原标题:上海科技创业投资（集团）有限公司公开发行创新创业券（面向专业投资者）（第一期）募集说明书摘要
1
声明
本募集说明书及其摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国
证券法》（
年修订）、《券发行与交易管理办法》、《公开发行证
券的公司信息披露内
容与格式准则第
23
号
——
公开发行券募集说明书
（
年修订）》、《上海证券交易所上市规则》及其他现行法律、法规的规
定，以及中国证券监督管理委员会同意本次债券发行注册的文件，并结合发行人
的实际情况编制。
发行人全体董事、监事、高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载明日
期，本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真
实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及
其摘要中财务会计报告真实、完整。
主承销商已对本募集
说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其摘要及有关的信
息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。中国证监会、上海证券交
易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信
息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的经营风险、偿债
风险、诉讼风险以及券的投资风险或收益作出判断或保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
根据《中华人民共和国证
券法》（
年修订）的规定，本期债券依法发
行后，发行人经营与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，
由投资者自行负责。
投资者认购或持有本次券视作同意《债券受托管理协议》、《债券持
有人会议规则》及本期债券募集说明书及其摘要中其他有关发行人、债券持有人、
债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。《债券受托管理协议》、《债券持
有人会议规则》和债券受托管理人报告将登载于证券监管部门指定的信息披露
媒体。上述文件将置备于债券受托管理人处，债券持有人有权随时查阅。
除发行人和主承销商外，发行人没有
委托或授权任何其他人或实体提供未在
2
本募集说明书及其摘要中列明的信息和对本募集说明书及其摘要作任何说明。投
资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、
专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎地考
虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。
3
重大事项提示
一
、
本期债券为创新创业券
依据国务院“大众创业万众创新”相关政策文件、《“十三五”国家战略性
新兴产业发展规划》（国发〔〕67号）、中国证监会、交易所认可的其他创
新创业相关法律和规范性文件，结合发行人所处行业及业务、本期债券募集资金
用途等因素，发行人下属多家子公司属于创业投资公司，本期债券的募集资金用
途符合发行创新创业券的要求。
二
、
本期债券发行上市
本期债券评级为AAA。本期债券上市前，发行人末的净资产为
1,800,291.12万元，最近三个会计年度实现的年均可分配利润为37,260.45万元
（、、合并报表中归属于母公司所有者的净利润分别为
32,451.48万元、49,064.93万元及30,264.94万元），预计不少于本期债券一年利息
的1.5倍。本期债券发行及上市安排请参见发行公告。
三
、
本期债券的投资风险
受国民经济总体运行状况和国家宏观经济政策的影响，市场利率存在波动的
可能性。由于本期债券为固定利率债券，且期限较长，可能跨越一个或一个以上
的利率波动周期，市场利率的波动可能使本期债券实际投资收益具有一定的不确
定性。
本期债券的期限为5年，本期债券所募资金扣除发行费用后，拟通过直接投
资、投资或设立基金等方式，专项投资于种子期、初创期、成长期的创新创业公
司的股权及补充公司流动资金。一方面，由于投资种子期、初创期和成长期的创
新创业公司的股权项目退出周期较长，短期内不易变现；另一方面，种子期、初
创期和成长期的创新创业公司抗风险能力较弱，不确定性因素较高。在本期债券
到期时，本期债券募集资金所投项目可能尚未实现获利退出，需要发行人通过其
他获利项目退出、使用账面自有资金等其他渠道提供偿债资金。上述本期债券期
限与募集资金所投项目退出期限难以直接对应，如发行人募集资金所投项目无法
及时获利退出，或发生重大不利情况难以通过其他渠道提供偿债资金，可能导致
发行人资金周转不利，引发流动性风险。
4
四
、
上市后的交易流通
本期债券发行结束后，发行人将积极申请本期债券在上海证券交易所上市流
通。由于具体上市注册事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关
主管部门的注册，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交
易所上市，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易
活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行
人亦无法保证本期债券在上海证券交易所上市后本期债券的持有人能够随时并
足额交易其所持有的债券。
五、本期债券无担保风险
本期债券为无担保债券。尽管在本期债券发行时，公司已根据实际情况安排
了偿债保障措施来控制和保障本期债券按时还本付息，但在本期债券存续期内，
若因发行人所处的宏观经济环境、经济政策、国内外相关行业市场和资本市场状
况等不可控制的因素以及发行人自身风险因素发生变化，将可能导致发行人不能
从预期的还款来源中获得足够资金，将可能会影响本期债券的本息按期兑付。
六
、
评级结果及跟踪评级安排
经中诚信国际综合评定，发行人主体信用等级为AAA，本期债券信用等级
为AAA，该级别反映了发行人和本期债券偿还债务的能力极强，基本不受不利
经济环境的影响，违约风险极低。
自评级报告出具之日起，中诚信国际将在本期债券存续期内，发行人披露年
度报告后的两个月内且不晚于每一会计年度结束之日起六个月内进行一次定期
跟踪评级。并在本期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
中诚信国际对本期债券的跟踪评级报告将在中诚信国际网站和交易所网站
公告，且交易所网站公告的时间不晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开
披露的时间。
七、债券持有人会议决议适用性
债券持有人进行表决时，以每一张未到期的本期债券为一表决权。债券持有
人会议决议对全体本期债券持有人（包括未出席会议、出席会议但明示表达不同
意见或弃权的债券持有人）具有同等的效力和约束力。
5
债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受公
司与债券受托管理人为本期债券共同制定的《债券持有人会议规则》及与债券受
托管理人签订的《债券受托管理协议》。
八、
本期债券
面向专业投资者发行
本期债券发行对象为专业投资者。专业投资者应当具备相应的风险识别和承
担能力，知悉并自行承担券的投资风险，专业投资者需要符合《券
发行与交易管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》和《上海证券交易
所债券市场投资者适当性管理办法（修订）》等相关法律法规限定的资质
条件。
九、经营业绩波动风险
-度及 年 1-3 月 ， 发 行 人 净利 润 分 别 为 34,256.72 万元、
55,736.47万元、32,000.25万元和3,976.39万元，投资收益分别为39,002.63万元、
70,733.38万元、43,544.48万元和7,343.67万元，占同期净利润的比重分别为
113.85%、126.91%、136.08%和184.68%。发行人盈利状况存在较大波动，且主
要来源于投资收益。
发行人投资收益较大部分来源于股权投资，股权投资行业与全球和国内经济
联系极为密切，近年来，随着我国资本市场的发展，发行人创业投资业务得到快
速发展，但由于发行人的经营和盈利水平受到国民经济发展速度、宏观经济政策、
利率、汇率、行业发展状况、投资心理及国际经济环境等诸多因素影响，存在一
定的不确定性和周期性，预计未来发行人的经营业绩将会随着市场的波动而呈现
周期性的变化。
十、其他综合收益占比较高的风险
-度及1-3月，发行人其他综合收益的税后净额分别为
-47,505.09万元、-20,894.71万元、65,955.15万元和4,509.69万元，占综合收益总
额的比例分别为358.57%、-59.97%、67.33%和53.14%，该其他综合收益主要系
发行人进行股权投资而暂时性确认的资产价值，未来可能受到被投资单位估值变
化以及所持金融资产市场价值波动的影响，具有一定的不确定性。
十一、监事缺位的风险
6
根据公司章程，发行人设监事会，由5名监事成员组成，其中职工监事2名，
监事由出资人委派。截至本募集说明书签署日，出资人尚未委任监事成员，监事
缺位对公司日常经营不构成不利影响，但客观上对公司的规范管理带来一定风险。
十二、股权投资收益实现周期较长的风险
发行人创业股权投资项目周期相对较长，创投行业需通过投资退出来实现投资回报，并
回收现金流，但由于退出方式、退出时点、退出条款等多方面因素在不确定性，故投资收益
实现时点存在不确定性。
7
目录
声明 ...........................................................................................................................1
重大事项提示............................................................................................................3
第一节 发行概况 ......................................................................................................8
一、
本期债券发行的基本情况
............................................................................................... 8
二、本期债券发行及上市安排 ............................................................................................. 11
三、本期债券发行的有关机构 ............................................................................................. 11
四、认购人承诺 ..................................................................................................................... 15
五、发行人与本期债券发行的有关机构、人员的利害关系 ............................................. 15
第二节 发行人及本期债券的资信情况 ................................................................. 16
一、本期债券的信用评级情况 ............................................................................................. 16
二、券信用评级报告主要事项 ................................................................................. 16
三、最近三年的评级情况 ..................................................................................................... 18
四、主要资信情况 ................................................................................................................. 18
第三节 发行人基本情况 ........................................................................................ 21
一、发行人概况 ..................................................................................................................... 21
二、发行人设立及历史沿革情况 ......................................................................................... 21
三、重大资产重组情况 ......................................................................................................... 23
四、股权结构、控股股东和实际控制人情况 ..................................................................... 23
五、发行人组织结构情况 ..................................................................................................... 23
六、发行人重要权益投资情况 ............................................................................................. 27
七、发行人现任董事、监事和高级管理人员的基本情况 ................................................. 31
八、发行人主营业务情况 ..................................................................................................... 36
九、发行人所在行业状况及竞争情况 ................................................................................. 47
十、发行人的行业地位及竞争优势 ..................................................................................... 59
十一、发行人经营方针及战略 ............................................................................................. 61
第四节 财务会计信息 ............................................................................................ 62
一、- 年度及 年 1-3 月重大资产重组 ......................................................... 62
二、会计政策、会计估计变更、前期会计差错更正情况的说明 ..................................... 63
三、最近三年及一期的财务会计资料 ................................................................................. 67
四、合并财务报表范围及其变化情况 ................................................................................. 74
五、最近三年及一期的主要财务数据和财务指标 ............................................................. 74
六、管理层讨论与分析 ......................................................................................................... 75
第五节 本次募集资金资金运用........................................................................... 103
一、券募集资金数额 ............................................................................................... 103
二、募集资金运用计划 ....................................................................................................... 103
三、募集资金运用对发行人财务状况的影响 ................................................................... 106
第六节 备查文件 .................................................................................................. 107
一、备查文件目录
............................................................................................................... 107
二、查阅时间
....................................................................................................................... 107
三、查阅地点
....................................................................................................................... 107
8
第一节 发行概况
一、
本期债券发行的基本情况
（一）本次发行的注册情况
年
3
月
18
日，发行人召开总经理办公会，形成《上海科技创业投资（集
团）有限公司总经理办公会决议》（沪科创投
[]
办
0310
号），同意在上交所注
册发行
30
亿元券，期限不超过
5
年。
年
6
月
19
日，上海国资委作为发行人的出资人作出的《关于同意上海科
技创业投资（集团）有限公司注册发行
30
亿元创新创业专项债券的批复》（沪国资
委评价
[]93
号），同意公司注册发行总额不超过人民币
30
亿元（含
30
亿元）
的创新创业专项债券。
发行人本次面向专业投资者公开发行不超过人民币
30
亿元（含
30
亿元）的创
新创
业券已经上海证券交易所审核通过，并经中国证券监督管理委员会注册
（证监许可﹝
﹞
1948
号）。本次债券采取分期发行的方式，首期发行自中国证
监会同意注册之日起
12
个月内完成；其余各期债券发行，自中国证监会同意注册之
日起
24
个月内完成。
（二）本期债券的主要条款
发行主体：上海科技创业投资（集团）有限公司。
债券名称：上海科技创业投资（集团）有限公司公开发行创新创业公司
债券（面向专业投资者）（第一期）。
发行规模：本期债券发行规模为不超过10亿元（含10亿元）。
票面金额：本期债券面值为人民币100元。
发行价格：本期债券按面值平价发行。
债券期限：本期债券期限为5年期，附第3年末投资者回售选择权和发行人票面
利率调整选择权。
9
发行人调整票面利率选择权：发行人有权决定是否在本期债券存续期的第3年
末调整本期债券后2年的票面利率。发行人在本期债券第3个计息年度付息日前的第
30 个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否调整本期债券票面
利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使利率调整选择权，则本期债券后续期限
票面利率仍维持原有票面利率不变。
投资者回售选择权：对于本期债券，发行人发出关于是否调整本期债券票面利
率及调整幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券第 3 个计息年度付息日将其持
有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人。 投资者选择将持有的本期债券全部
或部分回售给发行人的，须于发行人调整票面利率公告日期起 5个交易日内进行登
记，本期债券第3个计息年度付息日即为回售支付日，公司将按照上海证券交易所和
债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。
债券形式：实名制记账式券。投资者认购的本期债券在债券登记机构开
立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规
定进行债券的转让、质押等操作。
债券利率及确定方式：本期债券为固定利率，票面利率将以公开方式向具备相
应风险识别和承担能力的专业投资者进行询价后，由发行人与簿记管理人确定本期
债券的票面利率簿记建档区间，投资者直接向簿记管理人发出申购订单，簿记管理
人负责记录申购订单，最终由发行人与簿记管理人根据申购情况确定本期债券的最
终发行利率。
还本付息的期限和方式：本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一
次，最后一期利息随本金一起支付。本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关
规定来统计债券持有人名单，本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办
理。
起息日：9月17日。
付息日：至2025年每年的9月17日为上一个计息年度的付息日，若债券
持有人行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为至每年的9月17
10
日。（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项
不另计利息）。
兑付日：本期债券兑付日为2025年9月17日，若债券持有人行使回售选择权，
则回售部分债券的兑付日为9月17日。（如遇法定节假日或休息日，则顺延至
其后的第1个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
利息登记日：本期债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定办理。在利息
登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人均有权就本期债券获得该利息登记日
所在计息年度的利息。
支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利
息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积；于兑付日
向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债券登记日收市时所持有的本期债券最
后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。
担保情况及其他增信措施：本期债券无担保。
募集资金专项账户：公司将根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账户，
用于券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
信用级别及资信评级机构：经中诚信国际综合评定，发行人的主体信用等级
为AAA，本期债券的信用等级为AAA。中诚信国际将在本期债券有效存续期间对
发行人进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级。
主承销商、债券受托管理人、簿记管理人：证券股份有限公司。
发行方式与发行对象：本期债券面向《券发行与交易管理办法》、《证
券期货投资者适当性管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办
法（修订）》及相关法律法规规定的专业投资者公开发行，采取网下面向专
业投资者询价配售的方式，由发行人与簿记管理人根据薄记建档结果进行债券配售。
具体发行安排将根据上海证券交易所的相关规定进行。
向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。
承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承销。
11
拟上市地：上海证券交易所。
募集资金用途：本期债券所募资金扣除发行费用后，拟用于投资上海集成电路
产业投资基金（二期）及补充公司流动资金。
新质押式回购：发行人主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA，本期
债券符合进行新质押式回购交易的基本条件，本期债券新质押式回购相关申请尚需
有关部门最终批复，具体折算率等事宜按上交所及证券登记机构的相关规定执行。
上市安排：本期发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本期债券上市交
易的申请，具体上市时间将另行公告。
税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳
的税款由投资者承担。
二、本期债券发行及上市安排
（一）本期债券发行时间安排
1、发行公告刊登日期：9月14日。
2、发行首日：9月16日。
3、预计发行期限：9月16日至9月17日。
4、网下认购期：9月16日至9月17日。
（二）本期债券上市安排
本期发行结束后，发行人将尽快向上海证券交易所提出关于本期债券上市交易
的申请。具体上市时间将另行公告。
三、本期债券发行的有关机构
（一）发行人
：上海科技创业投资（集团）有限公司
法定代表人：
沈伟国
住所：
中国（上海）自由贸易试验区春晓路 289 号 1201 室 B 单元
联系地址：
上海市静安区新闸路 669 号博华广场 39 楼
联系人：
张彤、朱奇、余骞
联系电话：
021-22302800
12
传真：
021-22302888
（二）
主承销商
、债券受托管理人、簿记管理人：证券股
份有限公司
法定代表人：
贺青
住所：
中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号
联系地址：
上海市静安区石门二路街道新闸路 669 号博华广场 33 楼
联系人：
李梁、赵彪、李玉贤、陈典
联系电话：
021-38677395、38032199
传真：
021-38670666
（三）律师事务所：上海虹桥正瀚律师事务所
负责人：
倪伟
住所：
上海市浦东新区环路 1088 号上海大厦 17 楼
联系地址：
上海市浦东新区环路 1088 号上海大厦 17 楼
联系人：
许诚
联系电话：
021-20304005
传真：
021-20304000
（
四
）
会计师
事务所
：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
执行事务合伙人：
朱建弟、杨志国
住所：
上海市黄浦区南京东路 61 号四楼
联系地址：
上海市黄浦区南京东路 61 号四楼
联系人：
李萍
联系电话：
021- 23280000
传真：
021-63214814
（五）资信评级机构：中诚信国际信用评级有限责任公司
法定代表人：
闫衍
住所：
北京市东城区南竹杆胡同 2 号 1 幢 60101
联系地址：
北京市东城区南竹杆胡同 2 号 1 幢 60101
联系人：
史曼、赵粲钰
联系电话：
010-66428877
传真：
010-66426100
（
六
）
募集资金专项账户开户银行
13
1
、上海浦东发展银行股份有限公司上海分行
负责人：
汪素南
住所：
中国（上海）自由贸易试验区浦东南路 588 号
联系地址：
中国（上海）自由贸易试验区浦东南路 588 号
联系人：
鲁方欣
联系电话：
68884021
2
、股份有限公司上海分行
负责人：
夏维淳
住所：
上海市江宁路 168 号
联系地址：
上海市江宁路 168 号
联系人：
崔俊杰
联系电话：
021-63155596
3
、股份有限公司上海分行
负责人：
沈建
住所：
中国（上海）自由贸易试验区浦东南路 256 号
联系地址：
上海市长宁区定西路 1031 号
联系人：
赵梦寒
联系电话：
021-52395702
4
、股份有限公司支行
负责人：
马贇
住所：
上海市漕溪北路 18 号二楼
联系地址：
上海市漕溪北路 18 号二楼
联系人：
孙茂婷
联系电话：
18817803315
5
、中
国银行股份有限公司上海市闸北支行
负责人：
郑勇
住所：
上海市静安区广中西路 535、539、595、603 号
联系地址：
上海市静安区广中西路 535、539、595、603 号
联系人：
陈依云
联系电话：
56202523
6
、中国股份有限公司上海闸北支行
负责人：
管荣
住所：
天目西路 488 号
联系地址：
天目西路 488 号
14
联系人：
张雅倩
联系电话：
20733575
7
、广发银行上海分行营业部
负责人：
翁宏杰
住所：
中国（上海）自由贸易试验区银城路 88 号
联系地址：
中国（上海）自由贸易试验区银城路 88 号
联系人：
赖鼎豪
联系电话：
021-53095228
8
、股份有限公司上海淮海支行
负责人：
邓琳琳
住所：
上海市徐汇区汾阳路 1 号甲 101-1 室
联系地址：
上海市徐汇区汾阳路 1 号甲 101-1 室
联系人：
金立
联系电话：
13916553587
（
七
）
申请上市
的证券交易场所
：上海证券交易所
总经理：
蔡建春
联系地址：
上海市浦东南路 528 号
联系电话：
021-68808888
传真：
021-68804868
邮政编码：
200120
（
八
）本期债券登记机构
：中国证券登记结算有限责任公司上海分
公司
负责人：
聂燕
联系地址：
上海市东路 166 号中国保险大厦 3 楼
联系电话：
021-38874800
传真：
021-58754185
邮政编码：
200120
（
九
）
分销商：华金证券股份有限公司
法定代表人：
宋卫东
住所：
中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 759 号 30 层
联系地址：
中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 759 号 30 层
联系人
李容
15
联系电话：
139-1811-8119
传真：
021-20377163
四、认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及以
其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受本募集说明书及其摘要对本期债券项下权利义务的所有规定并受其
约束；
（二）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券，均视作同
意由证券担任本期债券的债券受托管理人，且均视作同意公司与债券受托
管理人签署的本期债券的《债券受托管理协议》项下的相关规定；
（三）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意
并接受公司为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束；
（四）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主
管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
（五）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并由
主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
五、发行人与本期债券发行的有关机构、人员的利害关系
截至募集说明书签署日，发行人与本期发行有关的中介机构及其负责人、高级
管理人员及经办人员之间不存在任何直接或间接的重大股权关系或其他重大利害关
系。
16
第二节 发行人及本期债券的资信情况
一、本期债券的信用评级情况
发行人聘请了中诚信国际对发行人及本期债券进行评级。根据《上海科技创业
投资（集团）有限公司公开发行创新创业券（面向专业投资者）（第
一期）信用评级报告》（信评委函字[]3458D号），发行人主体信用等级为AAA，
本期债券信用等级为AAA，评级展望为稳定。
二、券信用评级报告主要事项
（一）评级信用结论及标识所代表的涵义
本期债券信用等级和发行人主体信用等级均为AAA，该级别标识涵义为：发行
人和本期债券偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
评级展望为稳定，表示信用状况稳定，一般情况下，未来信用等级调整的可能
性不大。
（二）评级报告的主要内容
1
、评级观点
中诚信国际评定上海科技创业投资
(
集团
)
有限公司（以下简称“科创投集团”
或“公司”）主体信用等级为
AA
，评级展望为稳定；评定“上海科技创业投资（集
团）有限公司
年公开发行创新创业券（面向专业投资者）（第一期）”
的债项信用等级为
AA
。中诚信国际肯定了公司作为上海市主要的战略投资平台、
享有较强的资源及政策支持，所投项目属于
国家重点支持的产业领域、布局科技金
融领域及投资孵化器可为小微企业提供多元化服务，持有多家上市公司股权，资本
结构稳健等优势对其信用水平的支持。同时，中诚信国际关注到市场化基金投资及
股权投资规模较小，投资项目发展和后续退出存在一定不确定性等因素对公司经营
及信用状况造成的影响。
2
、正面
17
（
1
）作为上海市主要的战略投资平台，享有较强的资源及政策支持。公司是上
海市主要的新兴产业投资平台，管理多个大型政府引导基金及政府托管项目，管理
资产超过
50
亿元；
~
年公司分别获得政府专项资金
50.10
亿元、
26.
