

”等有关章

节。

一、本期债券为可续期券，存在以下不同于普通券的特殊发行

事项：

（一）债券期限及品种：本期债券分为两个品种，品种一基础期限为

2 年，

在约定的基础期限期末及每一个周期末，发行人有权行使续期选择权，按约定的

基础期限延长

1 个周期（即延长

2 年）；发行人不行使续期选择权则全额到期兑

付。品种二基础期限为

3 年，在约定的基础期限期末及每一个周期末，发行人有

权行使续期选择权，按约定的基础期限延长

1 个周期（即延长

3 年）；发行人不

行使续期选择权则全额到期兑付。本期债券引入品种间回拨选择权，回拨比例不

受限制，发行人和簿记管

理人将根据本期债券发行申购情况，在总发行规模内，

由发行人和簿记管理人协商一致，决定是否行使品种间回拨选择权，即减少其中

一个品种的发行规模，同时对另一品种的发行规模增加相同金额，单一品种最大

拨出规模不超过其最大可发行规模的

100%。

（二）债券利率及确定方式：本期债券采用固定利率形式，单利按年计息，

不计复利。如有递延，则每笔递延利息在递延期间按当期票面利率累计息。首

个周期的票面利率将由发行人与主承销商根据网下向

专业

投资者的簿记建档结

果在预设区间范围内协商确定，在首个周期内固定不变，其后每个周期重置一次。

首

个周期的票面利率为初始基准利率加上初始利差，后续周期的票面利率调

整为当期基准利率加上初始利差再加

300 个基点。初始利差为首个周期的票面利

率减去初始基准利率。如果未来因宏观经济及政策变化等因素影响导致当期基准

利率在利率重置日不可得，当期基准利率沿用利率重置日之前一期基准利率。

初始基准利率为簿记建档日前

250 个交易日中国债券信息网

（

）（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）

公布的中债国债收益率曲线中，待偿期与本期债券基础期限一致的国债收益率算

术平均值（四舍五入计

算到

0.01%）；

后续周期的当期基准利率为票面利率重置日前

250 个交易日中国债券信息

网（

）（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网

站）公布的中债国债收益率曲线中，待偿期与本期债券基础期限一致的国债收益

率算术平均值（四舍五入计算到

0.01%）。

（三）发行人续期选择权：本期债券品种一以每

2 个计息年度为

1 个周期，

在每个周期末，发行人有权选择将本期债券期限延长

1 个周期（即延长

2 年），

或选择在该周期末到期全额兑付本期债券。本期债券品种二以每

3 个计息年度为

1 个周期，在每个周期末，发行人有权选择将本期债券期限延长

1 个周期（即延

长

3 年），或选择在该周期末到期全额兑付本期债券。发行人应至少于续期选择

权行权年度付息日前

30 个交易日，在相关媒体上刊登续期选择权行使公告。

（四）递延支付利息权：本期债券附设发行人递延支付利息权，除非发生强

制付息事件，本期债券的每个付息日，发行人可自行选择将当期利息以及按照本

条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延

支付利息次数的限制；

前述利息递延不属于发行人未能按照约定足额支付利息的

行为。如发行人决定递延支付利息的，应在付息日前

10 个交易日披露《递延支

付利息公告》。递延支付的金额将按照当期执行的利率计算复息。在下个利息支

付日，若发行人继续选择延后支付，则上述递延支付的金额产生的复息将加入已

经递延的所有利息及其孳息中继续计算利息。

（五）强制付息事件：付息日前

12 个月内，发生以下事件的，发行人不得

递延当期利息以及按照约定已经递延的所有利息及其孳息：

1、向普通股东分

红

（按规定

上缴国有资本收益除外

）

；

2、减少注册资本。债券存续期内如发生强

制

付息事件，发行人应当于

2 个交易日内披露相关信息。

（六）利息递延下的限制事项：若发行人选择行使延期支付利息权，则在延

期支付利息及其孳息未偿付完毕之前，发行人不得有下列行为：

1、向普通股

东分红

（按规定上缴国有资本收益除外）；

2、减少注册资本。债券存续期内如

发生利息递延下的限制事项，发行人应当于

2 个交易日内披露相关信息。

（七）偿付顺序：

本期债券在破产清算时的清偿顺序劣后于发行人发行的普

通债券和其他债务且优先于股东。

（八）发行人赎回选择权：（

1）发行人因税务政策变更进行赎回；（

2）发行

人因会计准则变更进行赎

回。

（九）会计处理：

根据《企业会计准则第

37 号

——

金融工具列报》（财会〔

〕

23 号）、《关于印发

的通知》

（财会〔

〕

13 号）和《永续债相关会计处理的规定》（财会〔

〕

2 号）

，

发行人将本期债券分类为权益工具。

若发行人选择行使续期选择权、递延利息支付权以及赎回选择权等相关权利，

则会造成本期债券本息支付的不确定性，可能对债券持有人的利益造成不利影响。

二、本期债券发行前，发行人最近一期末的净资产为 1,427.85 亿元；本期债

券发行前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 48.11 亿元

（- 年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），

本期债券的发行及上市安排见发行公告。

三、受国民经济总体运行状况、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素

的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率债券，债券的投

资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资

者持有的债券价值具有一定的不确定性。

四、本期债券发行结束后，公司将积极申请本期债券在上海证券交易所上市

流通。由于具体上市申请事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，公司目前无

法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易所交易流通，且具体上市进程

在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、

投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本期债券上市后持

有人能够随时并足额交易其所持有的债券。

五、本期债券为无担保债券。在本期债券存续期内，若因不可控制的因素如

市场环境发生变化等，发行人不能如期从预期的还款来源中获得足够资金，将可

能会影响本期债券的本息按期兑付。债券持有人亦无法通过保证人或担保物受偿

本期债券本息，将可能对债券持有人的利益造成不利影响。

六、遵照《公司法》、《管理办法》等法律、法规的规定以及募集说明书的

约定，为维护债券持有人享有的法定权利和债券募集说明书约定的权利，公司已

制定《债券持有人会议规则》，投资者通过认购、交易或其他合法方式取得本次

券，即视作同意公司制定的《债券持有人会议规则》。债券持有人会议根

据《债券持有人会议规则》审议通过的决议对全体本期债券持有人（包括未出席

会议、出席会议但明确表达不同意见或弃权以及无表决权的债券持有人）具有同

等的效力和约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过

的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有

效决议内容做出的决议和主张。

七、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及

违约责任，公司聘任了担任本次券的债券受托管理人，并订立了

《债券受托管理协议》，投资者认购、交易或者其他合法方式取得本期债券视作

同意公司制定的《债券受托管理协议》。

八、截至12月31日、12月31日、12月31日及9月

30日，公司其他应收款净额分别为234.31亿元、364.54亿元、541.43亿元及805.53

亿元，占资产总额比重分别为6.12%、8.55%、11.54%及14.00%，持续增长，主

要由往来款、项目保证金、押金等组成。发行人报告期末其他应收款的金额较大，

尽管发行人一贯重视其他应收款的管理，但如果未来往来方经营状况受到宏观经

济与国家政策的不利影响，可能会给发行人带来一定的其他应收款坏账损失的风

险。

九、经监管部门决定及发行人控股股东中化集团董事会审议通过，中化股份

于12月将所持有的中化资源香港有限公司（以下简称“中化资源香港”）100%

股权无偿划转至北京化诚新环球投资有限责任公司。中化资源香港为中化股份境

外油气资产的主要经营主体，本次无偿划转完成后，中化股份将不再持有中化资

源香港的股份。截至12月31日，中化资源香港经审计总资产、净资产分别

为5,788,036.06万元、2,580,079.01万元；，中化资源香港经审计营业收入、

净利润分别为398,024.56万元、-223,226.91万元。上述股权无偿划转预计对公司

的生产经营和偿债能力无重大不利影响，提醒投资者注意上述股权无偿划转事项。

十、本公司及下属子公司拟将持有的中化化肥控股有限公司等农业板块子公

司（以下统称“转让标的公司”）的股权转让给中化工（上海）农业科技股份有

限公司（拟更名为“先正达集团股份有限公司”）及/或其关联方，截至募集说

明书签署之日，上述股权转让正在进行但尚未完成。转让标的公司度经审

计的资产总额、净资产、营业收入合计未超过本公司度经审计的资产总额、

净资产、营业收入的10%，前述股权转让不构成本公司的重大资产重组；各转让

标的公司近一年资产、净资产、营业收入或净利润任一指标不足本公司近一年资

产、净资产、营业收入或净利润的10%。

十一、因新冠病毒疫情影响，发行人度财务报表审计机构天职国际会

计师事务所（特殊普通合伙）无法及时进场开展审计工作，截至4月30日，

无法出具审计报告。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）已于4月24

日出具《关于中国中化股份有限公司因疫情影响延期披露年度报告的专项

意见》。目前，发行人正在积极向审计机构提供所需材料，配合审计机构推进审

计工作，并承诺在遵守疫情防控规定的前提下全力配合完成度财务报表审

计工作。预计发行人将于6月30日前完成年度报告的披露工作。发

行人目前生产经营正常，未发现不符合债券发行条件情形，未发现对公司偿债能

力有重大影响的事项。

十二、发行人承诺经审计的年度报告披露后仍符合本次债券公开发

行及上市条件。若发行人公告年度报告后，发现年度报告披露数据

未达到上述承诺，发行人将统一安排给予全体投资者一次回售选择权（具体回售

选择权安排，发行人会在触发该条件后予以公告）。

目录

声明

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1

重大事项提示

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2

目录

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7

释义

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9

第一节

发行概况

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14

一、本次发行的基本情况

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14

二、本期债券发行及上市安排

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20

三、本次发行的有关机构

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21

四、认购人承诺

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..

24

五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系

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24

第二节

发行人及本期债券的资信状况

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..

26

一、本期债券的信用评级情况

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..

..

26

二、信用评级报告的主要事项

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26

三、发行人的资信情况

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..

28

第三节

发行人基本情况

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..

32

一、发行人概况

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..

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..

32

二、发行人控股东和实际控制人基本情况

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39

三、公司董事、监事、高级管理人员情况

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..

40

四、公司主营业务基本情况

..

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44

五、公司所在行业情况及公司面临的主要竞争状况

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60

六、公司的主要客户和供应商

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..

88

七、经营资质情况

..

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90

八、公司法人治理结构

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..

..

97

九、公司及公司董事、监事、高级管理人员最近三年内违法违规情况

..

99

十、发行人与控股东在资产、人员、财务、机构、业务等方面的分开情况

..

..

..

..

..

10

十一、关联方及关联交易

..

..

..

101

十二、发行人资金占用与违规担保情形

..

..

104

十三、发行人内部管理制度建立及运行情况

..

..

104

十四、信息披露事务及投资者关系管理制度安排

..

..

107

第四节

财务会计信息

..

..

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108

一、最近三年及一期的财务报表

..

..

..

108

第五节

募集资金运用

..

..

..

118

一、本期债券募集资金数额

..

..

..

118

二、募集资金专项账户管理安排

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..

..

118

三、本期债券募集资金使用计划

..

..

..

118

四、募集资金的现金管理

..

..

..

119

五、前次募集资金使用情况

..

..

..

119

六、募集资金运用对发行人财务状况的影响

..

..

119

七、发行人关于本期债券募集资金的承诺

..

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120

第六节

备查文件

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..

..

..

121

释义

除非特别提示，本募集说明书摘要的下列词语含义如下：

发行人、公司、本公司、

中化股份

指

中国中化股份有限公司

中化集团

指

中国中化集团有限公司

中化能源

指

中化能源股份有限公司

中化香港

指

中化香港（集团）有限公司

中化化肥

指

中化化肥控股有限公司

指

（控股）股份有限公司

中国金茂

指

中国金茂控股集团有限公司

中化泉州

指

中化泉州石化有限公司

中化勘探公司

指

中化石油勘探开发有限公司

国资委、实际控制人

指

国务院国有资产监督管理委员会

本次发行

指

中国中化股份有限公司公开发行可续

期券（面向专业投资者）（第一期）的

发行

本次债券

指

发行人本次拟发行总额不超过400亿元（含400

亿元）的券

本期债券

指

中国中化股份有限公司公开发行可续

期券（面向专业投资者）（第一期）

募集说明书

指

发行人根据有关法律、法规为本期债券发行而

编制的《中国中化股份有限公司公开发行

年可续期券（面向专业投资者）（第一

期）募集说明书》

募集说明书摘要

指

发行人根据有关法律、法规为本期债券发行而

编制的《中国中化股份有限公司公开发行

年可续期券（面向专业投资者）（第一

期）募集说明书摘要》

发行公告

指

发行人根据有关法律、法规为本期债券发行而

编制的《中国中化股份有限公司公开发行

年可续期券（面向专业投资者）（第一

期）发行公告》

牵头主承销商

指

股份有限公司

簿记管理人

指

股份有限公司

指

股份有限公司

债券受托管理人

指

证券股份有限公司

联席主承销商

指

证券股份有限公司、中银国际证券股

份有限公司、中国国际金融股份有限公司、平

安证券股份有限公司

资信评级机构、中诚信国

际

指

中诚信国际信用评级有限责任公司

债券登记机构

指

中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

承销团

指

主承销商为本次发行组织的，由主承销商、副

主承销商组成的承销机构的总称

专业投资者

指

相关法律法规规定的专业投资者

余额包销

指

主承销商依据承销协议的规定承销本期债券，

发行期届满后，无论是否出现认购不足和/或

任何承销商违约，主承销商均有义务按承销协

议的规定将相当于本期债券全部募集款项扣

除承销费用后的资金按时足额划至发行人的

指定账户；承销团各成员依据承销团协议的规

定承销本期债券，并对主承销商承担相应的责

任

簿记建档

指

记录投资者认购数量和债券价格意愿的程序

承销协议

指

发行人与主承销商为本次债券发行而签订的

《关于中国中化股份有限公司公开发行人民

币券之承销协议》

中国证监会

指

中国证券监督管理委员会

中证协

指

中国证券业协会

财政部

指

中华人民共和国财政部

国家统计局

指

中华人民共和国国家统计局

中国银监会

指

业监督管理委员会

中国保监会

指

中国保险监督管理委员会

中国银保监会

指

保险监督管理委员会

国家发改委

指

中华人民共和国国家发展和改革委员会

商务部

指

中华人民共和国商务部

农业部

指

中华人民共和国农业农村部

上交所

指

上海证券交易所

投资者、持有人、认购人

指

就本期债券而言，通过认购、受让、接受赠与、

继承等合法途径取得并持有本期债券的主体，

三者具有同一涵义

《债券受托管理协议》

指

发行人与债券受托管理人为本次债券的受托

管理签署的《中国中化股份有限公司公

开发行可续期券（面向专业投资者）（第

一期）债券受托管理协议》

《债券持有人会议规则》

指

《中国中化股份有限公司公开发行可

续期券（面向专业投资者）（第一期）

债券持有人会议规则》

股东大会

指

中国中化股份有限公司股东大会

董事会

指

中国中化股份有限公司董事会

本息

指

本期债券的本金和/或利息

元

指

如无特别说明，指人民币元

最近三年及一期、报告期

指

度、度、度及1-9

月

最近三年

指

度、度及度

《公司法》

指

《中华人民共和国公司法》

《证券法》

指

《中华人民共和国证券法》（修订）

《公司章程》

指

《中国中化股份有限公司章程》

“十二五”

指

中华人民共和国国民经济和社会发展第十二

个五年规划纲要实施期间，起止时间为

年至

“十三五”

指

中华人民共和国国民经济和社会发展第十三

个五年规划纲要实施期间，起止时间为

年至

管理办法

指

由中国证券监督管理委员会于1月15日

颁布实施的《券发行与交易管理办法》

（证监会令第113号）

法定节假日或休息日

指

中华人民共和国的法定及政府指定节假日或

休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行

政区和台湾地区的法定节假日和/或休息日）

交易日

指

上交所的营业日

元、万元、亿元

指

人民币元、人民币万元、人民币亿元

长约

指

指长期销售合约，约定的长期供货协议性合约

P1

指

探明储量，已完成有评价探井、测井、岩心、

生产测试等资料，储量参数取全或基本取全并

被证实了的储量

P2

指

概算储量，已完成有评价探井、测井具有油气

显示或与证实的邻区可能具有统一的油气水

边界，但这些井均未测试，储量参数尚未落实

的储量；或是尚没有评价探井，仅根据证实的

邻区类比推断的储量，或是原来认为没有油气

显示的评价井经过重新复查后待证实的储量

2P

指

权益储量，2P=P1＋P2

OPEC

指

石油输出国组织，是由伊朗、伊拉克、科威特、

沙特阿拉伯和委内瑞拉5国在1960年9月发起

成立的政府间组织，对其成员国的石油政策进

行协调和统一，现包括14个成员国

WTI

指

美国西德克萨斯轻质原油，美国生产或者销往

美国的原油通常以WTI价格作为基准价格

布伦特

指

英国北海布伦特原油，非洲、中东和欧洲地区

所产原油通常以布伦特价格作为基准价格

米纳斯

指

印尼米纳斯原油，亚洲中质低硫原油通常以米

纳斯价格为基准价格

中石油

天然气集团有限公司

中石化

化工集团公司

中海油

中国海洋石油集团有限公司

折纯

指

化肥折纯量，即化肥有效成分的含量，代表该

化肥的实际肥效

折百

指

化工产品折百量，即不包括含水量的净重

表观消费量

指

产量加上净进口量

原保险保费收入

指

保险公司接到客户投保实现的保费收入，根据

国家规定，保险公司还需按照一定比例分保给

再保险公司以分担风险，再保险公司实现的收

入为再保险保费收入

本募集说明书摘要中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，或

部分比例指标与相关数值直接计算的结果在尾数上有差异，这些差异是由四舍五

入造成的。

第一节

发行概况

一、

本次

发行的基本情况

（一）发行人基本情况

公司名称：

中国中化股份有限公司

英文名称：

Sinochem Corporation

住所：

北京市西城区复兴门内大街

28 号

邮编：

100031

法定代表人：

宁高宁

公司类型：

其他股份有限公司（非上市）

注册资本：

39,800,000,000 元

实缴资本：

39,800,000,000 元

设立日期：

年

6 月

1 日

统一社会信用

代码：

91110000717824939E

信息披露事务负责人：

杨林

联系人：

林森

联系电话：

010-

59568994

传真号码：

010-

59569803

行业

综合

-

综合

经营范围：

石油、天然气勘探开发的投资管理；石油炼制、加

油站、仓储的投资管理；化肥、种子、农药及农资

产品的研制开发和投资管理；橡胶、塑料、化工原

料、氟化工、煤化工、医药的研制开发和投资管理；

矿产资源、的开发和投资管理；金融、信托、

租赁、保险、基金、期货的投资管理；酒店、房地

产开发、物业的投资管理；进出口业务；资产及资

产受托管理；招标、投标业务；工程设计、咨询、

服务、展览和技术交流；对外承包工程。（企业依

法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批

准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经

营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目

的经营活动。）

（二）

本次的审核及注册情况

1、3月19日，本公司第二次临时股东大会审议通过《关于中国

中化股份有限公司发行待偿还余额不超过人民币1170亿元债务性融资工具的议

案》，同意公司在符合相关法律、法规和规范性文件的前提下，发行待偿还余额

不超过人民币1170亿元的债务性融资工具，有关具体债务性融资工具发行和上市

流通事宜，授权公司董事会自行或委托公司相关高级管理人员根据市场及公司实

际情况决定。

2、3月19日，本公司第四届董事会第五次会议审议了中化股份拟申请

发行债务性融资工具相关事宜，并同意公司在符合相关法律、法规和规范性文件

的前提下，发行待偿还余额不超过人民币1170亿元的债务性融资工具。

3、4月29日，经上海证券交易所审核同意并经中国证监会注册（证监

许可[] 825 号），发行人获准在中国境内向专业投资者公开发行面值总额不

超过400亿元（含400亿元）的券。

（三）

本期债券

基本条款

1、发行主体：中国中化股份有限公司。

2、债券名称：中国中化股份有限公司公开发行 年可续期券（面

向专业投资者）（第一期）。

3、发行总额：本期债券的发行规模为不超过人民币 20 亿元（含 20 亿元）。

4、

债券

品种

和

期限：

本期债券分为两个品种，品种一基础期限为

2 年，在

约定的基础期限期末及每一个周期末，发行人有权行使续期选择权，按约定的基

础期限延长

1 个周期（即延长

2 年）；发行人不行使续期选择权则全额到期兑付；

品种二基础期限为

3 年，在约定的基础期限期末及每一个周期末，发行人有权行

使续期选择权，按约定的基础期限延长

1 个周期（即延长

3 年）；发行人不行使

续期选择权则全额到期兑付。本期债券引入品种间回拨选择权，回拨比例不受限

制，发行人和簿记管理人将根据本期债券发行申购情况，在总发行规模内，由发

行人和簿记管理人协商一致，决定是否行使品种间回拨选择权，即减少其中一个

品种的发行规模，同时对另一品种的发行规模增加相同金额，单一品种最大拨出

规模不超过其最大可发行规模的

100%。

5、担保情况：本期债券为无担保债券。

6、债券利率及其确定方式：本期债券采用固定利率形式，单利按年计息，

不计复利。如有递延，则每笔递延利息在递延期间按当期票面利率累计计息。首

个周期的票面利率将由发行人与主承销商根据网下向专业投资者的簿记建档结

果在预设区间范围内协商确定，在首个周期内固定不变，其后每个周期重置一次。

首个周期的票面利率为初始基准利率加上初始利差，后续周期的票面利率调

整为当期基准利率加上初始利差再加 300 个基点。初始利差为首个周期的票面利

率减去初始基准利率。如果未来因宏观经济及政策变化等因素影响导致当期基准

利率在利率重置日不可得，当期基准利率沿用利率重置日之前一期基准利率。

初 始 基 准 利 率 为 簿 记 建 档 日 前 250 个 交 易 日 中 国 债 券 信 息 网

（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）

公布的中债国债收益率曲线中，待偿期与本期债券基础期限一致的国债收益率算

术平均值（四舍五入计算到 0.01%）；

后续周期的当期基准利率为票面利率重置日前 250 个交易日中国债券信息

网（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网

站）公布的中债国债收益率曲线中，待偿期与本期债券基础期限一致的国债收益

率算术平均值（四舍五入计算到 0.01%）。

7、发行人续期选择权：本期债券品种一以每 2 个计息年度为 1 个周期，在

每个周期末，发行人有权选择将本期债券期限延长 1 个周期（即延长 2 年），或

选择在该周期末到期全额兑付本期债券。本期债券品种二以每 3 个计息年度为 1

个周期，在每个周期末，发行人有权选择将本期债券期限延长 1 个周期（即延长

3 年），或选择在该周期末到期全额兑付本期债券。发行人应至少于续期选择权

行权年度付息日前 30 个交易日，在相关媒体上刊登续期选择权行使公告。

8、递延支付利息权：本期债券附设发行人递延支付利息权，除非发生强制

付息事件，本期债券的每个付息日，发行人可自行选择将当期利息以及按照本条

款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支

付利息次数的限制；前述利息递延不属于发行人未能按照约定足额支付利息的行

为。如发行人决定递延支付利息的，应在付息日前 10 个交易日披露《递延支付

利息公告》。递延支付的金额将按照当期执行的利率计算复息。在下个利息支付

日，若发行人继续选择延后支付，则上述递延支付的金额产生的复息将加入已经

递延的所有利息及其孳息中继续计算利息。

9、强制付息事件：付息日前 12 个月内，发生以下事件的，发行人不得递延

当期利息以及按照约定已经递延的所有利息及其孳息：（1）向普通股股东分红

（按规定上缴国有资本收益除外）；（2）减少注册资本。债券存续期内如发生

强制付息事件，发行人应当于 2 个交易日内披露相关信息。

10、利息递延下的限制事项：若发行人选择行使延期支付利息权，则在延期

支付利息及其孳息未偿付完毕之前，发行人不得有下列行为：（1）向普通股股

东分红（按规定上缴国有资本收益除外）；（2）减少注册资本。债券存续期内

如发生利息递延下的限制事项，发行人应当于 2 个交易日内披露相关信息。

11、偿付顺序：本期债券在破产清算时的清偿顺序劣后于发行人发行的普

通债券和其他债务且优先于股东。

12、发行人赎回选择权：

（1）发行人因税务政策变更进行赎回

发行人由于法律法规改变或修正，相关法律法规司法解释的改变或修正而不

得不为本期债券的存续支付额外税费，且发行人在采取合理的审计方式后仍然不

能避免该税款缴纳或补缴责任的时候，发行人有权对本期债券进行赎回。

发行人若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件：

1）由发行人总经理及财务负责人签字的说明，该说明需阐明上述发行人不

可避免的税款缴纳或补缴条例；

2）由会计师事务所或法律顾问提供的关于发行人因法律法规的改变而缴纳

或补缴税款的独立意见书，并说明变更开始的日期。

发行人有权在法律法规及相关法律法规司法解释变更后的首个付息日行使

赎回权。发行人如果进行赎回，必须在该可以赎回之日（即法律法规、相关法律

法规司法解释变更后的首个付息日）前 20 个交易日公告（法律法规、相关法律

法规司法解释变更日距付息日少于 20 个交易日的情况除外，但发行人应及时进

行公告）。赎回方案一旦公告不可撤销。

（2）发行人因会计准则变更进行赎回

根据《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》（财会〔〕23 号）、

《关于印发的通知》（财会

〔〕13 号）和《永续债相关会计处理的规定》（财会〔〕2 号），发行

人将本期债券计入权益。若未来因企业会计准则变更或其他法律法规改变或修正，

影响发行人在合并财务报表中将本期债券计入权益时，发行人有权对本期债券进

行赎回。

发行人若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要提供以下文件：

1）由发行人总经理及财务负责人签字的说明，该说明需阐明上述发行人符

合提前赎回条件；

2）由会计师事务所出具的对于会计准则改变而影响公司相关会计条例的情

况说明，并说明变更开始的日期。

发行人有权在该会计政策变更正式实施日的年度末行使赎回权。发行人如果

进行赎回，必须在该可以赎回之日前 20 个交易日公告（会计政策变更正式实施

日距年度末少于 20 个交易日的情况除外，但发行人应及时进行公告）。赎回方

案一旦公告不可撤销。

发行人将以票面面值加当期利息及递延支付的利息及其孳息（如有）向投资

者赎回全部本期债券。赎回的支付方式与本期债券到期本息支付相同，将按照本

期债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，按照债券登记机构的相关规定

办理。若发行人不行使赎回选择权，则本期债券将继续存续。

除了以上两种情况以外，发行人没有权利也没有义务赎回本期债券。

13、会计处理：根据《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》（财会〔〕

23 号）、《关于印发的通知》

（财会〔〕13 号）和《永续债相关会计处理的规定》（财会〔〕2 号），

发行人将本期债券分类为权益工具。

14、债券形式：实名制记账式券。投资者认购的本期债券在登记机构

开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机

构的规定进行债券的转让、质押等操作。

15、债券票面金额：本期债券票面金额为 100 元。

16、发行价格：本期债券按面值平价发行。

17、发行方式与发行对象：本期债券面向专业投资者公开发行，采取网下面

向专业投资者询价配售的方式，由发行人与簿记管理人根据簿记建档情况进行债

券配售。具体发行安排将根据上海证券交易所的相关规定进行。

18、付息方式：在发行人不行使递延支付利息权的情况下，每年付息一次。

19、配售规则：簿记管理人根据网下询价结果对所有有效申购进行配售，机

构投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。配售依照以

下原则：按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低到高

对认购金额进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高

申购利率确认为发行利率；申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的投资

者按照价格优先的原则配售；在价格相同的情况下，按照等比例原则进行配售，

同时适当考虑长期合作的投资者优先。发行人和簿记管理人有权决定本期债券的

最终配售结果。

20、向公司股东配售：本期债券不向公司股东配售。

21、发行首日： 年 5 月 22 日。

22、起息日： 年 5 月 25 日。

23、利息登记日：本期债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定办理。

在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债券获

得该利息登记日所在计息年度的利息。

24、付息日：在发行人不行使递延支付利息权的情况下，本期债券品种一的

付息日为 年至 年每年的 5 月 25 日，品种二的付息日为 年至

年每年的 5 月 25 日（如遇非交易日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间

付息款项不另计利息）；在发行人行使递延支付利息权的情况下，付息日以发行

人公告的递延支付利息公告为准（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第

1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）。

25、兑付日：若在本期债券的某一续期选择权行权年度，发行人选择全额兑

付本期债券，则该计息年度的付息日即为本期债券的兑付日（如遇法定节假日或

休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）。

26、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定统

计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定

办理。

27、信用级别及资信评级机构：经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评

定，本期债券信用等级为 AAA，本公司主体信用等级为 AAA。

28、牵头主承销商：股份有限公司。

29、联席主承销商：证券股份有限公司、中银国际证券股份有限公

司、中国国际金融股份有限公司、股份有限公司。

30、债券受托管理人：证券股份有限公司。

31、承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承

销。

32、拟上市交易场所：上海证券交易所。

33、募集资金用途：本期债券募集资金扣除必要的发行费用后，拟用于偿还

有息债务。

34、质押式回购：发行人主体信用等级为 AAA，本期债券信用等级为 AAA。

本期债券符合进行新质押式回购交易的基本条件，发行人拟向上交所及债券登记

机构申请新质押式回购安排。

35、税务提示：根据《关于永续债企业所得税政策问题的公告》（财政部税

务总局公告 年第 64 号），投资者投资本期债券的利息收入适用企业所得税

法规定的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益免征企业所得税，发行人

支付本期债券的利息支出不得在企业所得税税前扣除。除企业所得税外，根据国

家有关税收法律、法规的规定，投资人投资本期债券所应缴纳的其他税款由投资

人承担。

二、

本期债券

发行及上市安排

（一）

本期债券

发行时间安排

发行公告刊登日：

年

5 月

20 日

发行首日：

年

5 月

22 日

预计发行期限：

年

5 月

22 日

至

年

5 月

25 日

网下申购期

：

年

5 月

22 日至

年

5 月

25 日

（二）

本期债券

上市安排

发行结束后，公司将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申请。具体

上市时间将另行公告。

三

、

本次

发行的有关机构

（一）主承销商及其他承销机构

1、牵头主承销商、簿记管理人：股份有限公司

住所：

广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）

北座

法定代表人：

张佑君

项目负责人：

宋颐岚、黄超

项目组成员：

姚广、张宝乐、胡新元、周焱、刘欣

电话：

010-60836755

传真：

010-60833504

2、联席主承销商、受托管理人：证券股份有限公司

住所：

北京市朝阳区安立路66号4号楼

法定代表人：

王常青

项目负责人：

王崇赫、范为杰

项目组成员：

潘学超、许刚、李盈坡、才深

电话：

010-86451369

传真：

010-65608445

3、联席主承销商：中银国际证券股份有限公司

住所：

上海市浦东新区银城中路200号中银大厦39,40,41层

法定代表人：

宁敏

项目负责人：

郭小波

项目组成员：

王乐中、张宏博、王小鹭

电话：

010-66229212

4、联席主承销商：中国国际金融股份有限公司

住所：

北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27,28层

法定代表人：

沈如军

项目负责人：

毕小川、雷磊

项目组成员：

贺君、程达明、刘展睿、梁晓彤、韩旭、戴蒙

电话：

010-6505 1166

5、联席主承销商：股份有限公司

住所：

深圳市福田区福田街道益田路5023号平安金融中心B座

第22-25层

法定代表人：

何之江

项目负责人：

蒋豪、潘林晖

项目组成员：

胡凤明、董晶晶

电话：

010-6629 9528

（二）律师事务所

：北京市金杜律师事务所

住所：

北京市朝阳区东三环中路1号1幢环球金融中心办公楼

17-18层

负责人：

王玲

经办律师：

王晖、刘兵舰

电话：

010-58785588

传真：

010-58785577

（三）会计师事务所：天职国际会计师事务所（特殊普通合

伙）

主要经营场所：

北京市海淀区车公庄西路19号68号楼A-1和A5区域

负责人

邱靖之

联系人：

赵永春、高兴

电话：

010-88827799

传真：

010-88018737

（四）资信评级机构：

中诚信国际信用评级有限责任公司

住所：

上海市黄浦区西藏南路760号

法定代表人：

闫衍

评级人员：

杨洋

电话：

021-51019090

传真：

021-51019030

（五）财务顾问：中化集团财务有限责任公司

住所：

北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心中座F3层

法定代表人：

杨林

项目组成员：

孙艳、杨阳

电话：

010-59569091、010-59569420

传真：

010-59569757

（

六

）

募集资金专项账户开户银行

：

北京分行营业

部

账户名称：中国中化股份有限公司

开户银行：北京分行营业部

账户号：110906582910108

联系人：林硕

联系地址：北京市西城区复兴门内大街156号

联系电话：010-66426506

传真：010 66428045

（

七

）

本期债券

申请上市或转让的证券交易场所

名称：上海证券交易所

住所：浦东新区浦东南路528号证券大厦

负责人：蒋锋

电话：021-68808888

传真：021-68804868

（

八

）

本期债券

登记机构

名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

住所：中国（上海）自由贸易试验区东路166号

负责人：聂燕

电话：021-38874800

传真：021-58754185

四、认购人承诺

购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，

下同）被视为作出以下承诺：

（一）接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；

（二）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券，均视作

同意公司与债券受托管理人签署的本次债券的《债券受托管理协议》项下的相关

规定；

（三）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同

意并接受公司为本次债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束；

（四）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关

主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；

（五）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并

由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。

五

、

发行人与

本次

发行的有关机构

、人员的利害关系

截至12月31日，自营业务股票账户持有（600500.SH）

588,079股，持有中国金茂（0817.HK）100,000股，持有（600486.SH）

1,289,912股，资产管理业务股票账户持有（600486.SH）722,086

股。持有（600486.SH）6,100.00股、持有（600500.SH）

42,700.00股。中金公司持有（控股）股份有限公司（600500.SH）股票

1,442,837.00股，持有中国金茂控股集团有限公司（0817.HK）股票200,000.00股。

截至12月31日，财务顾问中化集团财务有限责任公司为发行人的控股

子公司，本公司持有中化集团财务有限责任公司100%股权。

除此之外，本公司与本期发行有关的中介机构及其法定代表人或负责人、高

级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的重大股权关系或其他重大利害

关系。

第

二

节

发行人

及

本期债券

的资信

状况

一、

本期债券

的信用评级情况

经中诚信国际综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，本期债券的信用

等级为AAA。中诚信国际5月14日出具了《中国中化股份有限公司公开发

行可续期券（第一期）信用评级报告》（信评委函字[]1503D

号），该评级报告会在中诚信国际网站予以公布。

二、信用评级报告的主要事项

（一）信用评级结论及标识所代表的涵义

评定中化股份主体信用级别为AAA，评级展望稳定，该级别反映了中化股

份偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。中诚信

国际评定本期债券的信用等级为AAA，该级别反映了本期债券安全性极强，基

本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。

（二）信用评级报告内容摘要及揭示的主要风险

正面：

1、

多元化经营有利于分散市场风险。作为大型央企，公司在产业政策、资

金、战略发展等方面能获得更多的支持。同时公司经营范围广、经营规模大，在

保持传统贸易优势的同时，业务延伸至能源、农业、化工、房地产、金融等多个

核心板块，多元化经营有利于分散市场风险。

2、

行业地位较高，规模经济优势明显，营销物流网络发达，产业链控制力

和竞争实力很强。公司在各细分业务板块具有较高的行业地位，规模经济优势明

显，在国家石油战略中占据重要地位，已建立较为突出的产业链；是国内实力较

强的化肥生厂商和进口、分销商；拥有唯一全国性种子企业；为国内橡

胶行业最

具实力的贸易商等。同时公司营销物流网络发达，产业链控制力和竞争实力很强。

3、

收入及盈利规模持续增长。受益于各板块业务发展及原油价格上涨，公

司近年收入及盈利规模大幅增长。

4、

融资能力强。公司多次在资本市场融资，下属控股及参股多家境内外上

市公司，直接融资渠道顺畅；截至

年

9 月末，公司及下属子公司尚有未使

用授信余额

4,805.77 亿元，备用流动性充沛，整体融资能力强。

关注：

1、

经济和市场环境波动对公司经营影响较大。受国内外宏观经济环境、国

家相关产业及金融政策、行业运行周期等因素的影响，化工和能源类产品价格波

动较大；受政策调整的影响，房地产行业未来发展仍面临一定不确定性，公司盈

利稳定性易受上述因素影响。

2、

债务规模大，资产负债率处于较高水平。务规模较大且持续增长，

截至

年

9 月末增至

2,292.29 亿元，且资产负债率和总资本化比率分别为

75.19%和

61.62%，处于较高水平。

3、

经营活动净现金流波动较大。

~ 年

9 月，公司经营性净现金流

分别为

233.79 亿元、

-

191.33 亿元、

96.81 亿元和

-

10.89 亿元，整体波动较大。

（

三

）

跟踪评级的有关安排

根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信国际评级制度相关规定，

自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信国际将在本

期债券信用级别有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部

经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本

期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。

在跟踪评级期限内，中诚信国际将于本期债券发行主体及担保主体（如有）

年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并根据上市规则于每一会

计年度结束之日起 6 个月内披露上一年度的债券信用跟踪评级报告。此外，自本

次评级报告出具之日起，中诚信国际将密切关注与发行主体、担保主体（如有）

以及本期债券有关的信息，如发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，发行

主体应及时通知中诚信国际并提供相关资料，中诚信国际将在认为必要时及时启

动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。

中诚信国际的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将根据监管要求或约

定在中诚信国际网站和交易所网站予以公告，且交易所网

站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。

如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信国际

将根据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别

暂时失效。

三、发行人的资信情况

（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况

本公司在各大银行等金融机构的资信情况良好，与多家银行保持长期合作伙

伴关系，并获得很高的授信额度，间接债务融资能力强。截至9月30日，

发行人银行的授信额度共计约6,104.50亿元人民币，尚有约4,805.77亿元人民币额

度未使用。

（二）与客户往来情况

最近三年及一期，在与主要客户发生业务往来时，发行人未曾发生严重违约

情况。

（三）最近三年

及一期

发行的债券以及偿还情况

报告期内，本公司均已按期足额偿报告期内应付的债券本金及利息。最近三

年及一期，本公司未发生延迟支付债券及其他债务融资工具本息的情况。

本公司已发行待偿还的债券及债务融资工具情况如下表所示：

发债主体

发行日期

发行金额

（境内债单

位为亿元）

利率

期限

境内债存续

金额（单位

为亿元）

超短期融资券

中国金茂(集团)有限公司

/2/17

8

2.90%

270 天

8

(控股)股份有限公司

/4/20

15

1.50%

31 天

15

中国中化股份有限公司

/4/26

40

1.30%

30 天

40

中国中化股份有限公司

/4/14

50

1.40%

30 天

50

中国中化股份有限公司

/4/7

20

1.40%

30 天

20

中国中化股份有限公司

/3/25

30

2.00%

180 天

30

中国中化股份有限公司

/2/25

40

2.10%

181 天

40

中国中化股份有限公司

/2/12

25

1.70%

90 天

25

中化化肥有限公司

/4/20

10

2.03%

269 天

10

中化化肥有限公司

/3/11

2

2.58%

180 天

2

中化化肥有限公司

/10/28

8

2.95%

269 天

8

中化化肥有限公司

/8/22

6

2.95%

270 天

6

中期票据

中国金茂(集团)有限公司

/3/17

5

3.28%

3 年

5

上海金茂投资管理集团有限公司

/3/11

25

3.10%

3 年

20

上海金茂投资管理集团有限公司

/12/18

20

5.00%

3+N 年

20

中国金茂控股集团有限公司

/4/10

30

4.99%

3 年

30

中国金茂控股集团有限公司

/7/6

25

4.78%

3 年

25

企业债

中国中化股份有限公司

/2/27

60

4.98%

10 年

60

中国中化股份有限公司

/2/27

30

5.15%

15 年

30

上海金茂投资管理集团有限公司

/2/20

18

3.72%

3+2 年

18

上海金茂投资管理集团有限公司

/8/26

20

3.65%

3+2 年

20

上海金茂投资管理集团有限公司

/12/8

22

3.90%

5 年

4.54

中国中化股份有限公司

/4/16

20

2.46%

3 年

20

中国中化股份有限公司

/12/12

25

3.69%

2+N 年

25

中国中化股份有限公司

/11/6

15

3.80%

2+N 年

15

中国中化股份有限公司

/12/4

25

4.45%

2+N 年

25

中国中化股份有限公司

/12/4

25

4.55%

3+N 年

25

中国中化股份有限公司

/11/8

25

4.68%

3+N 年

25

中国中化股份有限公司

/11/8

25

4.57%

2+N 年

25

中国中化股份有限公司

/10/17

15

4.65%

2+N 年

15

中国中化股份有限公司

/10/17

15

4.78%

3+N 年

15

中国中化股份有限公司

/9/11

12

4.96%

3+N 年

12

中国中化股份有限公司

/9/11

18

4.90%

2+N 年

18

中国中化股份有限公司

/4/17

30

4.59%

3+2 年

30

中国中化股份有限公司

/3/18

30

3.15%

5 年

30

(控股)股份有限公司

/12/12

13

3.80%

2+N 年

13

(控股)股份有限公司

/6/3

25

3.61%

5 年

25

境外非公开发行美元债券（单位：万美元）

Sinochem

InternationalDevelopment Pte.Ltd.