82
亿
元和
32.04
亿元。
（
2
）所投项目投资属于国家重点支持的产业领域，可为小微企业提供多元化服
务。公司在管项目主要为国家战略性新兴产业项目，涵盖半导体与集成电路、生物
医药与医疗健康、新一代信息技术等，是国家重点支持的产业领域。同时，公司亦
布局科技金融领域，投资担保公司、小贷公司及孵化器，为小微企业提供多元化服
务。
（
3
）持有多家上市公司股权。目前公司直接投资的、交大慧谷、
ACM
、
、、常茂生物、、和等企业已实现上市，
预计未来可为公司贡献较好收益。
（
4
）资本结
构稳健。受益于对外投资金来源中政府专项资金拨入占比较高，
公司资本结构保持稳健，截至
年
3
月末，公司总资本化比率为
2.27%
，债务规
模和杠杆水平处于低位。
3
、关注
（
1
）市场化基金投资及股权投资规模较小。公司基金投资以参股为主，并未参
与实际管理，同时较多直接股权投资项目尚处于培育期，市场化投资规模尚小。
（
2
）投资项目发展和后续退出存在一定不确定性。公司投资项目主要集中于战
略新兴领域，目前部分投资项目发展易受行业波动的影响，未来退出情况存在一定
不确定性。后续基金管理、主要投资项目经营业绩及其对公司投
资收益影响值得关
注。
（三）跟踪评级安排
根据监管部门和中诚信国际对跟踪评级的有关要求，中诚信国际将在本期债券
存续期内，在上海科创投年报公告后的两个月内，且不晚于每一会计年度结束之日
起六个月内进行一次定期跟踪评级，并在本期债券存续期内根据有关情况进行不定
18
期跟踪评级。
上海科创投按中诚信国际跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其
他相关资料。上海科创投如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的
重大事件，应及时通知中诚信国际并提供有关资料。
中诚信国际将密切关注上海科创投的相关状况，如发现上海科创投或本期债券
相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大
事件时，中诚信国际将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确
认或调整本期债券的信用等级。
如上海科创投不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，中诚信国际将根据有关
情况进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效，直至上海科创
投提供相关资料。
中诚信国际对本期债券的跟踪评级报告将在中诚信国际公司网站和交易所网站
公告，且在交易所网站公告的时间不晚于在中诚信国际公司网站、其他交易场所、
媒体或者其他场合公开披露的时间；同时，跟踪评级报告将报送上海科创投、监管
部门等。
三、最近三年的评级情况
根据中诚信国际出具的《上海科技创业投资（集团）有限公司公开发行
创新创业券（面向专业投资者）信用评级报告》（信评委函字[]2658D
号），本次债券信用等级和发行人主体信用等级均为AAA，与本期债券评级结果无
差异。
四
、主要资信情况
（一）银行授信情况
发行人资信情况良好，与、国家开发银行、、、农
业银行、、等金融机构均保持良好的业务合作关系，截至募集说
明书签署日，发行人共获得各银行授信额度共计人民币882,970.00万元，其中已使用
19
额度为51,970.00万元，尚未使用831,000.00万元，主要银行授信以及使用情况如下表：
单位：万元
序号
银行名称
授信额度
已使用额度
结余额度
1
30,000.00
30,000.00
-
2
国家开发银行
970.00
970.00
-
3
股份有限公司上海分行
2,000.00
1,000.00
1,000.00
4
500,000.00
-
500,000.00
5
200,000.00
-
200,000.00
6
50,000.00
20,000.00
30,000.00
7
100,000.00
-
100,000.00
合计
88
2
,
970
.0
51
,
970
.0
8
3
1,0.0
（二）近
三年
与主要客户发生业务往来时的严重违约情况
最近三年，发行人与主要客户发生业务往来时，不存在因未按期履行合同而遭
受重大处罚及诉讼的行为，不存在重大违法、违规或不诚信行为，商业信用良好。
（三）近
三年
发行及偿付直接债务融资工具的历史情况
截至本募集说明书签署日，发行人及下属子公司尚未发行过债券。
（
四
）
近三年及一期
合并报表口径下主要财务指标
财务指标
年 3 月末
/ 年 1-3 月
年末
/ 年度
年末
/ 年度
年末
/ 年度
流动比率（倍）
9.38
9.16
8.88
16.03
速动比率（倍）
9.35
9.14
8.85
15.97
资产负债率（%）
40.39
40.13
39.24
41.21
EBITDA 利息保障倍数（倍）
-
19.96
322.57
237.08
贷款偿还率（%）
100
100
100
100
利息偿付率（%）
100
100
100
100
上述财务指标的计算方法：
1
、流动比率
=
流动资产
/
流动负债；
2
、速动比率
=
（流动资产－存货）
/
流动负债；
3
、资产负债率
=
总负债
/
总资产；
4
、
EBITDA=
利润总额
+
列入财务费用的利息支出
+
固定资产折旧、油气资产折耗和生产性
生物资产折旧
+
无形资产摊销
+
长期待摊费用摊销；
5
、
EBITDA
利息保障倍数
=
EBITDA
/
（资本化利息
+
计入财务费用的利息支出）；
6
、贷款偿还率
=
实际贷款偿还额
/
应偿还贷款额；
20
7
、利息偿付率
=
实际支付利息
/
应付利息。
21
第三节 发行人基本情况
一、发行人概况
公司名称：上海科技创业投资（集团）有限公司
成立日期：20
14
年
8
月
15
日
注册资本：人民币169,000万元
法定代表人：沈伟国
企业类型：有限责任公司（国有独资）
统一社会信用代码：913100003123156507
所属行业：商务服务业
住所：中国（上海）自由贸易试验区春晓路289号1201室B单元
电话：021-22302800
传真：021-22302888
信息披露负责人：项亦男
经营范围：科技创业投资，投资管理，资产管理，创业投资业务，代理其他创
业投资企业等机构或个人的创业投资业务，创业投资咨询业务，为创业投资企业提
供创业管理服务业务，参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构，科技型孵
化器企业的建设及管理业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展
经营活动）
二、
发行人
设立及历史沿革情况
（一）发行人设立的基本情况
8月13日，上海市国资委出具了《关于重组上海科技投资有限公司与上海
创业投资有限公司成立上海科技创业投资（集团）有限公司的通知》（沪国资委改
革[]218号，以下简称“《通知》”），根据前述《通知》，经上海市人民政府同
意（沪发改财金[]8号文件），发行人由上海科技投资公司（现上海科技创业投
22
资有限公司，以下简称“科投公司”）及上海创业投资有限公司（以下简称“创投公司”）
重组成立，重组后，发行人的资产关系由上海市国资委直接管理，科投公司和创投
公司成为发行人下属全资子公司。
8月15日，上海市工商行政管理局（以下简称“上海市工商局”）出具了《准
予设立/开业登记通知书》并向发行人核发了《营业执照》（注册号：310000000129831），
根据前述《营业执照》显示，发行人成立于8月15日，企业性质为有限责任公
司（国有独资），注册资本人民币16.9亿元，住所为上海市徐汇区淮海中路1634号2
号楼2楼、3楼，法定代表人为王品高，经营范围为科技创业投资，投资管理，资产
管理，创业投资业务，代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务，创业
投资咨询业务，为创业投资企业提供创业管理服务业务，参与设立创业投资企业与
创业投资管理顾问机构，科技型孵化器企业的建设及管理业务。（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营业务）
（二）发行人
设立后的历次重大变更
1、9月2日，法定代表人变更
8月11日，中共上海市国资委委员会和上海市国资委出具了《关于沈伟国
等同志职务任免的通知》（沪国资党委[]165号），免去王品高总经理、执行董
事职务，并由沈伟国任总经理、执行董事职务。
发行人已就上述事项在上海市工商局办理了变更登记，并于9月2日办理
完成工商变更登记手续，取得换发的《营业执照》。
2、11月22日，住所变更
8月18日，上海市国资委出具了《关于同意的批复》（沪国资委法规[]248号），同意发行人住所变
更为中国（上海）自由贸易试验区春晓路289号1201室B单元。
发行人已就上述事项在上海市工商局办理了变更登记，并于11月22日办
理完成工商变更登记手续，取得换发的《营业执照》（统一社会信用代码：
913100003123156507）。
23
wps1
截至3月末，发行人注册资本和实收资本均为169,000万元。
三、
重大资产重组情况
- 年度及 年 1-3 月，发行人股东及实际控制人均未发生变化，且
不存在重大资产重组行为。
四
、股权结构、控股东和实际控制人情况
截至3月末，发行人注册资本为人民币16.90亿元，控股股东和实际控制
人均为上海市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称：上海市国资委），上
海市国资委持有发行人100%股权。
股权结构如下图所示：
上海市国资委根据上海市人民政府授权，依照《公司法》、《中华人民共和国
企业国有资产法》等法律和法规，履行出资人职责，监管国家出资企业的国有资产，
加强国有资产的管理工作。
截至3月31日，发行人控股股东、实际控制人持有的本公司股份不存在被
质押或存在争议的情况。
五、发行人组织结构
情况
发行人根据《公司章程》等相关规定，主要设置人事、财务、风控、战略规划、
内审及投资等职能部门，各部门间岗位职责明确，配合有效。
（一）组织结构图
发行人设立的组织结构如下图所示：
24
引
导
基
金
部
基
金
管
理
部
战
新
项
目
部
项
目
投
资
部
计
划
财
务
部
战
略
发
展
部
合规
风控
部/审
计监
督部
办公
室/人
力资
源部
科
技
金
融
部
上海科技创业投资（集团）有限公司
执行董事
监事会
（二）各部门职能
各职能部门具体职责如下：
1
、项目投资部
建立、健全直投项目的管理体系，加强团队建设，并结合公司的中长期规划和
年度工作任务，开展直投项目的投资、投后管理和退出工作；依照公司发展战略，
调整和完善直投项目的制度、标准和流程，组织项目谈判、尽职调查、投前评估等
工作，监督投资流程的完成情况，做好投资过程中的各项工作；依照公司投后
管理
制度，组织被投企业年度分析、企业走访、会前报请、分红催收等工作；提出被投
企业投后管理建议，经批准后实施。
2
、科技金融部
按照集团管理制度和国资管理要求，做好部门组织管理工作和国资保值增值工
作；负责集团科技金融战略的实施工作，通过布局、投资、管理和整合科技金融项
目与资源，不断完善科技金融服务体系，为集团投融资工作提供服务保障。
3
、基金管理部
利用集团自有资金从事市场化母基金的投资业务，通过投资专业化子基金实现
投资收益，扩大集团对外影响力，提升品牌价值；根据集团年度工作总体部署制定
25
本部门年度经济指标、工
作任务和工作计划，并组织实施，确保集团年度工作的全
面完成；通过投资业务实践，不断完善母基金投资行业布局，同时不断增加项目储
备；整合集团和基金两方面的项目资源，通过举办平台活动加强对外合作与交流，
并促进以科创投集团为核心的投资生态圈不断完善；积极开展对外募资，探索市场
化母基金的设立途径，不断扩大集团市场化母基金管理规模；作为控股东，牵头
集团控股基金的设立和募资，负责与国资委等主管委办的政府关系，同时处理好股
东关系；不断探索市场化母基金的业务创新模式，丰富业务条线，增加赢利点；做
好年度基金投资管理分析报告；做
好集团市场化母基金业务板块的行业调研和分析，
为集团整体业务规划提供参考。
4
、战新项目部
按照公司有关职能分工，负责战新项目部的全面工作；负责政府项目投资的落
实，并按政府相关委办的要求落实管理职责；负责政府项目投资的实施，负责组织
协议谈判、签订，落实投资金到位及项目投后管理和退出；负责发改委、经信委、
科委、知识产权局和财政局等相关委办委托关系的搭建和维护，组织增量项目的开
发。
5
、引导基金部
负责协调与政府各部门的沟通，按照上海市创业投资引导基金领导小组及其办
公室以及集团公司各项工作要求，执行好各项任务；
做好引导基金申请人的尽职调
查工作，做好引导基金参股基金的投后管理及退出工作；引导基金的日常管理制度，
监督基金筛选、调研、投资、管理和退出各个环节的完成情况；完善引导基金的信
息化管理平台。
6
、战略发展部
负责组织编制集团战略发展规划，分析宏观经济形势，了解行业发展动态，预
测集团发展前景，为集团领导提供决策咨询建议，组织收集、整理、汇总各类行业
信息和公司各类经营管理数据与信息，开展品牌对外宣传推广、对外交流等工作。
7
、计划财务部
26
为公司财务战略、财务政策、财务制度、重大投融资及分配方案的制定、决策
提供信息支
持，发挥咨询参谋作用；实施全面预算控制，对预算执行情况进行监督
与考核；负责资金的筹措运用、资本营运、会计核算工作，保障财务运转顺畅；建
立并完善统一的各项财务制度、作业流程以及财务各岗位工作职责，加强财务日常
工作业绩考核评价管理。处理公司同监管机构、合作银行、工商、税务等政府部门
的关系，维护公司利益；负责公司各项投资活动、经营活动财务合规性的审核，控
制经营风险；熟悉和掌握当地税务法规，避免税务风险。
8
、审计监督
&
合规风控部
负责集团国有资产评估备案管理、国有产权登记管理、集团内控制度建设与完
善，法务及合同管
理、投资项目风险评估与控制、内部审计管理、上市股份减持管
理工作等；根据内控规范、内控指引和相关内部控制流程，在集团本部、全资、控
股、控制下属公司中建立内部控制体系，完善相关内控流程。根据国资监管要求，
组织开展国有产权设立、变更、注销登记；组织开展国有资产评估备案工作；参加
公司投资项目投资决策会，对公司投资业务开展风险调查、风险评估和风险控制；
根据国资监管要求和公司内部管理需要，对公司控股子公司或派员担任法定代表人
的投资项目开展专项审计有效开展经济责任审计；根据问题导向和风险导向，对公
司主要业务和投资项目进行
专项审计；按照国资监管规定和公司发展提质增效要求，
有序对公司僵尸项目有计划地进行清理、处置；分析国内外资本市场动态，深入研
究持有的上市公司的基本面和未来股价可能运行的区间，根据集团关于上市股份转
让管理办法和操作流程，合理减持有的上市公司股权；开展集团及全资、控股子
公司创业投资企业的年检备案工作；定期走访优质被投资企业，为其提供公司治理、
内控建设、改制上市等建议，为被投资企业做好增值服务。
9
、总经理办公室
负责集团行政管理工作，协调公司各部门的有效运作，按照集团相关制度规定，
做好会议组织安排、公务接待、会
务管理、决议督办、行政后勤、工作计划和总结、
领导讲话、各类报告撰写、外联公关、企业文化建设、品牌建设和推广、安全生产
27
和信息系统的建设和管理等工作。
10
、人力资源部
根据企业的业务发展及人才需要，建立科学、有效的培训管理体系，制订培训
制度，组织、监督实施具体培训工作的开展，使培训为实现企业人才战略目标服务，
为提高企业竞争力服务，为提高员工满意度服务。
六
、
发行人重要权益投资情况
（一）公司合并报表的子公司情况
截至末，发行人合并范围子公司16家，具体情况如下：
单位：万元、%
序
号
企业名称
级
次
注册
地
业务性质
实收资本
持股
比例
享有表决
权
1
上海科技创业投资有限公司
2
上海
投资与资产管理
173,856.80
100.00
100.00
2
上海创业投资有限公司
2
上海
投资与资产管理
97,786.47
100.00
100.00
3
上海创业投资顾问有限公司
2
上海
投资与资产管理
3,000.00
100.00
100.00
4
上海科沧建设发展有限公司
2
上海
房屋建设与施工
30,000.00
100.00
100.00
5
申创投资（香港）有限公司
2
香港
投资与资产管理
2,283.23 万美元
100.00
100.00
6
上海明浦科技发展有限公司
3
上海
孵化器服务
12,000.00
100.00
100.00
7
上海八六三软件孵化器有限公司
3
上海
孵化器服务
7,000.00
64.29
64.29
8
上海科技创业投资股份有限公司
3
上海
投资与资产管理
50,744.38
62.30
62.30
9
上海中新技术创业投资有限公司
3
上海
投资与资产管理
5,020.22
100.00
100.00
10
上海战新投资管理有限公司
3
上海
投资与资产管理
6,000.00
100.00
100.00
11
上海汇科创业投资有限公司
3
上海
投资与资产管理
3,000.00
100.00
100.00
12
上海信息技术创业投资有限公司
3
上海
投资与资产管理
2,400.00
100.00
100.00
13
上海科达房地产开发实业公司
4
上海
房地产
500.00
100.00
100.00
14
上海达达工贸公司
4
上海
贸易
2,000.00
100.00
100.00
15
香港科海创业投资有限公司
4
香港
投资与资产管理
30.00 万美元
100.00
100.00
16
香港科汇创业投资有限公司
4
香港
投资与资产管理
1.00 万港币
100.00
100.00
发行人主要子公司情况如下：
1、上海科技创业投资有限公司
上海科技创业投资有限公司成立于1992年12月3日，实收资本人民币173,856.80
万元，注册地为上海市静安区新闸路669号39楼6单元（实际楼层34楼），营业范围：
28
创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务；创业投资咨
询业务；为创业企业提供创业管理服务业务；参与设立创业投资企业与创业投资管
理顾问机构；科技产业投资；投资管理；资产管理；科技型孵化器企业的建设及管
理业务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
截至末，上海科创合并总资产为545,477.72万元，总负债为64,071.70万元，
股东权益为481,406.02万元；度实现营业收入4,446.69万元，投资收益29,364.34
万元，利润总额22,264.45万元，净利润20,174.55万元。
2、上海创业投资有限公司
上海创业投资有限公司成立于1999年8月6日，实收资本人民币97,786.47万元，
注册地为上海市静安区新闸路669号39层（名义楼层）1单元，营业范围：创业投资，
投资管理，资产管理，代理其他创业投资企业等机构或个人创业投资业务，创业投
资咨询业务，为创业投资企业提供创业管理服务业务，参与设立创业投资企业与创
业投资管理顾问机构。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动】
截至末，上海创投合并总资产为1,234,602.12万元，总负债为1,056,049.40
万元，股东权益为178,552.72万元；度实现营业收入3,075.47万元，投资收益
13,127.87万元，利润总额16,065.54万元，净利润14,504.46万元。
3、上海创业投资顾问有限公司
上海创业投资顾问有限公司成立于7月21日，实收资本人民币3,000万元，
注册地为中国（上海）自由贸易试验区郭守敬路351号2号楼668-12室，经营范围：
投资管理咨询，财务咨询，创业投资，实业投资，企业管理咨询。【依法须经批准
的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
截至末，创投顾问总资产为3,200.13万元，总负债为12.66万元，股东权
益为3,187.47万元；度实现营业收入0万元，投资收益0.62万元，利润总额1.08
万元，净利润4.95万元。
创投顾问营业收入为0万元的原因是创投顾问主营投资业务，收入主要体
29
现在投资收益中。
4、上海科沧建设发展有限公司
上海科沧建设发展有限公司成立于10月16日，实收资本人民币30,000万
元，注册地为上海市静安区新闸路669号39楼02单元（实际楼层34楼），经营范围：
房屋建设工程施工，房地产开发与经营，停车场管理，物业管理。【依法须经批准
的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
截至末，科沧建设总资产为29,992.82万元，总负债为0万元，股东权益为
29,992.82万元；度实现营业收入0万元，投资收益0万元，利润总额-7.18万元，