/7/25

$30,000

3.13%

5 年

$30,000

方兴发展有限公司

/4/8

$50,000

6.75%

10 年

$50,000

方兴光耀有限公司

/8/21

$20,000

6.40%

8.8 年

$20,000

方兴光耀有限公司

/1/29

$50,000

6.00%

5+N 年

$50,000

方兴光耀有限公司

/1/10

$50,000

5.75%

5+N 年

$50,000

方兴光耀有限公司

/2/22

$50,000

3.60%

5 年

$50,000

方兴光耀有限公司

/6/22

$30,000

4.00%

5.5+N

年

$30,000

方兴光耀有限公司

/8/24

$20,000

4.00%

5.4+N

年

$20,000

方兴光耀有限公司

/10/30

$30,000

4.88%

6+N 年

$30,000

方兴光耀有限公司

/11/30

$30,000

6.90%

3+N 年

$30,000

方兴光耀有限公司

/6/17

$25,000

4.00%

5 年

$25,000

方兴光耀有限公司

/7/16

$50,000

4.25%

10 年

$50,000

方兴光耀有限公司

/12/6

$40,000

7.13%

5+N 年

$40,000

SINOCHEM OVERSEAS

CAPITAL COMPANY LIMITED

/11/12

$150,000

4.50%

10 年

$150,000

SINOCHEM OVERSEAS

CAPITAL COMPANY LIMITED

/11/12

$50,000

6.30%

30 年

$50,000

Sinochem Offshore Capital

Company Limited

/5/24

$30,000

3.12%

5 年

$30,000

境外发行人民币债券（单位：万元）

方兴光耀有限公司

/2/28

125,000

5.20%

3 年

125,000

Sinochem Offshore Capital

Company Limited

/2/14

100,000

4.40%

3 年

100,000

Sinochem Offshore Capital

Company Limited

/9/10

30,000

4.00%

7 年

30,000

（

四

）最近三年

及一期的

主要

偿债指标

（合并报表口径）

项目

年

9 月 30 日

年

12 月 31 日

年

12 月 31 日

年

12 月 31 日

流动比率（倍）

1.22

1.20

1.10

1.26

速动比率（倍）

0.77

0.80

0.80

0.71

资产负债率（%）

75.19

71.43

75.79

73.19

项目

1-9月

度

度

度

EBITDA 利息倍数（倍）

2.30

3.35

3.19

3.07

贷款偿还率（%）

100.00

100.00

100.00

100.00

利息偿付率（%）

100.00

100.00

100.00

100.00

注：

未经特别说明上述财务指标的计算方法如下：

流动比率 = 流动资产÷流动负债

速动比率 = （流动资产-存货）÷流动负债

资产负债率 = 总负债÷总

资产×100%

贷款偿还率 = 实际贷款偿还额/应偿还贷款额

EBITDA利息倍数 = （利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+无形资产摊销+长期待摊

费用摊销）÷（资本化利息+计入财务费用的利息支出）

利息偿付率 = 实际支付利息/ 应付利息

第

三

节

发行人基本情况

一、发行人概况

（一）发行人基本情况

公司名称：

中国中化股份有限公司

英文名称：

Sinochem Corporation

住所：

北京市西城区复兴门内大街

28号

邮编：

100031

法定代表人：

宁高宁

公司类型：

其他股份有限公司（非上市）

注册资本：

39,800,000,000元

实缴资本：

39,800,000,000元

设立日期：

6月

1日

统一社会信用代码：

91110000717824939E

信息披露事务负责人：

杨林

联系人：

林森

联系电话：

010-

59568994

传真号码：

010-

59569803

行业

综合

-

综合

经营范围：

石油、天然气勘探开发的投资管理；石油炼制、加

油站、仓储的投资管理；化肥、种子、农药及农资

产品的研制开发和投资管理；橡胶、塑料、化工原

料、氟化工、煤化工、医药的研制开发和投资管理；

矿产资源、的开发和投资管理；金融、信托、

租赁、保险、基金、期货的投资管理；酒店、房地

产开发、物业的投资管理；进出口业务；资产及资

产受托管理；招标、投标业务；工程设计、咨询、

服务、展览和技术交流；对外承包工程。（企业依

法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批

准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经

营活动；不得从事本市产业

政策禁止和限制类项目

的经营活动。）

（二）发行人设立情况

根据国务院国资委于 年 5 月 27 日出具的《关于设立中国中化股份有限

公司的批复》（国资改革[]358 号）以及于 年 6 月 24 日出具的《关于

中国中化股份有限公司国有股权管理有关问题的批复》（国资产权[]447 号），

中国中化集团公司和中国远洋运输（集团）总公司以发起方式设立中国中化股份

有限公司。其中，中国中化集团公司作为发行人的主要发起人以其原持有的中化

国际（控股）股份有限公司等公司的股份或股权及其他资产出资，对发行人的持

股比例为 98%；中国远洋运输（集团）总公司以现金形式出资，对发行人的持股

比例为 2%。

根据利安达会计师事务所有限责任公司于 年 5 月 27 日出具的利安达验

字[]第 1015 号《验资报告》，确认发行人的第一期出资（货币 1,194,000.00

万元）已经全部缴足。 年 5 月 31 日，发行人召开创立大会，就发行人设立

相关事宜作出决议。 年 6 月 1 日，发行人在国家工商管理总局完成注册登

记，取得 100000000042135 号《企业法人营业执照》。

根据利安达会计师事务所有限责任公司于 年 6 月 26 日出具的利安达验

字[]第 1018 号《验资报告》，确认发行人已经收到发起人股东对发行人的

第二期出资共计 2,786,000.00 万元。连同第一期出资，发行人累计实收资本

3,980,000.00 万元，占注册资本的 100%。 年 6 月 26 日，发行人完成了实收

资本变更为 3,980,000 万元的工商变更登记手续，换领了新的《企业法人营业执

照》。

年 2 月 18 日，中化股份完成工商变更，原股东中国远洋运输有限公司

将其持有的中化股份 2%股权转让与中化投资发展有限公司。

（三）发行人近三年的实际控制人变动情况以及报告期末的

股东情况

1、实际控制人变动情况

报告期内，发行人的实际控制人始终为国务院国资委。

2、报告期末的股东情况

截至本募集说明书摘要签署日，发行人的股东持股情况如下：

股东

认缴注册资本额

（万元）

实缴注册资本额

（万元）

出资比例

中国中化集团有限公司

3,900,400

3,900,400

98%

中化投资发展有限公司

79,600

79,600

2%

（四）重大资产重组情况

发行人于报告期内未发生导致公司主营业务和经营性资产发生实质性变更

的重大资产购买、出售、置换情况。

（五）重要权益投资情况

1、发行人的主要子公司

截至 年 12 月 31 日，发行人的主要子公司情况如下：

序

号

子公司名称

实收资本

（万元）

直接/及间

接持股比例

（％）

主营业务

级次

1

中化资本投资管理有限责任公司

45,300.00

100

金融

2

2

中化商业保理有限公司

30,000.00

100

金融

2

3

中化能源股份有限公司

1,700,000.00

100

能源

2

4

中化信息技术有限公司

5,000.00

100

信息科技

2

5

北京怡生园国际会议中心有限公司

70,236.92

100

酒店

2

6

中化河北有限公司

47,507.27

100

化工

2

序

号

子公司名称

实收资本

（万元）

直接/及间

接持股比例

（％）

主营业务

级次

7

中化天津有限公司

56,194.72

100

化工

2

8

研究院有限公司

142,388.35

100

化工

2

9

中化集团财务有限责任公司

300,000.00

100

金融

2

10

中国种子集团有限公司

94,430.21

100

农业

2

11

中化商务有限公司

10,000.00

100

商务服务

2

12

中化石油勘探开发有限公司

100,000.00

100

能源

2

13

（控股）股份有限公司

208,301.27

55.35

化工

2

14

中化香港（集团）有限公司

2,048,309.04

100

其他

2

15

中种科技创新服务（湖北）有限公司

25,000.00

100

农业

2

16

中化环境控股有限公司

48,000.00

100

2

17

中化资本有限公司

560,000.00

100

金融

2

18

中化肥控股有限公司

588,738.44

52.65

农业

3

19

中国金茂控股集团有限公司

1,045,438.80

49.85

房地产

3

20

江苏集团有限公司

25,026.91

40

化工

3

21

中化塑料有限公司

49,283.11

100

化工

3

22

中化泉州石化有限公司

1,450,000.00

100

能源

4

23

石油（巴哈马）有限公司

4.14

100

能源

4

24

中化新加坡国际石油有限公司

6,020.38

100

能源

4

25

石油（伦敦）有限公司

20,097.21

100

能源

4

注：中化实业有限公司于 年 6 月更名为中化能源股份有限公司；招标有

限责任公司于 年 11 月更名为中化商务有限公司。

（1）发行人控股的上市公司基本情况

①（控股）股份有限公司

（控股）股份有限公司（以下简称“”）于 1998 年在北京

成立，2000 年在上海证券交易所挂牌上市，股票代码 600500。是本公

司旗下的首家上市公司，在化工品物流、橡胶、化工、石化、冶金、能源等领域

从事物流、实业投资、贸易等经营项目，客户遍及全球 100 多个国家和地区。

截至 年 12 月 31 日，经审计的总资产为 503.29 亿元，所有者

权益为 112.43 亿元（不含少数股东权益）。 年，实现营业收入 599.57

亿元，归属于母公司所有者的净利润 9.11 亿元。

②中化化肥控股有限公司

中化化肥控股有限公司（以下简称“中化化肥”）是由“中化香港控股有限公

司”于 年 12 月更名而来。中化香港控股有限公司的前身是华德丰集团有限

公司，作为一家投资控股公司，于 1994 年 5 月 26 日在百慕大注册成立，其普通

股于 1996 年 9 月 30 日在香港联交所主板上市。 年 2 月起，本公司的全资

子公司中化香港（集团）有限公司成为华德丰集团有限公司的单一大股东。

年 5 月，华德丰集团有限公司更名为“中化香港控股有限公司”，主要经营物业投

资以及投资控股业务。 年 7 月 27 日，中化香港控股有限公司成功收购 China

Fertilizer (Holdings) Company Limited 及其附属公司，并于 年 7 月 28 日在香

港联合交易所重新挂牌上市，成为中国化肥行业首家在香港上市，以分销服务为

导向、产业链上中下游一体化经营的综合型化肥公司。 年 12 月，中化香港

控股有限公司更名为中化化肥控股有限公司，英文名称由 Sinochem Hong Kong

Holdings Limited 相应变更为 Sinofert Holdings Limited。

截至 年 12 月 31 日，中化化肥经审计的总资产为 176.07 亿元，所有者

权益为 73.43 亿元（不含少数股东权益）。 年，中化化肥实现营业收入 230.65

亿元，净利润 4.60 亿元。

③中国金茂控股集团有限公司

中国金茂控股集团有限公司（以下简称“中国金茂”）于 年 6 月 2 日在

香港成立， 年 8 月 17 日在香港联合交易所上市。中国金茂的主营业务为高

端物业项目开发、物业租赁及酒店经营。截至 年 12 月 31 日，本公司通过

全资附属的子公司中化香港（集团）有限公司持有中国金茂 49.85％的股份。

中国金茂以中国“”、“”、“”为重点发展区域，致力于在

一线城市黄金地段发展高技术、环保、节能及具有独特艺术设计的高端商业项目。

目前，公司已在北京、上海、三亚、长沙等地开发了多个优质项目，其中包括北

京凯晨世贸中心、上海金茂大厦、上海港国际客运中心、上海国际航运服务中心

等地标性商业地产项目，以及北京广渠金茂府、重庆金茂珑悦、上海东滩金茂逸

墅、丽江金茂雪山语、长沙金茂梅溪湖、青岛市南金茂湾等住宅项目，形成了以

“府、悦、墅、山、湖、湾”为代表的“金茂”系列城市高端精品住宅产品。

截至 年 12 月 31 日，中国金茂经审计的总资产为 2,716.38 亿元，所有

者权益为 357.96 亿元（不含少数股东权益）。 年，中国金茂实现营业收入

390.36 亿元，净利润 52.11 亿元。

（2）发行人其它主要子公司基本情况

①中化能源股份有限公司

中化能源前身为实业公司，系由中国中化集团有限公司（当时名为

“中国化工进出口总公司”）出资，于 1993 年在北京成立的全民所有制企业。

为优化中化能源企业架构以进一步发展核心业务及利用国际资本市场，在中化集

团的统一部署下，中化能源于 年进行了一系列的资产重组工作， 年 6

月 11 日，中化能源改制为股份有限公司并更名为中化能源股份有限公司，成为

一家领先的专注于能源行业中下游业务的能源公司。

截至 年 12 月 31 日，中化能源经审计的总资产为 868.77 亿元，所有者

权益为 293.78 亿元。 年，中化能源实现营业收入 4,563.04 亿元，净利润 30.70

亿元。

②中化香港（集团）有限公司

中化香港（集团）有限公司（以下简称“中化香港”）成立于 1989 年，为本

公司的全资子公司，下辖中化化肥控股有限公司、中国金茂控股集团有限公司、

等子公司，是本公司的境外持股平台。中化香港自 1994 年开始在香港开展业务，

至今已经成为执行本公司经营战略最主要的海外平台。目前，中化香港的业务包

括 3 个部门，为化肥、房地产和其它（其他业务包括化学产品贸易、证券投资等）。

截至 年 12 月 31 日，中化香港的总资产为 3,270.46 亿人民币，所有者

权益为 372.12 亿人民币（不含少数股东权益）。

2、发行人的重要合营企业和联营企业

截至 年 12 月 31 日，发行人重要的合营、联营企业的基本情况如下：

序

号

公司名称

主营业务

注册资本（万

元）

持股比

例（%）

总资产（万元）

（/12/31）

总负债（万元）

（/12/31）

净资产（万元）

（/12/31）

营业收入

（万元）

（ 年）

净利润

（万元）

（ 年）

联营企业

1

诺安基金管理有限公司

基金管理

15,000

40.00

165,758.29

28,966.52

136,791.77

90,861.85

31,253.89

2

中宏人寿保险有限公司

金融保险

服务

160,000

49.00

3,258,123.69

2,800,934.61

457,189.08

905,756.32

69,324.50

二、发行人控股东和实际控制人基本情况

截至本募集说明书摘要签署日，发行人的控股股东为中化集团，实际控制人

为国务院国资委。

（一）发行人控股东情况介绍

截至本募集说明书摘要签署日，中化集团持有本公司 3,980,000 万股股份，

占本公司总股本的 100%。

中化集团为有限责任公司（国有独资），成立于 1950 年，前身为中国进口

公司，1961 年更名为中国化工进出口总公司， 年全称更名为中国中化集团

公司， 年更名为中国中化集团有限公司。中化集团是国务院国资委直接监

管的国有重要骨干企业。

中 化 集 团 目 前 持 有 北 京 工 商 行 政 管 理 局 颁 发 的 统 一 社 会 信 用 代 码

91110000100000411L 号《企业法人营业执照》；注册资本为 434.0421 亿元；法

定代表人为宁高宁；注册地址为北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心

中座。

中化集团的经营范围为：化肥内贸经营；境外期货业务（原油、成品油、天

然橡胶，有效期至 年 06 月 01 日）；对外派遣实施承包境外工程所需劳务

人员；危险化学品生产；危险化学品经营（见危险化学品经营许可证，有效期至

年 08 月 19 日）；批发预包装食品（有效期至 年 08 月 04 日）；组织

石油、天然气的勘探、开发、生产和销售，石油炼制、加油站和石化仓储及物流

的投资管理；组织化肥、种子、农药等农业投入品的研发、生产和销售、物流、

投资及管理；组织橡胶、塑料、化工原料（化学危险品除外）、氟化工、煤化工、

医药等精细化学品的研发、生产和销售、物流、投资及管理；组织矿产资源，生

物质能等的开发、生产和销售、投资及管理；组织酒店、房地产的开发、

投资及经营和物业管理；进出口业务；资产及资产受托管理；招标、投标业务；

与上述业务相关的设计、咨询、服务、展览和技术交流；对外承包工程。（企业

依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准

后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营

活动。）。

截至 年 12 月 31 日，中化集团经审计的总资产为 4,897.49 亿元，净资

产为 1,470.55 亿元； 年度，中化集团实现营业收入 5,910.76 亿元，净利润

98.12 亿元。

（二）发行人实际控制人情况介绍

中化集团系国务院国资委监管的中央企业，国务院国资委为中化集团的唯一

出资人，本公司实际控制人为国务院国资委。

（三）公司、公司控股东及实际控制人的股权关系

截至本募集说明书摘要签署日，公司、公司控股股东及实际控制人的股权关

系如下：

（四）股权质押情况

截至本募集说明书摘要签署日，控股股东中化集团所持有的发行人的股权不

存在被质押或被冻结的情况。

三、公司董事、监事、高级管理人员情况

（一）董事、监事、高级管理人员的基本情况

截至本募集说明书摘要签署日，公司董事、监事、高级管理人员基本情况见

下表：

姓名

出生日期

职务

任职起始日期

宁高宁

1958.11.09

董事长

.02.26

杨华

1961.05.01

董事、总经理

.12.13

李庆

1962.10.13

董事

.09.17

杨林

1964.01.28

董事、财务总监

.08.20

任兵

1967.11.27

职工董事

.01.17

宋玉增

1963.12.28

职工监事、审计

稽核部总经理

.03.19

阳世昊

1967.07.10

副总经理

.09.21

注：根据发行人公司章程，公司监事会由三位监事构成，但由于发行人2月进行

了股东变更，受疫情影响，股东暂未完成监事聘用流程。

（二）董事、监事、高级管理人员的主要工作经历

1、董事

宁高宁，现任本公司董事长，中国中化集团有限公司董事长、党组书记，中

化化肥控股有限公司（HK,00297）董事长，远东宏信有限公司董事长，中化香

港（集团）有限公司董事长。同时担任中国化工集团有限公司董事长、党委书记，

先正达公司（Syngenta AG）董事长，倍耐力公司（Pirelli）董事长。曾担任华润

创业有限公司总经理，华润（集团）有限公司副董事长、总经理，中粮集团有限

公司董事长、党组书记等职务。加入中化集团。1983年7月本科毕业于山

东大学经济系政治经济学专业，1986年10月研究生毕业于美国匹兹堡大学工商管

理学院工商管理专业，高级国际商务师。十八届中央纪律检查委员会委员，“十

三五”国家发展规划专家委员会成员，APEC工商咨询理事会（ABAC）联席主

席，APEC中国工商理事会主席，国际商会执行董事；曾3次当选CCTV中国经济

年度人物”，连续获《中国企业家》评选的“年度最具影响力25位企业领袖

奖”，入选《财富》“中国最具影响力的商界领袖”、CNBC亚洲最佳商业领袖”