净利润-7.18万元。
科沧建设营业收入为0万元，净利润亏损的原因是科沧建设成立于
年下半年，主营业务为地产开发，主要负责集团未来办公楼建设，预计短期内将不
存在收入。
5、申创投资（香港）有限公司
申创投资（香港）有限公司成立于1月10日，其注册地位于香港，主要从
事投资与资产管理业务。
截至末，申创香港总资产为16,850.47万元，总负债为817.41万元，股东
权益为16,033.05万元；度实现营业收入0万元，投资收益0万元，利润总额
505.60万元，净利润351.43万元。
（二）公司重要的联营企业概况
截至末，发行人重要联营企业6家，具体情况如下：
单位：万元、%
序号
企业名称
注册地
实收资本
持股比例
1
上海微电子装备（集团）股份有限公司
上海
14,702.38
13.28
2
上海科升创业投资中心（有限合伙）
上海
20,000.00
24.00
3
上海申腾信息技术有限公司
上海
4,200.00
47.62
4
上海张江创业投资有限公司
上海
20,500.00
20.49
5
上海华芯创业投资企业
上海
50,441.95
9.32
6
张江汉世纪创业投资有限公司
上海
6,330.00
5.00
30
发行人重要联营企业情况如下：
1、上海微电子装备（集团）股份有限公司
上海微电子装备（集团）股份有限公司成立于2002年3月7日，注册资本
14,702.3788万元人民币，注册地为中国(上海)自由贸易试验区张东路1525号，经营
范围：半导体装备、泛半导体装备、高端智能装备的开发、设计、制造、销售及技
术服务，经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅
材料的进口业务（但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）。【依法
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
2、上海科升创业投资中心（有限合伙）
上海科升创业投资中心（有限合伙）成立于12月13日，注册资本20,000
万元人民币，注册地为浦东新区泥城镇云汉路979号2楼，经营范围：创业投资，实
业投资，投资咨询（除经纪），投资管理。【依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动】
3、上海申腾信息技术有限公司
上海申腾信息技术有限公司成立于1998年4月2日，注册资本4,200万元人民币，
注册地为上海市静安区愚园路546号，经营范围：计算机及软硬件、非专控通讯器材、
仪器仪表、电子设备、办公用品产销，承接网络集成、智能化系统、自动化工程，
非危险品化工产品，建材，金属材料，机械设备，五金交电，计量衡器，自营和代
理进出口业务（范围详见资格证书），路灯智能节能控制系统的设计、销售，公共
安全防范系统工程设计、施工、产品销售及维护，从事信息技术领域内的技术开发、
技术咨询、技术转让、技术服务，电信业务 。【依法须经批准的项目，经相关部门
批准后方可开展经营活动】
4、上海张江创业投资有限公司
上海张江创业投资有限公司成立于2000年7月12日，注册资本20,500万元人民币，
注册地为中国(上海)自由贸易试验区春晓路350号南楼三楼，经营范围：创业（风险）
投资。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
31
5、上海华芯创业投资企业
上海华芯创业投资企业成立于3月31日，注册资本50,441.95万元人民币，
注册地为上海市杨浦区国定支路28号3003室，经营范围：以自有资金依法从事创业
投资；提供创业投资咨询；向被投资企业提供创业管理服务。（涉及行政许可的凭
许可证经营。）
6、张江汉世纪创业投资有限公司
张江汉世纪创业投资有限公司成立于5月23日，注册资本6,330万元人民
币，注册地为中国(上海)自由贸易试验区龙东大道3000号1幢群楼220室，经营范围：
创业投资业务、代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务、创业投资咨
询业务、为创业企业提供创业管理服务业务、参与设立创业投资企业与创业投资管
理顾问机构。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
（三）公司重要的合营企业概况
截至末，发行人无合营企业。
七
、
发行人
现任董事、监事和高级管理人员的基本情况
（一）董事、监事、高级管理人员基本情况
公司不设董事会，设执行董事一名，由出资人任命或委派。执行董事是公司的
法定代表人，对外代表公司签署合同等文件。公司由执行董事授权总经理办公会议
作为公司议事决策机构并授权有关决策事项。总经理办公会议实行总经理负责制。
发行人对执行董事和高级管理人员的任命履行了《公司法》及《公司章程》中
规定的相关程序，符合《公司法》及《公司章程》的相关规定。
发行人设有监事会，但目前出资人尚未委任监事，监事存在缺位。
发行人执行董事和高级管理人员情况如下：
序号
姓名
现任公司职务
任职时间
1
沈伟国
党委书记、执行董事、总经理
8月至今
2
林炯
党委副书记、纪委书记
10月至今
32
3
朱民
党委委员、副总经理
10月至今
4
项亦男
副总经理
10月至今
（二）
现任董事、监事、高级管理人员的主要经历
1、执行董事：沈伟国
沈伟国先生，男，1961年8月21日出生，博士学历。现任执行董事、总经理职务。
历任：
1983.07—1984.08 工业总公司708研究所实习助理工程师
1984.08—1992.07 市科技工作党委团委书记
1992.07—1994.08 技园区开发公司决策咨询部副经理（主持工作）
1994.08—1997.11 张江高新技术发展促进中心副经理（主持工作）、经理
1997.11—2000.03 技园区开发公司总经理助理
2000.03—2002.10 技园区开发公司副总经理、党委委员
2002.10—.12 张江（集团）有限公司副总经理、党委委员
.12—.12 金桥（集团）有限公司副总经理、党委委员
.12—.08 上海科技投资公司总经理、党委委员
.08—.08 上海科技创业投资（集团）有限公司副总经理、党委书记
.08—至今 上海科技创业投资（集团）有限公司党委书记、执行董事、
总经理
2、其他高级管理人员
（1）林炯
林炯先生，男，1965年6月13日出生，硕士学历。现任纪委书记兼党委副书记职
务。历任：
1987.07—1995.01 交通部上海船舶科学研究所-科研人员，兼任研究所团委宣
传部长，团委副书记
1995.01—1997.03 交通部上海船舶科学研究所-研究发展处处长助理，兼科研
中心主任助理
33
1997.09—1999.10 同济大学在职学习工商管理
1997.03—2001.01 交通部上海船舶科学研究所-办公室副主任
2001.01—.06 上海交技发展股份有限公司董事会秘书
.07—.10 上海德宝投资管理公司副经理
.11—.12 上海创业投资有限公司办公室副主任
.12—.08 上海创业投资有限公司主任，总支副书记
.08—至今 上海科技创业投资（集团）有限公司党委副书记、纪委书记
（2）朱民
朱民先生，男，1973年3月15日出生，硕士学历。现任副总经理职务。历任：
1995.07—1999.04 上海金桥（集团）有限公司法律顾问、团委书记
1999.05—.09 上海市经营者人才评价中心信息部部长
.09—.06 上海市国资委办公室副主任
.06—.09 西藏日喀则地区国资委副主任
.09—.11 上海市国资委办公室主任
.11—至今 上海科技创业投资（集团）有限公司党委委员、副总经理
（3）项亦男
项亦男女士，女，1975年4月29日出生，本科学历。现任副总经理职务。历任：
1997.07—.05 上海科技投资公司财务部职员
.05—.02 上海科技投资公司投资二部副经理
.02—.01 上海科技投资公司投资一部副经理
.01—.02 上海科技投资公司二部副经理
.02—.02 上海科技投资公司投资二部副经理（主持工作）
.02—.09 上海科技投资公司投资二部经理
.09—.03 上海科技创业投资（集团）有限公司项目投资部经理
.03—.10 上海科技创业投资（集团）有限公司项目投资部总经理（期
间：.02—.06参加市委党校第51期中青班学习）
34
.10—至今 上海科技创业投资（集团）有限公司副总经理
（三）董事、监事和高级管理人员的兼职情况
截至3月末，发行人董事、监事、高级管理人员在合并范围以外的其他企
业的主要兼职情况如下：
姓名
发行人处
职务
兼职企业
职务
兼职企业与发
行人的关系
沈伟国
党委书
记、执行
董事、总
经理
上海集成电路产业投资基金管理有限公司
法定代
表人、董
事长
参股企业
上海集成电路产业投资基金股份有限公司
法定代
表人、董
事长
参股企业
芯鑫融资租赁有限责任公司
董事
上海集成电路
产业投资基金
管理有限公司
参股企业
上海和辉光电有限公司
董事
上海集成电路
产业投资基金
管理有限公司
参股企业
中微半导体设备（上海）股份有限公司
董事
参股企业
上海华力微电子有限公司
副董事
长
上海集成电路
产业投资基金
管理有限公司
参股企业
朱民
党委委
员、副总
经理
上海产业知识产权运营投资管理有限公司
法定代
表人、董
事长
参股企业
上海合作交流燕窝国际交易中心有限公司
董事
参股企业的参
股企业
上海联升承业创业投资有限公司
董事
参股企业
上海盛今创业投资有限公司
董事
参股企业
上海超导科技股份有限公司
董事
参股企业
35
上海诚毅创业投资有限公司
董事
参股企业
上海正赛联创业投资有限公司
董事
参股企业
上海联升创业投资有限公司
董事
参股企业
上海红神信息技术有限公司
董事
参股企业
中微半导体设备（上海）股份有限公司
董事
参股企业
上海集成电路研发中心有限公司
董事
参股企业
上海微电子装备（集团）股份有限公司
董事
参股企业
国投创业投资管理有限公司
监事
参股企业
上海科技网络通信有限公司
副董事
长
参股企业
上海盛盎投资管理有限公司
董事
非关联企业
项亦男
副总经理
上海漕河泾创业投资有限公司
法定代
表人、董
事长
参股企业
上海国睿生命科技有限公司
法定代
表人、董
事长
参股企业
罗兰贝格云赛（上海）企业服务有限公司
董事
非关联企业
恩识医疗科技（上海）有限公司
董事
参股企业
上海轨道交通检测技术有限公司
董事
参股企业
上海国际酒业交易中心股份有限公司
董事
参股企业
中电科微波通信（上海）股份有限公司
董事
参股企业
上海环境股份有限公司
董事
参股企业
上海诺玛液压系统有限公司
董事
参股企业
上海华东理工科技园有限公司
董事
参股企业
36
上海科旭网络科技股份有限公司
董事
参股企业
上海杉德金卡信息系统科技有限公司
董事
参股企业
上海众恒股份有限公司
董事
参股企业
上海华湘计算机通讯工程有限公司
董事
参股企业
ACM RESEARCH,INC.
董事
参股企业
上海申腾信息技术有限公司
监事
参股企业
上海生物芯片有限公司
监事会
主席
参股企业
（四）
董事、监事、高级管理人员持有发行人
股权和
债券情况
发行人董事、监事、高级管理人员均不持有发行人股权和债券。
八、发行人主营业务情况
（一）主要业务构成
发行人经营范围：科技创业投资，投资管理，资产管理，创业投资业务，代理
其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务，创业投资咨询业务，为创业投资
企业提供创业管理服务业务，参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构，科
技型孵化器企业的建设及管理业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动）
发行人合并范围内收入主要包括房屋租赁、咨询费、管理费和其他业务，由于
核心主业为对外投资及管理业务，公司营业总收入规模较小，近三年分别为6,880.83
万元、7,340.56万元和7,609.31万元。
-度及1-3月，发行人营业收入情况如下表所示：
单位：万元、%
项目
年 1-3 月
年度
年度
年度
金额
占比
金额
占比
金额
占比
金额
占比
房屋租赁
610.47
70.92
3,094.42
40.67
2,913.68
39.69
2,498.44
36.31
咨询费
1.07
0.12
100.02
1.31
83.24
1.13
29.71
0.43
37
管理费
-
-
3,075.47
40.42
3,075.47
41.90
3,157.90
45.90
其他业务
249.3
28.96
1,339.40
17.60
1,268.17
17.28
1,194.78
17.36
合计
860.84
100.00
7,609.31
100.00
7,340.56
100.00
6,880.83
100.00
-度及1-3月，发行人营业成本如下表所示：
单位：万元、%
项目
年 1-3 月
年度
年度
年度
金额
占比
金额
占比
金额
占比
金额
占比
房屋租赁
215.96
51.91
1,156.23
57.44
1,134.79
52.12
562.86
37.01
咨询费
-
-
-
-
1.18
0.05
-
-
管理费
-
-
-
-
-
-
-
-
其他业务
200.07
48.09
856.72
42.56
1,041.28
47.83
958.16
62.99
合计
416.03
100.00
2,012.95
100.00
2,177.25
100.00
1,521.02
100.00
-度及1-3月，发行人营业毛利润如下表所示：
单位：万元、%
项目
年 1-3 月
年度
年度
年度
金额
占比
金额
占比
金额
占比
金额
占比
房屋租赁
394.51
88.69
1,938.19
34.63
1,778.89
34.45
1,935.58
36.11
咨询费
1.07
0.24
100.02
1.79
82.06
1.59
29.71
0.55
管理费
-
-
3,075.47
54.96
3,075.47
59.57
3,157.90
58.92
其他业务
49.23
11.07
482.68
8.62
226.89
4.39
236.61
4.42
合计
444.81
100.00
5,596.36
100.00
5,163.31
100.00
5,359.80
100.00
-度及1-3月，发行人营业毛利率如下表所示：
单位：%
业务板块
年 1-3 月
年度
年度
年度
房屋租赁
64.62
62.64
61.05
77.47
咨询费
100.00
100.00
98.58
100.00
管理费
-
100.00
100.00
100.00
其他业务
19.75
36.04
17.89
19.80
合计
51.67
73.55
70.34
77.89
发行人作为核心主业为对外投资及管理的企业，来自营业收入的规模占比较小，
-及1-3月营业收入分别为6,880.83万元、7,340.56万元、7,609.31万
元和860.84万元，主要由八六三软件孵化器房屋租赁收入、其他业务收入中的代收
代缴水电费以及管理费收入构成。
发行人拥有的八六三软件孵化器，由上海八六三软件孵化器有限公司（以下简
38
称“八六三公司”）和上海明浦科技发展有限公司（以下简称“上海明浦”）共同经营，
该孵化器位于闵行区，其中八六三公司拥有可出租面积5.5万平方米，目前出租率约
90％；上海明浦拥有可出租面积3.9万平方米，目前出租率约85％。公司持有的孵化
器基地可为小微企业提供办公场地、协助报税、财务咨调等相应配套服务并实现较
为稳定的租金收益。
发行人管理费收入分为两部分：引导基金管理费收入和科教兴市管理费收入。
引导基金管理费收入模式为发行人与上海市创业投资引导基金工作领导小组公室签
订管理协议，约定由公司承担引导基金募资、投资、投后管理、清算、退出等日常
投资运作的职责，建立管理费用支付标准、方式和激励约束机制。公司通过收取管
理费的模式获取收益，目前管理费为每年3,000万元（含税）。
科教兴市管理费收入模式为发行人受托管理科教兴市重大科技攻关项目、战略
性新兴产业专项、信息技术创新基金等重大政府专项项目，该业务由战新项目部负
责，主要代表政府对被投方进行投资管理，投资方式包括资本金出资、无息委托贷
款及财政拨款、政府专项资金等，资金来源主要为政府拨款、政府专项资金等，其
中,资本金出资为最主要的投资方式。资本金出资模式下， 公司根据政府划拨款项
时出具的专业文件，代表政府以资本金出资形式成为被投公司股东，并通过董事会、
股东会对被投公司进行管控，该模式下对被投方持股一般不超过25%；委托贷款模
式下，公司通过政府指定的专户对被投方发放委托贷款，基本为无息贷款；财政拨
款主要面向高校、科研院所等，通过与上海市政府部门及所投公司签订项目实施框
架协议，进行契约管理。公司通过监督框架协议执行进度、跟踪项目进展及资金使
用规范等方面协助政府对被投公司或项目进行管理，并收取相应管理费用，目前科
教兴市管理费为每年260万元（含税）。
（二）公司投资收益情况
-及1-3月，发行人投资收益分别为39,002.63万元、70,733.38
万元、43,544.48万元和7,343.67万元，为发行人利润的主要构成部分。
1、投资业务
39
发行人投资业务按照投资标的不同可以分为市场化基金投资业务、股权直投业
务和政府委托投资业务。
（1）市场化基金投资业务
公司通过资本金对市场化私募股权基金投资，主要投向为半导体与集成电路、
与医疗健康、新一代信息技术等新兴产业。市场化基金投资业务由本部基
金管理部负责，通过前期立项、尽职调查、审批、及时跟踪基金情况及被投项目情
况等方式把控风险，最终投资决策由公司总经理办公会进行；公司依托政府引导基
金，对于政府引导基金所投的优质项目会进行跟投，在项目来源方面具有较好资源
优势。基金管理方面，由私募股权投资基金的专业基金管理公司对所投基金及项目
进行管理，公司作为LP按份额获取基金所投项目分红，或遵循市场定价协议转让二
手份额等方式实现盈利。公司要求被投基金于每个季度及每个年度提交年度管理报
告和基金审计报告，由项目经理形成管理报告上报所在部门经理、分管领导、总经
理审阅，并指定项目经理与基金管理公司定期沟通并实地拜访、委派人员参加基金
年度合伙人大会或股东会。由于公司在市场化基金中主要作为LP，更多着眼于投前
分析，投后管理主要为对基金管理团队进行定期监督、检查，收益存在一定不确定
性。目前公司退出基金的方式主要包括清算、协议转让、基金管理方回购等。
通过与银河投资管理公司、千骥创业投资公司等知名基金管理公司合作，截至
末，公司共投资了41支私募股权基金和创业投资基金，上述基金累计对外投
资规模为90亿元，己累计投资了518个项目，其中在投项目总投资额为66亿元；己实
现退出项目144个，己退出项目投资总额为24亿元，退出项目收益合计59亿元。根据
公司规划，每年用于投资基金的资本金约2~3亿元，投资进度较为稳健，风险较为
可控。
4
0
表：截至末公司主要股权基金投资情况
单位：亿元、%
基金名称
出资比
例
累计
投资
金额
在投
项目
总投
资额
累计
投资
项目
数量
退出
项目
数量
在投
项目
数量
退出
项目
成本
退出
项目
投资
收益
管理人
基金
规模
资金
来源
主要投资标的
投资标
的行业
分布
张江汉世
纪创业投
资有限公
司
5.0
7.46
0.90
14
10
4
6.56
11.64
上海汉世
纪投资管
理有
限公
司
1
0.0
自有
资金
上海技术股份有限公司
；上
海超日科技股份有限公司；四
维－约翰逊实业股份有限公司；南京
星飞冷却设备股份有限公司；上海吉
联新软件股份有限公司
新一代
信息技
术、高端
制造业
上海千骥
星鹤创业
投资中心
7.93
7.15
7.15
18
-
18
-
-
上海千骥
星鹤创业
投资管理
有限公司
7
.57
自有
资金
上海联骥生物科技有限公司；上海唯
依医院投资管理有限公司；武汉民生
眼耳鼻喉专科医院有限公司；上海钥
世圈云健康科技发展有限公司；
VIVACE Therapeutics
医疗
服
务及器
械
青岛华芯
创原创业
投资中心
（有限合
伙）
5.0
8.09
8.09
34
-
34
-
-
青岛华芯
博原创业
投资管理
中心
1
0.0
自有
资金
北京博创联动科技有限公司；广东大
普通信技术有限公司；深圳市得一微
电子有限公司；深圳市股份
有限公司；爱科微半导体（上海）有
限公司
集成电
路
苏州纪源
科星股权
投资合伙
企业
3.08
5.52
3.38
13
5
8
2.14
1.86
上海源星
股权投资
管理有限
公司
6
.50
自有
资金
环保（上海）股份有限公司；
中持水务股份有限公司；深圳市骏
达
有限公司；北京华脉泰科医
疗器械有限公司；成都环美园林生态
股份有限公司
，
新材料，
互联网，
节能环
保
上海云奇
网创业
投资中心
5.50
4.72
4.72
32
-
32
0.02
0.04
上海云畔
投资管理
公司
6
.0
自有
资金
上海找油信息科技有限公司；广州致
景信息科技有限公司；上海找钢网信
息科技股份有限公司；上海孚厘
.
融
新一代
信息技
术
41
（有限合
伙）
信息服务有限公司；上海擎朗智能科
技有限公司
上海华芯
创业投资
企业
9.32
4.17
2.72
14
2
12
1.45
15.80
华
芯（上
海）创业投
资管理有
限公司
5
.0
自有
资金
大疆创新（国际）有限公司；矽力杰
股份有限公司；晶晨半导体
(
上海）有
限公司；峰岹科技（深圳）有限公司；
珂诺医疗科技有限公司
集成电
路
上海张江
创业投资
有限公司
20.49
3.27
1.68
48
31
17
1.59
1.76
上海鼎嘉
创业投资
管理有限
公司
2
.0
自有
资金
上海科技股份有限公司；青
岛海泰新光科技股份有限公司；上海
硅产业集团股份有限公司；上海复旦
上科多媒体股份有限公司；上海龙慧
医疗科技有限公司
信息技
术、医疗
器械
共青城苏
襄创
业投
资合伙企
业（有限合
伙）
4.45
3.70
3.70
8
-
8
-
-
宁波梅山
保税港区
襄源投资
管理有限
公司
9
.70
自有
资金
上海斯干网络科技有限公司；北京推
想科技有限公司；上海森亿医疗科技
有限公司；北京九章云极科技有限公
司；北京羿娲科技有限公司；杭州观
远数据有限公司
新一代
信息技
术，人工
智能
上海千骥
创业投资
有限公司
33.3
2.65
0.9
11
7
4
1.6
2.02
上海千骥
创业投资
管理有限
公司
3
.0
自有
资金
北京美中双和医疗器械有限公司；上
海澳华光电内窥镜有限公
司；苏州景
昱医疗器械有限公司；北京奥源和力
生物技术有限公司；上海复高计算机
科技有限公司
医疗服
务及器
械
上海千骥
创业投资
中心（有限
合伙）
16.50
2.61
2.07
11
4
7
0.54
0.80
上海千骥
诺格医药
创业投资
管理公司
3
.0
自有
资金
上海联骥生物科技有限公司；亚狮康
医药技术
(
上海
)
有限公司；上海博迪医
药科技有限公司；广州源生医药科技
有限公司；欧视博医疗器械
(
上海
)
有限
公司
生物医
药
苏州银河
星际股权
投资合伙
企业（有限
合伙）
10.0
2.60
2.50
30
1
29
0.08
-
苏州银河
星空股权
投资管理
有限公司
3
.0
自有
资金
中装速配（厦门）有限公司；联医
疗科技（北京）有限公司；广东三头
六臂信息科技有限公司；南京青麦供
应链有限公司；广东欧工软装设计配
套有限公司
B2B
42
上海艾云
慧信创业
投资有限
公司
19.
80
2.24
1.8
18
4
14
0.36
0.51
上海艾云
创业投资
管理有限
公司
2
.50
自有
资金
点点客信息技术股份有限公司；上海
诺诚电气股份有限公司；上海点掌文
化传媒股份有限公司；北京快友世纪
科技股份有限公司；铂略企业管理咨
询（上海）有限公司
新一代
信息技
术
上海领汇
创业投资
有限公司
4.
81
1.94
0.31
8
6
2
1.60
5.7
/
2
.20
自有
资金
宁波双林汽车部件股份有限公司；北
京科技发展股份有限公司；青
岛中天能源股份有限公司；成都国腾
电子技术股份有限公司；北京海林节
能设备股份有限公司
高端制
造、节能
环保
上海景数
创业投资
中心（有限
合伙）
11.75
2.60
2.60
21
-
21
-
-
上海景旭
巍奕创业
投资管理
有限公司
4
.25
自有
资金
澎立技术（上海）有限公司；
上海鹍远生物技术有限公司；南京沃
福曼医疗
科技有限公司；上海本素医
药科技有限公司；
Xynomic
Pharmaceuticals Holdings, Inc
医疗器
械、
IVD
合计
58.72
42.69
280
70
210
16.0
40.20
74.72
43
（2）股权直投业务
除基金投资外，公司为上海市重要的国有投资平台，亦进行股权直投业务。
区别于一般的财务投资者，公司投资目的主要在于培育及扶持存在技术空白和产
业短板的战略新兴产业。目前，公司股权直投项目投向聚焦于电子信息、生物医
药、环保等领域，被投资企业主要集中于上海地区。对于直投项目，公司股权比
例一般控制在30%以下，投资绝对金额一般不超过5,000.00万元，通过对被投公
司派驻董事或监事来控制投后风险。
股权直投业务模式：直投项目需经公司总经理办公会审议并做出最终投资决
策，流程一般包括投资立项、尽职调查、评估备案、决策、签约、出资、登记等
程序。项目投后管理由公司指派一名项目经理具体执行，主要包括跟踪、监督已
投项目的商业计划、年度经营计划的执行情况、及时发现异常情况并制定解决方
案、完成半年度和年度情况分析等。项目退出方面，由项目经理根据项目情况提
出退出立项报告，由总经理办公会做出最终决策。项目小组在项目退出实施完毕
后对该项目进行全面总结并完成股权转让款催收以及资料整理收集等收尾工作。
股权直投项目来源为项目经理搜集的潜在投资项目，其资金来源为自有资金。
截至末，公司在投项目125个，投资金额达46.02亿元，其中度
投资收益达3.05亿元。
目前，公司投资项目中己实现公开上市的企业9家，主要包括中微半导体设
备（上海）股份有限公司（以下简称“”）、股份有限公司（以
下简称“”）、上海交大慧谷股份有限公司（以下简称“交大
慧谷”）、ACM Research，lnc（以下简称"ACM”）、鹏欣环球资源股份有限公
司（以下简称“”）、电子股份有限公司（以下简称“徕木股
份”）、常茂生物化学工程股份有限公司（以下简称“常茂生物”）、福州瑞芯
微电子股份有限公司（以下简称“”），预计可为公司带来较好收益。根
据公司预算，每年用于直投项目的自有资金约1~2亿元，投资规模有限，整体风
险较为可控。此外，公司目前持有的上市公司股票均无质押，在一定程度上为公
司资产流动性提供了支撑。
项目退出方面，-，公司股权直投业务项目累计部分或全部退出
数量合计为18个，实现退出收益8.57亿元（已抵扣成本）。投资退出的主要方式
包括股权转让、部分股票抛售和清算退出等方式，其中除以股权抛售方
44
式陆续退出外，股权转让是最主要的项目退出方式。目前，公司仍有较多项目处
于培育期，后续退出情况或受行业波动等因素的影响较大。
表：截至末公司主要投资项目退出情况
单位：亿元、%
公司名称
已回收金额
退出确认损益
退出方式
股份有限公司
4.94
4.70
股票抛售
上海新傲科技股份有限公司
0.74
0.39
股权转让
上海特能市场推广有限公司
0.03
-0.02
股权转让
上海轨道交通检测技术有限公司
0.01
0.01
股权转让
宽带技术股份有限公司
1.13
1.12
股权转让
杉德巍康企业服务有限公司
2.71
2.48
股权转让
上海亚联抗体医药有限公司
0.02
-0.08
股权转让
上海晨阑数据技术股份有限公司
0.14
0.04
股权转让
上海康达化工新材料股份有限公司
0.12
0.04
股权转让
股份有限公司
0.07
0.05
股权转让
中国联合网络通信集团有限公司
0.04
0.02
股权转让
上海复旦汇成光通信器件有限公司
0.00
-0.01
股权转让
上海华翔电子光源有限公司
0.00
-0.17
股权转让
上海创业接力融资担保有限公司
0.31
0.04
股权转让
上海亿铂信息科技有限公司
0.00
-0.02
清算退出
四川国纳科技有限公司
0.03
0.01
股权转让
上海昕鼎网络科技有限公司
0.16
0.01
股权转让
上海芯豪微电子有限公司
0.01
-0.04
股权转让
除新兴产业外，公司亦通过参股13家担保公司、小贷公司和保理公司，己实
现覆盖上海市杨浦区、徐汇区、奉贤区、嘉定区、浦东新区、金山区、松江区等，
为小微公司提供相应金融服务，与股权投资形成良性互补。
表：截至末公司主要投资科技金融类公司情况
单位：亿元、%
公司名称
投资总额
持股比例
账面
净额
营业
收入
净利
润
是否存在投
资减值准备
上海创业接力融资担保有限公司
1.82
42.31
1.82
0.46
0.39
否
上海汇金融资担保有限公司
1.50
19.83
1.50
0.36
0.25
否
上海浦东科技融资担保有限公司
1.20
40.00
1.20
0.35
0.02
否
上海徐汇融资担保有限公司
1.00
25.00
1.00
0.05
0.07
否
上海杨浦融资担保有限公司
0.80
48.48
0.80
0.05
0.00
否
上海奉贤融资担保有限公司
0.80
40.00
0.80
0.21
0.08
否
上海浦东新区张江小额贷款股份有限公
0.52
6.25
0.57
1.18
0.72
否
45
司
上海闵行创业接力小额贷款股份有限公
司
0.15
15.00
0.17
0.18
0.11
否
上海汇金商业保理有限公司
0.10
20.00
0.11
0.01
0.01
否
上海嘉定融资担保有限公司
0.80
39.66
0.80
0.09
0.10
否
上海金开融资担保有限公司
0.80
37.03
0.80
0.13
0.09
否
杉德商业保理有限公司
0.44
20.95
0.46
0.49
0.03
否
合计
9.93
10.03
注：截至
年末，公司对上海骏合融资担保股有限公司已全额计提减值，因此未在表中
列出。
（
3
）政府委托投资业务
公司目前主要管理的政府引导基金为上海市创业投资引导基金（以下简称
“创投引导基金”）。运作模式方面，公司采取决策、评审和日常管理、运作相
分离的管理体制。上海市创业投资引导基金工作领导小组（以下简称“领导小组”）
为引导基金的决策机构，行使决策管理职责。领导小组于上海市发展改革委员会
（以下简称“上海市发改委”）设有办公室负责日常事务，并委托专业管理机构
成立独立的引导基金专家评审委员会，负责对引导基金拟投资方案进行独立评审。
领导小组办公室与公司签订管理协议，约定由公司承担引导基金募资、投资、投
后管理、清算、退出等日常投资运作的职责，建立管理费用支付标准、方式和激
励约束机制。公司通过收取管理费的模式获取收益，目前管理费每年3,000万元
（含税）。
根据相关政策要求，创投引导基金对单个子基金配套资金不超过25%；同时，
创投引导基金对投资方向做出规定，子基金需将认缴规模的50%投入初创企业。
近年来创投引导基金作为LP参股的子基金包括国投（上海）科技成果转化基金
（规模100亿元）、上海双创母基金（规模100亿元）和武岳峰集成电路并购基金
（100亿元）等。截至末，公司管理的政府引导母基金总规模约90亿元，
累计评审通过子基金74支，子基金总规模682.7亿元，其中引导基金承诺出资105.6
亿元，实际完成出资64.8亿元；实际设立65支子基金，设立完成率87.8%。
公司作为上海市政府战略性新兴产业重大项目的出资与管理平台，受托管理
科教兴市重大科技攻关项目、战略性新兴产业专项、信息技术创新基金等多个重
大政府专项项目。该业务由战新项目部负责，主要代表政府对被投方进行投资管
理，投资方式包括资本金出资、无息委托贷款及财政拨款、政府专项资金等，资
金来源主要为政府拨款、政府专项资金等，其中,资本金出资为最主要的投资方
46
式。资本金出资模式下，公司根据政府划拨款项时出具的专业文件，代表政府以
资本金出资形式成为被投公司股东，并通过董事会、股东会对被投公司进行管控，
该模式下对被投方持股一般不超过25%；委托贷款模式下，公司通过政府指定的
专户对被投方发放委托贷款，基本为无息贷款；财政拨款主要面向高校、科研院
所等，通过与上海市政府部门及所投公司签订项目实施框架协议，进行契约管理。
公司通过监督框架协议执行进度、跟踪项目进展及资金使用规范等方面协助政府
对被投公司或项目进行管理，并收取相应管理费用，目前每年为260万元（含税）。
此外，公司亦参股上海集成电路产业投资基金（以下简称“集成电路基金”）、
上海双创投资中心、上海知识产权扶持基金等基金，资金来源多为政府出资，其
中集成电路基金总规模为285亿元，公司作为LP认缴资本金87.5亿元（目前已通
过政府拨款实缴87.5亿元），同时在管理公司中持有40%股权，公司与外部机构
均不将基金纳入合并范围；上海知识产权扶持基金规模为1.02亿元，其中公司作
为LP认缴49.02%份额，同时在管理公司中持有30.00%股权；上海双创投资中心
基金规模为100亿元，公司和创投引导基金作为基金出资人各认缴10亿元。截至
末，集成电路基金已累计投资8个项目，投资金额达223.31亿元，尚无退
出项目；上海双创投资中心累计投资6个项目，投资金额达27亿元，尚无退出项
目。
2、投资决策机制及风控流程
公司对外投资项目类型主要包括股权直投项目、以自有资金出资的市场化投
资基金项目和政府委托投资项目等，总经理办公会为公司的投资决策机构。
公司股权直投业务主要由项目投资部负责，涉及到自有资金和政府委托资金
的直接投资项目，原则上由出资较多的责任部门为项目牵头管理部门。具体来看，
公司股权直投业务的项目投资决策一般包括投资立项、尽职调查、评估备案、决
策、签约、出资、登记等程序，项目立项由投资经理负责收集拟投资项目及其相
关的产业、行业信息形成立项报告，通过合规风控部参与会签，最终上报总经理
办公会审议批准。项目立项后，由项目投资部门与受托的第三方中介机构共同完
成业务、法律、财务等方面的尽职调查工作，在尽职调查工作形成初步意见后，
与合规风控部进行预沟通，合规风控部从国资管理要求和风险防范等方面作出必
要的提示，对发现的重大问题或风险点应及时回馈，最终形成尽职调查报告及投
资方案，报经公司网上会签，由公司总经理办公会审议并做出最终投资决策。
47
投后管理工作由公司指派一名项目经理负责具体执行，主要包括跟踪、监督
己投项目的商业计划、年度经营计划的执行情况、为已投项目提供增值服务和管
理、及时发现异常情况并制定解决方案、完成半年度和年度情况分析。
项目退出方面，由项目经理根据项目情况提出包括退出理由、退出方案、项
目收益及对投资项目总结评价在内的退出立项报告，由总经理办公会做出最终决
策。项目小组在项目退出实施完毕后对该项目进行全面总结并完成股权转让款催
收以及资料整理收集等收尾工作。
基金项目与政府委托投资项目的投前决策流程与股权直投项目类似。基金日
常管理方面，公司要求被投基金于每个季度及每个年度提交年度管理报告和基金
审计报告，基金管理部门向基金管理公司收取基金的管理报告、财务报告、资金
托管报告等，由项目经理形成管理报告上报所在部门经理、分管领导、总经理审
阅，并指定项目经理与基金管理公司定期沟通并实地拜访、委派人员参加基金年
度合伙人大会或股东会。
政府受托投资项目方面，受各级政府及相关部门委托进行的对外投资项目/
基金，公司与委托人充分沟通，遵守国资管理流程及相关文件，战新项目部及时
向委托人提交相关政府项目的定期报告，时间期限遵照委托人的要求确定。
总体来看，公司己建立了一套较为完整、谨慎的投资决策与风险控制体系，
可以基本满足投资业务管理需求。
（三）相关业务资质
根据《关于上海市备案创业投资企业检查第一批通过企业名单及相关
事项的通知》，发行人下属子公司上海科技创业投资有限公司和上海科技创业投
资股份有限公司属于名单内的企业。
根据《关于上海市备案创业投资企业检查第二批通过企业名单及相关
事项的通知》，发行人下属子公司上海创业投资有限公司和上海中新技术创业投
资有限公司属于名单内的企业。
上海中新技术创业投资有限公司于12月18日完成了中国证券投资基
金业协会私募基金管理人备案，登记编号为P1070501。
九、发行人所在行业
状况及竞争情况
（一）行业概述
48
1、科技产业投资
（1）创业投资
创业投资是指以具有高成长潜力的早期创业企业特别是高新技术企业为投
资标的、并为其提供创业管理服务的股权投资形式，具有投资期限较长、投资方
积极参与被投企业经营管理、高风险高回报等特点。
①行业发展历程
我国的创业投资发展经历了三个历史阶段：
第一个阶段，从80年代中期到1998年以前。1985年3月，颁布的《中共中央
关于科技体制改革的决定》，拉开了我国创业投资的序幕，资金来源为政府出资。
1985年9月，我国第一家创业投资公司一一中国新技术创业投资公司（中创公司）
经国务院批准成立，标志着我国创业投资业的起步。
第二个阶段，从1998年到，在当时全国政协一号提案和随后国家七部
委制定出台的政策推动下，及受到互联网泡沫和创业板即将推出的影响，涌现出
了数百家创业（风险）投资公司，资金来源包括各级地方财政、民间资金和外资，
金融机构除了少数以外基本未进入。大批国际创业投资基金和公司涌入
中国，为刚起步的中国创业投资业注入了新的资金，同时也带来了西方新的风险
管理技术和规范化的风险运行机制，从而促进了我国创投业的发展。
第三个阶段，约从开始。《公司法》、《证券法》和《合伙法》的修
订颁布，基本解决了创投设立和投资运作的法律障碍。金融业的资本充实和机构
投资者的逐渐成熟，使金融机构的资金开始入主基金型的创投。加上国外PE大
举进入的影响和本土产业投资基金试点的起步，创投企业向国际主流的基金管理
型转变。十部委《创业投资企业管理暂行办法》的出台，标志着创投企业进入了
一个规范发展的新阶段。
②行业现状
创业投资是支持及高新技术企业成长和发展的有力工具。近年来，
我国股权投资市场在“大众创业、万众创新”的时代背景下正在发生深刻的变化。
根据Wind中国PEVC数据库，创业投资机构共新募集616支基金，募
集金额2,497.41亿元，新募集基金数量及金额较均有所下滑。
投资总量方面，我国创业投资市场共发生6,781起投资案例，同比下
降52.31%；投资金额9,938.15亿元人民币，同比下降45.35%；平均投资额为1.47
49
亿元人民币，同比增长14.59%。
从被投行业来看，信息技术、可选消费及医疗保健为近年来的投资热点。
年，信息技术、可选消费及医疗保健创业投资案例分别为2,877起、711起和569
起，被投资金额分别为3,046.56亿元、1,067.35亿元和1,053.65亿元。
（2）私募股权投资
私募股权投资是指通过私募形式对发展较为成熟的非上市企业进行的权益
性投资，在交易实施过程中一般都附带考虑未来的退出机制，即通过上市、并购
或管理层回购等方式出售持股获利。
①私募股权投资行业发展历程
我国的私募股权基金起步于20世纪80年代中期，进入正规的私募股权基金运
作是在上世纪90年代以后。概括起来，我国私募股权基金业的发展大致经历三个
阶段：
第一阶段是20世纪80年代到90年代中期。这是我国私募股权基金的探索发展
阶段。1985年在北京成立第一家创业投资机构——中国新技术创业投资公司，这
是我国最早的创业投资企业。
第二阶段是在1995年到前后。随着我国科教兴国战略的实施，我国的
创业投资基金开始进入真正意义的发展阶段。在这个阶段，按照投资方式的不同，
私募股权基金可以划分为：投向特定行业的创业投资基金、投向特定地区的创业
投资基金、投向特定条件的创业投资基金。
第三阶段是后。随着股权分置改革基本完成后，股票市场迎来了大繁
荣，相对于大量的投资需求，上市公司再次成为稀缺资源，PE行业出现繁荣景
象，出现一大批投资于Pre-IPO项目的PE机构。同时，相关政策法规也密集颁布。
6月份修改实施的《合伙企业法》，为PE的发展扫除了组织和税收上的障
碍。中小板和创业板的推出，使得私募股权基金具备顺畅的退出机制，大
量私募股权基金在二级市场顺利退出，获得高额回报，迎来私募股权基金发展的
最好时机。
②行业现状
，国际市场持续动荡、美联储四次加息加速资本向美国回流；与此同
时，国内经济结构持续调整、经济改革不断深化、金融监管政策持续完善。
年4月，央行、银保监会、证监会、国家外汇局联合发布《关于规范金融机构资
50
产管理业务的指导意见》即《资管新规》，7月，银保监会、人民银行发布《关
于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》、《关于进
一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》、《证券期货经
营机构私募资产管理业务管理办法（征求意见稿）》进一步完善配套实施细则。
PE市场资金总量下降，国内募资市场资金面普遍紧张。另一方面，可投我国的
外币基金强势回归，超一倍，从全球范围来看，我国仍然是极具发展潜力
的地区，对海外LP具有较强的吸引力。金融市场对外开放力度增加吸引了大量
国际资本布局我国股权投资行业。伴随国家层面的呼吁、银行和资产管理公司的
外资持股比例限制取消以及外商投资准入负面清单缩减，外资对于我国市场的关
注度持续提高。根据清科旗下私募通数据统计，我国股权投资市场共新募
集2,710支基金，同比下降25.49%，已募集完成基金规模12,444.04亿元人民币，
同比下降6.56%。
—我国股权投资基金募资情况（包括早期投资、VC、PE）
数据来源：清科研究中心私募通
随着股权投资市场整体的调整，募资端的收紧，股权市场投资也略有放缓。
，我国股权投资市场投资金额共7,630.94亿元，同比下降29.26%。投资行
业、地域、投资规模都在发生变化，行业上，围绕着人工智能、智能硬件、企业
信息化升级等主题的IT硬件、软件、服务项目受到资本关注，传统互联网项目投
资活跃度略有降低。投资地域上，北上广依旧遥遥领先，浙江和江苏近年来高速
发展，与北上广地区不断缩小差距，而以四川、湖北、安徽为代表的中西部地区
崛起，成为股权投资市场新的投资标的聚集地。
—我国股权投资基金投资情况（包括早期投资、VC、PE）
51
数据来源：清科研究中心私募通
退出方面，股权投资机构项目退出方式一般包括IPO、并购及股权转让等。
退出渠道的畅通性对创业投资机构投资收益的实现具有重要影响，以来，
受益于新三板的扩容，创业投资及私募股权投资市场退出量大幅上升；，
新三板仍是股权投资机构项目退出的主要渠道，此外得益于灵活的交易方式和较
低的交易成本，越来越多的机构开始倾向于股权转让方式，但受证监会上市公司
重大资产重组新规的影响，并购退出方式明显受阻。5月27日，证监会发
布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》（以下简称“减持新规”），
对首次公开发行前发行的股份和上市公司非公开发行股份的股东的减持行为进
行规范，拉长股权基金通过IPO、借壳上市、并购退出的减持周期。减持新规的
出台及证监会对IPO企业质量把控趋严的监管趋势均加大了私募股权投资行业退
出风险，拉长了股权投资基金通过IPO、借壳上市、并购退出的减持周期。行业
监管方面，私募监管新规的陆续出台，预示着我国私募监管体系将逐步完善。