以及《亚洲企业管治》杂志年度“亚洲区最佳公司董事”等。

杨华，现任本公司董事、总经理，中化集团董事、总经理、党组副书记，中

化能源股份有限公司董事长，（控股）股份有限公司董事长，中化美洲

集团公司董事长、总经理，中化欧洲集团公司董事长。曾任中国海油油藏工程研

究室主任、开发研究部经理，中国海洋石油总公司海外发展部副总地质师、副经

理，中国海洋石油有限公司高级副总裁、首席财务官、执行副总裁，中国海洋石

油总公司总经理助理，副总经理、党组成员，董事、总经理、党组成员，中国海

洋石油总公司董事长、党组书记。8月加入中化集团。1982年8月本科毕业

于华东石油学院（现大学），5月在职研究生毕业于麻省理工学

院斯隆管理学院工商管理专业获硕士学位，教授级高级经济师。

李庆，现任本公司董事，中化集团党组副书记、董事、直属党委书记。毕业

于北京理工大学，后在大学管理科学与工程专业获得管理学硕士学位。

此前曾任共青团北京市委办公室主任、组织部部长，北京市昌平区委常委、组织

部部长，北京市昌平区委副书记，北京市崇文区委副书记，北京奥组委运动会服

务部部长，北京节能环保中心党委书记、主任，中组部领导干部考试与测评中心

主任等职务。

杨林，现任本公司董事、财务总监，同时担任中化集团总会计师，兼任中化

集团财务有限责任公司董事长、远东宏信有限公司非执行董事。曾在北京市商业

干部管理学院、德国西门子公司、德国威拉公司工作，1994年加入中化集团，先

后担任中化集团财务部副总经理、资金管理部总经理、中化集团副总会计师、中

化股份财务副总监等职务，并曾兼任投资发展部副总经理。具有丰富的财务管理

工作经验。1985年本科毕业于天津商业大学商业企业管理专业，高级经济师。

任兵，现任本公司职工董事，中化集团工会主席、直属党委副书记，职工董

事，党群工作部主任。曾任中化石油勘探开发有限公司副总经理、党委副书记、

纪委书记、工会主席，中化石油有限公司副总经理、党委副书记、纪委书记、工

会主席，中化泉州石化有限公司副总经理、党委副书记，能源事业部党委副书记。

2、监事

宋玉增，现任本公司职工监事，同时担任中化集团党组纪检组副组长、职工

监事、中化集团和本公司审计稽核部总经理。曾在中华全国总工会工作，1989

年加入中化集团，历任中化威洛基公司财务部经理、橡胶公司财务部副

经理、中化审计处一科副科长、审计部海外科副经理、石油中心审计分部经理、

审计稽核部副总经理及总经理职务。具有丰富的财务管理和审计稽核经验。1987

年本科毕业于上海财经大学会计学专业，本科毕业于对外经济贸易大学法

学专业，获得对外经济贸易大学高级工商管理硕士学位。

3、其他非董事高级管理人员

阳世昊，现任本公司副总经理，同时担任中化集团副总裁、党组成员。曾先

后担任中化华兴集团公司干部，中国华兴（江苏）实业发展公司筹建处负责人、

副总经理，中国华兴（集团）公司南京公司总经理，中国华兴（集团）公司总经

理助理，中国蓝星（集团）总公司资产管理部副主任，中国化工集团公司资产管

理部临时负责人、资产运营部主任、党支部书记，天津市塘沽区副区长，天津市

滨海新区副区长，天津市旅游局局长、党组书记等职务。5月在职获得新

加坡华夏管理学院工商管理专业工商管理硕士学位，高级经济师。

本公司高级管理人员设置符合《公司法》等法律法规及公司章程的要求。

（三）董事、监事、高级管理人员的兼职情况

1、在股东单位兼职情况

截至本募集说明书摘要签署日，公司董事、监事、高级管理人员在股东单位

兼职情况如下：

姓名

本公司职务

兼职公司名称

兼职单位职务

兼职单位与

本公司关联

关系

宁高宁

董事长

中国中化集团有限公司

董事长、党组书记

控股东

杨华

董事、总经理

中国中化集团有限公司

党组副书记、董事、总经理

控股东

李庆

董事

中国中化集团有限公司

党组副书记、董事、直属党委书记

控股东

杨林

董事、财务总监

中国中化集团有限公司

总会计师

控股东

任兵

职工董事

中国中化集团有限公司

直属党委副书记、职工董事、工会

主席、党群工作部主任

控股东

宋玉增

职工监事

、审计

稽核部总经理

中国中化集团有限公司

职工监事、纪检监察组副组长（正

职待遇）

、审计稽核部总经理

控股东

阳世昊

副总经理

中国中化集团有限公司

副总裁

、党组成员

控股东

2、在其他单位兼职情况

截至本募集说明书摘要签署日，公司董事、监事、高级管理人员在除本公司

股东单位、本公司直接或间接控制的公司以外的其他单位兼职情况如下：

其他单位兼职情况如下：

姓名

本公司职务

兼职公司名称

兼职单位职务

兼职单位与本公

司关联关系

宁高宁

董事长

远东宏信有限公司

董事长

控股股东施加重

大影响的公司

中国化工集团有限公司

董事长、党委书

记

-

先正达公司（Syngenta

AG）

董事长

-

倍耐力公司（Pirelli）

董事长

-

杨林

董事、财务

总监

远东宏信有限公司

非执行董事

控股股东施加重

大影响的公司

（四）董事、监事、高级管理人员持有本公司股票及债券情

况

截至本募集说明书摘要签署日，本公司的董事、监事及高级管理人员均未持

有本公司股票及债券。

四、公司主营业务基本情况

（一）能源业务

本公司的能源业务中主要包括石油贸易、石油炼化、仓储物流、石化销售以

及总部及科技。

1、石油贸易

发行人石油贸易业务始于20世纪50年代，是国内首家从事该领域的国有企业。

发行人是中国国内仅有的5家拥有国营原油进口贸易资质和5家拥有成品油出口

配额（透过中化集团）的国有石油贸易企业之一，营销团队主要位于中国、英国

和新加坡，贸易范围遍布世界多个国家和地区，客户类型主要为国内外炼厂和石

油贸易商。

该板块境内运营主体为中化石油有限公司，境外运营主体为石油

（伦敦）有限公司、中化新加坡国际石油有限公司和石油（巴哈马）有

限公司，主要从事原油、成品油的进出口贸易业务，其中成品油主要包括汽油、

柴油、燃料油及煤油等。凭借多个行业周期的长期经营经验，公司积累了较强的

市场判断和风险把控能力，实现了良好盈利，公司采用原油衍生金融工具降低原

油价格波动风险，以确保盈利稳定性。

发行人石油贸易业务的运输方式主要是通过船舶向世界各地的客户运输原

油及成品油产品，并拥有五艘超大型油轮。此外，发行人向全球大型船东租船，

为客户提供快速、便捷及高效的国际运输服务。发行人选择使用五艘超大型油轮

或租船主要取决于市场需要及第三方租船的相对成本。

发行人的石油贸易业务帮助供货商高效分销其原油及成品油产品，为客户及

时提供稳定持续原料的供应以迎合其特定要求，绝大部分客户为第三方客户。公

司内部，石油贸易业务给炼化业务提供了有力支撑。炼化板块可以及时从贸易业

务获得品类丰富、可灵活调整的原油品种，保障高效低成本运行，同时贸易业务

可以利用其拥有的成品油出口配额帮助炼化板块实现成品油境内及海外销售的

灵活切换，炼化板块对原油进口的稳定需求也对石油贸易业务形成了有效支持。

表：石油贸易业务产品交易量明细

单位：万吨、%

项目

年

1-

9 月

年

年

年

交易量

占比

交易量

占比

交易量

占比

交易量

占比

原油

6,392

81.32

9,253

86.09

12,367

92.20

11,061

94.57

成品油产品

1,469

18.68

1,495

13.91

1,046

7.80

635

5.43

总计

7,861

100.00

10,747

100.00

13,413

100.00

11,696

100.00

注1：发行人原油产品的交易不包括对石油炼化业务分部的销售。

注2：报告期内，发行人所有成品油销售均不涉及分部间交易。

2、石油炼化

公司于20世纪80年代末期涉足石油炼制业务，生产及销售成品油产品及石化

产品，并向客户提供来料加工服务。发行人石油炼化业务分部的主要载体为中化

泉州，中化泉州拥有并运营着公司自主投资建设的中化泉州1,200万吨/年炼油项

目（该产能假设每年不中断生产8,400小时）。中化泉州1,200万吨/年炼油项目是

中国“十二五”规划期间建成投产的重点项目之一，该项目致力于打造高效节能、

清洁环保、健康安全、可持续发展的大型现代化炼化企业，产品主要有汽油、柴

油、煤油和聚丙烯等石化产品，其中汽柴油全部达到欧V标准，将成为行业内最

具市场竞争力的炼化企业之一。一期项目于7月建成投产。二期扩建项目

计划新增300万吨炼油产能、100万吨乙烯及其衍生物产能和200万吨包括对二甲

苯在内的芳香烃产品产能，总投资约325亿元，自10月开工建设，于

年12月完成中交，年中正式投产，届时公司整体炼油设计产能将扩增至

1,500万吨/年。

截至9月末，中化泉州有19个生产装置，能够生产多种成品油产品及

石化产品。随着后续项目陆续上马，公司在泉州将建设世界级现代化石化企业基

地。

供销方面，原油是公司石油炼化的主要原材料。公司通过石油贸易分部获得

所有原油供应。此外，向第三方供货商采购多种辅助材料，包括天然气、甲醇和

各类催化剂等。公司主要通过石化销售分部和石油贸易分部向国内外客户销售成

品油产品及石化产品。

报告期内，发行人主要石油炼化产品产量如下：

表：公司主要石油炼化产品产量

单位：万吨

类别

年

1-

9 月

年

年

年

成品油

604

765

656

719

石化产品

188

274

255

252

其他产品

93

125

170

69

总计

886

1,164

1,081

1,040

3、仓储物流

发行人仓储物流业务板块运营主体为中化南通石化储运有限公司、中化珠海

石化储运有限公司等，主要提供原油、成品油及石化产品的仓储物流服务以及卡

车、船舶及管道的转运、装卸等其他增值服务。发行人主要向长江三角洲、珠江

三角洲及地区的沿海地区等对原油、成品油产品及石化产品需求庞大的地

区提供仓储服务。仓储网络的战略性覆盖使发行人能够接触庞大客户群并有效利

用仓储设施。截至9月末，发行人自有产权的石化仓储容量约512万立方米，

其中约98%用于为第三方客户提供服务。发行人现拥有3,000吨到30万吨级多种规

模配套码头体系，覆盖长江三角洲、珠江三角洲和湾地区，商业石化仓储

规模位居国内前列，是我国综合服务能力最强的第三方石化仓储物流服务商之一。

发行人亦租用第三方储罐以根据市场需求扩大仓储容量。截至9月末，

发行人租用的第三方储罐总容量达约24万立方米。为更好地确保产品安全及有效

管理，发行人租用的大多数第三方储罐邻近其自有储罐。为确保良好的客户体验

及保护公司声誉，发行人在使用第三方储罐存储客户产品前，会检查有关第三方

储罐以确保其质量及功能来确保客户产品安全。

依托完善的石化仓储物流网络，发行人为中国经济最发达、用油需求最大的

沿海沿江地区提供原油、成品油及化工品储运和中转服务，促进相关区域成品油

市场和炼厂平稳运行。

4、石化销售

公司石化销售业务以成品油产品的零售、批发为主，同时包括石化产品的销

售。在成品油方面，发行人主要通过自营加油站的方式经营成品油产品的零售，

同时经营非油业务，包括经营便利店及提供其他增值汽车服务，同时发行人通过

批发形式为国内客户批发成品油产品，亦协助分销公司石油炼化业务分部的成品

油产品。

（二）农业务

本公司作为中国农业投入品一体化经营的龙头企业，农业业务主要包括化肥

业务、种子业务和农药业务。

1、化肥业务

本公司经营化肥业务的主体中化化肥控股有限公司是中国最大的化肥供应

商和分销服务商之一，业务涵盖资源开发、研发、生产、分销、农化服务全产业

链，对保障国内化肥供应、促进农业发展发挥着重要作用。，中化化肥实

现销售总量913万吨.，中化化肥实现销售总量1,010万吨。，中化化

肥销售总量1,049万吨。1-9月，中化化肥实现销售总量913万吨。

（1）资源组织

中化化肥依托强大的资源储备和先进的生产技术，提供高质量的化肥产品，

推动中国化肥产业进步。公司参控股化肥生产企业14家，年产能超过1,200万吨，

是中国生产化肥品种最多、最齐全的企业，产品涵盖各种氮肥、磷肥、钾肥、复

合肥及配方肥、微肥、缓控释肥、有机肥、生物肥及其他新型肥料。中化化肥还

是国内拥有磷矿资源最多的企业之一，拥有3亿吨优质磷矿资源和国内唯一可年

产30万吨符合国际标准的饲料级磷酸氢钙/磷酸二氢钙的生产企业。

截至末，全国分销中心总数超过6,000家，全面覆盖中国重要农业省

份，对中国的粮食安全和经济发展起到了重要作用。

（2）进口业务

中化化肥继续保持与全球主要化肥生产企业的战略合作关系，强化海外资源

采购能力，保持了中国最大的化肥进口商和进口化肥主渠道地位，为保障国内紧

缺化肥资源供应、调剂余缺发挥积极作用。作为国家年度钾肥进口联合谈判机制

内的主谈企业之一，中化化肥为保障中国钾肥进口和保持全球钾肥价格洼地地位

发挥了建设性作用。

（3）营销网络

作为中国最大的化肥产品分销商，本公司拥有国内规模最大、范围最广的化

肥分销网络体系，并积极、持续强化营销服务能力建设和基层客户开发。截至

年末，在全国拥有由18家分公司、超过6,000家分销网点组成的综合性营销服务

网络，覆盖中国95%的耕地。同时，公司通过380余座分拨库及配送仓库，形成

超过250万吨的化肥存储能力，在保障产品质量安全、提供便捷配送服务、降低

物流成本方面发挥重要作用，逐步形成“安全、便捷、低成本”的一体化农资物流

体系。在持续推进终端核心门店建设以及大客户开发的同时，中化化肥与民生银

行、广发银行、中国签订了小额贷款合作协议，为广大客户提供多元化

的农村金融服务。7月，“买肥网”正式上线，公司在B2B电商领域迈出了

突破性一步。

（4）农化服务

中化化肥积极发挥行业影响力和带动作用，巩固行业领先地位，努力成为行

业内技术先进、资源节约、环境友好的典范，努力成为国家农业安全的重要依靠

力量。重点推进农化讲座及免费测土服务、试验示范田创建、维权打假护

农行动等农化服务工作，并与国家农业部、地方农业部门等合作推广科学施肥示

范县创建、双增二百、农民田间学校建设、新型职业农民培育等项目。截至

年末，中化化肥累计开展各项活动2万余场次，其中田间指导3,500余场次、测土

配肥活动4,500余场次，农民会议2,300余场次，示范观摩会1,300余场次，建设试

验示范田1,000余块，惠及上千村镇。

（5）科技创新

中化化肥在“服务产业的科技创新战略”指引下，成立了成都研发中心、农业

研发中心，目前已建成3个分公司级研究中心以及4个企业技术中心。中化化肥年

均科技投入超亿元，主要用于生产工艺节能降耗改进、关键技术攻关、新型肥料

研发、科技服务和推广等。

2、种子业务

本公司下属全资子公司中国种子集团有限公司是我国集种子及优质农副产

品的科研开发、生产、经营于一体的行业龙头企业。

在研发方面，中国种子集团有限公司致力于采用现代生物技术，为中国培育

本土的创新种质资源。旗下中国种子生命科学技术中心项目建设继续推进，具备

国际领先水平的生物技术试验大楼已投入使用，常规育种基地及筛选测试网络覆

盖全国主要生态区域，具有世界一流水准的高标准商业化育种平台已初具规模。

，首个海外研发中心落户孟加拉国，是中国种子集团有限公司在海外建立

的第一个研发中心，也是其“出海战略”落地的重要一步，从种子贸易向属地化研

发、生产和经营转变，标志着中国种子集团有限公司“走出去”步伐进一步提速。

在生产加工方面，中国种子集团有限公司在全国建立了覆盖主要作物种植区

域的制种生产基地，并配套建设了15个现代化种子加工储运中心，年可生产加工

高质量种子2.5亿公斤（含参控股企业）。

在营销服务方面，截至9月末，中国种子集团有限公司在全国建立24

家省级营销服务中心，并构建了全过程技术服务体系，以及集种子、农药、化肥

为一体的全国农业投入品营销服务体系。

3、农药业务

农药业务是本公司农业板块的重要组成部分，业务范围涵盖产品研发、原药

生产、制剂加工及分装、产品登记、品牌营销等产业链各环节，其中专利农药开

发在国内居领先地位。，公司完成下属农化企业整合，农药业务实现销售

收入超过62.1亿元，规模位居国内前列。

在研发方面，公司下属的研究院有限公司和浙江省化工研究院有限

公司均为国家级农药研发平台，已有6个具有自主知识产权的创制农药获得登记

并实现销售，其中“氟吗啉”、“爱可”系列创制产品在国内具有较高知名度和影响

力。

在生产方面，公司目前已形成了沈阳、扬州、南通、四大生产基地，

年原药总产能18万吨，覆盖除草剂、杀菌剂、杀虫剂和植物生长调节剂四大类共

40余个有效成分，吡蚜酮、硝磺草酮等品种的生产规模与工艺达到国际先进水平。

在营销方面，拥有马歇特、新马歇特、禾耐斯、拉索4个品牌在中

国的商标所有权，以及农达、罗地欧、欧迈斯、全蚀净、农民乐5个由供应商授

权全国独家经销的品牌，在国内高端农药市场处于领先地位；收购了孟山都在印

度、泰国、菲律宾、越南、巴基斯坦、孟加拉六国及我国台湾地区的酰胺类产品

业务，在东南亚地区拥有60个产品品牌；取得了孟山都在澳大利亚、新西兰地区

的农达产品独家经销权，成功进入澳新市场。全年，累计销售16.9万吨，

累计实现销售收入85.9亿元。1-9月，农化业务累计销售13.32万吨，累计

实现销售收入70.11亿元。

（三）化工业务

公司是中国领先的化工产品综合服务商，以精细化工产业为核心，涵盖天然

橡胶、贸易分销等国际化经营业务。随着战略转型的持续推进，公司精细化工主

业初步实现产业链一体化运营，产业覆盖农化业务、高性能材料及中间体业务、

聚合物添加剂业务、轻量化材料营销业务及医药健康业务，公司天然橡胶业务涵

盖种植、加工和营销一体化产业链，产业基础雄厚，细分市场达到全球领先。

未来，公司将结合“创新型精细化工产业战略”的要求，集中资源，加强科技

创新和产业协同，积极探索新领域，目标成为中国领先的创新型精细化工企业平

台。

1、化工分销业务

化工分销是公司的传统业务，涉及的业务品种较为广泛，公司化工分销业务

（大部分为轻量化材料营销业务）经营范围包括ABS、PC、2-丙烯腈、铁矿石、

焦炭、合成胶、甲醇、MEG、聚乙烯、聚丙烯、液化气、危险化学品以及货物

进出口、技术进出口、代理进出口等诸多业务领域。目前公司与三星化学、萨比

克、陶氏化学（DOW）、雪佛龙（CHEVRON）、巴斯夫（BASF）、沙特基础

公司（SABIC）、台塑（FPC）、（PETROCHINA）、（SINOPEC）

等国际性化工供应商建立起了良好的合作关系，并在香港、日本、新加坡、韩国

和台湾等国家和地区设立了分公司和代表处。在国内的分销业务中，公司不仅为

、浙江晶圆、南通化工、镇江奇美、番禺福田、翔鹭石化、张家港陶氏

等国内行业龙头企业提供专业的分销配送服务，同时也为众多中小化工企业提供

经济高效的增值服务。公司于收购了中化塑料100%股权，成为中国市场

规模最大的工程塑料和车用塑料一站式供应商之一。中化塑料以工程塑料、通用

塑料、化工品等产品的进出口及国际转口贸易、保税贸易、边境贸易及国内贸易

为主营业务发展方向，在汽车、电子电器、日用化工等领域具有较高的市场占有

率，核心产品ABS、PC等在中国的市场份额领先，连续多次登上亚洲化工分销

商排行榜榜首。

近年公司实施战略转型，通过并购调整产业结构，自起主动控制传统

分销业务规模，增加轻量化材料营销业务规模，因此化工分销板块收入主要来自

轻量化材料营销。-度，公司化工分销业务收入分别为205.77亿元、

202.74亿元和211.76亿元。

2、天然橡胶业务

本公司是中国最早开展天然橡胶贸易的企业，目前已建立起集种植、加工、

营销于一体的全球产业链。通过国内外一体化经营，子公司已发展成为

国内最强的橡胶经营服务商，也是国际市场具有核心竞争力的天然橡胶资源产业

运营商，资源地遍布东南亚、西非和中国的海南、云南，市场和主要客户覆盖亚

洲、欧洲和美洲等地，形成了国际国内一体化、上下游全链条经营的独有格局，

并成为实施国家“”重大战略的先行者。

在资源拓展方面，先后成功并购马来西亚EUROMA RUBBER公司、

新加坡上市公司GMG、泰国德美行（TBH）和比利时公司SIAT。公司系国内最

大的橡胶经营服务商，业务覆盖天然橡胶从种植、生产加工到贸易分销的全产业

链，在全球范围内拥有12 万公顷橡胶种植土地储备，具备140 万吨/年的天然橡

胶生产加工能力。在长约资源获取方面，除了传统的泰国、马来西亚资源，中化

国际目前又成为印尼胶在中国市场最大的供应商之一。同时，公司对缅甸、越南、

柬埔寨等大湄公河流域新兴市场资源的开发也取得明显成效。

在生产加工方面，不断优化完善全球产能布局，目前在西非、东南

亚和国内云南、海南等天然橡胶主产区已完成加工生产的全球布局。

在品牌建设方面，持续推进以质量、环境、健康与安全、社会责任

和安全保障为核心的HEVEAPro高端品牌认证。在优化资产结构方面，发行人已

顺利于完成SIAT公司35%股权出售，盘活低效资产，未来还将进一步推进

泰国德美行资产退出，同时增加在印尼高利润区域的产能布局。在营销网络建设

方面，发行人的销售网络遍布全球，国内市场已经建立起覆盖全国轮胎和橡胶制

品企业的营销网络，在国际市场上则是米其林、固特异、普利斯通、韩泰和倍耐

力等全球十大轮胎企业的重要供应商，为公司天然橡胶业务发展奠定基础。作为

中国最早走出去的企业之一，经过多年的发展，橡胶产业已经基本实现

了全球化运营，在全球范围内拥有11.16万公顷橡胶种植土地储备，33间加工厂，

160万吨加工产能，遍布全球350座城市的分销网络，全球市场份额已超过11%，

公司员工超过15,000人。

在橡胶化学品业务方面，以圣奥化学科技有限公司为平台，已发展成为全球

领先的橡胶化学品供应商，产品包括防老剂PPD以及中间体RT培司、不溶性硫磺、

高纯度TMQ等，其中防老剂PPD全球市场领先。借助的营销平台，橡胶

化学品业务积极开拓海外市场，深化与国际大客户的战略合作关系，优化海外物

流体系，进一步提升客户服务水平，形成企业的竞争优势。公司产品获得全球主

要轮胎制造商的认证，并与其建立了全球范围内的战略合作关系。面对安全环保

监管日趋严格、产品升级与市场竞争加剧，公司持续加强市场研究及拓展，聚焦

核心客户优化营销策略，统筹协调产能，同时加强新产品创新，盈利能力稳步提

升。1-9月，累计销售13.58万吨，实现销售收入18.92亿元。

3、精细化工业务

公司在水性聚氨酯、水性功能性材料、聚醚原材料、聚氨酯产品等领域，与

国内外企业开展战略合作，部分水性涂层产品在细分市场建立了领先的

市场地位。

本公司下属的扬农集团在苯的氯化硝化系列产品、农用和卫生用菊酯、环氧

氯丙烷等领域具有全球领先的市场地位和影响力，其中苯的氯化、硝化系列产品

产能位居全球前列，卫生和农用拟除虫菊酯产品产能和市场份额位居全球前列。

扬农集团拥有自主知识产权的全球首套生物基甘油法环氧氯丙烷工业化生产装

置产能居国内领先，并拥有四个配套齐全的精细化工产业基地，其中宁夏中卫基

地拥有稀缺的光气定点生产资质。

此外，扬农集团是国家重点高新技术企业，建有国家级企业技术中心、博士

后科研工作站、化工研究所和工程技术公司，拥有聚氨酯及水性PUD研发中心，

在农药、医药中间体、树脂材料等领域具有较强的技术开发和工程转化能力。

（四）

地产业务

本公司是国务院国资委批准的主业包含酒店、房地产开发经营业务的中央企

业之一，主要通过旗下控股的香港上市公司中国金茂进行经营。

中国金茂业务板块涵盖高端地产开发、商业租赁、酒店投资与经营、零售商

业开发与运营，开发了以“金茂”品牌为核心的高端系列产品。截至末，公

司已在北京、上海、广州、深圳、南京、杭州、长沙等地开发了多个优质项目，

拥有包括上海金茂大厦、北京凯晨世贸中心、南京国际广场等多个城市地标项目；

投资持有多家五星级豪华酒店。

1、项目开发

中国金茂专注于高端精品项目的开发，开发了北京凯晨世贸中心、上海金茂

大厦、上海港国际客运中心、上海国际航运服务中心等地标性商业地产项目，以

及北京广渠金茂府、北京望京金茂府、重庆金茂珑悦、上海东滩金茂逸墅、丽江

金茂雪山语、长沙金茂梅溪湖、青岛市南金茂湾等住宅项目。

，中国金茂全年签约销售额首次突破人民币300亿元，全年销售收入

约港币221亿元。，中国金茂全年签约销售收入为485亿元，较上年增长61%。

，中国金茂全年签约销售收入为1,280亿元，较上年增长约85%。度，

中国金茂实现签约销售收入1,608亿元。

中国金茂配合物业买家办理按揭融资属于房地产行业惯例，截至末，

中国金茂涉及个人购房按揭贷款业务的余额为228.68亿元。

2、物业租赁

中国金茂在北京、上海、南京等城市持有和经营多座高级写字楼，均为城市

核心政务或商业中心的地标建筑，吸引了众多知名企业入驻，出租率保持高位，

租金水平持续提升。

截至末，中国金茂持有的商务租赁及零售商业运营总面积达781,295

平方米。其中，北京凯晨世贸中心建筑面积为110,760平方米；金茂大厦（含酒

店）建筑面积为216,462平方米；中化大厦建筑面积为49,066平方米；南京玄武湖

金茂广场一期（含酒店）建筑面积为139,806平方米；长沙梅溪湖国际研发中心

建筑面积为14,963平方米；金茂丽江J.LIFE时尚生活中心建筑面积为21,893平方

米；青岛金茂湾商业建筑面积为61,142平方米；嘉苑广场建筑面积为25,480平方

米；长沙览秀城建筑面积为141,723平方米。

3、酒店经营

本公司与国际著名酒店管理集团合作，坚持走高端精品路线，投资建设了上

海金茂君悦大酒店、金茂三亚丽思卡尔顿酒店、金茂三亚希尔顿大酒店、金茂北

京威斯汀大饭店、北京万丽酒店、南京威斯汀大酒店等多家五星级豪华酒

店，位于一线城市或著名风景区的黄金地段，在当地豪华酒店市场均奠定了领先

地位。截至末，公司在全国共拥有十家酒店，分别位于北京、上海、三亚、

深圳、南京、丽江、长沙，总建筑面积约63.7万平米，客房3,975间。

4、零售商业开发与运营

中国金茂零售商业业务坚持“轻重并举、创合创新”的发展模式。“轻重并举”