年以来，证监会对IPO企业的质量把控趋严，过会率较上年下降12个百分点。企
业持续盈利能力、信息披露的透明度、内控的合规度、关联交易等均为监管关注
的重点。随着金融市场监管政策趋严，制度套利空间压缩，股权投资机构的投资
策略将回归企业成长性。
，股权投资市场退出相对稳定，共发生2,949笔退出案例，同比增加
18.96%，主要源于新三板挂牌退出的锐减，科创板将为股权市场带来新的退出渠
道。11月，国家主席习近平在进口博览会上首次提出了“在上海证券交易
所设立科创板并试点注册制”；随后1月30日，证监会重磅发布了《科创板首次
公开发行股票注册管理办法（试行）》，标志着科创板在我国正式落地。科创板
52
的建立不仅完善了我国多层次的资本市场，也能推动科技创新企业的快速发展，
进而加速我国实体经济发展新旧动能的转化，推动我国经济向高质量发展阶段转
变。
-我国股权投资市场项目退出数量情况（按退出案例）
数据来源：清科研究中心私募通
③创业投资与私募股权投资行业政策与监管
二十一世纪以来，我国的股权投资市场进入快速发展阶段，政府部门开始重
视股权投资对经济发展的促进作用，股权投资行业的发展得到了国家政策的大力
支持。《国家中长期科学和技术发展规划纲要（—）》及《国
务院关于印发实施若干
配套政策的通知》出台，首次将创业投资纳入“金融”范畴，表示“支持创业风
险投资企业的发展”，“对主要投资于中小高新技术企业的创业风险投资企业，
实行投资收益税收减免或投资额按比例抵扣应纳税所得额等税收优惠政策”，“鼓
励有关部门和地方政府设立创业风险投资引导基金，引导社会资金流向创业风险
投资企业，引导创业风险投资企业投资于种子期和起步期的创业企业”。国家发
改委、税务总局、国务院办公厅等相关部门相继出台《创业投资企业管理暂行办
法》、《关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》（财税〔〕31
号）、《转发发展改革委等部门关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见
的通知》（国办发〔〕116号）、《关于促进股权投资企业规范发展的通知》
53
（发改办财金〔〕2864号）等文件，落实配套政策文件精神，并不断规范创
投企业发展。
11月，保险机构获得国务院批准投资上市企业股权；12月，银监会发
布《商业银行并购贷款风险管理指引》；10月，国家财政部、国资委、证
监会及社保基金会联合发布《关于豁免国有创业投资机构和国有创业投资引导基
金国有股转持义务有关问题的通知》（财企〔〕278号），规定经备案的创
投机构，投资于未上市时，企业职工人数不超过500人，年销售（营业
额）不超过2亿元，资产总额不超过2亿元，可申请豁免国有股转持义务，支持创
业投资企业发展。7月，国家发改委发布《关于加强小微企业融资服务、
支持小微企业发展的指导意见》（发改财〔〕1410号），支持符合条件的创
业投资企业、股权投资企业、产业投资基金发行企业债券，专项用于投资小微企
业；支持符合条件的创业投资企业、股权投资企业、产业投资基金的股东或有限
合伙人发行企业债券，扩大创业投资企业、股权投资企业、产业投资基金资本规
模。9月，国务院印发《关于加快构建大众创业万众创新支撑平台的指导
意见》，提出众创、众包、众扶、众筹“四众”支撑平台快速发展。9月，
国务院印发《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》（简称“创投国十条”），
从培育多元创业投资主体，赋予天使投资人作为个人创业投资主体地位；股债联
动，多渠道拓宽创业投资资金来源；加大政策扶持力度，强调投资方向引导；着
力构建法律保障体系，完善相关法律法规；更好发挥资本市场功能，完善创业投
资退出机制等十个方面明确了全面推进创业投资体制建设的新要求。“创投国十
条”在充分强调创业投资重要作用和已取得成绩的基础上，突出强调“持续健康
发展”，对于促进创投行业从过去单纯数量和规模的外延式增长，向高质量和高
效率的内涵式增长转变，具有重要的现实意义。
私募股权投资行业快速发展的同时，也暴露出如非法集资、兼营民间借贷等
非私募业务、信息失真等问题，影响了行业的健康发展。，在证监会指导
下，中国基金业协会先后出台了7个管理办法（募集行为、登记备案、信息披露、
投顾业务、托管业务、外包服务、从业资格）和2个指引（内部控制、基金合同），
初步建立了私募基金适度的监管框架，引导了私募基金行业的规范运作。
年8月30日国务院发布《私募投资基金管理暂行条例（征求意见稿）》，进一步
重申明确了证监会及基金业协会对私募股权投资行业的监管职能，且国务院正式
54
发布表明对私募行业的监管上升至行政法规层面。
一系列配套规章及支持政策的陆续出台，为我国创投行业的发展奠定了良好
的法律框架和政策基础。我国经济的持续高速发展，为各行业的风险投资、并购
重组等提供了良好的市场环境和项目资源，股权投资基金募集和投资速度加快，
市场规模逐渐扩大。国内创业投资及私募股权行业发展前景整体向好。
以来创业投资行业监管政策梳理
时间
文件
主要内容
年 8 月
《关于取消豁免国有创业投资机构和国有创
业投资引导基金国有股转持义务审批事项后
有关管理工作的通知》
取消符合条件的创业机构和引导基金经审核批准后，可
豁免国有股转持义务事项的审批流程
年 11 月
《国家税务总局关于有限合伙制创业投资企
业法人合伙人企业所得税有关问题的公告》
针对有限合伙制创业投资企业法人合伙人企业所得税进
行了减免。
年 3 月
《上海证券交易所上市公司创业投资基金股
东减持股份的特别规定》
对上市公司创业投资基金股东减持股份在时间、比例、
数量方面采取了一定的限制措施。
年 3 月
《深圳证券交易所上市公司创业投资基金股
东减持股份实施细则》
对上市公司创业投资基金股东减持股份在时间、比例、
数量方面采取了一定的限制措施。
年 5 月
《国务院关于促进创业投资持续健康发展的
若干意见》
提出了培育多元创业投资主体、多渠道拓宽创业投资资
金来源、加强政府引导和政策扶持和完善创业投资相关
法律法规等宏观扶持性指导意见。
以来私募股权投资行业监管政策梳理
时间
文件
主要内容
年 9 月
《上市公司与私募基金合作投资事项信息披
露业务指引》
严格规范了上市公司与私募基金合作投资事项信息披露
要求，包括公布关联关系或其他利益关系、投资基金的
投资模式和投资基金进行对上市公司具有重大影响的投
资或资产收购事项等、
年 2 月
《私募投资基金管理人内部控制指引》
主要从私募基金管理人内部控制的目标与原则、内部环
境、风险评估、控制活动、信息与沟通及内部监督等方
面的制度建设进行自律管理，构成了私募基金管理人内
部控制的自律监管框架。
55
时间
文件
主要内容
年 2 月
《私募投资基金信息披露管理办法》
规定私募基金管理人除了向投资者披露信息，还应当通
过中国基金业协会指定的私募基金信息披露备份平台报
送信息，不得公开披露或变相公开披露基金信息。私募
基金至少每季度向投资者披露一次，但是单只管理规模
金额达到 5,000 万元以上的私募证券投资基金至少每月
向投资者披露一次。
年 2 月
《关于进一步规范私募基金管理人登记若干
事项的公告》
从取消私募基金管理人登记证明、加强信息报送、法律
意见书、高管人员资质要求等四个方面加强规范私募基
金管理人登记相关事项。
年 4 月
《私募投资基金募集行为管理办法》
募集行为需要履行的募集流程：（1）基本信息宣传；（2）
特定对象确定；（3）投资者适当性匹配；（4）私募基
金推介；（5）基金风险揭示；（6）合格投资者确认；
（7）基金合同的签署；（8）投资冷静期；（9）回访确
认。
年 4 月
《私募投资基金合同指引》1-3 号
分契约型、公司型、合伙型三种形式对相关合同做出了
规范指引。
年 9 月
《关于发布1-6 号
的公告》之《第 2 号一私募基金管理机构（试
行)》
严格规范了在全国股份转让系统公开转让说明
书信息披露要求，包括公布全部存续基金的基本情况、
基金募集推介方式和业化管理制度及执行情况等信息。
年 11 月
《私募投资基金信息披露内容与格式指引 2
号》
私募基金管理人定期、定向给私募基金投资者披露私募
股权（含创业）投资基金相关运作情况的指引。
年 1 月
《私募投资基金子公司管理规范》
规范私募投资基金子公司和母公司的行为，如
子公司不得从事与私募基金无关的业务、应当
以自有资金全资设立私募基金子公司和不得采
用股份代持等其他方式变相与其他投资者共同出资设立
私募基金子公司等。
年 12 月
《关于发布《私募投资基金子公司管
理规范》及《另类投资子公司管理规
范》的通知》
进一步明确了设立子公司的功能定位、全资设
立、强化母公司对子公司管控、业务底线等项要求，加
强风险控制和资本约束。
年 11 月
《私募投资基金服务业务管理办法（试行）（征
求意见稿)》
明确了私募基金服务机构与私募基金管理人的法律关
系，提出各类业务的职责边界和自律管理要求，重点规
范份额登记、估值核算、信息技术系统服务等三项业务，
56
时间
文件
主要内容
年 3 月
《私募投资基金服务业务管理办法（试行）》
针对不同服务业务提出了基本的登记要求，完善了自律
管理措施，并引入服务机构的退出机制。
年 8 月
《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》
进一步重申明确了证监会及基金业协会对私募股权投资
行业的监管职能，而私募股权股权投资行业的发展职能
更多由发改委承担和牵头
年 12 月
《私募基金管理人登记须知》
明确了私募基金登记备案的监管要求及规范标准
年 3 月
《私募投资基金非上市股权投资估值指引（试
行）》
指引涵盖了总则、估值原则、估值方法三部分内容，对
于私募基金非上市股权投资的估值相关做了详细说明和
规定。提出了私募基金在对非上市股权进行估值时通常
采用的五种估值方法，即：参考最近融资价格法、市场
乘数法、行业指标法、现金流折现法和净资产法，降低
了行业中部分存在的估值泡沫过大问题。
年 11 月
《私募投资基金命名指引》
从严规范了私募投资基金的名称设立细则。包括基金名
不得承诺最低收益；不得对投资业绩进行预测；不得使
用“资管计划”等易与金融机构发行的资管产品混淆名
称，以更好保护投资人及相关当事人合法权益
④发展前景
在金融去杠杆、稳增长的大环境下，国家出台了一系列投资新政，明确了资
本市场改革的顶层设计，同时，政府通过成立引导基金，引导资金投资流向，经
济运行中出现的金融“脱实向虚”局面已有改观，金融和实体经济关系正在发生
积极的变化。这些政策的出台，有利于市场规范并形成稳定的政策预期，从而进
一步推动创投行业繁荣发展。目前创业投资进入2.0时代，产业与资本高度融合，
“共同创业”的理念贯穿始末。从“募、投、管、退”全业务链分析，主要表现
出以下特点：政府引导基金呈爆发性增长，募资环境根本变化；天使和VC阶段
的投资，产业资本成为新的力量；投后服务成为创投机构的核心竞争力；行业或
上市公司并购成为创投机构的重要业务等。
在“创业、创新、创投”中，创投是短板，“创投孵化器”已成为行业新业
态，它把创投当做一门手艺传授给更多人，把有实业功底的企业家培育成投资家。
产业投资家既拥有企业的成功经验和行业的资源，能很好地理解企业的盈利模式，
又能够运用创业投资的智慧，读懂新兴产业，找到未来产业的发展方向，有望成
57
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为创投行业的生力军，助力新经济发展。要寻找具有核心竞争力的项目，一定要
强调护城河，投资项目要具有优势竞争力的壁垒，而技术创新可能构成壁垒，只
有高技术壁垒形成护城河，才能足以抵御成本降低。而模式创新容易被抄袭，始
终面临被模仿的危机，只有技术超前才是硬道理。从投资方向来看，技术创新和
消费升级，是未来创投领域的机会所在。
2、创业孵化器
企业孵化器英文为 Incubator，在中国又叫高新技术创业中心，简称为孵化器。
企业孵化器是经济发展到一定阶段的产物，其发展历史不长、对其研究有待深入，
不过典型的孵化器是有迹可循的，比如：企业孵化器、技术孵化器、孵化中心、
创新中心、科学园区、研究园区、企业中心、技术中心、科学中心、创新与发展
中心等，其一般孵化流程如下：
（1）行业发展历程
自
1987
年中国第一个科技企业孵化器诞生至今，孵化器经历了
3
个发展阶
段。
第一阶段，也被称为
“
孵
化器
1.0
时代
”
。这一阶段的孵化器多以
“
二房东
”
形式存在，为入孵企业提供物理空间和交流平台，缺乏专业化服务，其收入来源
主要是房租、物业服务费用等。
随着不断完善和发展，孵化器进入第二阶段，即
“
2.0
时代
”
。这时，孵化
器的社会功能和流程化服务规模开始凸显。通过市场机制和资本途径构建更低成
本、便利化的服务平台，此时孵化器的角色类似于
“
服务员
”
。
58
图表4：国家级科技企业孵化器数量区域结构分布（单位：%）
现在，孵化器已进入第三阶段，迈向
3.0
时代，提供更具针对性的、带有附
加值的服务，其角色逐渐转变为
“
辅导员
”
。从局外人到服务者，再到辅导员，
通过不断进化淘汰，孵化器找到了
自己独有的定位和功能。
（2）行业现状
从国家级科技企业孵化器数量上来看，江苏、广东等东南沿海省市发展较好
区域占比分别为
33.2%
、
18.4%
。其中天津、北京等发达城市占比均在
5%
以上。
从地区属性来看，江苏、广东、北京、上海都属于经济发达、科技创新实力
很强的地区，其科技成果转化基地、创业企业孵化基地和创新人才培育基地较为
成熟。类似于上海孵化器发展进入平稳发展阶段，其孵化器发展模式也开始在全
国范围内推广。
（3）主要法律法规
发布时间
政策
主要内容/意义
年
《科技企业孵化器认定和管理办法
（国科发高【】680 号）》
取消了国家级孵化器必须是市级以上孵化器的限制条件，这
对于大量县区孵化器无疑是一大利好消息,也必将激发县区
建设孵化器的热情。
年
《关于技企业孵化器税收政策的通
知》（财税[]117 号）
国家财政部、国家税务总局出台了《关于技企业孵化器税收
政策的通知》（财税[]117 号），再次延续了孵化器税
收优惠政策。
年
《关于进一步加快科技企业孵化体
系建设的若干意见》
浙江省科学技术厅印发《关于进一步加快科技企业孵化体系
建设的若干意见》（浙科发高[]164 号），加快科技企
业孵化器发展，促进孵化体系建设，进一步营造良好的创新
创业环境。
年
《国务院关于大力推进大众创业万
众创新若干政策措施的意见》
落实扶持小微企业发展的各项税收优惠政策。落实科技企业
孵化器、大学科技园、研发费用加计扣除、固定资产加速折
旧等税收优惠政策。对符合条件的众创空间等新型孵化机构
适用科技企业孵化器税收优惠政策。按照税制改革方向和要
求，对包括天使投资在内的投向种子期、初创期等创新活动
59
的投资，统筹研究相关税收支持政策。
年
《国家科技企业孵化器“十三五”
发展规划》
推动我国孵化器围绕构建创新创业生态实现新的提升发展，
即从服务初创企业到培育新经济源头的提升，从集聚创业要
素到促进资源开放共享的提升，从注重综合服务能力到打造
专业化服务能力的提升，从侧重服务供给导向到侧重服务需
求导向的提升，从推动国际合作到融入全球创新创业网络的
提升，从营造局部创业氛围到引领全社会创新创业文化提
升。加快实现孵化器类型多元、服务高效、资源共享、机制
灵活、区域协同、氛围浓厚的发展态势，形成多种力量、多
种模式、多种机制共同促进的全链条、多层次创业孵化新格
局。
（二）竞争状况
1、科技产业投资
发行人主营的科技产业投资业务所处行业竞争激烈，优质项目往往受到多个
股权投资公司的竞投，一方面激烈的竞争导致公司生存环境相对恶化，另一方面
竞争也导致项目成本上升。
国内股权投资行业竞争愈加激烈，由此带来股权投资机构竞争领域将逐渐产
生分化。创业投资机构将更多地转向早期项目，并有专业化趋势，通过加深对行
业的理解把握，扶植初创期企业发展，从而获得超额收益；私募股权投资机构则
将更多地关注并购重组以及产业整合机会。
2、创业孵化器
目前整体市场竞争加剧，完全竞争市场到来。随着新增办公有效需求的减弱，
各区域、各发展商相互之间的价格竞争显著增加，而客户的租赁选择也大幅增加。
如何留住已有租户，并加速空置面积和新增面积的去化，成为每个经营办公开发
的发展商的重要课题。面对日趋激烈的市场竞争以及不断增大的办公楼宇总量，
发行人将根据市场竞争环境以及不同项目特征，及时调整租赁策略。
十、发行人的行业地位及竞争优势
（一）发行人行业地位
上海科技创业投资（集团）有限公司是8月，经上海市政府批准，由
上海科技投资公司（成立于1992年）与上海创业投资有限公司（成立于1999年）
经战略重组而成。
重组后的科创投集团注册资本16.9亿元，总资产300亿元，管理资产超过500
亿元，拥有基金管理平台、项目出资平台、科技金融平台和风险投资平台四大功
能平台，承担着上海市创业投资引导基金、上海集成电路产业投资基金、上海市
60
融资担保资金、上海知识产权扶持基金、国投上海成果转化基金、上海科教兴市
重大专项、上海研发与转化功能性平台等市级重大战新基金及项目的管理工作。
科创投集团是上海乃至全国历史最长、规模最大、功能最全的国有创业投资机构
之一，是上海战略性新兴产业的重要投融资平台，也是上海建设具有全球影响力
科技创新中心的重要实施主体之一。
（二）发行人竞争优
势
1、控股股东及实际控制人
发行人的控股股东和实际控制人均为上海市国资委，持有发行人100%股权。
发行人作为上海市国资委的一级全资子公司，是上海战略性新兴产业的重要投融
资平台，在项目资源以及资金方面获得了上海市政府的大力支持。
发行人在业务开展中依托上海市国资委的支持以及上海市地域的经济、政策
以及产业结构，管理资产超过500亿元，承担着上海市创业投资引导基金、上海
集成电路产业投资基金、上海市融资担保资金、上海知识产权扶持基金、国投上
海成果转化基金、上海科教兴市重大专项、上海研发与转化功能性平台等市级重
大战新基金及项目的管理工作。
2、良好的管理水平
公司制定了与法人治理结构相关的配套内部管理制度，涵盖了战略管理、投
资管理、资产管理、采购管理、财务管理、人力资源管理、内审监察和行政管理
等公司经营管理全过程。
投资管理方面，公司制定了《对外投资管理制度》、《引导基金管理制度》、
《境外国有资产管理暂行办法》、《参股基金项目跟投实施细则》和《科技金融
项目管理制度》5项规章制度，明确了总经理办公会是公司一切投资行为的决策
机构，并规范了直投项目、基金项目、政府委托项目等投资决策项目流程。
资产管理方面，公司制定了《资产管理办法》、《国有产权管理办法》、《国
有资产评估项目核准备案管理办法》和《资产减值准备财务核销管理办法》等多
项规章制度来保护公司、出资人和债权人的合法权益。
财务管理方面，公司制定了包括《全面预算管理制度》、《财务管理制度》、
《资金管理制度》、《费用管理办法》、《专项资金管理办法》等财务内部控制
制度，明确相应业务事项的职责权限，防范财务流程中的或有风险。
61
内审监察方面，公司制定了《内部控制评价管理制度》和《内部审计管理办
法》，保证公司的经营运作符合国家有关法律法规和公司各项规章制度，提高公
司风险识别、风险监督和风险管理能力。
此外，公司还为科技型中小微企业制定了《财务工作指引手册》，协助被投
企业规范财务制度管理，提升财务管理能力，提高财务质量，以加强投后管理。
整体来看，公司己经构建系统的治理机制，内部管理制度己建立健全，能满
足日常经营、投资管理需要。
3、持有众多上市及拟上市公司股权
发行人作为上海战略性新兴产业的投融资平台，是上海科创中心建设的主力
军，同时也是科创板建设积极参与者。公司拥有专业的投资管理团队，配有素质
较高的项目投资经理，其项目挖掘能力和投资水平堪称国际一流。
截至3月末，公司股权直投业务已持有9家上市公司，持有上市公司市
值超过150亿元人民币。，随着科创板的推出，公司迎来了新的历史机遇，
直接或间接持有的科创板上市企业数量已达12家、已过会企业8家、已受理企业
13家，更有大量被投企业未来拟在科创板挂牌上市。
目前公司直接投资的、交大慧谷、ACM、、、
常茂生物、、和等企业以及通过基金投资的等
企业已实现上市，预计未来可为公司贡献较好收益。
十一、发行人经营方针及战略
战略定位方面，公司作为上海市国有创新创业投资平台，致力于发挥国有创
投机构在创新资源配置中的投融资功能和平台引领作用，服从政府在科技创新、
战略性新兴产业规划等方面的战略意图，并通过政府引导、市场机制和金融创新
等一系列举措，实现国有资本平台运作的市场化和专业化，推动国有资本的高效
配置和流动。根据规划，公司将完善其作为创业投资平台、金融服务平台和资本
管理平台的职能，培育更多优质的科技中小型企业。具体来看，政府引导基金方
面，公司将强化引导基金等政策性基金的引领效应，加大对战略性新兴产业的引
导投资并加快退出与再投资；针对创新策性基金的投资策略与运作模式，公司在
规划组织较大规模综合性投资基金的同时，将根据上海市产业发展布局，有针对
性地通过招标、公开募集等多种方式，委托社会专业化机构进行运营管理，推动
62
社会资本参与组建专业性投资基金。政府受托项目方面，公司将借助国有投资公
司的体制、政策优势，带动社会资金参与重大专项的实施，引导社会资金推动科
技成果的转化，并进一步规范政府项目委托管理机制；此外，公司未来将进一步
完善科技金融全产业链服务体系、建设孵化器等科技金融创。股权直投业
务方面，公司将以为主要战略布局点，充分挖掘当地的政府资源、商业化
资源和社会资源，通过资本联动、资源整合、战略合作等多种方式实现体制内的
平台联动，此外亦将加快项目退出节奏并拓展项目退出渠道。
总体来看，公司定位及投资方向明确，制定了符合其发展的战略规划。通过
战略规划的实施，公司有望实现更快的市场化发展。
第四节 财务会计信息
发行人
-
年度三年连审财务报告已经由立信会计师事务所（特殊普
通合伙）审计，并由其出具了信会师报字
[]
第
ZA23123
号标准无保留意见的
审计报告，同时
年
1
-
3
月财务报表未经审计。
发行人经审计的财务报告均以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和
事项，按照财
政部发布的《企业会计准则
——
基本准则》（财政部令第
33
号发
布、财政部令第
76
号修订）、于
206
年
2
月
15
日及其后颁布和修订的一系列
具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以
下合称“企业会计准则”，以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司
信息披露编报规则第
15
号
——
财务报告的一般规定》（
年修订）的披露规
定编制。
非经特别说明，募集说明书中引用的财务会计数据摘自发行人
至
年度经审计的财务报告和
年
1
-
3
月未经审计的财务报表。
投资者如需了解发行人的
详细财务会计信息，请参阅发行人
-
年度
经审计的财务报告和
年
1
-
3
月未经审计的财务报表，以上报告置备于发行
人及主承销商处供投资者备查。为完整反映发行人的实际情况和财务实力，在本
节中，发行人以合并财务报表的数据为主来进行财务分析以作出简明结论性意见。
一、
-
年度及
年
1
-
3
月重大资产重组
-度及1-3月，发行人不存在重大资产重组行为。
63
二、会计政策、会计估计变更、前期会计差错更正情况的说明
（一）会计政策变更情况
1、度变更情况
（1）会计政策变更的性质、内容和原因
1）执行《企业会计准则第42号——持有待售的非流动资产、处置组和终止
经营》
财政部于度发布了《企业会计准则第42号——持有待售的非流动资产、
处置组和终止经营》，自5月28日起施行，对于施行日存在的持有待售的
非流动资产、处置组和终止经营，要求采用未来适用法处理。
2）执行《企业会计准则第16号——政府补助》
财政部于度修订了《企业会计准则第16号——政府补助》，修订后的
准则自6月12日起施行，对于1月1日存在的政府补助，要求采用未
来适用法处理；对于1月1日至施行日新增的政府补助，也要求按照修订后
的准备进行调整。
（2）会计政策变更的影响
序号
会计政策变更的内容和原因
受影响的报表项目和金额
1
在利润表中分别列示“持续经营净损
益”和“终止经营净损益”，比较数
据相应调整。
列示持续经营损益本年金额 342,567,209.66
元，列示终止经营损益本年金额0.00元。
2
部分与资产相关的政府补助，冲减了
相关资产账面价值，比较数据不调
整。
不适用
3
部分与收益相关的政府补助，冲减了
相关成本费用，比较数据不调整。
不适用
4
与本公司日常经营活动相关的政府
补助，计入其他收益，不再计入营业
外收入，比较数据不调整。
不适用
2、度变更情况
（1）会计政策变更的性质、内容和原因
财政部于6月15日发布了《财政部关于修订印发度一般企业财
务报表格式的通知》（财会（）15号）以及《关于度一般企业财务报
表格式有关问题的解读》，对一般企业财务报表格式进行了修订。本集团在资产
负债表中，将“应收票据”和“应收账款”重分类至新增的“应收票据及应收账
款”中；将“应收利息”、“应收股利”重分类至“其他应收款”中；将“固定
64
资产清理”重分类至“固定资产”中；将“工程物资”重分类至“在建工程”中；
将“应付票据”和“应付账款”重分类至新增的“应付票据及应付账款”中；将
“应付利息”、“应付股利”重分类至“其他应付款”中；将“专项应付款”重
分类至“长期应付款”中；在利润表中，将“管理费用”项下的“研发费用”单
独分拆出来。在财务费用项目下分拆“利息费用”和“利息收入”明细项目；企
业按照相关规定采用追溯调整法，对可比会计期间的比较数据进行相应调整。
（2）会计政策变更的影响
单位：万元
序号
报表项目
合并资产负债表
年
12
月
31
日
重分类金额
重新计量调整金
额
年
1
月
1
日
1
应收票据
2
应收账款
287.73
-287.73
3
应收票据及应
收账款
287.73
287.73
4
应收利息
370.98
-370.98
5
应收股利
65.00
-65.00
6
其他应收款
2,075.28
435.98
2,511.26
7
固定资产
563.78
563.78
8
固定资产清理
9
在建工程
3,449.18
3,449.18
10
工程物资
11
应付票据
12
应付账款
5,558.03
-5,558.03
13
应付票据及应
付账款
5,558.03
5,558.03
14
应付利息
2.67
-2.67
15
其他应付款
10,110.45
2.67
10,113.12
16
专项应付款
838,481.91
-838,481.91
17
长期应付款
9,181.63
838,481.91
847,663.55
序号
报表项目
年度
调整前
重分类金额
调整后
1
管理费用
6,173.56
6,173.56
2
研发费用
3
其他收益
2.82
2.82
4
资产处置收益
5
营业外收入
204.58
-2.82
201.76
6
营业外支出
44.56
44.56
3、度变更情况
（1）会计政策变更的性质、内容和原因
本公司于度执行了财政部颁布或修订的以下企业会计准则：
65
1）《关于修订印发度一般企业财务报表格式的通知》（财会〔〕
6号文）和《关于修订印发合并财务报表格式（版）的通知》（财会〔〕
16号文）
财政部于4月30日发布了《关于修订印发度一般企业财务报表
格式的通知》（财会〔〕6号），于9月19日发布了《关于修订印发合
并财务报表格式（版）的通知》（财会〔〕16号），对一般企业财务报
表和合并财务报表格式进行了修订。除因新金融工具准则、新收入准则、新租赁
准则产生的列报变化之外，前述文件对资产负债表、利润表、现金流量表和所有
者权益变动表（或股东权益变动表）进行了修订，将“应收票据和应收账款”项
目拆分为“应收票据”和“应收账款”两个项目，将“应付票据及应付账款”项
目分拆为“应付票据”和“应付账款”两个项目，新增了“应收款项融资”，在
“投资收益”项目下新增“以摊余成本计量的金融资产终止确认收益”项目，调
整了利润表部分项目的列报位置等。企业按照相关规定采用追溯调整法，对可比
会计期间的比较数据进行相应调整。
2）《企业会计准则第7号——非货币性资产交换》（“非货币性资产交换准
则（）”）
财政部于5月9日发布了《关于印发修订的通知》（财会〔〕8号），细化了非货币资产交换准则的适
用范围，明确了换入资产的确认时点和换出资产的终止确认时点，并规定了两个
时点不一致时的会计处理方法，修订了以公允价值为基础计量的非货币性资产交
换中同时换入或换出多项资产时的计量原则，此外新增了对非货币资产交换是否
具有商业实质及其原因的披露要求。
修订后的非货币性资产交换准则，自6月10日起施行，对1月1
日至本准则施行日之间发生的非货币性资产交换，应根据本准则进行调整。对
1月1日之前发生的非货币性资产交换，不需要按照本准则的规定进行追溯
调整。
3）《企业会计准则第12号——债务重组》（ “债务重组准则（）”）
财政部于5月16日发布了《关于印发修订的通知》（财会〔〕9号），修改了债务重组的定义，明确了该准则
的适用范围，并规定债务重组中涉及的金融工具的确认、计量和列报适用金融工
66
具相关准则的规定。对于以资产清偿债务方式进行债务重组的，修改了债权人受
让非金融资产初始确认时的计量原则，并对于债务人在债务重组中产生的利得和
损失不再区分资产转让损益和债务重组损益两项损益进行列报。对于将债务转为
权益工具方式进行债务重组的，修改了债权人初始确认享有股份的计量原则，并
对于债务人初始确认权益工具的计量原则增加了指引。
修订后的债务重组准则，自6月17日起施行，对1月1日至本准
则施行日之间发生的债务重组，应根据本准则进行调整。对1月1日之前发
生的债务重组，不需要按照本准则的规定进行追溯调整。无（2）会计政策变更
的影响
1）执行财会〔〕6号文和财会〔〕16号文的影响
单位：万元
序号
报表项目
年 12 月 31 日
合并
母公司
调整前
调整金额
调整后
调整前
调整金额
调整后
1
应 收 票 据 及 应 收账
款
668.16
-668.16
6.43
-6.43
2
应收票据
3
应收账款
668.16
668.16
6.43
6.43
5
应 付 票 据 及 应 付账
款
682.43
-682.43
6
应付票据
7
应付账款
682.43
682.43
序号
报表项目
年度
合并
母公司
调整前
调整
金额
调整后
调整前
调整
金额
调整后
1
管理费用
7,380.79
7,380.79
1,684.32
1,684.32
2
研发费用
3
其他收益
5.92
5.92
0.84
0.84
5
营 业 外 收
入
875.26
875.26
1.00
1.00
6
营 业 外 支
出
3.47
3.47
2）执行非货币性资产交换准则（）的影响
本公司执行上述准则在本报告期内无重大影响。
3）执行债务重组准则（）的影响
本公司执行上述准则在本报告期内无重大影响。
（二）会计估计变更情况的说明
67
-度及1-3月，发行人不存在会计估计变更的情形。
（三）前期会计差错更正
-度及1-3月，发行人不存在前期会计差错更正的情形。
三、最近三年及一期的财
务会计资料
（一）合并财务报表
合并资产负债表
单位：万元
项目
年 3 月末
年末
年末
年末
流动资产：
货币资金
515,294.16
585,483.44
443,894.25
408,692.54
以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产
68,801.31
1.31
1.33
82.03
应收账款
550.64
508.78
668.16
287.73
预付款项
29,702.79
29,807.72
196.42
64.59
其他应收款
2,606.23
2,512.00
26,623.88
2,511.26
存货
1,423.00
1,423.00
1,423.00
1,423.00
其他流动资产
110.26
125.02
3,212.34
4,522.37
流动资产合计
618,488.40
619,861.27
476,019.40
417,583.52
非流动资产：
可供出售金融资产
2,075,693.58
2,048,890.34
1,843,026.14
1,565,917.46
长期股权投资
229,864.29
226,243.82
218,335.60
215,784.73
投资性房地产
26,234.38
26,425.84
27,191.68
29,104.01
固定资产
613.19
599.89
504.70
563.78
在建工程
1,769.75
3,199.75
3,418.40
3,449.18
无形资产
28.99
35.75
60.58
90.88
长期待摊费用
420.14
472.91
202.28
107.07
递延所得税资产
7.71
7.71
6.96
34.30
其他非流动资产
81,366.07
81,366.00
-
-
非流动资产合计
2,415,998.10
2,387,242.02
2,092,746.34
1,815,051.41
资产总计
3,034,486.50
3,007,103.29
2,568,765.74
2,232,634.93
68
流动负债：
短期借款
41,000.00
41,000.00
21,500.00
4,700.00
应付账款
677.05
706.45
682.43
5,558.03
预收款项
526.53
616.57
621.82
402.92
应付职工薪酬
285.54
284.64
350.50
352.71
其中：应付工资
-
181.95
250.00
250.00
应交税费
2,893.14
5,280.01
6,749.50
4,926.03
其中：应交税金
-
5,254.39
6,742.10
4,923.77
其他应付款
20,586.00
19,785.00
23,704.79
10,113.12
流动负债合计
65,968.26
67,672.67
53,609.04
26,052.81
非流动负债：
长期借款
970.00
1,295.00
1,920.00
1,700.00
长期应付款
1,095,731.71
1,076,311.91
913,187.26
847,663.55
递延所得税负债
63,039.33
61,532.58
39,206.59
44,708.55
非流动负债合计
1,159,741.03
1,139,139.49
954,313.84
894,072.09
负债合计
1,225,709.29
1,206,812.16
1,007,922.89
920,124.91
所有者权益：
实收资本
169,000.00
169,000.00
169,000.00
169,000.00
资本公积
1,200,043.54
1,200,043.54
1,050,643.21
833,005.13
其他综合收益
139,742.39
135,232.69
69,135.47
90,354.80
盈余公积
31,315.36
31,315.36
27,827.98
23,758.33
未分配利润
232,241.80
228,329.14
208,300.86
167,738.45
归属于母公司所有者权益合计
1,772,343.08
1,763,920.73
1,524,907.53
1,283,856.71
少数股东权益
36,434.13
36,370.39
35,935.32
28,653.32
所有者权益合计
1,808,777.21
1,800,291.12
1,560,842.85
1,312,510.03
负债和所有者权益总计
3,034,486.50
3,007,103.29
2,568,765.74
2,232,634.93
合并利润表
单位：万元
项目
年 1-3 月
年度
年度
年度
69
一、营业总收入
860.84
7,609.31
7,340.56
6,880.83
其中：营业收入
860.84
7,609.31
7,340.56
6,880.83
二、营业总成本
3,011.43
11,021.44
7,881.26
6,246.30
其中：营业成本
416.03
2,012.95
2,177.25
1,521.02
税金及附加
23.68
423.51
405.20
331.44
管理费用
2,292.93
8,168.85
7,380.79
6,173.56
财务费用
278.79
416.13
-2,081.98
-1,779.72
其中：利息费用
516.15
1,983.08
217.74
143.31
利息收入
247.77
1,293.50
1,618.89
1,798.93
汇兑净损失（净收益以“-”号填列）
-
-291.23
686.46
-158.71
加：其他收益
640.38
224.59
5.92
2.82
投资收益（损失以“-”号填列）
7,343.67
43,544.48
70,733.38
39,002.63
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
-
17,302.43
15,512.75
22,620.04
公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
-
-0.02
-0.64
-0.84
资产减值损失（损失以“-”号填列）
3.13
-4,876.83
-2,142.29
-517.13
资产处置收益（损失以“-”号填列）
-
8.17
-
-
三、营业利润（亏损以“-”号填列）
5,836.58
35,488.25
68,055.68
39,122.01
加：营业外收入
-
1,152.91
875.26
201.76
减：营业外支出
-
163.48
3.47
44.56
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）
5,836.58
36,477.67
68,927.47
39,279.21
减：所得税费用
1,860.19
4,477.42
13,191.00
5,022.49
五、净利润（净亏损以“-”号填列）
3,976.39
32,000.25
55,736.47
34,256.72
归属于母公司所有者的净利润
3,912.66
30,264.94
49,064.93
32,451.48
少数股东损益
63.73
1,735.31
6,671.54
1,805.24
六、其他综合收益的税后净额
4,509.69
65,955.15
-20,894.71
-47,505.09
归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额
4,509.69
66,097.22
-21,219.33
-47,280.88
归属于少数股东的其他综合收益的税后净额
-
-142.07
324.62
-224.21
七、综合收益总额
8,486.09
97,955.40
34,841.76
-13,248.36
归属于母公司所有者的综合收益总额
8,422.35
96,362.16
27,845.60
-14,829.40
70
归属于少数股东的综合收益总额
63.73
1,593.24
6,996.16
1,581.03
合并现金流量表
单位：万元
项目
年 1-3 月
年度
年度
年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
748.03
8,056.02
74,34.10
6,712.68
收到其他与经营活动有关的现金
1,761.64
42,831.93
48,988.82
14,897.58
经营活动现金流入小计
2,509.67
50,887.94
56,422.92
21,610.25
购买商品、接受劳务支付的现金
220.30
876.95
1,108.22
930.78
支付给职工及为职工支付的现金
1,580.49
4,893.02
4,205.90
4,216.18
支付的各项税费
4,643.37
6,800.28
13,492.52
3,098.66
支付其他与经营活动有关的现金
2,245.07
54,389.38
44,359.03
16,124.33
经营活动现金流出小计
8,689.23
66,959.63
63,165.67
24,369.96
经营活动产生的现金流量净额
-6,179.57
-16,071.68
-6,742.75
-2,759.70
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
20,797.40
352,326.20
159,861.05
652,457.88
取得投资收益收到的现金
388.95
22,651.00
17,175.37
14,511.93
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
-
0.24
-
0.01
收到其他与投资活动有关的现金
75,977.93
62,966.52
20,648.67
3,400.00
投资活动现金流入小计
97,164.28
437,943.96
197,685.09
670,369.82
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
2.18
23,520.22
4,507.13
4,800.22
投资支付的现金
33,775.55
553,731.93
412,146.89
1,084,763.11
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
-
-
1,513.51
支付其他与投资活动有关的现金
138,600.00
82,500.00
16,517.68
1,505.00
投资活动现金流出小计
172,377.73
659,752.16
433,171.70
1,092,581.84
投资活动产生的现金流量净额
-75,213.45
-221,808.20
-235,486.61
-422,212.02
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
-
150,000.00
211,366.00
320,000.00
取得借款收到的现金
-
41,000.00
22,020.00
67,666.20
收到其他与筹资活动有关的现金
11,556.00
220,436.55
56,844.29
234,041.40
71
筹资活动现金流入小计
11,556.00
411,436.55
290,230.29
621,707.60
偿还债务支付的现金
325.00
22,125.00
5,000.00
63,266.20
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
27.27
10,134.54
5,086.53
4,335.48
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
-
1,454.12
463.02
321.44
支付其他与筹资活动有关的现金
-
-
3,520.66
52,400.31
筹资活动现金流出小计
352.27
32,259.54
13,607.19
120,001.99
筹资活动产生的现金流量净额
11,203.73
379,177.01
276,623.10
501,705.62
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
-
292.62
811.01
-1,938.75
五、现金及现金等价物净增加额
-70,189.28
141,589.74
35,204.75
74,795.15
加：期初现金及现金等价物余额
585,483.44
443,893.70
408,688.95
333,893.80
六、期末现金及现金等价物余额
515,294.16
585,483.44
443,893.70
408,688.95
（二）母公司财务报表
母公司资产负债表
单位：万元
项目
年 3 月末
年末
年末
年末
流动资产：
货币资金
37,672.53
35,555.20
84,049.91
28,935.91