是公司商业板块实现有质量的快速增长的核心基石。所谓“重”，是指通过依托公

司优质商业资产，在城市核心区、高品质旅游目的地打造出高收益、高品质的商

业综合体项目，树立商业建设及运营管理标杆，形成金茂商业品牌影响力。目前

公司旗下在运营及在建的商业项目包括以南京金茂汇、长沙览秀城等为代表的城

市级商业，以丽江J.LIFE等为代表的旅游地产商业，以上海J.LIFE等为代表的商

务配套商业，以青岛金茂湾购物中心等为代表的社区商业。所谓“轻”，是指通过

轻资产管理服务输出，以委托管理为主，以包租操盘、合资经营模式为辅，积极

发挥公司基于全价值链的专业管理及服务能力，从规划研策、工程建设、招商管

理、运营管理、资产退出等各环节，帮助合作方盘活存量商业资产，提升物业品

质，重塑商业价值，创造管理效益，在合作共赢中持续扩大业务规模和市场影响

力。

（五）金融业务

公司的金融业务涵盖信托、证券投资基金、财务公司、人寿保险等领域，形

成了资质较为齐全的非银行金融业务发展框架，培育出了“外贸信托”、“诺安基

金”、“中宏保险”等在行业内具有较强竞争力和影响力的品牌，在整体风险控制

能力和盈利能力不断增强的同时，与本公司其他业务板块的协同效应逐年提高。

1、信托业务

本公司从事信托业务的专门机构为中国对外经济贸易信托有限公司（以下简

称“外贸信托”），注册资本22亿元，是中国银保监会直接管理的信托公司和中国

信托业协会副会长单位之一。

外贸信托已形成银信类、证券类、私募投融资和创新业务类四大主营业务群，

包括家族信托、资产证券化、证券投资信托、定向增发、房地产信托、基础设施

信托、消费金融信托、工商企业信托、私募股权投资等多种业务。公司在行业内

率先推出了“五行财富.财富管理”品牌，专注于为高净值客户提供财富管理及增

值服务，开启信托公司财富管理的先河。

截至末，外贸信托净资产89.53亿元；管理的信托资产规模5,006.09亿

元，累计为客户分配信托收益194.68亿元。截至末，外贸信托净资

产125.88亿元；管理的信托资产规模4,490.60亿元，累计为客户分配信托

收益229.66亿元。凭借在金融市场上的卓越表现，1月，外贸信托在“惠裕

全球家族智库会”上荣获“最具竞争力家族服务平台机构”大奖；9月，

在“亚太财富论坛”上，外贸信托凭借多年来在财富管理和服务创新方面积累的丰

富经验和成果，再度荣获“金臻奖——最佳信托机构”重量级奖项；12月，

在《金融时报》联合中国社科院金融研究所颁布“中国金融机构金牌榜·金

龙奖”，外贸信托荣获“年度最佳财富管理信托公司”荣誉。

截

至

年

9 月末，外贸信托净资产

139.71 亿元，管理的信托资产规模

4,269.52亿元，累计为客户分配信托收益

150.74亿元。

2、证券投资基金

本公司参股投资了诺安基金和宝盈基金两家基金管理公司。本公司作为主发

起人的诺安基金成立于12月，截至9月末共管理基金60只，管理资

产规模851.92亿元。该公司拥有QDII境外证券投资管理业务资格，并为首批获得

专户理财资格的基金公司之一。

宝盈基金管理有限公司成立于2001年5月18日，注册资本人民币1亿元，注册

地深圳。该公司主要经营业务是发起设立证券投资基金、基金管理、特定客户资

产管理以及证监会批准的其他业务。该公司旗下基金产品齐全、风格多样，截至

9月末共管理基金28只，管理规模224.69亿元，已构建了涵盖股票型基金、

债券型基金、指数型基金、混合型基金和货币市场基金等较完备的产品线，能够

满足各类风险偏好投资者的需求。

3、财务公司

本公司下属的中化集团财务有限责任公司于成立，是经中国人民银行

认可，获中国银保监会批准，并受中国银保监会监管的财务公司。公司业务类型

涵盖资金池建设、融资服务、资产管理、金融中介等。公司开业以来，以“依托

集团、服务集团、规范运营、创新开拓”为宗旨，着力拓展业务范围，积极创新

业务品种，服务内涵不断丰富，金融研发创新能力逐步提升，已形成全球资金池、

融资服务、资产管理和金融中介四大核心业务协同发展的战略格局，为中化集团

产业发展和战略转型发挥着日益重要的服务和支持作用。

4、人寿保险

本公司与加拿大宏利人寿保险（国际）有限公司合资组建的中宏人寿保险有

限公司（以下简称“中宏保险”）成立于1996年，是国内首家中外合资人寿保险公

司。公司现拥有约16,000名员工和营销员，为百万客户提供专业的金融保险服务。

来，中宏保险以稳健的经营致力于成为合资寿险公司的典范，在上海、北京、

广东、浙江、江苏、四川、山东、福建、重庆、辽宁、天津、湖北、河北和湖南

等地的国内50多个城市实现稳步发展。

（六）公司最近三年及一期业务板块的构成情况

1、营业收入及营业成本构成情况

报告期本公司营业收入及构成情况如下表所示：

单位：

亿

元

营业收入

年

1-

9 月

年

年

年

金额

占比

金额

占比

金额

占比

金额

占比

主营业务收入

4,163.26

100.00%

5,811.90

99.79%

5,075.63

99.72%

3,675.12

99.69%

其中：能源板块

3,380.79

81.21%

4,564.14

78.36%

3,938.74

77.38%

2,687.31

72.90%

地产板块

182.57

4.39%

387.50

6.65%

315.93

6.21%

277.87

7.54%

农业板块

193.04

4.64%

338.05

5.80%

264.50

5.20%

221.42

6.01%

化工板块

390.08

9.37%

519.67

8.92%

549.58

10.80%

486.66

13.20%

其他板块

16.78

0.40%

2.54

0.04%

6.88

0.14%

1.86

0.05%

营业收入

年

1-

9 月

年

年

年

金额

占比

金额

占比

金额

占比

金额

占比

其他业务收入

-

-

12.39

0.21%

14.22

0.28%

11.37

0.31%

合计

4,163.26

100.00%

5,824.30

100.00%

5,089.85

100.00%

3,686.50

100.00%

注：

年

1-

9 月未区分主营业务及其他业务，其他

板块

含板块间抵消。

报告期本公司营业成本及构成情况如下表所示：

单位：

亿

元

营业成本

年

1-

9 月

年

年

年

金额

占比

金额

占比

金额

占比

金额

占比

主营业务成本

3,937.28

100.00%

5,457.81

99.87%

4,749.44

99.80%

3,394.83

99.78%

其中：能源板块

3,305.49

83.95%

4,453.31

81.49%

3,808.36

80.02%

2,570.82

75.56%

地产板块

112.94

2.87%

241.13

4.41%

211.66

4.45%

173.11

5.09%

农业板块

174.95

4.44%

290.21

5.31%

227.44

4.78%

202.01

5.94%

化工板块

339.19

8.61%

472.30

8.64%

498.52

10.48%

448.34

13.18%

其他板块

4.71

0.12%

0.86

0.02%

3.47

0.07%

0.55

0.02%

其他业务成本

-

-

7.15

0.13%

9.59

0.20%

7.62

0.22%

合计

3,937.28

100.00%

5,464.97

100.00%

4,759.03

100.00%

3,402.45

100.00%

注：

1-

9月未区分主营业务及其他业务，其他

板块

含板块间抵消。

2、营业毛利润及毛利率情况

报告期公司各板块毛利和毛利率情况如下：

单位：

亿

元

毛利

年

1-

9 月

年

年

年

金额

占比

金额

占比

金额

占比

金额

占比

主营业务

225.98

100.00%

354.09

98.54%

326.19

98.60%

280.29

98.68%

其中：能源板块

75.30

33.32%

110.83

30.84%

130.38

39.41%

116.50

41.01%

地产板块

69.63

30.81%

146.37

40.73%

104.27

31.52%

104.76

36.88%

农业板块

18.09

8.00%

47.84

13.31%

37.06

11.20%

19.41

6.83%

化工板块

50.90

22.52%

47.37

13.18%

51.06

15.43%

38.32

13.49%

其他板块

12.07

5.34%

1.68

0.47%

3.41

1.03%

1.31

0.46%

其他业务

-

-

5.24

1.46%

4.63

1.40%

3.76

1.32%

合计

225.98

100.00%

359.33

100.00%

330.82

100.00%

284.04

100.00%

毛利率

年

1-

9 月

年

年

年

主营业务

5.43%

6.09%

6.43%

7.63%

其中：能源板块

2.23%

2.43%

3.31%

4.34%

地产板块

38.14%

37.77%

33.01%

37.70%

农业板块

9.37%

14.15%

14.01%

8.76%

化工板块

13.05%

9.12%

9.29%

7.87%

其他板块

71.91%

66.14%

49.56%

70.49%

其他业务

-

42.29%

32.56%

33.02%

综合毛利率

5.43%

6.17%

6.50%

7.70%

（

七

）公司的经营方针及发展战略

近年来，本公司不断整合业务优势，完善业务体系，逐渐形成了以能源、农

业、化工、金融、地产为核心的五大业务

板块

。

9月，

中化集团

党组审议

并通过《中化集团

-

发展战略指引》，明确提出面向未来的创新升级战

略，新战略内涵主要包括

“创新驱动

”和

“产业升级

”两方面，进一步明确了集团战

略定位，提出将集团发展动能由资源驱动向创新驱动转换，吹响了中化集团打造

创新型企业的号角。根据公司最新战略，中化集团全新的战略定位为

“以石油化

工为基础、以材料科学和生命科学为引领的创新型的综合性化工企业，涵盖地产

和金融的有限多元化投资控股公司

”。

其中，各

事业部

具体发展战略如下：

1、能源

事业部

本公司是中国四大国家石油公司之一，从事石油业务已有

60多年的历史，

经

过多年稳步发展，公司已成为具有国际化特色、产业链完整、营销服务能力突出

的现代企业；

，在成立能源事业部的基础上，公司重新梳理发展战略，决

定以石油贸易和分销为核心，炼化业务为支点，仓储提供服务支持，协同发展、

放大经营，目标成为上下游一体化运作、可持续、可盈利的国家石油化工公司。

在未来发展战略中，

能源事业部

将

围绕石油化工产业链，加快建设炼化一体

化项目，促进炼化产业由燃料型工业向原料型工业转型；发展能源化工互联网，

促进贸易、分销、仓储、零售等业务构建新的商业模式。

2、农业

事业部

本公司的农业务目前

涵盖化肥、农药和种子三投入品

，

公司致力于

发展成为中国最大、世界领先的农业投入品综合服务商，为中国及世界的农业发

展和粮食供应安全作出贡献。

未来，农业事业部将

以生命科学为引领，优化提升农资产品结构，促进农资

制造业转型升级；打造加阳模式的中国版，提供农业种植的综合解决方案，以促

进优质农资产品科学利用为核心构建农业综合服务平台，并以信息技术手段提高

服务效率

。

3、化工

事业部

化工业务是本公司传统优势业务，经营范围涉及橡胶及制品、石化原料等，

在国内拥有领先的市场份额和较强的交易地位。未来，

化工事业部将结合

“创新

型精细化工产业战略

”的要求，集中资源，加强科技创新和产业协同，积极探索

新领域

。

在未来发展战略中，

化工事业部将聚焦精细化工领域，优化提升农药、氟化

工、橡胶助剂等

现有精细化工业务；依托现有精细化工业务基础，以材料科学为

引领，以车用材料为重点，大力发展锂电池材料、汽车轻量化材料、节能型轮胎

材料等系列新材料，延伸发展锂电池等相关，积极获取优质锂资源，适当

兼顾发展电子化学品等其它化工新材料；强化农药业务与其它农资销售与农药综

合服务的协同。

4、地产

事业部

本公司地产业务秉承

“一体化整合

—

规模化扩张

—

专业化运营

”的发展路径，

经历了经营主体成立、内部整合、上市、规模扩张、专业化分拆等过程；

年以来，中国金茂始终坚持高端定位和精品路线，打造住宅、酒店、商业产品

牌，

产品影响力得到持续提升，品牌价值大幅增长。

在未来发展战略中，

中国金茂将坚持

“城市运营商

”的战略定位，继续聚焦

“双

轮两翼

”核心业务，提升产业导入能力，重点加强教育、医疗等稀缺资源导入，

助力城市升级与产业升级。在保持高端定位的同时，实现业务规模适度扩张。

5、金融

事业部

本公司

金融业务目前已覆盖信托、融资租赁、证券投资基金、财务公司、人

寿保险等领域，形成了资质较为齐全的非银行金融业务发展框架

。近年来，本公

司金融业务不断加快发展步伐，在行业竞争力不断提升的同时，与其他主业协同

作用更加明显，为推动本公司主营业务发

展起到了重要支撑作用。

在未来发展战略中，

金融事业部将

以外贸信托为重点，大力发展小微金融等

主动管理业务，进一步强化公司金融业务比较优势；以中化资本为载体，择机获

取银行、第三方支付等新牌照，推进融协同；设立系列产业投资基金，通过财

务公司等开展供应链金融业务，推进产融协同

。

五、公司所在行业情况及公司面临的主要竞争状况

（一）

公司所在

行业情况

本公司主营业务涵盖石油、农业、化工、房地产及金融行业，是中国四家国

家石油公司之一、中国最大的农业投入品（化肥、农药、种子）一体化经营企业、

领先的化工产品综合服务商之一，并在高端商业地产和非银行金融业务领域具有

广泛影响。

1、石油行业

（

1）行业基本情况

石油行业的经营模式涉及原油勘探开发、仓储物流、炼化生产、成品油贸易

等多个环节，产业链较长。上游主要是石油资源的勘探、开发与生产阶段，中游

是石油资源的存储与运输，下游则是石化产品加工、成品油的炼制与销售等。大

型石油公司多采用上下游一体化经营模式，产业链多环节协

同发展，上游勘探和

生产板块得到稳定和可持续的市场，下游炼化板块取得稳定的原料来源。上下游

一体化的经营模式有利于抵御行业供需变化及油价波动风险，增强行业竞争力及

抗风险能力。

产业链上游的石油勘探是寻找石油资源的过程，也是高投入、高风险、技术

密集的复杂系统工程。既需要依靠地质调查、地球物理勘探等间接手段，更需要

依靠钻井勘探等直接手段开展工作。石油的开发与生产则是依据勘探成果制定合

理开发方案，使油田按预期生产能力和经济效益长期生产，直至开发结束的全过

程。石油勘探开发环节经历时间较长、投资需求较大，对国家原油储备和

中下游

环节的原材料提供具有重要意义。

产业链中游的存储与运输环节，包括油田的原油集输与处理、长距离运输、

各转运枢纽的储存和装卸、终点分配油库的营销、炼厂和石化厂的储运等。长输

管道、远洋油轮、油罐车运输、大型油库等中游项目，投资建设工作量大，涉及

设备、工艺多，有较高的技术和资金要求。

产业链下游石油的加工处理主要包括两个层次：一是基本层次原油炼制，生

产出汽油、煤油、柴油、润滑油、燃料油、沥青、石蜡等油品及基本有机燃料；

二是深层次的石油化工，通过对石油的深加工生产乙烯、丙烯、丁二烯等以及有

机化工原料。对于产业链

一体化的大型石油公司而言，石油炼化的原料既可以来

自公司上游勘探开发板块，也可来自原油进口。

石油产业链终端的成品油销售环节较多，既有多级批发又有零售业务，特别

是加油站终端销售较为复杂，竞争也较为激烈，需要通过加强销售渠道、配送网

络及终端市场建设，扩大销售量，提高市占率。基于石油产品销售业务的复杂性，

国内外的大型综合性石油公司大多采取产品事业部方式组织其市场营销业务。

（

2）行业发展概况

石油是国家的重要战略能源资源、国民经济的主要能源供给之一，对国民经

济和国家安全具有重要的战略意义。石油产品除作为燃料直接用

于工业、农业、

交通运输、国防建设等行业外，通过后续化工处理装置将化工轻油进一步转化为

聚酯塑料、化纤、橡胶等化工产品，可以应用于衣、食、住、行等各个方面。随

着经济的高速发展，中国对石油产品的需求快速增长，目前已成为全球第二大石

油消费国、第一大原油进口国。石油在中国一次能源消费中所占的比重迅速上升，

已成为影响中国经济增长的重要因素之一。

从行业景气度来看，

以来受经济增长放缓、国际竞争环境加剧、国际

油价低位震荡等因素影响，石油行业企业面临着一定的经营压力，但

以来

随着全球经济回暖及

OPEC国家持

续执行减产协议，行业景气度有所提升。

年以来，由于石油输出组织（

OPEC）和其他产油国围绕延长减产协议的谈判影

响及全球冠状病毒疫情影响，国际原油价格出现了较大降幅。

油价方面，

上半年国际石油市场基本面较为宽松，原油价格震荡小幅

上扬，但下半年起原油价格开始滑落，年末价格较年中最高点跌幅过半。

年国际石油市场供需基本面进一步宽松，国际油价低位震荡运行。

，国际

油价在探底后小幅回升，总体仍保持低位震荡运行。

原油价格震荡下行后

触底反弹上行，全球原油市场逐渐回归平衡，供需缺口逐

渐收缩。

布伦特

原油现货年平均价格为

54.22美元

/桶，比上年同期增长

24.2%；

WTI原油现货年平

均价格为

50.79美元

/桶，比上年同期增长

16.9%；米纳斯原油现货年平均价格为

50.81美元

/桶，比上年同期增长

25.4%。

，国际油气行业波动十分剧烈。国际油价波动性加大，全年最大波幅

达

71%。同时，油气秩序出现新变化，美国成为世界第一大油气生产国，油气出

口快速增长，对全球油气市场的影响力明显增强。在结构上，

，全球化石

能源消费增长

2.4%，超过非化石能源消费增长（

2.1%），其

中天然气消费增长

5%

以上，超过预期。在非化石能源技术取得重大突破之前，化石能源的清洁低碳化

发展仍将是能源转型的主要内容。

上半年，国际原油价格震荡上行后快速

回落，布伦特原油现货均价

65.95美元

/桶，同比下降

6.6%。

至今，国际原

油价格出现较大震荡，减产协议未能达成导致油价在

初出现较大幅度下跌。

数据来源：Wind

现货价:原油:美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI) 现货价:原油:英国布伦特Dtd

16-12-31 17-12-31 18-12-31 19-12-31

20 20

30 30

40 40

50 50

60 60

70 70

80 80

90 美元/桶 美元/桶 90

数据来源：万得资讯

供需方面，随着全球经济复苏加快，石油需求增速提高，

世界石油需

求同比增长

160万桶

/日，增量较

高

30万桶

/日。减产联盟落实减产，对供需

再平衡发挥关键作用，

OPEC减产协议履约率高达

100.6%，减产

118万桶

/

日，非

OPEC减产国执行率达到

83%，减产

45万桶

/日。世界石油市场基本面由

年的供应过剩

70万桶

/日转为供小于需

30万桶

/日，为四年来首次，全球石油市场

供需面基本趋于平衡。

以来，受全球疫情防控升级影响，国际原油需求骤

降；供给端，石油输出组织（

OPEC）和其他产油国围绕延长减产协议的谈判一

波三折，整体看供应端调整较缓慢且调整的幅度很难匹配需求下降的程度，市场

严重过剩的状态短时间内

难以得到有效缓解

。

国内市场，

消费强劲增长。随着中国经济企稳向好，国内炼

油能力净增加

1,760吨

/年，拉动石油消费超预期增长。

表观消费

量达到

5.88亿吨，同比增长

5.9%，增速较上年提高

3个百分点，达到

以来

最高点。生产方面，

国内原油产量连续第二年下滑，下降

607万吨，降至

1.92亿吨。国内需求大增导致对外依存度增加。全年石油净进口量达到

3.96亿吨，同比增长

10.8%，比上年提升

1.2个百分点。石油对外依存度达到

67.4%，

较上年提升

3.0个百

分点。

，随着工业、交通等领域出现回暖，成品油消

费重归正增长区间。全年成品油消费量约为

3.25亿吨，较

增长

3.2%，回升

3.7个百分点。其中，汽油增速降至

3.0%，柴油增速升至

2.0%。截至

末，

国内炼油一次加工能力达

7.7亿吨

/年，较

净增

1,760万吨

/年，经

、

年徘徊后重回增长轨道。全国炼厂开工率连续三年增长，同比上升

1.9个百分点。

，国内三大石油公司加大勘探开发力度，保障国家能源安全，在渤海

湾、新疆、川渝等地区取得一系列新突破。原油产量止跌

回稳，估计年产

1.89亿

吨，同比下降

1%，跌幅明显收窄。

从行业改革来看，中国油气行业改革深入推进。

，中国油气行业进入

深化油气体制改革意见的实施阶段，围绕市场体系和安全保供体系建设的措施逐

步推出，油气行业全产业链扩大开放，民营油气企业进一步分化发展迅速崛起；

天然气保障能力建设首次提升到国家战略层面，对冬季天然气保供起到关键作用；

外资进入步伐明显加快、力度明显加大。

在取得显著成绩的同时，我国油气行业还存在一定的隐忧。首先是对外依存

度持续快速攀升。继

成为世界最大原油进口国之后，

我

国又超过日

本成为世界最大的天然气进口国。全年石油净进口量

4.4亿吨，同比增长

11%，石

油对外依存度升至

69.8%；天然气进口量

1,254亿立方米，同比增长

31.7%，对外

依存度升至

45.3%。

同时，我国炼油能力结构性过剩问题趋重。

，中国新增炼能扩张势头

强劲，落后产能淘汰速度和幅度不及预期，原油一次加工能力净增

2,225万吨，

超过全球净增能力的一半，总炼能增至

8.3亿吨，全国炼厂平均开工率

72.9%，为

全球最低。三大油品净出口量首破

4,000万吨大关，同比增长

12.4%。

在全球经济缓慢复苏及能源

结构升级改造的宏观背景下，石油石化行业近年

来表现出全球化态势明显及技术进步推动力增强等趋势。大型石油公司的行业地

位不断增强，行业集中度提高，国家石油公司在积极推动本国业务发展的同时加

快国际化布局，成为推动全球经济一体化进程的新兴力量。

随着传统石油行业淘汰落后产能节奏加快

，高科技与石油石化行业的相互结

合和渗透促进了石化工艺、

装备水平的提高，石油石化产品更新换代速度进一步

提升，高附加值、高技术含量和环保产品不断出现，油气勘探、炼油化工等领域

不断取得新的发展。

未来我国石油石化行业仍保有较大发展空间。

受经济结构

调整推动，特别是

国内城镇化、新型工业化、信息化仍处于较快发展阶段，我国石油进口量和对外

依存度仍将继续提高，行业发展存在进一步空间。此外，依托

“

”建设，

我国石油石化行业将深化国际合作，

提升国际石油合作质量和效益，优化投资节

奏和资产结构，推动原油期货市场建设，深化国际能源双边和多边合作，进一步

打开国内能源公司在国际市场的成长空间。

（

3）行业主要进入壁垒

石油行业因资金密集、技术密集及具有重要战略意义等特点，存在资金、技

术及行业准入管制等方面的进入壁垒。

首先，石油行业属于资金密集型产业，其所要求的固定

资产投资规模大、回

收期长。特别是近年来随着石油石化行业环保及安全要求的提升，项目资本开支

进一步增加，资金壁垒较高。其次，石油行业属于技术密集型产业，生产经常要

求在高温、高压、易燃、易爆、强腐蚀的环境下进行，对各种生产及配套装置有

很高的技术要求，并且十分强调科研开发和技术创新能力。而生产技术与科研实

力的积累是一个长期过程，直接影响生产安全、生产成本及产品质量，决定了企

业的市场竞争力，以上因素对行业的新进入者构成了较高的技术壁垒。再次，石

油行业对国民经济和国家安全具有重要的战略意义，受到涉及原油资源管理及利

用、

勘探开采经营管理、生产安全管理、成品油经营及批发等多类行业政策的监

管与指导。近年来，随着能源供给侧结构性改革的推进，化解及防范过剩产能政

策陆续推出，国家对能源行业的投资建设等提出了进一步要求。

3月，国家发改委、商务部联合下发《关于印发市场准入负面清单草

案（试点版）的通知》，除明确《产业指导目录（

本）》中列为限

制类、淘汰类的石化建设项目禁止新建外，进一步明确新建炼油及扩建一次炼油

项目由国务院投资主管部门核准，其中列入国务院批准的国家能源发展规划、石

化产业规划布局方案的扩建项目由省

级政府核准，未获得许可不得投资建设。

12月，国家发改委、国家能源局印发《能源发展

“十三五

”规划》，提出对

存在产能过剩和潜在过剩的传统能源行业，

“十三五

”前期原则上不安排新增项目，

大力推进升级改造和淘汰落后产能。

7月

12日，国家发改委公布了《中长期油气管网规划》。这份由国家发

改委、国家能源局制定的《规划》指出，要创新油气管网投融资机制，拓宽融资

渠道，积极发展混合所有制经济，鼓励社会资本投资油气管道、

LNG接收站、油

气储备库等项目。

2、农业行业

农业行业包括种植业、养殖业、林业、牧业、水

产业及化肥、种子、农药等

相关的农业投入品。

，我国农业行业实现稳步发展，农业和可持续发展迈出重要

步伐，

度第一产业增加值

64,734亿元，按照上年价格计算，较

增长

3.5%，第一产业增加值占国内生产总值的比重为

7.19%。

目前，我国对农业领域

的宏观政策持续倾斜，财政投入不断加大，农民收入和用于农业生产的投入稳步

增加，预计涉农产业将长期受益。

公司农业务板块主要涉及化肥、农药和种子三个行业。

（

1）化肥行业

（

a）行业基本情况

化肥作为农业生产必备化工投入品，是保障国家粮食安全的重要物质基础，

在我国农业生产中具有重要战略地位。

化肥行业主要包括基础化肥生产和化肥的

二次加工，而基础化肥主要包括氮肥、磷肥和钾肥；化肥的二次加工主要包括复

合肥、混配肥。

化肥的上游行业主要是煤炭、天然气、磷矿、硫磺和钾矿等，上游原料的价

格对化肥生产成本具有直接的影响。全球氮肥生产以天然气为主要原料，而我国

氮肥企业面临天然气成本较高与用气量限制的问题，因此氮肥生产更依赖煤炭。

磷矿与硫磺是磷肥的主要生产原料，我国磷矿资源储量较高、硫磺资源缺乏，硫

磺价格起伏对化

肥行业的影响很大。钾矿主要分布在加拿大、俄罗斯等国，加之

我国自身钾肥产能较低，我国钾肥的进口依存度很高，钾矿价格波动将直接影响

化肥企业的生产成本。

化肥的下游行业主要是农业，其中农业种植面积、单位面积施肥量对化肥需

求量有直接的影响，而生物能源的发展以及食品消费升级是化肥产业发展的重要

下游推动力量。

（

b）行业发展概况

从

1990年以来，我国化肥的产量和消费量一直居世界首位。目前，我国化肥

年生产量占世界的

1/3以上。近年来，我国化肥行业发展迅速，行业总产能快速

扩张。受行业产能结构性过剩、扶持性政策取消等影响，

我国化肥企业面临较大

竞争压力。

行业政策方面，

1994年以来，我国陆续对国内生产流通和进口的部分化肥品

种，实行免征或先征后返增值税，在政策利好下，化肥行业发展迅猛，因入行门

槛较低，且利润较为可观，行业过剩矛盾逐步扩大，免征政策的弊端日益显现。

2月，农业部印发《到

化肥使用量零增长行动方案》，提出

至

，逐步将化肥使用量年增长率控制在

1%以内，通过施肥和施肥

方式改进等途径，到

主要农作物化肥使用量实现零增长。

8月，财

政部、海关总署和国家税务总局印发了《关于对化肥恢复征收增值税政策的通知》，

规定自

9月

1日起，对销售和进口的化肥按照

13%税率征收增值税，原有的

增值税免税和钾肥增值税先征后返政策相应停止，以抑制化肥行业过度发展导致

产能过剩。

12月，国务院关税则委员会发布《

关税调整方案》，

1月

1日起取消了尿素、氯化铵等氮肥，磷酸二铵、磷酸一铵和重钙等磷肥

的出口关税，这一关税调整政策有利于化肥行业供需格局的回暖。

4月，

财政部与国家税务总局联合下发《关于简并增值税率有关政

策的通知》，自

年

7月

1日起，简并增值税率结构，取消

13%的增值税率，纳税人销售或进口

、化肥、农药等的增值税率从

13%降至

11%，此次小幅下调增值税可以

一定程度上减轻化肥生产、流通企业的负担。

4月

1日，

国家税务总局下发

通知将化肥、农药等行业现行的税率降至

9%。

国内化肥市场消费持续疲软，出口下降，价格走势好于上年，但仍然

较低，供给结构性矛盾依然突出，弱势行情近期难有明显改善。未来化肥市场价

格总体仍将延续低位震荡格局，但波动可能有所减弱。

我国化肥市场企稳回升，

主要品种价格有所上涨，其中尿素和钾肥涨

幅较大。出口方面，根据海关数据统计，

度我国出口各种肥料

2,494万吨，

同比减少

1.6%；累计出口金额

71.52亿美元，同比增长

16.2%，主要出口肥料及相

关原料按出口量排序前十的品种有磷酸二铵、硫酸铵、磷酸一铵、尿素、各种过

磷酸钙、硫酸镁、氯化铵、硫酸铵钙、磷矿粉（石）和氮磷钾三元复合肥。进口

方面，根据海关数据统计，

度进口各种矿物及化学肥料

950.0万吨，同比

增长

4.9%；累计进口金额

27.19亿美元，同比增长

17.8%，进口以氯化钾和三元复

合肥为主

，其中三元复合肥进口量同比增长

32.5%。另外，在原料进口方面，硫

磺进口

1,078万吨、氨进口

93万吨、磷矿进口

14万吨。

近几年，随着供给侧改革的不断深入，化肥行业的氮肥和磷肥落后产能逐渐

退出，行业提质增效明显。

截至

底，全国合成氨产能合计

6,689万吨

/年，

同比减少

454万吨

/年，同比减少

6.4%；中国磷复肥工业协会也提出加速推进磷复

肥行业供给侧改革，后期在行业转型升级的浪潮下，淘汰落后产能是大势所趋。

（

c）行业主要进入壁垒

化肥行业存在较高的进入壁垒，主要体现在几个方面：一是初期投入巨大，

规

模效应使得进入该行业的初始投资巨大；二是近年来化肥行业原料、能源供应

日益紧张，新进企业较难获取足够的生产资源；三是国家产业政策力图改变产业

集中度低、布局分散、产能过剩的格局，努力淘汰技术落后、污染环境的小企业，

政府对某些项目的限制及审批提高了行业准入门槛。

（

2）种子行业

（

a）行业基本情况

种子居于农业生产链条的最上游，是农业生产中最基本、最重要的生产资料，

对稳定农业生产和粮食安全具有重要的意义。近年来我国种子行业市场产量平稳

增长。从社会效益来看，我国种子对种植业产量增长的贡献率高，其产生的社会

效益巨大；

同时，种子产业的社会效益还体现在其科技价值上，由于生物技术的

发展而引发的育种科技革命，使种子产业的技术含量越来越高，种子产业已成为

衡量一个国家农业科技水平高低的标志。

（

b）行业发展概况

种子产业已成为衡量一个国家农业科技水平高低的标志。种子公司需要大量

而持续的研发资金投入以保持长久的竞争力，而目前国内种子公司规模整体偏小，

研发投入较少，研发实力普遍偏弱。未来，种子行业需加强研发投入，提升公司

的综合实力，打造综合性的公司平台。

与发达国家相比，我国种子行业起步较晚，

仍存在行业库存过剩、研发实力偏弱等一些问题。

我国每年的可供种量远大于需

求量。

至

，

国内杂交玉米制种面积已由

435万亩下滑至

293万亩。

年杂交玉米预计可供种量

18亿公斤，而需种量仅

11亿公斤，玉米种子供过于求。

种子库存的高度过剩导致种子企业的业绩压力加大。此外，种子公司需要大量而

持续的研发资金投入以保持长久的竞争力，而目前国内种子公司规模整体偏小，

研发投入较少，研发实力普遍偏弱。未来，种子行业需加强研发投入，提升公司

的综合实力，打造综合性的公司平台。

目前，国内种业正处在传统种业向现代种业发展的过渡阶段。为加快发展现

代种业，保

障粮食安全，我国全力推进种业发展，促进优势种企整合资源、做强

做大。在国家支持政策的推动下，一些有实力的育繁推一体化企业通过兼并重组、

战略合作等方式加快整合行业优质资源，积极布局国内外市场，拓展发展空间；

一些具备一定优势的则逐步向区域性、专业型公司方向发展；行业格局

在加速整合、洗牌过程中不断分化，形成优势更优、劣势淘汰的新格局。

（

c）行业主要进入壁垒

我国种子行业进入的主要壁垒包括植物新品种保护、种子生产经营许可、资

本投入、技术要求、产品异质程度等。尽管我国对植物新品种实施保护，对于生

产经营者实行许

可证制度和实收资本制度，但由于市场监管难度较大、资本要求

低、种子科技含量低、规模经济未充分显现等原因，使得我国种子行业前期行业

准入门槛低，以致种子企业数量较多。

近年来，受国家政策的影响，我国种子行业监管逐渐

趋

严，行业进入的壁垒

升高，我国种子企业数量有所减少。随着

国务院《关于加快推进现代农作

物种业发展的意见》出台，种子企业作为商业化育种体系核心的地位得到明确，

行业准入门槛大幅提高，鼓励和支持繁育推一体化的大型企业进行兼并重组，行

业有望迎来高速发展期。

（

3）农药行业

（

a）行业基本情况

农药行业是

重要的支农产业之一。在全球人口增长及耕地面积减少的矛盾下，

农药的广泛施用以提高单位面积产量是解决粮食问题的重要出路，其需求具备刚

性特征。但农药使用同时也对环境和人类健康造成了或直接或间接的威胁，随着

环保意识的增强，农药的毒性问题和残留问题越来越受到关注，行业被迫向高效、

低毒、低用量的方向发展。

农药行业的上游为化工原料，下游为农业生产。从产业链细分角度，农药产

品可大致分为农药中间体、农药原药和农药制剂。农药中间体用于生产农药原药，

而农药原药不可直接施用于作物，必须根据其活性成分的特性和不同的防治对象

制成适合

的制剂型以便施用；此外，还可以将不同类型的农药进行复配，得到

防治范围更广泛、效果更好的农药制品。按照用途不同，农药可分为杀虫剂、杀

菌剂和除草剂。

（

b）行业发展概况

由于发达国家农药企业受环保和生产成本等因素影响，农药生产呈现由发达

国家向低生产成本的发展中国家转移的趋势，中国农药企业在原料配套、资源、

劳动力成本等方面具有较强的综合优势，成为最主要的产能转移承接者。经过多

年的发展，我国成为世界第一大农药生产国和出口国，我国农药产量已占世界的

1/3以上，出口品种超过

300种，出口区域覆盖

100多个国家和地区。

中国是世界上最大的农药原药生产国之一，原药产能供过于求，过剩产品主

要出口，国内农药企业在国际贸易链中仍主要充当

“原药代工者

”角色。

以

来，我国农药出口产品中，

农药制剂出口量首次超过了原药出口量，农药制剂出

口的比重逐渐提高，意味着我国农药企业发展模式的转变升级在进行，产业结构

将逐步完善。

我国农药行业产能曾急剧扩大，

产量达到

173.1万吨，成为全球农药

生产第一大国家。

我国累计生产折百原药

377.8万吨，同比增长

0.7%；其

中，除草剂产量为

177.3万吨，同比小幅增长

0.1%；杀虫剂产量

50.7万吨，同比下

降

2.2%；杀菌剂产量

19.9万吨，同比增长

9.2%。

以来，受环保督察、企业

限产等影响，我国农药产量呈下滑态势。

农药原药产

量

208.3万吨，同比

下降

9.3%。

（

c）行业主要进入壁垒

我国农药行业主要的进入壁垒包括资质壁垒、环保壁垒和技术壁垒等。

资质壁垒：我国对农药生产实行从生产厂家到生产品种的严格管控，生产农

药产品需做到

“三证

”齐全（农药登记证、生产许可证、质量标准证），不同时具

备

“三证

”的企业无法进行农药生产。

环保壁垒：随着国家对环保的日益重视，农药行业的环保标准不断提高，

“三

废

”治理技术日趋复杂，环保投入逐渐提高，只有环保达标的企业才能进入农药

行业；同时，农药生产经营过程中涉及的危险化学品较多，对企业安全生产管理

水平

有很高要求。

技术壁垒：根据农药原药的专利保护程度，农药大体可分为专利农药和非专

利农药两种。在专利农药方面，资本实力和技术实力不足的中小型农药生产厂商

难以通过持续的研发投入保障技术与产品质量的先进性，从而在市场竞争中处于

被动地位。

3、化工行业

化工行业是我国的支柱产业，在国民经济中具有重要地位，受宏观经济环境

的影响较大。

，化工行业发展较为平稳，化学原料及化学制品制造业工业

增加值增长速度为

7.7%；化学原料及化学制品制造业固定资产投资总额为

14,753.10亿元，同比下降

1.6%。

及

，化学原料及化学制品制造业工

业增加值增长速度分别为

3.8%及

3.6%。

目前，化工行业处于高度开放，高度分

散，高度竞争的状态，市场参与者众多，价格波动频繁。化工行业中的子行业较

多，公司业务主要涉及橡胶行业及精细化工行业。

（

1）橡胶行业

（

a）行业基本情况

橡胶行业是国民经济的重要基础产业之一，不仅为人们提供日常生活不可或

缺的日用、医用等轻工橡胶产品，而且向采掘、交通、建筑、机械、电子等重工

业和新兴产业提供各种橡胶制生产设备或橡胶部件。橡胶行业的细分经营领域涉

及天然橡胶、合成橡胶与橡胶助剂等。

天然橡胶

具备优良的综合性能，具有高弹性、高强度、高伸长率，耐磨、耐

撕裂、耐冲击、耐油、耐酸碱、耐腐蚀，以及良好的绝缘性、密封性、柔韧性和

黏合性，被广泛运用到工业、农业、国防、交通、医疗卫生等各个领域。受地理、

土壤、气候、湿度等自然条件限制，橡胶种植主要集中在东南亚地区，种植面积

约占世界的

90%。

合成橡胶的生产从原油出发得到石脑油，再从中抽提丁二烯，中游利用不同

单体聚合反应得到不同种类的合成橡胶，下游主要为轮胎制造及其他橡胶制品制

造业。由于单体中间物的多样性，合成橡胶品种繁多。

橡胶助剂是在天然橡胶和合成橡胶加工成

橡胶制品过程中添加的，用于赋予

橡胶制品使用性能、保证橡胶制品使用寿命、改善橡胶料加工性能的一系列化

工产品的总称。其上游原料主要是各类石油化工产品及相关化学中间体，下游市

场主要面向各类橡胶制品生产企业，用于制造轮胎、橡胶软管、橡胶带、橡胶薄

片和橡胶鞋底等。

（

b）行业发展概况

随着橡胶企业产品结构不断优化，高新产品和中国名牌产品以及实力雄厚的

大企业增幅扩大，我国橡胶行业进入稳定增长期。随着宏观经济复苏，国内外有

效需求增长，我国橡胶行业成长机遇良好。

天然橡胶作为世界主要的种，需求非常广泛，与宏观经济密切相

关，特别是随着新兴市场汽车工业的迅速发展，为天然橡胶的需求创造了广泛的

空间。目前有超过

5万种工业制品以天然橡胶为原料或与其相关，其最主要的应

用领域是轮胎制造。天然橡胶与石油、煤炭、钢铁并称为四大工业原料，天然橡

胶消费量成为一国工业化水平的重要标志。自上世纪

50年代起，我国在海南、云

南西双版纳等北纬

18—

24度地区逐步建立了天然橡胶种植基地。但受自然条件限

制，我国宜胶地区面积非常有限，我国政府一直从保障国家战略资源安全的角度，

以多种产业支持政策

来推动天然橡胶行业的发展。本世纪以来，我国已成为世界

最大的天然橡胶消费国和进口国。

随着全球经济复苏，未来全球汽车消费的持续增长将为橡胶行业的发展提供

强有力的支撑。此外，全球橡胶需求将继续向亚太市场和新兴市场转移，世界轮

胎前十大企业的生产及需求增长以中国、印度等新兴发展中国家为主，作为轮胎

加工的重要材料，橡胶行业随着全球轮胎市场的发展而不断东移，亚洲已占全球

近一半的市场份额，未来份额仍有进一步提升空间。

（

c）行业主要进入壁垒

天然橡胶行业存在固有的资源壁垒，不同的地理纬度、气候条件影响天然橡

胶的割胶期及产

量，进而影响天然橡胶的生产成本。此外，橡胶树作为长期作物，

一般在定植

6至

9年后才可开割，需要品种选育、胶林种植等长期投入，资金占用

大，风险度高。世界天然橡胶主产国基本集中在亚洲，特别是东盟国家，如泰国、

印度尼西亚和越南等国，而消费主要集中在亚洲、美洲和欧洲。

合成橡胶行业，既有技术壁垒较低的丁苯橡胶、顺丁橡胶、氯丁橡胶等胶种，

也有技术整合难度较大的乙丙橡胶、丁基橡胶等胶种，技术壁垒较低的胶种易受

到行业产能过剩的影响。

橡胶助剂行业具有相对较高的技术壁垒，例如关键中间体的工艺技术是主要

的竞争要素，其生产工艺技

术要求带来一定的行业进入壁垒。

（

2）精细化工行业

（

a）行业基本情况

精细化工是生产精细化学品的化工行业，近些年来市场规模增长迅速。上世

纪九十年代以来，随着石油化工向深加工方向发展和高新技术的蓬勃兴起，世界

精细化工得到前所未有的快速发展，增长速度明显高于整个化学工业的发展速度。

精细化工产品涵盖领域非常广泛，主要包括医药、染料、农药、涂料、表面

活性剂、催化剂、助剂和化学试剂等传统的化工部门，也包括食品添加剂、饲料

添加剂、油田化学品、电子工业用化学品、皮革化学品、功能高分子材料和生命

科学用材料等近

来逐渐发展起来的新领域。

公司所涉及的精细化工业务，除与农业交叉的农化业务外，还包括化工中间

体业务。化工中间体是化工基础原料的下游产品，是精细化工的重要分支。随着

我国基础石油化工和精细化学品工业的快速发展，加之发达国家环保要求的日益

增强，近年来，全球化工中间体生产与贸易中心逐渐向发展中

国家转移，形成了

以中国、印度为核心的生产区。

精细化工品具有品种多、产量小的特征，这些特征导致小规模定制生产模式

成为精细化工行业普通采用的经营模式。此外，精细化工下游应用领域的广泛性

对产品性能提出了不同的要求，在这种模式下，下游客户根据自身需求，往要

求精细化工企业为其生产特定规格和性能的产品。

（

b）行业发展概况

目前我国中间体产业已形成从科研开发到生产销售一套较完整的体系，可以

生产医药中间体、农药中间体等

36个大类、

4万多种中间体。我国每年中间体的

出口量超过

500万吨，是世界上最大的中间体生产和出口国。

作为精细化工中最

为重要的子行业之一，中间体行业未来依然会保持较快的发展速度，细分的中间

体产品将有较好的发展机遇。

未来精细化工行业仍拥有广阔发展空间，预计到

全球市场将达

11,000

亿美元的市场规模，年均速度增长为

5%。中国精细化工产业有望保持快速增长，

预计到

的年均增长率将维持

8%，市场规模将超过

1,800亿美元，成为仅次

于北美的全球第二大市场。我国经济的迅速发展，能源格局的调整、数字创新、

工业

4.0、消费升级、城镇化和绿色环保等社会经济发展趋势，将促使精细化工

产品产生更多需求，中国正迎来

精细化工产业的爆发式增长期。

（

c）行业主要进入壁垒

精细化工行业中，上游原材料、技术和下游应用均存在行业进入壁垒。控制

精细化工上游原材料需要巨大的资金投入，来建立规模效应。技术壁垒与收益成

正比，通过自身研发或兼并收购获得高进入壁垒的技术将带来可持续的增长。下

游应用则要求企业在掌握一定技术的基础上为客户提供定制化的高附加值服务，

可替代性低，持续性强。只有拥有相对较高研发技术的企业，才能生产出高附加

值的精细化工产品。

4、房地产行业

（

1）行业基本情况

房地产业是指从事房地产投资、开发、经营、管理和服务等经济

活动的行业，

其行业发展水平是衡量一国经济水平和人民生活水平的重要指标，其经营模式可

分为土地开发增值模式、房产开发出售模式及物业经营模式等。

土地开发增值模式主要通过土地一级开发和通过二级转手获利。其中，土地

的一级开发是指进行征地、农专用、拆迁和市政道路等基础设施建设的行为，而

增值盈利是指通过土地转卖获得利润。随着土地招拍挂的逐步完善及防止土地炒

卖等政策对土地转手的限制，土地一级开发利润率呈下降趋势。

房产开发出售模式是指开发商在土地上进行房产开发后，出售房产获得盈利。

房地产企业的经营活动围绕房产开发这一核心

活动展开，投资者获得开发用地后，

自行开发物业将其出售，由此实现利润。该种模式是最为常见的住宅地产经营模

式，一些商业地产也采用该种建设

——

出售的模式。在房产开发出售经营模式下，

房地产企业需要承受土地成本增加及房地产价格变动的风险。

物业经营模式是指房地产企业持有物业产权，主要通过物业出租所带来的租

金收益及未来延迟出售所带来的增值获利，物业经营是商业地产的主要经营模式

之一。商业地产的发展需要较长的培育期，开发商在项目建成之后，通过出租经

营，以收取租金的方式获取投资回报，并通常由开发商拥有的项目管理公司或委

托其他

专业管理公司对商业地产进行统一管理，通过合理的商业运作，获得稳定

的租金收入。物业经营模式要求经营者具备资金基础和商业运营经验，为加快投

资成本回收期及合理控制风险与经营收益，商业地产也衍生出租售并举等经营模

式。

（

2）行业发展概况

近年来，

政策方面，因近年我国以住宅为主的房地产价格出现快速上涨，政

府出台了一系列房地产调控政策，经济手段和行政手段并用，对中国房地产市场

进行了全方位的调控。各项政策的持续出台和逐步落实，对包括地方政府、房地

产开发企业、商业银行、购房者在内的各相关主体行为均产生了显著影响。目前，

房地

产短期调控政策逐渐常态化，政府通过供需两端的强调控维持房价的中期稳

定，力图建立房地产调控长效机制。

下半年以来，热点城市调控政策多轮

更新升级，政府通过限购、限贷、限价、限售等方式降低投资需求，抑制热点城

市房地产泡沫，同时收紧资金监管，进一步限制资金流入地产领域。

根据国家统计局公布的数据，

全年，全国房地产开发投资

120,264亿

元，比上年增长

9.5％，增速比

1-

11月份回落

0.2个百分点，比上年同期提高

2.5个

百分点。其中，住宅投资

85,192亿元，增长

13.4％，比

1-

11月份回落

0.2个百分点，

比上年提高

4个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为

70.8％。

，商品房销售面积

171,654万平方米，比上年增长

1.3％，增速比

1-

11

月份回落

0.1个百分点，比上年回落

6.4个百分点。其中，住宅销售面积增长

2.2％，

办公楼销售面积下降

8.3％，商业营业用房销售面积下降

6.8％。商品房销售额

149,973亿元，增长

12.2％，比

1-

11月份提高

0.1个百分点，比上年回落

1.5个百分

点。其中，住宅销售额增长

14.7％，办公楼销售额下降

2.6％，商业营业用房销售

额增长

0.7％。

长期来

看，在城镇化不断推进等因素的驱动下，我国房地产行业将会保持较

好的发展前景。随着政策调控思路的变化，从周期性政策到长效机制，预期未来

房地产行业将呈现出更加稳定的发展趋势。受经济增速放缓、人口老龄化到来以

及供求矛盾逐渐缓合的影响，房地产市场发展的动能因素正在减弱，但城镇化及

居民收入增长等基本需求因素依然起重要作用，两方面共同作用将使房地产市场

由

“超高速增长

”转变为

“中高速增长

”；未来随着供需矛盾的缓解，土地财政问题

的解决，投机需求进一步膨胀的可能性减小，市场化调控将开启房价由

“单边上

扬

”转变为

“双向波动

”；房地

产市场发展将更多由城镇化模式、产业化速度、人

口分布、供需结构决定，不同区域房地产市场的差异化增长将成为常态；房地产

行业集中度将进一步提高，行业内并购重组在宏观调控下加速，资本实力强大并

具有品牌优势房地产企业将逐步获得更大的竞争优势，并在行业收购兼过程中

取

得更

高

的

市场地位和更大的份额；受到房价上涨放缓，土地价格、建材及人工费

用上升影响，房地产行业利润率将呈现下降趋势。

（

3）行业主要进入壁垒

房地产行业主要的进入壁垒有规模经济壁垒和政策壁垒。房地产行业是典型

的资本密集型行业，具有规模经济壁垒。开发商在获得销售

回款之前所需的资本

投入较大，投资回收期较长，资产周转率较低。随着企业规模的扩大，房地产企

业在土地购置、企业管理、营销、生产和采购商可获得规模经济。相较于行业内

在位企业达到的成本最低的有效规模，潜在竞争企业进入市场必须克服规模劣势。

同时，房地产行业还存在政策壁垒。我国房地产市场处于密集的政策调控之下，

开发准入、土地出让、资金获取等相关政策都给会潜在新进入者造成进入壁垒。

5、金融行业

随着我国经济的快速发展

，我国金融行业获得了长足发展，金融资产总量快

速增长，金融行业成为增长最快的产业之一，并已基本形成了与建设社会主义市

场经济体系相适应的以银行、证券、保险、信托、融资租赁为五大支柱的金融服

务业体系。目前，公司金融业务主要涉及的行业为信托行业、基金行业和人寿保

险行业。

（1）信托行业

（a）行业基本情况

信托业务主要模式是信托公司作为受托人，按照委托人意愿以信托公司名义

对受托的货币资金或其他财产（权）进行管理或处分，并从中收取手续费的业务。

按照受托人的职责划分，信托可以分为单一信托和集合信托两大类。

单一信托是指受托人接受单个委托人的资金委托，依据委托人确定的管理方

式（指定用途），或由信托公司代为确定的管理方式（非指定用途），单独管理

和运用货币资金的信托。

集合信托是指受托人把众多委托人的信托财产集中成一个整体加以主动管

理或者处分的信托。该类信托的主要盈利途径为收取信托报酬，通常这类信托的

报酬率要高于通道类信托。根据信托财产的运用范围，又可以分为基础设施投资

信托、股权投资信托、房地产投资信托、证券投资信托等。

（b）行业发展概况

信托行业具有资产管理、投融资、社会服务、协调经济关系等多种功能，能

够提供集融资、融物、服务为一体的综合金融服务。自 年《信托公司管理

办法》与《信托公司集合资金信托计划管理办法》实施以来，我国信托资产以每

年超过万亿元的规模快速增长。 年 4 月，《关于规范金融机构资产管理业

务的指导意见》提出了严控风险的底线思维，就是要减少存量风险，严防增量风

险。截至 年末，全国 68 家信托公司受托资产减少到 22.70 万亿元，比

年末下降了 13.50%。

数据来源：中国信托业协会

截至 年末，我国信托业固有资产规模达到 7,193.15 亿元，比 年末

的 6,578.99 亿元增长 9.34%。自 年 3 季度以来，投资类资产在固有资产运

用中的占比稳步上升， 年末占比为 77.79%。

从所有者权益来看，我国信托业 年末所有者权益为 5,749.30 亿元，同

比增长 9.50%。从所有者权益的构成来看，截至 年末，实收资本为 2,654.15

亿元，占所有者权益的 46.16%。 年末，未分配利润为 1,631.13 亿元，所占

比例为 28.37%。截至 年末，信托赔偿准备金为 260.71 亿元，同比增长 17.90%。

从监管环境来看， 年 11 月，中国人民银行、中国银监会、中国保监会、

国家外汇管理局颁布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，针对资产

管理行业中现存的多层嵌套、不当套利、脱实向虚等问题改进原有分业管理模式，

稳步推进多种全面、有效的监管措施。 年 12 月，中国银监会发布《关于规

范银信类业务的通知》，对银信类业务中商业银行和信托公司的行为进行规范。

在监管趋严背景下，信托业未来需逐渐摆脱对通道业务的依赖，审慎确定投资标

的，优化业务结构，提升主动管理能力，寻求业务发展新的长期增长点。

（c）行业主要进入壁垒

信托业具有较高的行业准入要求。中国银保监会对信托公司的设立条件、最

低注册资本、出资方式和出资人要求均设置了严格的限制和最低标准。对公司的

内部治理、风险控制，董事、高级管理人员和执业人员的综合素养、专业性同样

设有较高要求，具有明显的行业壁垒和准入门槛。

（2）基金行业

（a）行业基本情况

证券投资基金，是指通过发售基金份额募集资金形成独立的基金财产，由基

金管理人管理、基金托管人托管，以资产组合方式进行证券投资，基金份额持有

人按其所持份额享受收益和承担风险的投资工具。

目前，我国基金按运作方式主要分为封闭式基金和开放式基金。

封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，

筹集到这个总额后，基金即宣告成立并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投

资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位都

必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。

开放式基金是指基金管理公司在设立基金时，发行基金单位的总份额不固定，

可视投资者的需求追加发行。投资者也可根据市场状况和各自的投资决策，或者

要求发行机构按现期净资产值扣除手续费后赎回股份或受益凭证，或者再买入股

份或受益凭证，增持基金单位份额。

（b）行业发展概况

随着基金管理资产规模的不断扩大，基金已成为目前中国证券市场上重要的

机构投资者之一，其投资理念、投资取向、投资风格和管理水平，对证券市场的

走势，乃至整个市场的结构化和制度化的完善起着举足轻重的作用。

年以来基金行业资产规模总体增长， 年受 A 股市场剧烈震荡影响

基金资产规模出现波动，但自 年一季度以来持续增长。截至 年末，基

金总数达到 5,626 只，份额 128,969.51 亿份，资产净值 130,346.50 亿元。

截至 年末，我国境内共有基金管理公司 120 家，其中中外合资公司 44

家，内资公司 76 家；取得公募基金管理资格的或资管子公司

共 13 家，保险资管公司 2 家。以上机构管理的公募基金资产合计 13.03 万亿元。

截至 年末，我国公募基金市场数据情况如下：

类别

基金数量（只）

份额（亿份）

净值（亿元）

封闭式基金

669

8,706.16

8,985.29

开放式基金

4,957

120,263.35

121,361.21

其中：-股票基金

927

7,716.98

8,244.63

-混合基金

2,375

14,152.74

13,603.91

-货币基金

347

76,150.94

76,178.14

-债券基金

1,172

21,552.75

22,628.80

-QDII 基金

136

689.94

705.73

合计

5,626

128,969.51

130,346.50

数据来源：中国基金业协会

我国基金规模占沪深总市值比例较低，投资品种较少，与欧美等发达国家相

比，基金行业的开放程度还有待提高。

（c）行业主要进入壁垒

中国证监会对公募基金管理公司的设立条件、最低注册资本等均设置了严格

的限制和最低标准，这些限制和标准构成了公募基金业的政策壁垒。随着公募基

金准入门槛的逐渐放宽，公募基金的政策壁垒可能会有所降低。

（3）人寿保险行业

（a）行业基本情况

目前国内人身保险主要分为寿险、健康险和意外险三类产品。其中，寿险是

指以人的寿命为保险标的的人身保险。目前，寿险产品主要包括普通型寿险、分

红型寿险和万能型寿险。

普通型寿险是指保单签发时，保险费和保单利益确定的寿险。

分红型寿险是指除提供各种保险保障外，保险公司每年还根据分红型保险业

务的实际经营情况和保险监管机构的相关规定确定红利分配方案，并将红利分配

给保单持有人的寿险。目前，中国银保监会要求国内寿险公司至少将 70%的年度

可分配盈余分配给分红型寿险的保单持有人。分红型寿险兼具风险保障功能和收

益性，能够同时满足客户的保障、储蓄和投资需求。

万能型寿险除与传统寿险一样给予保险保障外，还可以与保单持有人分享万

能型保险账户资金投资活动的回报，保单价值与保险公司独立运作的万能型账户

资金的业绩挂钩。

（b）行业发展概况

近年来，我国保险市场原保费收入规模与寿险原保费收入规模呈上升趋势。

根据中国保监会数据， 年末原保险保费收入 38,016.62 亿元，同比增长 3.92%；

赔款和给付支出 12,297.87 亿元，同比增长 9.99%；资金运用余额 164,088.38 亿

元，较年初增长 9.97%；总资产 183,308.92 亿元，较年初增长 9.45%；净资产

4.41 亿元，较年初增长 6.95%。

近年来，我国居民收入持续快速增长、城镇化程度不断提高、高储蓄率、老

龄化程度加剧等因素促使大众日益关注自身的风险保障，是寿险市场迅速发展的

主要，养老金制度和医疗体制改革的进一步深化、政府对商业保险的鼓励

政策及保险业监管体系的不断完善将继续带动保险产品及服务的需求。同时，我

国寿险客户对保险服务的需求也日趋多元化，寿险公司的产品开发及营销策略已

从以产品为导向的策略转为以需求为导向的策略。中国的目前还处在一

个比较初期的发展阶段。随着人口老龄化问题的日趋明显，寿险业务未来在养老

市场方面将面临巨大的增长机会。

（c）行业主要进入壁垒

目前，我国寿险行业的进入壁垒主要为政策壁垒和规模经济壁垒。

长期以来，我国对保险业实行了较为严格的政府管制。国家通过一系列法律

约束和政策规定对保险业设置了较高的准入条件，这些条件构成了保险业的政策

壁垒。同时，新进入保险行业的企业一般不具备与原有企业一样的规模经济或市

场份额，潜在竞争企业进入保险市场必须克服规模劣势。

（二）公司面临的主要竞争状况

1、行业竞争格局

（

1）石油行业

由于石油行业资本密集、技术密集及行业准入等特点，大型石油公

司在行业

竞争中占据主导地位。从全球来看，埃克森

-

美孚、

BP、皇家壳牌等跨国石油公

司和沙特阿拉伯国家石油公司、巴西国家石油公司等国家石油公司已形成既有优

势；国内中石油、中石化、中海油、中化集团为四大国家石油公司，是

市场最重要的经营主体。

中石油、中石化、中海油在国内石油勘探中占绝对主导地位，而从勘探主业

中分离出的包括井下作业、压裂、测井等油田服务业务则形成了市场化竞争格局，

国有、民营以及外资油服企业在中高端市场开展激烈竞争。石油炼制方面，国有

炼厂为主力，因石油市场化改革的推进，民营地方炼厂获得原油进口配额，成为

新的竞争者。成品油供应方面，

，中石油、中石化、中海油三大集团的能

力占比为

66%，其他国企占比约为

9%，民营炼厂占比为

24%，成品油市场供应主

体多元竞争格局业已形成。

未来，随着石油行业市场化改革的推进，市场化主体将进一步加入

行业竞争。

12月，国家发改委、国家能源局印发《能源发展

“十三五

”规划》，提出

“十

三五

”时期我国油气体制改革将在放宽市场准入、完善管网建设运营机制、落实

基础设施公平接入、市场化定价、完善行业管理和监管等方面深入推进，充分发

挥市场在资源配置中的决定性作用。

5月，中共中央、国务院印发的《关

于深化石油天然气体制改革的若干意见》部署了八个方面的重点改革任务，内容

涵盖油气勘查开采体制、油气管网运营机制、油气产品定价机制、油气储备体系

等多个领域的市场化改革。

（

2）农业行业

（

a）化肥行业

化肥行业技

术和资金壁垒较高，属于资源型、资本密集型和技术密集型的行

业，行业有着典型的规模经济效应，大型化肥企业具有较好的市场竞争力。规模

效益和工艺技术先进是化肥企业能否持续经营的必要条件。目前，我国化肥行业

企业数量众多，企业间竞争比较激烈。

（

b）种子行业

我国种子企业规模较小，规模优势欠缺，行业总体的分布仍主要集中在小型

企业，行业集中度比较分散。部分领先的种子企业在单个品种的市场规模、市场

占有率上有一定优势，但与国际种业巨头相比，在规模和市场份额上仍存在一定

差距。

（

c）农药行业

农药市场竞争激烈，新产品开发难度大

，研发周期长，投入资金数额巨大。

为寻求规模效应和协调作用，降低成本，扩大市场份额，十多年来世界农药行业

企业兼并重组活动频繁，行业集中度迅速提高，形成寡头垄断的格局。根据国际

市场农药行业的发展趋势，农药行业将向产业集中化发展，我国农药行业以中小

企业为主，行业产业集中度提升空间巨大。

我国也出台了一系列相关政策推动农药行业进一步向集中化发展。

5

月，中国农药工业协会发布《农药工业

“十三五

”发展规划》，对农药行业未来发

展提出严格规范，农药行业将以提质增效为中心，进一步调整产业布局和产品结

构，推动技术创新和

产业转型升级，满足现代农业生产需求。

6月

1日，新

修订的《农药管理条例》正式颁布实施，主要思路为严格农药生产全过程管理、

强化农药生产经营者责任落实、保障农药质量安全。伴随着提质增效、严格监管

的政策趋势，农药企业通过兼并重组重塑行业格局，这将有利于、规模

效应突出的企业市场地位获得进一步提升。

（

3）化工行业

（a）橡胶行业

在全球天然橡胶市场，泰国诗董集团是世界最大的天然橡胶供应商以及第二

大乳胶供应商，其主要业务涵盖天然橡胶的种植、加工与分销全产业链。在国内

市场，由于近年来下游轮胎需求大幅增长，天然橡胶市场也趋于活跃。因历史原

因，海南省农垦集团总公司和云南农垦集团有限责任公司两家控制着国有天然橡

胶资源，并保持着国内天然橡胶种植领域的领先地位。我国民营天然橡胶企业近

年来也取得了较好的发展，民营天然橡胶种植面积和年产量均已超过全国的二分

之一。

橡胶助剂行业具有相对较高的技术壁垒，橡胶防老剂是最重要的橡胶助剂种

类。PPDs（对苯二胺类）在全球橡胶防老剂占据绝对主导地位，圣奥

化学、美国富莱克斯是全球领先的橡胶防老剂6PPD的生产企业；关键中间体RT

培司先进工艺技术是防老剂6PPD市场的关键竞争要素，其生产工艺技术壁垒较

高，目前仅圣奥化学和美国富莱克斯拥有高产业化价值的知识产权。

（

b）精细化工行业

目前，全球精细化工中间体行业综合竞争主要集中在美国的杜邦、德国巴斯

夫、拜耳等世界级跨国化工企业之间，而在精细化工细分市场的竞争则主要表现

为这些行业巨头与一些中小生产商之间的竞争，部分中小生产商凭借技术、质量、

规模及成本优势等方面与跨国企业在全球细分市场直接产生竞争，部分企业已具

备一定的竞争优势。

（

4）房地产行业

房地产行业在近年调控政策逐渐加码的背景下不断成熟，企业分化加剧，行

业集中度不断提高

，拥有资金、品牌、的大型房地产企业在竞争中占据

优势。大型房地产企业项目储备丰富，现金流稳定充裕、较为广泛的项目区域分

布可平衡对冲一二三线城市的政策调控周期与房地产行业周期的波动；此外，大

型房地产公司融资手段和融资渠道丰富，融资成本具有明显优势；由于土地价格

的上涨，一、二线优质地块角逐只能在大型房企间进行。

目前来看，房地产行业龙头企业先发优势明显。从

全年销售额来看，

17家房企销售额超过

1,000亿元，

7家超过

2,000亿元，其中碧桂园、万科、恒大全

年销售额超过

5,000亿元，呈现强者恒强格

局。

近年来，房地产行业集中度进一步提升，

至

，销售金额排名前

10、

20、

50、

100名的房企销售额占比情况如下：

销售额排名

年

年

年

年同比增幅

前 10

18.7%

24.1%

26.9%

2.8 个百分点

前 20

25.2%

32.5%

38.3%

5.8 个百分点

前 50

35.3%

45.9%

55.1%

9.2 个百分点

前 100

44.8%

55.5%

66.7%

11.2 个百分点

数据来源：万德金融终端

（

5）金融行业

（

a）信托行业

，中国经济稳中有进，继续保持平稳健康发展势头。全年国内生产总

值

82.7万亿，同比增长

6.9%，比

高

0.2个百分点。分产业看，一二三产业增

加值同比增速分别为

3.9%、

6.1%、

8.0%，经济表现稳中向好。中国信托业协会

发布的

“信托公司主要业务数据

”的各项指标表明，我国信托业与宏观经济

基本保持协调发展，

信托业资产规模增速有所放缓，但实现稳步增长。在

宏观经济发展模式转变和强监管形势下，信托业粗放经营、专业管理能力不强等

问题亟需改变。未来，信托公司需进一步打造自己

的核心竞争力，走集约化、创

新化道路。与此同时，需不断完善公司治理结构，严守合规经营底线，以更好地

服务实体经济为着眼点，加快推进业务转型，回归信托本源，实现可持续健康发

展。

从信托资金的投向来看，工商企业依然稳居信托投向的榜首，其后依次是金

融机构、基础产业、证券投资、房地产。截至

年末，五大投向占比情况如

下：工商企业占比

27.84%，金融机构占比

18.76%，基础产业占比

14.49%，证券

投资占比

14.15%，房地产行业占比

10.42%。与

年末相比，变化在于基础

产业超过证券投资升至第三位。我

国信托公司竞争日趋激烈，监管日趋严格。目

前，信托公司主要通过不断提升资产管理能力和完善品牌建设来提高自身的核心

竞争力。

（

b）基金行业

近年来，基金产品的增长速度均处于较高水平，尤其是

新《基金法》

实施以来，增长速度保持在

20%以上，并且还有继续提高的趋势，主要原因是国

家有关部门不断完善《基金法》的同时，不间断支持和引导基金市场。目前，中

国公募证券投资基金行业正处于成熟时期，基金之间的实质性的竞争较为激烈，

这种竞争在一线城市尤其明显。

截至

末，注册在北京、上海、深圳的基金公司数量超过

100家，其中

包括具备从事公募基金募集活动资格的资产管理公司。北京、上海、深圳的基金

公司数量占全国比例超过

90%，基金公司的集中度较高。其中，北京市的基金公

司数量为

22家，含货币基金总规模达到

1.73万亿元。上海市的基金公司数量为

53

家，含货币基金总规模达到

3.85万亿元。深圳市的基金公司数量为

27家，含货币

基金总规模达到

2.81万亿元。总体上看，北京、上海、深圳的基金公司公募管理

规模超过

8万亿元，占全国比例超过

70%。

（

c）人寿保险行业

目前，我国寿险业务主要集中在人口大省和经济发达地区。全国前五大地区

寿险业务原保费收入合计占全国比重达到

38.02%，前十大地区寿险业务合计占全

国比重达到

59.59%，反映出寿险业务地域分布集中度较高。

末中国寿险业

务保费收入排名前十的地区情况如下：

地区

寿险收入（亿元）

占全国寿险收入比重

江苏

1,985.32

9.58%

广东

1,946.71

9.39%

山东

1,442.97

6.96%

河南

1,348.87

6.51%

四川

1,154.92

5.57%

北京

990.27

4.78%

浙江

981.91

4.74%

河北

979.68

4.73%

湖北

840.76

4.06%

湖南

676.80

3.27%

前 10 地区合计

12,348.21

59.59%

数据来源：中国保监会

从保险公司情况来看，截至

末，全国共有

91家人身保险公司。其中，

市场份额前五的国寿股份、太保寿、平安寿、新华、泰康。截至

末，主要

寿险公司原保费收入情况如下：

名称

原保险保费收入

（亿元）

保户投资款新增交费

（亿元）

原保费同比占比

国寿股份

5,362.06

624.96

20.42%

太保寿

2,013.43

107.23

7.67%

平安寿

4,468.85

1,094.27

17.02%

新华

1,222.86

73.94

4.66%

泰康

1,173.58

208.85

4.47%

数据来源：中国保监会

2

、公司的竞争优势

（

1）能源板块

本公司是国家四大石油公司之一，并且作为石油战略储备库运营企业，在国

家石油战略中占重要地位。公司目前已初步建立了有国际化特色、优势突出的石

油产业链。报告期内，公司业务主要涉及油气勘探开发、石油炼化、石油贸易、

仓储物流，分销零售。

石油炼化方面，公司自主投资建设的中化泉州

1,200万吨

/年炼油项目被列为

国家

“十二五

”重点建设项目，从工厂设计定位即参照欧美企业车用燃料标准，加

氢处理能力高达原油处理能力

110%。先进的生产流程和汽油在线调合配方，保

障公司生产的汽油全部达到欧

V标准，在节能减排的同时还能够为汽车提供更

有

效的动力。石油贸易方面，公司具有传统优势，凭借良好的信誉和经营渠道、技

术优势，与世界上主要石油公司和金融机构在石油贸易和风险管理方面保持着长

期合作，为国内外客户提供优质原油和专业化服务，已成为中国、东南亚、欧洲、

北美等地区炼厂的重要原油供应商。仓储物流方面，公司商业石化仓储规模位居

国内前列，是我国综合服务能力最强的第三方石化仓储物流服务商之一。国内成

品油分销与零售网络建设方面，公司已形成覆盖东北、华北、华东和华南主要市

场及核心城市的成品油分销零售网络，在湖南等内陆地区的销售网络也日趋成熟，

已成为国内第四大

油品分销零售力量。

（

2）农业板块

（

a）化肥业务

本公司是国内最具实力的化肥进口、分销商之一，以及最大的磷复肥生产商

之一。公司拥有以分销为龙头、产供销一体化发展模式的综合优势，与国内国际

供应商结有广泛的战略

合作

。

公司经过多年发展，形成了产供销一体化的竞争优势。在生产环节覆盖氮磷

钾复新型肥料，为稳定的货源提供保障；在供应环节，拥有长期稳定的进口化肥

供应体系和多层次不断扩大的国产化肥供应体系；在分销环节，中化肥建设了

国内覆盖范围最广的化肥分销网络

之一

。

（

b）种子业务

本公司下属全资子公司中国种子集团有限公司是一家以农作物种业为主营

业务的育繁推一体化中央企业，业务领域涵盖水稻、玉米、小麦、蔬菜和油料等

主要农作物种类，是我国资本规模最大的种业企业之一，规模优势显著。

公司重视研发，近年来不断加大科研投入，建设

“中国种子

生命科学技术中

心

”，开展自主知识产权的生物育种与常规育种研究。近年陆续取得国家认定企

业技术中心、

“作物育种技术创新与集成

”国家重点实验室资质。

公司拥有近

65万亩（含参控股企业）稳定的种子生产基地，构建了

15个大型

种子加工中心，生产加工能力不断提升。公司建立了

23家省级营销服务机构，营

销网络覆盖全国各主要农业区域。

（

3）化工板块

（

a）

橡胶业务

本公司是中国最早开展天然橡胶贸易的企业之一，目前已建立起集种植、加

工、营销于一体的全球产业链。通过国内外一体化经营，控股子公司已

发展成为国内主要的橡胶经营

服务商之一，也是国际市场具有核心竞争力的天然

橡胶资源产业运营商，资源地遍布东南亚、西非和中国的海南、云南，市场和主

要客户覆盖亚洲、欧洲和美洲等地，形成了国际国内一体化、上下游全链条经营

的独有格局，已成为实施国家

“

”重大战略的先行者。

资源拓展方面，子公司先后并购多家海外橡胶企业，并于

通

过并购新加坡上市公司

Halcyon（合盛），增加橡胶主产区供应，强化加工能力，

对天胶种植、生产和分销进行一体化经营管理，成为全球规模最大的天胶产业运

营商之一。生产加工方面，在西非、东南亚和国内

云南、海南等天然橡

胶主产区已初步实现加工产能的全球布局。营销服务方面，通过遍布全

国的营销网点、中心仓库及物流配送服务设施以及新加坡等海外营销平台，不断

提高对下游客户的营销服务能力，并进一步强化了与米其林、固特异、普利斯通、

大陆、倍耐力等全球领先轮胎企业的战略合作。在橡胶化学品业务方面，中化国

际控股的江苏圣奥化学科技有限公司，是全球领先的橡胶化学品供应商。

（

b）精细化工业务

公司在水性聚氨酯、水性功能性材料、聚醚原材料、聚氨酯产品等领域，与

国内外企业开展战略合作，部分水性涂层产品在细分市场建

立了领先的

市场地位。

公司下属的扬农集团在苯的氯化硝化系列产品、农用和卫生用菊酯、环氧氯

丙烷等领域具有全球领先的市场地位和影响力，其中苯的氯化、硝化系列产品产

能位居全球前列，卫生和农用拟除虫菊酯产品产能和市场份额位居全球前列。此

外，扬农集团是国家重点高新技术企业，建有国家级企业技术中心、博士后科研

工作站、化工研究所和工程技术公司，拥有聚氨酯及水性

PUD研发中心，在农药、

医药中间体、树脂材料等领域具有较强的技术开发和工程转化能力。

（

4）房地产板块

本公司旗下的中国金茂（

00817.HK）在香港成功上市，拥有

众多高档物业

资产，豪华酒店全部位居一线城市黄金地段和高档度假区；高档物业及豪华酒店

资产持有规模居国内领先行列。

公司采用了一二级联动的开发模式。公司积极承接一级土地开发项目，获得

潜在土地储备供应，在土地开发项目方面积累了丰富的经验。通过与地方政府协

同发展，深度参与区域规划和新城开发，主导区域推地和开发节奏，在二级市场

获得较大的操作空间，极大提升了公司的区域综合开发能力。

公司树立了优质高端的品牌形象。

“金茂

”系产品目前已形成府、悦、墅、山、

湖、湾六大高端产品系列。

公司拥有优质土地储备和已竣工物业。公司过往

业绩卓著，以重质不重量的

前提获取土地储备、发展优质项目。公司已发展或现有的项目均分布在北京、上

海、广州、长沙、丽江和青岛等大中型城市，在上述城市的项目位于或邻近商业

中心或风景区，均属黄金地段。此外，稳固的业务根基、与地方政府及业内经营

商的良好关系、中化集团的大力支持，也有利于公司为开发项目取得优质土地。

（

5）金融板块

（

a）信托业务

本公司旗下的外贸信托在信托业务领域保持了行业排名领先，其优质客户的

开拓能力也在不断增强。外贸信托在行业内率先推出了

“五行财富

·财富管理

”品

牌，专注于为高净值客户提供财富管理及增值服务，开启信托公司财富管理的先

河。

（

b）证券投资基金业务

本公司旗下的诺安基金和宝盈基金两家基金管理公司管理资产规模合计超

过

1,400亿元。两家基金公司均具有较为强大的投研团队，特色的人才激励机制

以及严格的风险控制度，公司在证券投资基金领域的竞争力不断增强。

（

c）人寿保险业务

本公司旗下的中宏保险是国内首家中外合资人寿保险公司

。中宏保险在中国

保险市场深耕经营二十年，为公众提供了稳健可靠、深受信赖的保险产品和服务。

年

3 月，中宏保险

MOVE 计划因其在行业内的创新成果在中国保险报举办

的

“首届中国保险品牌影响力论坛

”上荣获

“金诺创新大奖。

六、公司的主要客户和供应商

（一）公司的主要客户

报告期内，公司客户较为分散，对前五大客户合计的销售额占营业收入的比

例较低，不存在严重依赖个别客户的情形。最近三年，本公司的前五大客户情况

如下：

年度公司前五大客户情况

序号

客户名称

金额（万元）

占营业收入的比例

1

客户

1

4,179,639.97

9.16%

2

客户

2

2,122,133.32

4.65%

3

客户

3

2,078,897.23

4.56%

4

客户

4

1,580,085.74

3.46%

5

客户

5

1,571,623.37

3.44%

合计

11,532,379.63

25.27%

年度公司前五大客户情况

序号

客户名称

金额（万元）

占营业收入的比例

1

客户

1

4,498,330.90

8.84%

2

客户

2

3,656,279.43

7.18%

3

客户

3

2,968,246.28

5.83%

4

客户

4

2,752,546.56

5.41%

5

客户

5

1,101,106.80

2.16%

合计

14,976,509.96

29.42%

年度公司前五大客户情况

序号

客户名称

金额（万元）

占营业收入的比例

1

客户

1

3,005,003.75

8.15%

2

客户

2

2,761,927.26

7.49%

3

客户

3

1,781,478.23

4.83%

4

客户

4

848,372.41

2.30%

5

客户

5

485,859.50

1.32%

合计

8,882,641.15

24.10%

（二）公司的原材料及主要供应商

报告期内，公司不存在严重依赖个别供应商的情形。最近三年，本公司的前

五大供应商情况如下：

年度公司前五大供应商情况

序号

供应商名称

金额（万元）

占营业成本的比例

1

供应商

1

4,480,870.18

10.07%

2

供应商

2

4,058,553.82

9.12%

3

供应商

3

3,686,295.12

8.28%

4

供应商

4

3,265,197.10

7.34%

5

供应商

5

2,000,484.68

4.50%

合计

17,491,400.90

39.30%

年度公司前五大供应商情况

序号

供应商名称

金额（万元）

占营业成本的比例

1

供应商

1

4,288,494.20

9.01%

2

供应商

2

3,538,863.01

7.44%

3

供应商

3

2,801,189.55

5.89%

4

供应商

4

2,774,257.18

5.83%

5

供应商

5

2,463,624.52

5.18%

合计

15,866,428.45

33.34%

年度公司前五大供应商情况

序号

供应商名称

金额（万元）

占营业成本的比例

1

供应商

1

2,037,287.71

5.98%

2

供应商

2

2,025,380.72

5.95%

3

供应商

3

1,460,941.36

4.29%

4

供应商

4

1,117,464.42

3.28%

5

供应商

5

1,044,170.28

3.07%

合计

7,685,244.49

22.58%

七、经营资质情况

截至

年

9 月末

，本公司及其控股子公司取得的与生产经营有关的

主要

资质文件情况如下：

序号

公司名称

证书名称

证书编号

内容

发证部门

发证时间

/有效期限

1.