☆交易性金融资产
45,000.00
-
-
-
应收账款
-
59.38
6.43
-
预付款项
7.9
36.7
20.7
-
其他应收款
2.7
2.7
29.7
2.7
其他流动资产
7.84
6.22
14.36
-
流动资产合计
82,690.97
35,660.20
84,121.10
28,938.61
非流动资产：
可供出售金融资产
1,104,016.23
1,116,522.13
941,382.80
681,000.00
长期股权投资
550,263.32
550,263.32
519,247.88
513,288.24
固定资产
19.17
21.85
25.36
40.7
无形资产
28.99
35.75
47.86
47.62
递延所得税资产
0.78
0.78
0.08
-
其他非流动资产
81,366.00
81,366.00
-
-
非流动资产合计
1,735,694.50
1,748,209.84
1,460,703.98
1,194,376.57
资产总计
1,818,385.48
1,783,870.04
1,544,825.08
1,223,315.18
流动负债：
短期借款
40,000.00
40,000.00
20,000.00
-
应交税费
2.55
3.38
1.61
117.48
其中：应交税金
-
3.38
1.61
116.44
其他应付款
95,564.30
59,037.82
72,810.07
11,516.07
72
流动负债合计
135,566.85
99,041.21
92,811.68
11,633.55
非流动负债：
长期应付款
35,013.64
23,457.64
18,021.64
-
递延所得税负债
19,342.01
22,469.54
2,269.35
117.05
非流动负债合计
54,355.66
45,927.18
20,290.99
117.05
负债合计
189,922.50
144,968.39
113,102.66
11,750.60
所有者权益：
实收资本
169,000.00
169,000.00
169,000.00
169,000.00
国家资本
169,000.00
169,000.00
169,000.00
169,000.00
实收资本净额
169,000.00
169,000.00
169,000.00
169,000.00
资本公积
1,402,484.40
1,402,484.40
1,252,484.40
1,038,420.04
其他综合收益
56,840.51
66,223.09
6,009.09
-
盈余公积
2,568.22
2,568.22
2,196.77
1,745.04
其中：法定公积金
-
2,568.22
2,196.77
1,745.04
未分配利润
-2,430.16
-1,374.06
2,032.15
2,399.50
所有者权益合计
1,628,462.97
1,638,901.65
1,431,722.41
1,211,564.58
负债和所有者权益总计
1,818,385.48
1,783,870.04
1,544,825.08
1,223,315.18
母公司利润表
单位：万元
项目
年 1-3 月
年度
年度
年度
一、营业总收入
-
96.28
50.28
29.71
其中：营业收入
-
96.28
50.28
29.71
二、营业总成本
1,184.91
3,427.42
806.37
663.99
税金及附加
-
86.35
1.59
2.46
管理费用
727.62
2,047.48
1,684.32
1,582.41
财务费用
457.29
1,293.59
-879.87
-920.87
其中：利息费用
-
1,836.39
15.28
-
利息收入
-
553.34
895.45
920.97
汇兑净损失（净收益以“-”号填列）
-
0.24
-
-
加：其他收益
-
1.66
0.84
-
投资收益（损失以“-”号填列）
125.69
7,794.15
5,416.81
1,880.09
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
-
515.45
597.06
468.2
资产减值损失（损失以“-”号填列）
-3.13
-2.79
0.34
-
三、营业利润（亏损以“-”号填列）
-1,056.10
4,461.88
4,661.57
1,245.81
加：营业外收入
-
8.00
1.00
45.38
其中：政府补助
-
8.00
1.00
-
减：营业外支出
-
79.21
-
-
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）
-1,056.10
4,390.68
4,662.57
1,291.18
减：所得税费用
-
676.14
145.33
210.02
五、净利润（净亏损以“-”号填列）
-1,056.10
3,714.53
4,517.24
1,081.17
（一）持续经营净利润
-
3,714.53
4,517.24
1,081.17
（二）终止经营净利润
-
-
-
-
73
六、其他综合收益的税后净额
-
60,214.00
6,009.09
-
（一）不能重分类进损益的其他综合收益
-
-
-
-
1．重新计量设定受益计划变动额
-
-
-
-
2．权益法下不能转损益的其他综合收益
-
-
-
-
☆3．其他权益工具投资公允价值变动
-
-
-
-
☆4．企业自身信用风险公允价值变动
-
-
-
-
5．其他
-
-
-
-
（二）将重分类进损益的其他综合收益
-
60,214.00
6,009.09
-
1．权益法下可转损益的其他综合收益
-
-
-
-
☆2．其他债权投资公允价值变动
-
-
-
-
3．可供出售金融资产公允价值变动损益
-
60,214.00
6,009.09
-
☆4．金融资产重分类计入其他综合收益的金额
-
-
-
-
5．持有至到期投资重分类为可供出售金融资产损益
-
-
-
-
☆6．其他债权投资信用减值准备
-
-
-
-
7．现金流量套期储备（现金流量套期损益的有效部分）
-
-
-
-
8．外币财务报表折算差额
-
-
-
-
9．其他
-
-
-
-
七、综合收益总额
-
63,928.53
10,526.34
1,081.17
八、每股收益：
-
-
-
-
基本每股收益
-
-
-
-
稀释每股收益
-
-
-
-
母公司现金流量表
单位：万元
项目
年 1-3 月
年度
年度
年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
62.5
46.32
46.53
30.61
收到其他与经营活动有关的现金
48,140.11
113,562.24
111,378.59
15,897.90
经营活动现金流入小计
48,202.61
113,608.56
111,425.12
15,928.51
支付给职工及为职工支付的现金
494.43
1,201.99
757.31
438.48
支付的各项税费
-
668.08
175.25
21.2
支付其他与经营活动有关的现金
721.19
126,778.31
50,053.95
4,481.46
经营活动现金流出小计
1,215.62
128,648.38
50,986.51
4,941.13
经营活动产生的现金流量净额
46,986.99
-15,039.82
60,438.61
10,987.37
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
-
123,559.24
416.92
406,000.00
取得投资收益收到的现金
132.52
-
4,768.61
1,451.78
收到其他与投资活动有关的现金
60,000.00
-
-
-
投资活动现金流入小计
60,132.52
123,559.24
5,185.54
407,451.78
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
2.18
33.05
38.77
31.62
投资支付的现金
20,000.00
323,883.09
253,245.22
706,000.00
支付其他与投资活动有关的现金
85,000.00
-
-
-
投资活动现金流出小计
105,002.18
323,916.14
253,283.99
706,031.62
74
投资活动产生的现金流量净额
-44,869.66
-200,356.91
-248,098.45
-298,579.84
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
-
150,000.00
211,366.00
320,000.00
取得借款收到的现金
-
40,000.00
20,000.00
-
收到其他与筹资活动有关的现金
-
5,436.00
15,840.70
-
筹资活动现金流入小计
-
195,436.00
247,206.70
320,000.00
偿还债务支付的现金
-
20,000.00
-
-
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
-
8,533.74
4,432.86
3,847.55
筹资活动现金流出小计
-
28,533.74
4,432.86
3,847.55
筹资活动产生的现金流量净额
-
166,902.26
242,773.84
316,152.45
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
-
-0.24
-
-
五、现金及现金等价物净增加额
2,117.33
-48,494.70
55,114.00
28,559.98
加：期初现金及现金等价物余额
35,555.20
84,049.91
28,935.91
375.92
六、期末现金及现金等价物余额
37,672.53
35,555.20
84,049.91
28,935.91
四、
合并财务报表范围及其变化情况
（一）
-
年度合并报表范围的增加
发行人合并报表范围增加情况
新纳入时间
公司名称
纳入时表决权比例（%）
取得方式
年
上海汇科创业投资有限公司
100%
非同一控制下企业合并
年
上海科沧建设发展有限公司
100%
投资设立
（二）近三年内合并报表范围的减少
发行人合并报表范围减少情况
减少时间
公司名称
纳入时表决权比例（%）
减少方式
年
申创中微投资（开曼）有限公司
100%
注销
五、最近三年及一期的主要财务数据和财务指标
（一）主要财务指标
发行人最近三年及一期合并口径主要财务指标
财务指标
年 3 月末/ 年 1-3 月
年末/ 年度
年末/ 年度
年末/ 年度
流动比率（倍）
9.38
9.16
8.88
16.03
速动比率（倍）
9.35
9.14
8.85
15.97
资产负债率（%）
40.39
40.13
39.24
41.21
毛利率（%）
51.67
73.55
70.34
77.89
净利率（%）
461.92
420.54
759.29
497.86
净资产收益率（%）
0.22
1.90
3.88
2.90
应收账款周转率（次）
1.63
12.93
15.36
28.47
EBITDA 利息保障倍
数（倍）
-
19.96
322.57
237.08
贷款偿还率（%）
100.00
100.00
100.00
100.00
利息偿付率（%）
100.00
100.00
100.00
100.00
75
上述部分财务指标的计算方法如下：
1
、流动比率＝流动资产
/
流动负债
2
、速动比率＝（流动资产－存货）
/
流动负债
3
、资产负债率＝负债总额
/
资产总额
4
、毛利率＝（营业收入－营业成本）
/
营业收入
5
、净利率＝净利润
/
营业收入
6
、净资产收益率＝净利润（含少数股东损益）
/
平均净资产
7
、应收账款周转率＝营业收入
/
平均应收账款
8
、
E
BITDA
利息保障倍数＝
E
BITDA/
（计入财务费用的利息支出＋资本化的利息费用）
（二）
非经常性损益明细表
根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—
—非经常性损益（）》的规定，非经常性损益是指与公司正常经营业务无直
接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使
用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。
发行人-度的非经常性损益情况如下：
单位：万元
非经常性损益项目
年度
年度
年度
其他收益
224.59
5.92
2.82
资产处置收益
8.17
-
-
营业外收入
1,152.91
875.26
201.76
营业外支出
-163.48
-3.47
-44.56
非经常性损益合计
1,222.18
877.72
160.02
六、管理层讨论与分析
发行人管理层以最近三年及一期公司财务报表为基础，对其资产负债结构、
现金流量、偿债能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了
重点讨论和分析，简明分析如下：
（一）资产结构分析
-末及3月末，发行人资产总额分别为2,232,634.93万元、
2,568,765.74万元、3,007,103.29万元和3,034,486.50万元，呈现一定增长趋势，主
要原因为发行人所有者权益变动以及发行人取得一定盈利。-末及
3月末，发行人流动资产占总资产的比列分别为18.70%、18.53%、20.61%
和20.38%，流动资产和非流动资产占总资产的比例较为失衡，但变动幅度不大，
资产结构较为平稳。
76
-末及3月末，发行人资产的总体构成情况如下：
单位：万元、%
项目
年 3 月末
年末
年末
年末
金额
占比
金额
占比
金额
占比
金额
占比
流动资产
618,488.40
20.38
619,861.27
20.61
476,019.40
18.53
417,583.52
18.70
非流动资产
2,415,998.10
79.62
2,387,242.02
79.39
2,092,746.34
81.47
1,815,051.41
81.30
总资产
3,034,486.50
100.00
3,007,103.29
100.00
2,568,765.74
100.00
2,232,634.93
100.00
1、流动资产结构分析
-末及3月末，发行人流动资产分别为417,583.52万元、
476,019.40万元、619,861.27万元和618,488.40万元，占总资产的比例分别为18.70%、
18.53%、20.61%和20.38%。
-末及3月末，发行人流动资产主要由货币资金和以公允价
值计量且其变动计入当期损益的金融资产构成，货币资金占流动资产的比例分别
为97.87%、93.25%、94.45%和83.32%，以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产的比例分别为0.02%、1.33%、1.31%和11.12%。
-末及3月末，流动资产的具体构成情况如下：
单位：万元、%
项目
年 3 月末
年末
年末
年末
金额
占比
金额
占比
金额
占比
金额
占比
货币资金
515,294.16
83.32
585,483.44
94.45
443,894.25
93.25
408,692.54
97.87
以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产
68,801.31
11.12
1.31
0.00
1.33
0.00
82.03
0.02
应收账款
550.64
0.09
508.78
0.08
668.16
0.14
287.73
0.07
预付款项
29,702.79
4.80
29,807.72
4.81
196.42
0.04
64.59
0.02
其他应收款
2,606.23
0.42
2,512.00
0.41
26,623.88
5.59
2,511.26
0.60
存货
1,423.00
0.23
1,423.00
0.23
1,423.00
0.30
1,423.00
0.34
其他流动资产
110.26
0.02
125.02
0.02
3,212.34
0.67
4,522.37
1.08
流动资产合计
618,488.40
100.00
619,861.27
100.00
476,019.40
100.00
417,583.52
100.00
（1）货币资金
-末及3月末，发行人货币资金分别为408,692.54万元、
443,894.25万元、585,483.44万元和515,294.16万元，占流动资产的比例分别为
97.87%、93.25%、94.45%和83.32%。
末，货币资金较末增加35,201.71万元，增幅为8.61%；
末，货币资金较末增加141,589.19万元，增幅为31.90%；货币资金3
月末较末减少70,189.28万元，降幅为11.99%。和货币资金增
加主要系发改委、国资委拨款，3月末货币资金减少主要系出资集成电路
77
基金、购买货币基金及结构性存款。
-末，发行人货币资金明细情况如下：
单位：万元、%
项目
年末
年末
年末
金额
占比
金额
占比
金额
占比
库存现金
7.91
0.00
13.58
0.00
11.44
0.00
银行存款
582,414.37
99.48
443,636.56
99.94
408,522.41
99.96
其他货币资金
3,061.17
0.52
244.11
0.05
158.70
0.04
合计
585,483.44
100.00
443,894.25
100.00
408,692.54
100.00
其中：存放在境
外的款项总额
796.23
0.14
984.18
0.22
654.76
0.16
截至末，发行人货币资金中由政府相关部门下拨的专款专用资金为
421,539.79万元。
（2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
-末及3月末，发行人以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产分别为82.03万元、1.33万元、1.31万元和68,801.31万元，占流动资
产的比例分别为0.02%、0.00%、0.00%和11.12%。
末，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产较末减
少80.70万元，降幅为98.38%；末，以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产较末减少0.02万元，降幅为1.50%；3月末，以公允价
值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 增 加 68,800.00 万 元 ， 增 幅 为
5251908.24%。末和末以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产下降的主要原因为交易性金融资产的公允价值下降，3月末以公允
价值计量且其变动计入当期损益的金融资产增加的主要原因为新增交易性金融
资产。
-末，发行人以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
情况如下：
项目
年末
年末
年末
1、交易性金融资产
1.31
1.33
82.03
其中：（1）债务工具投资
（2）权益工具投资
1.31
1.33
1.97
（3）其他
80.06
2、指定为以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产
其中：（1）债务工具投资
（2）权益工具投资
78
（3）其他
合计
1.31
1.33
82.03
注：交易性金融资产权益工具投资系本公司三级公司上海八六三软件孵化器有限公司持有的
华锐风电股票12,000.00股。
（3）应收账款
-末及3月末，发行人应收账款分别为287.73万元、668.16
万元、508.78万元和550.64万元，占流动资产的比例分别为0.07%、0.14%、0.08%
和0.09%，占流动资产的比重极小。
末，应收账款较末增加380.43万元，增幅为132.22%，主要系
销售收入的增加；末，应收账款较末减少159.38万元，降幅为23.85%，
主要系前期应收款项的收回；3月末，应收账款较末增加41.86万元，
增幅8.23%，主要系赊销所致。
-末，发行人应收账款情况如下：
单位：万元、%
类别
年末
账面余额
坏账准备
账面价值
金额
比例
（%）
金额
计提比例
（%）
单项金额重大并单独计提坏
账准备的应收账款
259.73
46.22
38.11
14.67
221.62
按信用风险特征组合计提坏
账准备的应收账款
302.27
53.78
15.11
5.00
287.16
组合 1 所有本公司合并范围
内关联方单位的应收账款
组合 2 所有政府机关事业单
位往来款等款项
组合 3 除组合 1 和组合 2 以
外的其他往来单位的应收账
款(账龄分析法）
302.27
53.78
15.11
5.00
287.16
单项金额不重大但单独计提
坏账准备的应收账款
合计
562.00
100
53.23
-
508.78
类别
年末
账面余额
坏账准备
账面价值
金额
比例
（%）
金额
计提比例
（%）
单项金额重大并单独计提坏
账准备的应收账款
259.73
37.6
1.00
0.39
258.73
按信用风险特征组合计提坏
账准备的应收账款
430.98
62.4
21.55
5.00
409.43
79
组合 1 所有本公司合并范围
内关联方单位的应收账款
组合 2 所有政府机关事业单
位往来款等款项
组合 3 除组合 1 和组合 2 以
外的其他往来单位的应收账
款(账龄分析法）
430.98
62.4