中化河北有限公司

危险化学品经营许可证

冀石新安经（危）

字

[]006

甲苯、丙酮、易燃液体、氧化剂

和有机过氧化物、易燃固体、自

燃和遇湿易燃物品、有毒品、腐

蚀品

石家庄市新华区安

全生产监督管理局

.7.27-

.7.26

2.

中化河北有限公司

食品经营许可证

JY11301050020

547

预包装食品销售（不含冷藏冷冻

食品）

石家庄市新华区食

品药品监督管理局

.7.12-

.7.11

3.

中化河北有限公司

非药品类易制毒化学品经

营备案证明

冀

3J13010501705

品种类别：第三类；经营品种、

销售量（吨

/年）：甲苯

10000 吨

/

年、丙酮

10000 吨

/年；主要流向：

上海、浙江、江苏、山东、福建、

广东、安徽、天津

石家庄市新华区安

全生产监督管理局

.8.9-

.7.26

4.

中化集团财务有限

责任公司

金融许可证

L0091H1110000

01

以中国银监会批准文件所列为准

业监督管

理委员会

.01.10

5.

中化石油销售有限

公司

成品油批发经营批准证书

油批发证书第

117001 号

汽油、煤油、柴油批发业务

中华人民共和国商

务部

.5.3-

.5.2

6.

中化石油有限公司

原油销售经营批准证书

原油销售证书第

Y117001 号

原油销售业务

中华人民共和国商

务部

.5.3-

.5.2

7.

中化塑料有限公司

危险化学品经营许可证

京西安经字

[]000001

不涉及储存经营

北京市西城区安全

生产监督管理局

.12.16-

.12.

15

8.

中化塑料有限公司

食品经营许可证

JY111020710128

预包装食品销售，不含冷藏冷冻

北京市西城区食品

.3.20-

.3.19

序号

公司名称

证书名称

证书编号

内容

发证部门

发证时间

/有效期限

39

食品

药品监督管理局

9.

中国对外经济贸易

信托有限公司

金融许可证

K003H11100000

1

以中国银监会批准文件所列为准

业监督管

理委员会

.01.10

10.

中化商务有限公司

对外援助物资项目

B 级实

施企业资格证

5021015

对外援助物资

中华人民共和国商

务部

.7.25

11.

中化商务有限公司

工程咨询单位资格证书

工咨丙

2010008

全过程策划（不承担建设准备和

实施阶段具体业务）

中华人民共和国

家发展和改革委员

会

.8.15-

.8.14

12.

中化商务有限公司

海关高级认证企业证书

AEOCN1102919

142

海关高级认证企业

中华人民共和国北

京海关

.4.15

13.

中化商务有限公司

食品经营许可证

JY111020709699

69

预包装食品销售，不含冷藏冷冻

食品

北京市西城区食品

药品监督管理局

.11.23-

.2.2

6

14.

中化健康产业发展

有限公司

食品经营许可证

JY1370200

026

预包装食品（含冷藏冷冻食品）

销售

青岛市南区食品

药品监督管理局

.3.2-

.3.1

15.

中化健康产业发展

有限公司

非药品类易制毒化学品经

营备案证明

（鲁）

3J3700075

品种类别：第三类；经营品种、

销售量（吨

/年）：甲苯：

150000；

丙酮：

100000；甲基乙基酮：

100000；高锰酸钾：

100000；硫

酸：

100000；盐酸：

100000；主

要流向：甲苯：国内；丙酮：国

内；甲基乙基酮：国内；高锰酸

钾：国内；硫酸：国内；盐酸：

国内

青岛市南区安全

生产监督管理局

.11.21-

.11.

20

16.

北京方兴拓赢房地

产开发有限公司

房地产开发企业暂定资质

证书

JKAX3525

批准从事房地产开发经营业务

北京经济技术开发

区建设发展局

.4.18-

.4.24

序号

公司名称

证书名称

证书编号

内容

发证部门

发证时间

/有效期限

17.

长沙梅溪湖国际研

发中心置业有限公

司

房地产开发企业资质证书

湘建房开（长）

字第

0341021 号

批准从事房地产开发经营业务

长沙市住房和城乡

建设委员会

.4.25-

.3.31

18.

长沙方兴盛荣置业

有限公司

房地产开发企业资质证书

湘建房开（长）

字第

0331022 号

批准从事房地产开发经营业务

长沙市住房和城乡

建设委员会

.4.25-

.3.31

19.

金茂（上海）置业有

限公司

房地产开发企业资质证书

沪房管开第

02144 号

批准从事房地产开发经营业务

上海市住房和城乡

建设管理委员会

.7.12-

.7.12

20.

中化山东肥业有限

公司

山东省肥料正式登记证

鲁农肥（

）

准字

7366 号

硫酸钾复混肥料

山东省农业厅

.9.30-

.09

21.

中化山东肥业有限

公司

山东省肥料正式登记证

鲁农肥（

）

准字

7367 号

复混肥料

山东省农业厅

.9.30-

.09

22.

中化山东肥业有限

公司

安全生产许可证

（鲁）

WH 安许

证字（

）

130031 号

危险化学品生产

山东省安全生产监

督管理局

.8.31-

.8.30

23.

中化重庆涪陵化工

有限公司

重庆市肥料正式登记证

渝农肥（

）

准字

0591 号

复混肥料

重庆市农业委员会

.8.31-

.9

24.

中化重庆涪陵化工

有限公司

重庆市肥料正式登记证

渝农肥（

）

准字

0639 号

复混肥料

重庆市农业委员会

.12.15-

.12

25.

中化重庆涪陵化工

有限公司

重庆市肥料正式登记证

渝农肥（

）

准字

0640 号

复混肥料

重庆市农业委员会

.12.15-

.12

26.

中化重庆涪陵化工

有限公司

重庆市肥料正式登记证

渝农肥（

）

准字

0638 号

复混肥料

重庆市农业委员会

.12.15-

.12

27.

中化重庆涪陵化工

有限公司

重庆市肥料正式登记证

渝农肥（

）

准字

0886 号

复合肥料

重庆市农业委员会

.5.29-

2024.5

序号

公司名称

证书名称

证书编号

内容

发证部门

发证时间

/有效期限

28.

中化重庆涪陵化工

有限公司

重庆市肥料正式登记证

渝农肥（

）

准字

0887 号

复合肥料

重庆市农业委员会

.5.30-

2024.5

29.

中化重庆涪陵化工

有限公司

安全生产许可证

渝

WH 安许证字

[]第

41 号

危险化学品生产

重庆省安全生产监

督管理局

.10.27-

.10.

25

30.

吉林长山化肥集团

三江肥业有限公司

安全生产标准化证书

吉

AQB2207HGIII2

01700001

安全生产标准化三级企业

松原市安全生产工

程协会

.12.5-

.12

31.

（控股）股

份有限公司

危险化学品经营许可证

沪（浦）安监管

危经许

[]202928

批发（不带储存设施）

上海市浦东新区安

全生产监督管理局

.9.29-

.9.28

32.

（控股）股

份有限公司

非药品类易制毒化学品经

营备案证明

（沪）

3J31011500017

品种类别：第三类；

经营品种：甲苯、丙酮、甲基乙

基酮；

主要流向：甲苯、丙酮、甲基乙

基酮：本市、外省市

上海市浦东新区安

全生产监督管理局

.7.9-

.7.8

33.

（控股）股

份有限公司

非药品类易制毒化学品经

营备案证明

（沪）

2J31101000291

品种类别：第二类；经营品种：

醋酸酐；

主要流向：本省（上海）、外省（江

苏省、浙江省、台湾、香港）、国

外（东北亚、东南亚、东欧、北

欧、西欧、澳大利亚、北美洲、

南美洲）

上海市安全生产监

督管理局

.7.3-

.7.2

34.

（控股）股

份有限公司

对外贸易经营者备案登记

表

备案登记表编

号：

01796198；

进出口企业代

对外贸易经营活动

上海市浦东新区商

务委员会

.2.16

序号

公司名称

证书名称

证书编号

内容

发证部门

发证时间

/有效期限

码：

3100710923539

35.

中化泉州石化有限

公司

安全生产许可证

（闽）

WH 安许

证字

[]000019

（换）号

危险化学品生产

福建省安全生产监

督管理局

.12.11-

.12.

10

36.

中化泉州石化有限

公司

成品油批发经营批准证书

油批发证书第

357001 号

汽油、煤油、柴油批发业务

中华人民共和国商

务部

.7.1-

.6.30

37.

中化泉州石化有限

公司

排污许可证

91350521793758

582M001P

污染物排放许可

泉州市环境保护局

.6.27-

.6.26

38.

中化泉州石化有限

公司

非药品类易制毒化学品生

产备案证明

（闽）

3S35050000001

品种类别：第三类；生产品种、

产量（吨

/年）：甲苯：

350000

泉州市安全生产监

督管理局

.1.23-

.1.22

39.

江苏集团

有限公司

危险化学品经营许可证

苏（扬）危化经

字（广）

00194

一般危化品：二甲苯异构体混合

物、苯胺、

3,4-

二氯苯胺、

2,2’-

偶氮二异丁腈、苯、

4-

硝基苯酚；

非药品类易制毒化学品：甲苯、

硫酸、三氯甲烷

***（不含剧毒化

学品、易制爆化学品、一类易制

毒化学品、农药，经营品种不得

储存）

扬州市广陵区安全

生产监督管理局

.10.24-

.10.

23

40.

江苏集团

有限公司

非药品类易制毒化学品经

营备案证明

苏

3J32100200001

品种类别：第三类；经营品种、

销售量（吨

/年）：甲苯

2500 吨

/

年硫酸

4500 吨

/年

主要流向：本市、本省

扬州市广陵区安全

生产监督管理局

.10.12-

.10.

11

41.

江苏集团

非药品类易制毒化学品经

苏

品种类别：第二类；经营品种、

扬州市安全生产监

.10.16-

.10.

序号

公司名称

证书名称

证书编号

内容

发证部门

发证时间

/有效期限

有限公司

营备案证明

2J32100000005

销售量（吨

/年）：三氯甲烷

100

（吨

/年）

主要流向：扬州市

督管理局

15

42.

江苏集团

有限公司

全国工业产品生产许可证

（苏）

XK13-

012-

0005

8

产品名称：燃料中间体

江苏省质量技术监

督局

.8.12-

.4.6

43.

江苏集团

有限公司

安全生产许可证

（苏）

WH 安许

证字

[K00008]

危险化学品生产

江苏省安全生产监

督管理局

.5.17-

.5.16

44.

江苏股份

有限公司

安全生产许可证

（苏）

WH 安许

证字

[K00001]

危险化学品生产

江苏省安全生产监

督管理局

.4.28-

.4.27

45.

中化石油勘探开发

有限公司

对外承包工程资格证书

1100200200253

1.承包与其实力、规模、业绩相

适应的国外工程项目。

2.对外派

遣实施上述境外工程所需的劳务

人员。

北京市商务委员会

.3.1

46.

中化能源股份有限

公司

对外贸易经营者备案登记

表

备案登记表编

号：

02136002

进出口企业代

码：

91110000101145

0068

对外贸易经营活动

北京市西城区商务

委员会

.8.8

47.

中化医药有限公司

医疗器械经营许可证

苏宁食药监械经

营许

0109

号

经营方式：批发

南京市食品药品监

督管理局

.6.14/.02.0

2

48.

中化医药有限公司

危险化学品经营许可证

苏（宁）危化经

字

00014

危险化学品经营

南京市应急管理局

.5.30-

.3.14

序号

公司名称

证书名称

证书编号

内容

发证部门

发证时间

/有效期限

49.

中化江苏药业有限

公司

药品经营许可证

苏

AA5230220

中成药、中药饮片、化学药制剂、

化学药原料药、抗生素原料药、

抗生素制剂、生化药品、生物制

品

江苏省食品药品监

督管理局

.11.21-

.2.1

3

50.

中化江苏药业有限

公司

医疗器械经营许可证

苏泰食药监械经

营许

7070

号

经营方式：批发

泰州市食品药品监

督管理局

.7.13-

.11.4

51.

上海苏化化工有限

公司

危险化学品经营许可证

沪（浦）安监管

危经许

[]33

批发（不带储存设施）

上海市浦东新区安

全生产监督管理局

.6.15-

.6.14

52.

中国种子集团有限

公司

农作物种子生产经营许可

证

BCD（京）农种

许字（

）第

0006 号

生产经营范围：杂交玉米、常规

稻、小麦、蔬菜、、甜菜、

油菜

生产经营范方式：生产、加工、

包装、批发、零售

北京市种子管理站

.7.3-

.12.22

八、公司法人治理结构

（一）公司的组织结构

公司的组织结构按照《公司法》等法律、法规的要求进行设置。公司的组织

结构如图所示：

（二）机构运行情况

1、股东大会

股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：决定公司的经营方针和投

资计划；选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报

酬事项；审议批准董事会的报告；审议批准监事会报告；审议批准公司的年度财

务预算方案、决算方案；审议批准公司的年度利润分配方案和弥补亏损方案；对

公司增加或减少注册资本作出决议；对发行券作出决议；对公司合并、分

立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；修改公司章程；对公司聘用、解聘

会计师事务所作出决议；审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一

期经审计总资产30%的事项；审议股权激励计划；审议法律、行政法规、部门规

章或公司章程规定应当由股东大会决定的其他事项。此外，公司须经股东大会审

议通过的对外担保行为，包括本公司及本公司控股子公司的对外担保总额达到或

超过最近一期经审计净资产的50%以后提供的任何担保；公司的对外担保总额达

到或超过最近一期经审计总资产的30%以后提供的任何担保；为资产负债率超过

70%的担保对象提供的担保；单笔担保额超过最近一期经审计净资产10%的担保；

对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。

2、董事会

公司设董事会，对股东大会负责。董事会由5名董事组成，其中包括1名职工

代表董事。非由职工代表担任的董事由股东大会选举产生，职工代表董事由公司

职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。董事会行使下列

职权：召集股东大会，并向股东大会报告工作；执行股东大会的决议；决定公司

的经营计划和投资方案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的

利润分配方案和弥补亏损方案；制订公司增加或减少注册资本、发行债券或其他

证券及上市方案；拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及

变更公司形式的方案；在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资

产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；决定公司内部管理

机构的设置；聘任或者解聘公司总经理；根据总经理的提名，聘任或者解聘公司

副总经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；制订公

司的基本管理制度；制定公司章程的修改方案；向股东大会提请聘请或更换为公

司审计的会计师事务所；听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；法律、

行政法规、部门规章或公司章程授予的其他职权。

3、监事会

公司设监事会。监事会由3名监事组成，其中包括1名职工代表监事，监事会

设主席一人。监事会主席由全体监事过半数选举产生，职工代表监事由公司职工

通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。监事会行使下列职权：

应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；检查公司财务；

对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、

公司章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；当董事、高

级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；提议

召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职责

时召集和主持股东大会；列席董事会会议；向股东大会提出提案；依照《公司法》

第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；发现公司经营情况异

常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协

助其工作，费用由公司承担。

九、公司及公司董事、监事、高级管理人员最近三年内

违法违规情况

（一）公司最近三年内违法违规及受处罚的情况

截至本募集说明书摘要签署日，发行人不存在对本次发行构成实质性不利影

响的未决的或可预见的重大诉讼、仲裁和行政处罚。

（二）董事、监事、高级管理人员最近三年内违法违规及受

处罚的情况

本公司董事、监事、高级管理人员在最近三年内不存在重大违法违规及受处

罚的情况。

（三）董事、监事、高级管理人员的任职是否符合《公司法》

和《公司章程》的规定

根据《公司法》第一百四十六条规定，有下列情形之一的，不得担任公司的

董事、监事、高级管理人员：

1、无民事行为能力或者限制民事行为能力；

2、因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序，

被判处刑罚，执行期满未逾五年，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾五

年；

3、担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经理，对该公司、企业的

破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未逾三年；

4、担任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人，并

负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾三年；

5、个人所负数额较大债务到期未清偿。

截至本募集说明书摘要签署日，本公司董事、监事、高级管理人员不存在上

述情况，本公司董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》和《公司章程》

的规定。

十、发行人与控股东在资产、人员、财务、机构、业

务等方面的分开情况

（一）资产分开情

况

本公司拥有独立的固定资产及配套设施，所使用的商标、专利技术等无形资

产由本公司拥有，与控股股东之间的资产产权关系清晰，资产独立于控股股东及

其控制的其他企业，不存在被控股股东占用资金、资产等情况。

（二）人员分开情况

本公司按照国家的劳动法律、法规制订了相关的劳动、人事、薪酬制度。本

公司的员工身份、资格、合同关系、制订的劳动人事制度、社会统筹等事项与控

股股东及其控制的其他企业相互独立。本公司总经理、副总经理、财务总监等高

级管理人员存在在本公司和本公司控股股东两公司同时任职的情况（详见募集说

明书第五节第三项），但本公司劳动人事制度与控股股东相互独立，此情况不影

响本公司人力资源独立性。

（三）财务分开情况

本公司设财务总监1名，全面负责公司财务会计的管理工作。公司设有独立

的财务部门，具有规范、健全的财务管理制度、资产管理制度和财务会计管理制

度。本公司具有独立的财务核算系统，进行独立核算，能够独立作出财务决策。

本公司不存在与控股股东及其控制的其他企业共用银行账户的情形。

（四）机构分开情况

本公司建立了股东大会、董事会、监事会、经营管理层，明确了各机构的职

权范围，建立了规范、有效的法人治理结构和适合自身业务特点及业务发展需要

的组织结构，拥有独立的职能部门，公司各职能部门之间分工明确、各司其职、

相互配合，保证了公司的规范运作。本公司的机构与控股股东分开且独立运作，

拥有机构设置自主权，不存在与控股股东混合经营的情况。

（五）业务分开情况

本公司拥有完整的生产系统，能够独立自主地进行生产和经营活动；拥有开

展业务所需的相关资质，不存在对实际控制人或其他关联企业的其他依赖性。

十一、关联方及关联交易

（一）关联方及其关联关系

根据《公司法》、《企业会计准则》等规范性文件的有关规定，发行人的关

联方主要包括：发行人的母公司中化集团，其具体情况请详见募集说明书“第五

节发行人基本情况”之“发行人控股股东和实际控制人基本情况”；发行人的子公

司，其中主要子公司情况请参见募集说明书“第五节发行人基本情况”之“（五）

重要权益投资情况”；发行人的合营、联营企业，其中主要合营、联营企业情况

请参见募集说明书“第五节发行人基本情况”之“（五）重要权益投资情况”；发行

人的董事、监事及高级管理人员及其任职的企业，其具体情况请见募集说明书“第

五节发行人基本情况”之“三、公司董事、监事、高级管理人员情况”。

发行人的其他关联方包括还发行人母公司控制的其他企业，其中重要关联方

有：

序号

其他关联方

与发行人关系

1

中化有限公司

发行人控股东控制的其他企业

2

中化资产管理有限公司

发行人控股东控制的其他企业

3

中化现代农业有限公司

发行人控股东控制的其他企业

（二）

主要

关联交易情况

发行人关联企业众多，包括子公司与众多联营合营企业，公司与关联公司之

间存在采购商品、提供劳务等方面的关联交易。

发行人严格遵守《公司法》和《企业会计准则》规制开展关联交易，发行人

的关联交易遵守公平、公开、公允的原则，关联交易协议的签订遵循平等、自愿、

等价、有偿的原则。根据发行人审计报告，发行人关联交易具体情况如下：

1、购买商品、接受劳务的关联交易

单位：

万

元

关联交易

内容

关联方关系性质

年交易

金额

年交易

金额

年交易

金额

购买商品

母公司

395,399.01

358,756.34

373,072.38

同一控制

12,831.91

18,093.64

13,901.57

合营、联营企业

-

-

360,508.61

接受劳务

同一控制

4,527.33

922.89

25,012.41

合营、联营企业

-

-

10,006.57

租金、物业

收入

母公司

-

-

851.12

同一控制

-

-

358.73

吸收存款

利息支出

母公司

813.60

507.55

441.03

同一控制

1,701.08

3,447.40

1,752.14

合营、联营企业

-

-

-

2、销售商品、提供劳务的关联交易

单位：

万

元

关联交易

内容

关联方关系性质

年交易

金额

年交易

金额

年交易

金额

销售商品

母公司

379,361.30

343,597.77

328,892.90

同一控制

12,430.28

222,066.47

300,139.27

合营、联营企业

-

8,374.46

59,487.03

集团范围外

-

625.23

-

提供劳务

母公司

-

803.73

138.71

同一控制

1,226.37

945.66

395.34

合营、联营企业

-

-

537.86

集团范围外

118.03

780.48

-

发放贷款

及垫款利

息收入

母公司

2,494.27

265.72

576.34

同一控制

4,026.37

414.10

1,523.19

手续费及

佣金收入

母公司

66.04

10.61

-

同一控制

121.63

130.82

-

3、其他交易

单位：

万

元

关联交易

内容

关联方关系性质

年交易

金额

年交易

金额

年交易

金额

销售费用

同一控制

58,976.21

48,246.74

3.60

管理费用

同一控制

7,462.92

5,644.64

202.00

委托贷款

投资收益

母公司

46,367.12

662.28

731.97

同一控制

14,543.41

817.61

44.44

水电费

同一控制

-

-

52.76

物业管理

费

同一控制

-

-

27.55

利息支出

母公司

4,989.93

6,881.83

12,688.66

同一控制

886.03

1,274.96

8.75

集团范围外

9.52

-

-

利息收入

母公司

-

-

86.25

同一控制

7,555.59

7,593.32

78.42

合营、联营企业

-

-

3,604.61

租赁支出

同一控制

507.64

-

523.07

房租收入

母公司

791.05

-

-

同一控制

793.83

-

2,854.59

借款

合营、联营企业

-

-

67,000.00

偿还借款

合营、联营企业

-

-

67,000.00

资产让渡

权

同一控制

-

-

-

手续费及

佣金收入

母公司

-

-

28.68

同一控制

-

-

90.42

合营、联营企业

-

-

-

手续费及

佣金支出

同一控制

-

-

-

研发费用

同一控制

84.75

-

-

4、关联方往来余额情况

（1）关联方应收、预付款项

单位：万元

关联方名称

年末余额

年末余额

年末余额

应收账款

107,713.86

219,341.07

5,978.75

应收票据

-

70.00

-

应收利息

108,166.68

80,113.71

78.42

应收股利

4,550.00

8,400.00

616.00

预付账款

5,107.63

12,985.04

19,199.40

其他应收款

2,560,181.32

1,734,710.08

1,472,101.31

合计

2,785,719.50

2,055,619.90

1,497,973.88

（2）关联方应付、预收款项

单位：万元

关联方名称

年末余额

年末余额

年末余额

应付账款

108,847.80

161,530.38

135,066.58

应付票据

1,261.61

-

-

应付利息

2,573.66

1,275.65

144.38

应付股利

-

-

0.35

长期应付款

-

-

-

预收账款

2,617.91

546.35

2,171.56

其他应付款

953,392.70

275,607.41

1,078,856.97

合同负债

15,476.39

——

——

合计

1,084,170.07

438,959.79

1,216,239.84

（三）关联交易的决策权限、决策程序及定价机制

公司董事会在股东大会授权范围内，决定公司的关联交易事项；对关联交易

的权限进行了明确，并建立严格的审查和决策程序，以有效防范和控制关联交易

风险。定价方面，公司要求关联交易遵循公平合理的原则，符合各参与子公司的

整体利益。

十二、发行人资金占用与违规担保情形

发行人在报告期内不存在资金被控股东、实际控制人及其控制的其他企业

违规

占用的情形，也不存在为控股东、实际控制人及其控制的其他企业提供违

规担保的情形。

十三、发行人内部管理制度建立及运行情况

公司在确保不断提高企业的经营管理水平和核心竞争力的基础上，为广大客

户提供优质产品和服务，实现国有资产的保值增值，创造良好的经济和社会效益，

促进社会主义市场经济的繁荣与发展

。

公司与下属各企事业单位之间在人事、财务、内部决策和组织架构等方面按

照相关法律法规及内部规章制度进行管理和运营，充分保障下属企事业单位的独

立性。公司主要内部管理控制度如下：

（一）预算管理

资金预算管理指各子公司须依据自身经营计划编制资金使用预算，本公司根

据资金预算进行相应资源配置。贸易业务资源配置以投入产出水平高、成长性好、

风险事故少

和管控能力强为基本原则，坚持基本满足需求但适度从紧的指导思想；

长期资金配置以本公司战略为指导方针，以市场吸引力和自身能力相结合为基本

原则。资金预算每年核定一次，年内如发生组织机构及经营计划等重大变更，从

而导致资金需求发生变化，应重新报本公司审批资金预算。各海外公司负责检查、

监督下辖的海外子公司预算资金使用情况

。

（二）筹资管理

为降低本公司的信用风险，合理配置信用资源，本公司实行融资集中管理，

融资业务管理集中在

财务

部。本公司向各银行总行申请获取集团综合授信额度，

由公司本部及下属子公司使用，

各子公司根据

自身经

营

情况及融资需求，在预算

范围开展筹资活动

。

（

三

）财务管理

1、资金管理

资金集中管理是本公司内控管理体系和资源统一调配的重要内容之一，其目

的在于充分发挥本公司总体资金优势，合理配置资源，提高资金使用效率，降低

资金成本，规避资金风险，改善融资结构和手段。为有效执行资金集中管理，本

公司制定了《资金集中管理办法》，从资金管理、现金集中管理、融资集中管理

和账户集中管理四个方面进行制度规定。

2、会计管理

为确保新准则在公司整体实施的质量，本公司专门成立了实施工作小组，开

展系统内培训，按照新准则及应用指南重新修订会

计制度和会计核算办法，研究

新准则实施对

ERP 系统的影响，并提出具体解决方案，为新准则的顺利实施提

供了知识、制度和技术方面的保证；在会计信息化方面，进一步加强对

ERP 系

统的应用稽核，完善操作规范，优化系统功能，以满足经营管理需求；在税务管

理方面，结合境外企业重组的方案进行税务专题研究，规避税务风险；扩大合并

纳税企业范围，合并纳税成员企业向间接全资的三级子公司延伸，争取税务利益

最大化

。

（四

）采购管理

本公司集中采购管理小组负责集中采购工作，集中采购管理小组成员由股份

公司风险管理部牵头，股份公司会计管理部、法律

部、

中化商务有限公司

及归口

管理部门（或使用部门）相关负责人组成。根据集中采购工作的要求，需遵循

“统

一采购、分离制衡，市场化运作

”的原则，根据不同的采购项目采取不同的采购

形式，做到低成本、高效率采购。

（五

）销售管理

销售管理方面，本公司首先对部分重要销售环节制定了管理办法：如《合同

管理规定》、《贸易流程优化指导原则》、《客户资信管理规定》、《逾期应收账款调

查跟踪管理办法》和《存货风险监控指导原则》等。同时，本公司通过目标制定、

定期分析经营计划、检查预算实施、制定平衡记分卡、定期发布商账月报、授信

月报、交易披

露和事故评判等，有效保证了公司经营安全

。

（六

）固定资产管理

本公司的固定资产管理按照以服务经营单位为中心，以费用控制为主线的原

则，利用公司的数据网络信息平台，建立工作架构和流程。本公司行政事务部是

固定资产管理的具体执行机构，负责公司非经营性固定资产的管理及中化系统资

产购置预算的审核

。

（七

）人力资源管理

为了适应公司快速发展的需要，本公司人力资源部按照公司人力资源工作的

五项基本原则（合法原则、公正公平原则、效率原则、市场化原则、一体化原则），

继续推动三项制度改革，加大骨干队伍建设，进一步提升人力资源管理水平，为

本公司加快战略转型提供人力资源保障

。

（八

）对外担保管理

本公司相关制度对于对外担保管理方面进行了明确的规范。由

财务部

按股份

公司担保及安慰函管理程序，负责中化股份作为担保人及安慰函出具主体的担保

及安慰函请示受理、出具及管理工作；审核各级企业作为担保人及安慰函出具主

体的担保及安慰函请示事项。此外，公司章

程规定，下列对外担保行为，须经股

东大会审议通过：（

1）本公司及本公司控股子公司的对外担保总额，达到或超过

最近一期经审计净资产的

50%以后提供的任何担保；（

2）公司的对外担保总额，

达到或超过最近一期经审计总资产的

30%以后提供的任何担保；（

3）为资产负债

率超过

70%的担保对象提供的担保；（

4）单笔担保额超过最近一期经审计净资产

10%的担保；（

5）对股东、实际控制人及其关联方提供的担保

。

（九

）关联交易管理

公司董事会在股东大会授权范围内，决定公司的关联交易事项；对关联交易

的权限进行了明确，并建立严格的审查和决

策程序，以有效防范和控制关联交易

风险。定价方面，公司要求关联交易遵循公平合理的原则，符合各参与子公司的

整体利益

。

（十

）对下属子公司管理制度

为加强对境内外机构的管理，规范机构的设立、运行管理、重组及清理关闭

等行为，实现出资者权益最大化，公司制定了对子公司的管理办法，子公司的人

力资源、财务、业务、投资、风险、审计等方面的管理均应按照公司相关规章制

度执行，并明确了下属子公司的设立、运营、重组、清理关闭需遵循的程序

。

十四、信息披露事务及投资者关系管理制度安排

发行人将

遵循真实、准确、完整、及时的信息披露原则，

按照《证券法》、

《管理办法》、《受托管理协议》及中国证监会、中证协及有关交易场所的有关规

定进行重大事项信息披露，使公司偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有

人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。

第

四

节

财务会计信息

本节的财务会计数据及有关分析说明反映了本公司

度、

度、

度和

1-

9月的财务状况、经营成果和现金流量。

本

节

所载

度、

度、

度和

1-

9月财务报表，均按照

财政部于

2月

15日颁布的《企业会计准则

——

基本准则》和

38项具体会计

准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定编制。

天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司

度、

度和

年度合并及母公司财务报告进行

审计，并均出具

了

标准无保留意见审计报告。其

中，分别为本公司

度、

度和

度的合并财务状况出具了天职业

字天职业字〔

〕

7448-

8号

、

天职业字〔

〕

10848-

8号

和天职业字〔

〕

24453号

标准无保留意见审计报告，

分别

为本公司

度、

度和

度

的母公司财务状况出具了

天职业字〔

〕

7448-

7号

、

天职业字〔

〕

10848-

7

号

和天职业字〔

〕

24709号

标准无保留意见审计报告。

除有特别注明外，本

节

引用

的

度、

度财务信息分别来源于本公

司

和

财务报告的上年比较数字，

度财务信息来源于本公司

财务报告。

1-

9月财务数据来自公司未经审计的

三季度

财务

报表。

根据财政部《关于修订印发

度一般企业财务报表格式的通知》（财会

[]6号），除经

特殊说明，本节

、

、

及

1-

9月

财务报

表科目均按照上述报表项目格式列报。

本节仅就公司重要会计科目和财务指标变动情况进行分析，建议投资者一步

参阅

公司各年度经审计的财务报表以了解财务报表的详细情况。

一、最近三年及一期的财务报表

（一）合并财务报表

1、资产负债表

单位：万元

年

9 月

30 日

年

12 月

31 日

年

12 月

31 日

年

12 月

31 日

流动资产：

货币资金

5,371,657.49

3,240,896.45

3,776,276.93

3,441,108.83

结算备付金

15.63

270.47

4.97

5,864.15

拆出资金

7,072.90

6,863.20

-

-

交易性金融资产

121.69

19,992.46

4,848.79

-

以 公 允 价 值 计 量

且 其 变 动 计 入 当

期 损 益 的 金 融 资

产

31,090.26

33,990.03

8,882.70

5,782.80

衍生金融资产

52,153.82

389,152.54

55,620.83

8,726.70

应收票据

364,535.34

451,872.78

315,834.13

227,339.73

应收账款

4,283,794.57

3,001,093.88

4,068,856.25

3,820,250.02

预付款项

989,040.61

562,655.16

1,103,811.73

760,894.41

其他应收款

8,372,368.33

5,665,259.79

3,755,665.18

2,407,706.85

存货

11,940,409.60

8,138,121.36

6,283,043.66

8,957,994.92

合同资产

13,474.73

15,450.02

5,398.54

-

持有待售资产

-

-

1,692,120.05

-

一 年 内 到 期 的 非

流动资产

-

36,321.40

-

4,536.24

其他流动资产

1,140,483.00

3,014,817.65

1,925,779.63

843,327.34

流动资产合计

32,566,217.97

24,576,757.20

22,996,143.39

20,483,531.98

非流动资产：

发放贷款及垫款

548,649.42

350,724.81

808,632.96

38,280.99

可 供 出 售 金 融 资

产

2,211,295.13

1,883,364.85

1,670,654.68

1,344,728.45

长期应收款

2,525.24

2,441.01

2,440.66

23,113.46

长期股权投资

2,197,412.88

1,958,058.09

1,216,340.05

2,015,576.24

其他权益工具投

资

78,886.79

49,849.52

52,629.92

-

其他非流动金融

资产

19,044.80

123,928.08

18,122.52

-

投资性房地产

2,822,386.87

2,657,278.45

2,502,898.69

535,526.05

固定资产

4,516,386.40

4,677,543.55

4,702,468.08

5,532,945.40

在建工程

1,623,132.69

787,318.88

618,594.24

961,925.58

生物性生物资产

167,456.11

152,838.25

119,227.47

103,923.73

油气资产

-

-

-

5,017,769.35

无形资产

1,254,889.91

1,183,031.87

1,125,598.95

1,211,912.81

开发支出

5,860.25

7,324.85

1,780.43

1,591.31

商誉

673,891.77

615,007.66

581,871.54

603,216.69

长期待摊费用

186,206.32

201,065.72

164,779.13

106,696.04

递延所得税资产

345,254.27

293,720.04

239,286.59

226,775.74

年

9 月

30 日

年

12 月

31 日

年

12 月

31 日

年

12 月

31 日

其他非流动资产

8,337,710.85

7,392,444.68

5,791,634.66

78,957.25

非流动资产合计

24,990,989.70

22,335,940.30

19,616,960.56

17,802,939.09

资产总计

57,557,207.67

46,912,697.50

42,613,103.95

38,286,471.07

流动负债：

短期借款

4,797,480.84

1,826,186.67

3,227,166.65

1,520,239.72

吸收存款及同业

存放

102,332.70

242,298.41

1,037,593.28

878,611.33

拆入资金

50,000.00

-

-

-

以 公 允 价 值 计 量

且 其 变 动 计 入 当

期 损 益 的 金 融 负

债

-

-

-

721.15

衍生金融负债

35,035.58

192,260.02

145,156.40

73,092.98

应付票据

1,299,816.27

2,058,025.09

1,132,365.69

759,347.90

应付账款

5,614,865.77

3,223,831.46

3,968,317.31

4,451,462.67

预收款项

715,140.63

345,942.46

868,451.08

3,409,664.33

合同负债

7,529,377.42

4,990,480.26

4,229,863.04

-

卖 回 回 购 金 融 资

产款

10,321.25

10,447.35

19,746.79

988.88

应付职工薪酬

73,133.87

79,617.72

74,060.97

50,661.32

应交税费

-

152,940.07

756,553.40

692,792.61

562,647.80

其他应付款

4,660,938.74

3,752,653.52

2,927,570.83

1,957,299.69

持有待售负债

-

-

508,218.98

-

一 年 内 到 期 的 非

流动负债

1,227,206.45

2,912,142.20

1,901,185.96

2,269,466.75

其他流动负债

730,448.65

70,110.29

100,655.82

321,814.47

流动负债合计

26,693,158.10

20,460,548.83

20,833,145.41

16,256,018.98

非流动负债：

长期借款

8,930,894.79

6,847,712.12

4,919,092.16

5,965,239.04

应付债券

6,667,494.46

5,529,226.05

5,937,145.71

5,154,730.74

长 期 应 付 职 工 薪

酬

22,598.96

20,189.60

20,622.92

9,893.54

长期应付款

40,208.80

21,328.26

21,634.06

35,721.72

预计负债

18,050.57

7,160.95

7,297.96

216,025.38

递延收益

30,192.87

23,534.25

21,785.52

19,385.11

递延所得税负债

640,163.22

586,077.50

531,474.00

361,331.68

其他非流动负债

235,948.08

11,974.14

4,086.66

4,267.11

非流动负债合计

16,585,551.75

13,047,202.86

11,463,138.99

11,766,594.34

负债合计

43,278,709.85

33,507,751.69

32,296,284.40

28,022,613.31

所有者权益：

实收资本

3,980,000.00

3,980,000.00

3,980,000.00

3,980,000.00

年

9 月

30 日

年

12 月

31 日

年

12 月

31 日

年

12 月

31 日

其他权益工具

1,596,981.13

1,596,981.13

-

-

资本公积

-

2,537,758.73

-

3,004,116.18

-

2,955,179.83

-

748,474.91

其他综合收益

-

140,518.27

-

104,000.55

54,230.78

-

102,059.15

专项储备

10,947.21

7,525.30

11,580.92

6,017.25

盈余公积

-

-

-

37,599.55

未分配利润

2,906,640.05

2,474,161.99

1,825,383.77

1,254,130.87

归 属 于 母 公 司 股

东权益合计

5,816,291.38

4,950,551.68

2,916,015.64

4,427,213.61

少数股东权益

8,462,206.43

8,454,394.14

7,400,803.90

5,836,644.14

所有者权益合计

14,278,497.82

13,404,945.81

10,316,819.55

10,263,857.76

负 债 和 股 东 权 益

总计

57,557,207.67

46,912,697.50

42,613,103.95

38,286,471.07

2、利润表

单位：万元

年 1-9 月

年度

年度

年度

一、营业总收入

41,786,955.28

58,512,545.90

51,109,544.55

37,010,284.39

其中：营业收入

41,632,588.42

58,242,973.16

50,898,497.70

36,864,951.38

利息收入

27,002.59

30,318.14

15,405.25

11,493.82

手续费及佣金收

入

127,364.27

239,254.59

195,641.60

133,839.19

二、营业总成本

41,107,075.01

57,282,958.78

50,067,944.85

36,296,451.52

其中：营业成本

39,372,814.53

54,649,668.32

47,565,588.15

34,024,516.38

利息支出

6,208.84

15,438.89

7,924.03

3,896.89

手续费及佣金支

出

695.93

2,469.10

2,502.32

903.35

税金及附加

205,331.15

362,172.56

345,637.91

546,365.12

销售费用

494,228.72

700,565.84

614,861.70

513,077.94

管理费用

593,889.72

777,739.33

727,398.28

628,962.92

研发费用

85,797.61

92,649.85

76,731.57

-

财务费用

338,718.35

494,896.08

472,294.45

415,888.66

资产减值损失

9,541.98

186,335.31

255,006.44

153,457.00

信用减值损失

-

151.82

1,023.49

-

-

其他

-

-

-

9,383.28

加：公允价值变动

收益

12,683.78

314,979.19

-

24,764.54

-

25,601.87

投资收益

385,395.55

310,723.09

313,551.51

-

35,067.51

资产处置收益

4,206.68

435.39

6,355.56

-

汇兑损益

1,736.31

3,313.81

2,095.12

1,091.61

其他收益

95,459.79

81,647.90

25,099.23

-

三、营业利润

1,179,362.38

1,940,686.49

1,363,936.58

654,255.09

年 1-9 月

年度

年度

年度

加：营业外收入

20,808.50

24,925.79

54,741.10

73,967.95

减：营业外支出

7,739.81

13,993.49

40,757.54

38,626.46

四、利润总额

1,192,431.07

1,951,618.79

1,377,920.14

689,596.58

减：所得税费用

275,783.49

595,764.09

496,886.17

294,851.22

五、净利润

916,647.58

1,355,854.70

881,033.97

394,745.36

归属母公司股东

的净利润

443,916.55

648,820.60

542,698.22

251,743.61

少数股东损益

472,731.03

707,034.10

338,335.76

143,001.76

六、其他综合收益

税后净额

-

40,167.37

-

246,271.71

191,770.40

-

88,630.83

七、综合收益总额

876,480.21

1,109,582.99

1,072,804.38

306,114.54

归属于母公司股

东的综合收益总

额

407,398.83

490,589.26

668,582.34

221,567.86

归属少数股东的

综合收益总额

469,081.38

618,993.73

404,222.04

84,546.68

3、现金流量表

单位：万元

年 1-9 月

年度

年度

年度

一、经营活动产生的现

金流量

销售商品、提供劳务收

到的现金

55,658,936.81

64,826,623.89

54,403,299.80

38,931,924.14

客户存款和同业存放款

项净增加额

-

139,053.66

-

795,470.26

157,993.15

648,063.13

向中央银行借款净增加

额

-

103.62

-

9,316.17

18,811.12

988.88

向其他金融机构拆入资

金净增加额

49,936.03

-

6,863.20

-

-

300,000.00

收取利息、手续费及佣

金的现金

140,605.99

289,122.13

215,395.34

158,496.65

收到的税费返还

380,111.94

367,336.69

67,057.10

42,887.23

收到其他与经营活动有

关的现金

12,017,244.89

614,314.22

1,011,920.78

637,487.25

经营活动现金流入小计

68,107,678.38

65,285,747.30

55,874,477.29

40,119,847.28

购买商品、接受劳务支

付的现金

53,133,144.02

60,838,315.63

54,086,823.99

35,132,924.76

客户贷款及垫款净增加

额

81,614.54

-

351,354.78

789,917.83

-

301,938.82

存放中央银行和同业款

项净增加额

27,237.49

5,250.85

-

31,604.79

45,653.25

年 1-9 月

年度

年度

年度

支付利息、手续费及佣

金的现金

6,840.35

13,587.65

10,041.08

11,676.90

支付给职工以及为职工

支付的现金

805,804.55

967,024.41

778,169.79

644,108.40

支付的各项税费

1,175,736.75

1,584,006.42

1,355,428.44

1,489,501.17

支付其他与经营活动有

关的现金

12,986,177.93

1,260,808.10

799,000.15

740,701.85

经营活动现金流出小计

68,216,555.63

64,317,638.27

57,787,776.49

37,762,627.51

经营活动产生的现金流

量净额

-

108,877.25

968,109.03

-

1,913,299.20

2,357,219.76

二、投资活动产生的现

金流量

收回投资收到的现金

5,357,114.12

6,281,514.43

4,306,708.68

3,696,926.04

取得投资收益收到的现

金

769,148.68

472,254.82

187,203.90

141,970.55

处置固定资产、无形资

产和其他长期资产收回

的现金净额

11,132.80

10,692.50

7,702.62

49,419.59

处置子公司及其他营业

单位收到的现金

6.50

815.50

39,107.13

681.59

收到的其他与投资活动

有关的现金

134,209.67

579,687.10

685,852.81

187,534.69

投资活动现金流入小计

6,271,611.77

7,344,964.35

5,226,575.14

4,076,532.46

购建固定资产、无形资

产和其他长期资产支付

的现金

1,357,880.09

1,148,050.69

604,459.76

775,879.01

投资支付的现金

4,381,893.50

9,926,043.82

5,093,633.62

4,314,497.87

取得子公司及其他营业

单位支付的现金净额

611,369.00

91,989.53

43,876.21

116,000.45

支付其他与投资活动有

关的现金

152,933.20

337,401.32

5,698.40

223,387.13

投资活动现金流出小计

6,504,075.79

11,503,485.36

5,747,667.99

5,429,764.46

投资活动产生的现金流

量净额

-

232,464.02

-

4,158,521.01

-

521,092.85

-

1,353,232.00

三、筹资活动产生的现

金流量

吸收投资收到的现金

752,621.95

3,155,936.59

1,642,629.03

914,364.15

取得借款收到的现金

22,594,585.94

30,034,129.84

23,477,397.34

29,472,013.00

收到的其他与筹资活动

有关的现金

477,854.47

3,957,439.01

49,906.37

775,902.90

筹资活动现金流入小计

23,825,062.36

37,147,505.44

25,169,932.73

31,162,280.05

偿还债务支付的现金

19,360,163.44

29,759,929.02

20,746,885.20

28,692,091.54

分配股利、利润或偿付

1,062,685.47

1,155,686.81

1,284,341.86

831,059.87

年 1-9 月

年度

年度

年度

利息支付的现金

支付其他与筹资活动有

关的现金

1,077,146.51

3,868,745.12

338,233.21

1,429,344.66

筹资活动现金流出小计

21,499,995.42

34,784,360.95

22,369,460.27

30,952,496.08

筹资活动产生的现金流

量净额

2,325,066.94

2,363,144.49

2,800,472.47

209,783.97

四、汇率变动对现金及

现金等价物的影响

86,694.02

13,373.21

-

36,724.28

17,004.02

五、现金及现金等价物

净增加额

2,070,419.69

-

813,894.29

329,356.14

1,230,775.76

加：期初现金及现金等

价物余额

2,631,881.69

3,410,234.38

3,080,878.23

1,850,102.48

六、期末现金及现金等

价物余额

4,702,301.38

2,596,340.09

3,410,234.38

3,080,878.23

（二）母公司财务报表

1、资产负债表

单位：万元

年

9 月

30 日

年

12 月

31 日

年

12 月

31 日

年

12 月

31 日

流动资产：

货币资金

689,128.22

329,079.52

41,363.74

105,600.46

应收利息

-

-

2,320.96

1,566.72

其他应收款

1,093,524.23

86,124.61

659,398.24

1,064,679.84

一年内到期的非流

动资产

-

5,316.31

-

-

其他流动资产

460,835.59

1,297,055.30

536,581.83

279,885.74

流动资产合计

2,243,488.04

1,717,575.74

1,239,664.77

1,451,732.77

非流动资产：

可供出售金融资产

227,731.81

326,703.53

221,766.40

233,303.36

长期股权投资

9,542,753.48

9,422,807.43

9,312,565.65

8,568,787.02

固定资产

3,297.62

4,365.01

5,207.47

3,191.37

无形资产

2,830.82

1,643.39

-

-

长期待摊费用

1,617.79

3,014.64

4,777.28

4,106.28

递延所得税资产

21.00

406.65

440.02

316.28

其他非流动资产

130,935.00

612,676.93

328,885.96

422,385.96

非流动资产合计

9,909,187.52

10,371,617.58

9,873,642.79

9,232,090.28

资产总计

12,152,675.56

12,089,193.32

11,113,307.56

10,683,823.05

流动负债：

短期借款

1,195,424.89

1,330,224.89

2,063,400.00

912,700.00

应付职工薪酬

452.20

452.20

504.67

426.08

年

9 月

30 日

年

12 月

31 日

年

12 月

31 日

年

12 月

31 日

应交税费

150.24

964.44

7,683.38

1,326.51

应付利息

-

-

70,694.46

74,053.75

其他应付款

2,425,529.18

2,236,674.80

2,368,339.56

4,095.89

一年内到期的非流

动负债

241,750.00

251,064.38

141,324.89

618,449.87

其他流动负债

951,159.18

488,308.67

748,298.99

479,750.10

流动负债合计

4,814,465.68

4,307,689.38

5,400,245.97

2,090,802.22

非流动负债：

长期借款

1,156,623.08

1,380,403.85

1,215,634.62

1,810,788.89

应付债券

1,500,066.60

1,497,475.49

1,197,570.74

1,197,160.43

长期应付职工薪酬

1,174.39

1,174.39

1,255.40

818.88

递延所得税负债

-

142.26

297.14

-

非流动负债合计

2,657,864.06

2,879,195.99

2,414,757.89

3,008,768.20

负债合计

7,472,329.74

7,186,885.37

7,815,003.86

5,099,570.42

所有者权益：

实收资本

3,980,000.00

3,980,000.00

3,980,000.00

3,980,000.00

其他权益工具

1,596,981.13

1,596,981.13

-

-

资本公积

8,586.01

8,586.01

8,586.01

2,378,268.91

其他综合收益

905.22

175.09

639.72

331.19

盈余公积

-

-

-

37,599.55

未分配利润

-

906,126.55

-

683,434.28

-

690,922.03

-

811,947.01

所有者权益合计

4,680,345.82

4,902,307.95

3,298,303.70

5,584,252.63

负债和股东权益总

计

12,152,675.56

12,089,193.32

11,113,307.56

10,683,823.05

2、利润表

单位：万元

年 1-9 月

年度

年度

年度

一、营业总收入

660.35

725.36

881.89

855.66

其中：营业收入

660.35

725.36

881.89

855.66

二、营业总成本

262,524.44

383,557.15

71,517.06

199,168.35

其中：营业成本

-

-

-

-

税金及附加

623.02

604.17

4,879.53

93.01

管理费用

47,869.58

51,083.70

48,658.55

46,321.67

研发费用

-

3,623.01

4,789.93

-

财务费用

214,031.84

328,246.27

13,189.05

152,753.68

加：其他收益

-

518.42

-

-

投资收益

53,942.54

389,537.87

354,765.07

195,665.29

三、营业利润

-

207,921.55

7,224.50

284,129.90

-

2,647.40

加：营业外收入

1.29

307.60

112.10

70.20

减：营业外支出

-

10.98

0.41

-

年 1-9 月

年度

年度

年度

四、利润总额

-

207,920.26

7,521.12

284,241.59

-

2,577.20

减：所得税费用

-

33.37

70.56

22.42

五、净利润

-

207,920.26

7,487.75

284,171.03

-

2,599.61

六、其他综合收益

税后净额

730.13

-

464.63

308.53

-

1,945.06

七、综合收益总额

-

207,190.13

7,023.12

284,479.57

-

4,544.67

3、现金流量表

单位：万元

年 1-9 月

年度

年度

年度

一、经营活动产生的现金

流量

销售商品、提供劳务收到

的现金

699.97

768.88

934.80

880.57

收到其他与经营活动有

关的现金

133,767.04

2,984.71

27,079.07

19,934.00

经营活动现金流入小计

134,467.01

3,753.59

28,013.87

20,814.57

支付给职工以及为职工

支付的现金

26,198.81

28,359.85

21,648.41

19,565.83

支付的各项税费

1,759.24

1,326.57

243.27

1,535.57

支付其他与经营活动有

关的现金

1,070,337.65

29,744.16

28,294.67

25,460.90

经营活动现金流出小计

1,098,295.70

59,430.58

50,186.35

46,562.31

经营活动产生的现金流

量净额

-

963,828.69

-

55,676.99

-

22,172.48

-

25,747.73

二、投资活动产生的现金

流量

收回投资收到的现金

2,867,946.83

3,207,072.94

2,337,071.32

3,955,993.24

取得投资收益收到的现

金

96,031.70

343,557.93

302,053.06

195,420.32

处置固定资产、无形资产

和其他长期资产收回的

现金净额

4.59

-

98.57

5,997.77

收到其他与投资活动有

关的现金

-

-

-

348,000.00

投资活动现金流入小计

2,963,983.12

3,550,630.87

2,639,222.95

4,505,411.33

购建固定资产、无形资产

和其他长期资产支付的

现金

2,436.28

4,000.53

4,006.81

4,694.12

投资支付的现金

1,129,122.46

4,238,557.92

2,896,157.60

3,756,388.16

支付其他与投资活动有

关的现金

470,000.00

-

-

443,500.00

年 1-9 月

年度

年度

年度

投资活动现金流出小计

1,601,558.74

4,242,558.45

2,900,164.41

4,204,582.28

投资活动产生的现金流

量净额

1,362,424.38

-

691,927.58

-

260,941.47

300,829.05

三、筹资活动产生的现金

流量

吸收投资收到的现金

-

1,596,800.00

-

-

取得借款收到的现金

9,674,800.00

19,587,824.89

12,293,770.00

7,257,085.89

收到的其他与筹资活动

有关的现金

134,000.00

1,775,000.00

1,262,853.17

862,574.98

筹资活动现金流入小计

9,808,800.00

22,959,624.89

13,556,623.17

8,119,660.87

偿还债务支付的现金

9,641,630.77

19,748,155.66

12,184,308.58

7,577,281.89

分配股利、利润或偿付利

息支付的现金

155,743.03

168,118.70

181,531.75

158,631.66

支付其他与筹资活动有

关的现金

50,000.00

2,007,720.50

971,900.00

571,692.95

筹资活动现金流出小计

9,847,373.80

21,923,994.86

13,337,740.33

8,307,606.50

筹资活动产生的现金流

量净额

-

38,573.80

1,035,630.03

218,882.84

-

187,945.63

四、汇率变动对现金及现

金等价物的影响

26.81

-

309.67

-

5.62

4.60

五、现金及现金等价物净

增加额

360,048.70

287,715.78

-

64,236.72

87,140.29

加：期初现金及现金等价

物余额

329,079.52

41,363.74

105,600.46

18,460.17

六、期末现金及现金等价

物余额

689,128.22

329,079.52

41,363.74

105,600.46

第

五

节

募集资金运用

一、

本期

债券募集资金数额

本期

债券募集资金数额为不超过人民币

20亿元（含

20亿元）

。

二、

募集资金专项账户管理安排

公司将根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账户，用于券募集

资金的接收、存储、划转与本息偿付。

公司将与监管银行签订募集资金专项账户监管协议，约定由监管银行监督偿

债资金的存入、使用和支取情况。募集资金只能用于募集说明书约定的用途，除

此之外不得用于其他用途，若发行人拟变更本次债券的募集资金用途，必须经债

券持有人会议作出决议。本次债券受托管理人也将按照《债券受托管理协议》约

定，对专项账户资金使用情况进行检查。同时，公司将遵循真实、准确、完整的

信息披露原则，按《管理办法》、证券业协会、上海证券交易所有关规定和《债

券受托管理协议》相关约定进行重大事项信息披露，使其专项偿债账户信息受到

债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。

三、

本期债券

募集资金使用计划

根据发行人的财务状况和资金需求情况，本次债券募集资金扣除发行费用

后，

拟用于

偿还有息债务

及补充流动资金，以在一定程度上满足公司营运资金

需求，有助于公司业务的开展与扩张、市场的开拓及抗风险能力的增强。

综合考虑本公司实际资金需求及未来资金安排计划，本期发行的债券募集

资金，在扣除必要的发行费用后，拟用于

偿还务

。

发行人拟偿还的债务

明细如下：

单位：亿元

简称

待偿还金额

拟偿还金额

到期日

20 中化股

SCP010

40.00

20.00

年

5 月

28 日

合计

40.00

20.00

-

因本期债券的实际发行规模尚有一定不确定性，发行人将综合考虑本期债

券发行时间和实际发行规模、募集资金到账时间、务计划及其

他资金使用需求等情况，

除偿还务以外，发行人未来可能调整部分资金

用于补充流动资金，并调整用于偿还有息债务、补充流动资金等的具体金额。

四、募集资金的现金管理

在不影响募集资金使用计划正常进行的情况下，发行人经公司董事会或者

内设有权机构批准，可将暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资于安全性高、

流动性好的产品，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回

购等。

五、前次募集资金使用情况

截至

本

募集说明书

摘要

签署

之日，

发行人前次券募集资金使用情况具

体如下：

发行主体

债券品种

债券简称

债券代码

发行规模

起息日

期限

尚未使用余

额（亿元）

中化股份

小公募

20 中化

01

163453

20 亿元

4/20/

3 年

0.00

截至

本

募集说明书

摘要

签署

之日，

发行人前次券募集资金

已

使用

完

毕，资金用途符合相关法律法规及监管机构的规定。

六、募集资金运用对发行人财务状况的影响

（一）对于发行人

资产

结构的影响

本期债券

发行完成且募集资金用于

偿还到期债务

后公司流动

负债

占总

负债

的比例将由

9月

30日的

61.68%降低

至

61.22%。