21.55
5.00
409.43
单项金额不重大但单独计提
坏账准备的应收账款
合计
690.71
100
22.55
-
668.16
类别
年末
账面余额
坏账准备
账面价值
金额
比例
（%）
金额
计提比例
（%）
单项金额重大并单独计提坏
账准备的应收账款
257.72
88.85
1.00
0.39
256.72
按信用风险特征组合计提坏
账准备的应收账款
26.34
9.08
1.32
5.00
25.02
组合 1 所有本公司合并范围
内关联方单位的应收账款
组合 2 所有政府机关事业单
位往来款等款项
组合 3 除组合 1 和组合 2 以
外的其他往来单位的应收账
款(账龄分析法）
26.34
9.08
1.32
5.00
25.02
单项金额不重大但单独计提
坏账准备的应收账款
5.99
2.07
5.99
合计
290.05
2.32
-
287.73
其中，组合3-采用账龄分析法计提坏账准备的应收账款情况如下：
单位：万元、%
账龄
年末
账面余额
坏账准备
金额
比例（
%
）
1
年以内（含
1
年）
302.27
100
15.11
1
至
2
年
2
至
3
年
3
年以上
合计
302.27
100
15.11
账龄
年末
账面余额
坏账准备
金额
比例（
%
）
1
年以内（含
1
年）
430.98
100
21.55
1
至
2
年
2
至
3
年
0.0
0.0
0.0
3
年以上
合计
430.98
100
21.55
80
账龄
年末
账面余额
坏账准备
金额
比例（
%
）
1
年以内（含
1
年）
26.34
99.98
1.32
1
至
2
年
0.00
0.02
0.00
2
至
3
年
3
年以上
合计
26.34
100
1.32
截至末，发行人应收账款欠款金额前五名明细如下：
单位：万元、%
债务人名称
账面余额
占应收账款合计的
比例（%）
坏账准备
有限公司
219.61
39.08
上海美沃精密仪器股份有限公司
80.01
14.24
4.00
上海太江建设工程有限公司
63.70
11.34
3.19
上海责祥投资管理有限公司
62.50
11.12
3.13
上海融骜企业管理合伙企业（有限合
伙）
37.11
6.60
37.11
合计
462.93
82.37
47.42
（4）预付款项
-末及3月末，发行人预付款项分别为64.59万元、196.42万
元、29,807.72万元和29,702.79万元，占流动资产的比例分别为0.02%、0.04%、
4.81%和4.80%。
末，预付款项较末增加131.83万元，增幅为204.10%；
末，预付款项较末增加29,611.30万元，增幅为15,075.50%；3月末，
预付款项较末减少104.93万元，减幅为0.35%。预付款项在度有了
显著增加，主要系预付了上海市静安区规划和自然资源局土地款。
-末，发行人预付款项账龄情况如下：
单位：万元、%
账龄
年末
账面余额
坏账准备
金额
比例
1 年以内（含 1 年）
29,807.72
100.00
1 至 2 年
81
2 至 3 年
3 年以上
合计
29,807.72
100.00
账龄
年末
账面余额
坏账准备
金额
比例
1 年以内（含 1 年）
196.42
100.00
1 至 2 年
2 至 3 年
3 年以上
合计
196.42
100.00
账龄
年末
账面余额
坏账准备
金额
比例
1 年以内（含 1 年）
64.59
100.00
1 至 2 年
2 至 3 年
3 年以上
合计
64.59
100.00
截至末，发行人预付款项金额前五名明细如下：
单位：万元、%
债务人名称
账面余额
占预付款项
合计的比例
坏账
准备
款项性质
上海市静安区规划和自然资源局
29,289.00
98.26
土地款
红风筝（上海）房地产有限公司
352.35
1.18
预付房租、水电费等
国网上海市电力公司
62.80
0.21
子公司电费
平安健康保险股份有限公司上海分公
司
56.43
0.19
员工保险费
上海冠松汽车服务有限公司
25.14
0.08
购车款
合计
29,785.72
99.93
（5）其他应收款
-末及3月末，发行人其他应收款分别为2,511.26万元、
82
26,623.88万元、2,512.00万元和2,606.23万元，占流动资产的比例分别为0.60%、
5.59%、0.41%和0.42%。
末，其他应收款较末增加24,112.62万元，增幅为960.18%，主
要系新增应收项目转让款2.4亿元；末，其他应收款较末减少
24,111.88万元，降幅为90.56%，主要系末项目转让款2.4亿元全部收回；
3月末，其他应收款较末增加94.23万元，增幅为3.75%，主要系支
付的押金增加所致。
发行人其他应收款全部为经营性款项，不存在非经营性款项，其情况如下：
单位：万元、%
项目
年末
年末
年末
应收利息
378.77
361.67
370.98
应收股利
0.00
100.92
65.00
其他应收款项
2,133.24
26,161.30
2,075.28
合计
2,512.00
26,623.88
2,511.26
其中，其他应收款项分类情况如下：
单位：万元、%
种类
年末
账面余额
坏账准备
账面价值
金额
比例
（%）
金额
比例
（%）
单项金额重大并单项计提
坏账准备的其他应收款项
9,032.07
86.33
7,262.90
80.41
1,769.18
按信用风险特征组合计提
坏账准备的其他应收款项
232.40
2.23
27.47
11.82
204.93
组合 1-所有本公司合并范
围内关联方单位的其他应
收款
组合 2-所有政府机关事业
单位往来款等款项
81.38
0.78
81.38
组合 3-除组合 1 和组合 2
以外的其他往来单位的其
他应收款（账龄分析法）
151.02
1.45
27.47
18.19
123.55
单项金额虽不重大但单项
计提坏账准备的其他应收
款项
1,197.24
11.44
1,038.11
86.71
159.13
合计
10,461.71
100
8,328.47
-
2,133.24
种类
年末
账面余额
坏账准备
账面价值
金额
比例
金额
比例
83
（%）
（%）
单项金额重大并单项计提
坏账准备的其他应收款项
31,836.20
92.35
7,065.80
22.19
24,770.40
按信用风险特征组合计提
坏账准备的其他应收款项
1,167.07
3.39
16.20
1.39
1,150.88
组合 1-所有本公司合并范
围内关联方单位的其他应
收款
组合 2-所有政府机关事业
单位往来款等款项
1,011.35
2.94
1,011.35
组合 3-除组合 1 和组合 2
以外的其他往来单位的其
他应收款（账龄分析法）
155.72
0.45
16.20
10.4
139.53
单项金额虽不重大但单项
计提坏账准备的其他应收
款项
1,468.35
4.26
1,228.33
83.65
240.02
合计
34,471.62
100
8,310.33
-
26,161.30
种类
年末
账面余额
坏账准备
账面价值
金额
比例
（%）
金额
比例
（%）
单项金额重大并单项计提
坏账准备的其他应收款项
7,854.27
75.51
7,262.90
92.47
591.37
按信用风险特征组合计提
坏账准备的其他应收款项
1,350.16
12.98
10.14
0.75
1,340.02
组合 1-所有本公司合并范
围内关联方单位的其他应
收款
组合 2-所有政府机关事业
单位往来款等款项
1,196.65
11.5
1,196.65
组合 3-除组合 1 和组合 2
以外的其他往来单位的其
他应收款（账龄分析法）
153.51
1.48
10.14
6.6
143.37
单项金额虽不重大但单项
计提坏账准备的其他应收
款项
1,197.34
11.51
1,053.45
87.98
143.89
合计
10,401.76
100
8,326.48
-
2,075.28
截至末，发行人期末单项金额重大并单项计提坏账准备的其他应收款
情况如下：
单位：万元、%
债务人名称
账面余额
坏账准备
账龄
计提比例
计提理由
上海鸿科置业公司
3,352.54
3,352.54
3 年以上
100
预计难以全部收回
上海新绿复兴城市开发有限公
司
1,240.92
1,240.92
3 年以上
100
预计难以全部收回
华山路地块
760.06
760.06
3 年以上
100
预计难以全部收回
华夏证券股份有限公司
754.78
754.78
3 年以上
100
预计难以全部收回
德恒证券有限公司
400.00
400.00
10 年以上
100
预计难以全部收回
84
红风筝（上海）房地产有限公司
353.20
0.00
1 年以内，1-2 年
预计可以全部收回
新海鲜城大酒店
337.50
337.50
3 年以上
100
预计难以全部收回
上海生明创业投资有限公司
220.00
220.00
3 年以上
100
预计难以全部收回
上海光大旅游物业公司
197.10
197.10
3 年以上
100
预计难以全部收回
上海武岳峰创业投资合伙企业
（有限合伙）
1,415.98
0.00
1 年以内
预计可以全部收回
合计
9,032.07
7,262.90
截至末，发行人前五大其他应收款情况如下：
单位：万元、%
债务人名称
账面余额
账龄
占其他应收款
项合计的比例
坏账准备
上海鸿科置业公司
3,352.54
3 年以上
32.05
3,352.54
上海武岳峰创业投资合伙企业
（有限合伙）
1,415.98
1 年以内
13.53
-
上海新绿复兴城市开发有限公司
1,240.92
3 年以上
11.86
1,240.92
华山路地块
760.06
3 年以上
7.27
760.06
华夏证券股份有限公司
754.78
3 年以上
7.21
754.78
合计
7,524.28
71.92
6,108.30
（6）其他流动资产
-末及3月末，发行人其他流动资产分别为4,522.37万元、
3,212.34万元、125.02万元和110.26万元，占流动资产的比例分别为1.08%、0.67%、
0.02%和0.02%。
末，其他流动资产较末减少1,310.03万元，减幅为28.97%，主
要原因为委托贷款的减少；末，其他流动资产较末减少3,087.32万
元，降幅为96.11%，主要原因为理财产品规模的下降；3月末，其他流动
资产较末减少14.76万元，减幅为11.81%，主要系待抵扣进项税减少。
-末，发行人其他流动资产的具体明细情况如下：
单位：万元、%
项目
年末
年末
年末
委托贷款总额
2,069.63
3,275.43
10,043.03
减：委托贷款损失准备
2,069.63
3,275.43
5,543.03
委托贷款账面价值
0.00
0.00
4,500.00
理财产品
2.09
2,825.57
0.00
多交的税费
0.22
143.41
9.10
待抵扣进项税额
122.71
243.36
13.27
合计
125.02
3,212.34
4,522.37
2、非流动资产结构分析
85
-末及3月末，发行人非流动资产分别为1,815,051.41万元、
2,092,746.34万元、2,387,242.02万元和2,415,998.10万元，呈现增长趋势，主要系
发行人投资业务规模增长。
-末及3月末，发行人非流动资产主要由可供出售金融资产、
长期股权投资和投资性房地产构成，合计占非流动资产的比例合计分别为99.77%、
99.80%、96.41%和96.51%。
-末，非流动资产构成情况如下：
单位：万元、%
项目
年 3 月末
年末
年末
年末
金额
占比
金额
占比
金额
占比
金额
占比
可供出售金融资产
2,075,693.58
85.91
2,048,890.34
85.83
1,843,026.14
88.07
1,565,917.46
86.27
长期股权投资
229,864.29
9.51
226,243.82
9.48
218,335.60
10.43
215,784.73
11.89
投资性房地产
26,234.38
1.09
26,425.84
1.11
27,191.68
1.30
29,104.01
1.60
固定资产
613.19
0.03
599.89
0.03
504.7
0.02
563.78
0.03
在建工程
1,769.75
0.07
3,199.75
0.13
3,418.40
0.16
3,449.18
0.19
无形资产
28.99
0.00
35.75
0.00
60.58
0.00
90.88
0.01
长期待摊费用
420.14
0.02
472.91
0.02
202.28
0.01
107.07
0.01
递延所得税资产
7.71
0.00
7.71
0.00
6.96
0.00
34.3
0.00
其他非流动资产
81,366.07
3.37
81,366.00
3.41
-
-
-
-
非流动资产合计
2,415,998.10
100.00
2,387,242.02
100.00
2,092,746.34
100.00
1,815,051.41
100.00
（1）可供出售金融资产
-末及3月末，发行人可供出售金融资产分别为1,565,917.46
万元、1,843,026.14万元、2,048,890.34万元和2,075,693.58万元，占非流动资产分
别为86.27%、88.07%、85.83%和85.91%，呈现增长趋势，主要系发行人投资业
务规模增长。
末，可供出售金融资产较末增加277,108.68万元，增幅为17.70%；
末，可供出售金融资产较末增加205,864.20万元，增幅为11.17%；
3月末可供出售金融资产较末新增26,803.24万元，增幅为1.31%。增
长的主要原因为：一是科技产业投资规模的扩大，二是被投资企业上市后采用公
允价值计量使得账面价值增长。
86
-末，发行人可供出售金融资产情况如下：
单位：万元、%
项目
年末
账面余额
减值准备
账面价值
可供出售债务工具
可供出售权益工具
2,065,084.14
16,193.81
2,048,890.34
其中：按公允价值计量
278,273.31
278,273.31
按成本计量
1,786,810.83
16,193.81
1,770,617.03
其他
合计
2,065,084.14
16,193.81
2,048,890.34
项目
年末
账面余额
减值准备
账面价值
可供出售债务工具
可供出售权益工具
1,851,986.94
8,960.80
1,843,026.14
其中：按公允价值计量
190,988.07
190,988.07
按成本计量
1,660,998.87
8,960.80
1,652,038.07
其他
合计
1,851,986.94
8,960.80
1,843,026.14
项目
年末
账面余额
减值准备
账面价值
可供出售债务工具
7,169.53
7,169.53
可供出售权益工具
1,571,111.01
12,363.08
1,558,747.93
其中：按公允价值计量
116,331.00
116,331.00
按成本计量
1,454,780.00
12,363.08
1,442,416.92
其他
合计
1,578,280.54
12,363.08
1,565,917.46
截至末，按成本计量的可供出售权益工具的明细情况如下：
单位：万元、%
序号
被投资单位名称
期末数
本期现
金红利
持股比例
成本
减值准备
账面价值
1
上海千骥星鹤创业投资中心（有限合伙）
7.93
6,000.00
-
6,000.00
-
2
上海双创投资中心（有限合伙）
33.22
85,000.00
-
85,000.00
-
87
3
上海集成电路产业投资基金股份有限公司
35.09
830,000.00
-
830,000.00
-
4
上海硅知识产权交易中心有限公司
75
2,336.72
-
2,336.72
-
5
上海簇睿低碳能源技术有限公司
31.36
3,518.00
-
3,518.00
-
6
上海工业控制安全有限公司
17.41
1,336.00
-
1,336.00
-
7
上海新药研究开发中心
15
804.00
804.00
-
8
苏州纪源科星股权投资合伙企业（有限合伙）
3.08
2,000.00
-
2,000.00
-
9
上海汇金融资担保有限公司
19.83
15,000.00
-
15,000.00
360.80
10
上海创业接力融资担保有限公司
42.31
18,200.50
-
18,200.50
1,226.99
11
上海杨浦融资担保有限公司
48.48
8,000.00
-
8,000.00
-
12
上海徐汇融资担保有限公司
25
10,000.00
-
10,000.00
-
13
上海奉贤融资担保有限公司
40
8,000.00
-
8,000.00
-
14
上海嘉定融资担保有限公司
39.66
8,000.00
-
8,000.00
396.56
15
上海浦东科技融资担保有限公司
40
12,000.00
-
12,000.00
-
16
上海金开融资担保有限公司
37.03
8,000.00
-
8,000.00
-
17
上海骏合融资担保股份有限公司
15.2
4,560.00
4,560.00
-
18
上海硅知识产权交易中心有限公司
18.28
1,000.00
-
1,000.00
-
19
上海盛知华知识产权服务有限公司
3.93
1,000.00
-
1,000.00
-
20
上海奇羽记体育科技发展有限公司
10
10.00
-
10.00
-
21
上海联木企业管理中心（有限合伙）
9.58
2,001.40
-
2,001.40
-
22
ACMResearch，InC
注 1
3,881.88
-
3,881.88
-
23
上海云奇网创创业投资中心（有限合伙）
5.5
3,267.00
-
3,267.00
-
24
福州电子股份有限公司
0.24
1,000.80
-
1,000.80
-
25
上海景数创业投资中心（有限合伙）
11.75
5,000.00
-
5,000.00
-
26
上海安路信息科技有限公司
6.26
2,500.00
-
2,500.00
-
27
上海燧原科技有限公司
0.36
100.00
-
100.00
-
28
上海联知创业投资管理中心（有限合伙）
19.23
1,500.00
-
1,500.00
-
29
上海系统科技股份有限公司
2.31
4,900.00
-
4,900.00
-
30
上海爱信诺航芯电子科技有限公司
3.57
2,000.00
-
2,000.00
-
31
上海肆祺创业投资中心（有限合伙）
10.81
1,000.00
-
1,000.00
-
32
上海创业接力泰礼创业投资中心（有限合伙）
10.57
3,998.89
-
3,998.89
-
33
上海股份有限公司
2.13
1,000.00
-
1,000.00
60.94
34
上海萃竹股权投资管理中心（有限合伙）
13.94
7,872.93
-
7,872.93
-
35
上海科鑫投资管理合伙企业（有限合伙）
40
160.00
-
160.00
-
36
上海高维化学有限公司
7.23
363.60
263.60
100.00
-
37
江西省喜果绿化有限公司
6
1,835.03
527.32
1,307.71
-
38
上海艾麒信息科技有限公司
1.52
1,500.00
-
1,500.00
-
39
上海飞旗网络技术股份有限公司
2.04
2,000.00
-
2,000.00
-
40
常茂生物化学工程股份有限公司
11.8
2,439.09
-
2,439.09
281.25
41
上海滋天药业合作公司
9.42
26.00
26.00
-
42
益修（上海）商业设施有限公司
4.01
650.00
88.60
561.40
-
43
上海股份有限公司
0.96
1,000.08
-
1,000.08
27.51
44
巨翊科技（上海）有限公司
4.73
570.04
-
570.04
-
45
国投创业投资管理有限公司
6
307.69
-
307.69
-
46
暴雨控股有限公司
1.69
586.08
586.08
-
-
47
科星创业投资(香港)有限公司
10
331.87
-
331.87
-
48
巨翊科技（上海）有限公司
0.95
113.89
-
113.89
-
49
上海华恒通信技术有限公司
45.91
400.00
400.00
-
-
50
上海益众生物技术有限公司
70
700.00
700.00
-
-
51
上海华越资讯有限公司
40
50.00
50.00
-
-
52
上海滋天药业合作公司
46
233.08
233.08
-
-
53
上海德安生物医学工程有限公司
20
200.00
200.00
-
-
54
北京易得方舟信息技术有限公司
10
230.00
230.00
-
-
55
万维和讯网
1.5
614.34
614.34
-
-
88
56
上海迅蓝科技有限公司
26.75
840.00
840.00
-
-
57
上海复旦创业管理有限公司
20
20.00
20.00
-
-
58
上海复旦量子创业投资管理有限公司
18
60.00
60.00
-
-
59
上海复旦思德创业投资管理有限公司
10
10.00
10.00
-
-
60
中国久信投资有限公司
55
1,455.71
-
1,455.71
-
61
上海锐合创业投资中心（有限合伙）
20
920.00
-
920.00
969.70
62
苏州康博沿江创业投资中心（有限合伙）
12.5
2,000.00
-
2,000.00
1,249.95
63
上海千骥创业投资中心（有限合伙）
16.5
2,854.50
-
2,854.50
-
64
上海锐合新信创业投资中心（有限合伙）
5.78
1,295.00
-
1,295.00
-
65
中微半导体设备（上海）股份有限公司
18.02
94,842.26
-
94,842.26
-
66
青岛华芯创原创业投资中心（有限合伙）
5
5,000.00
-
5,000.00
-
67
共青城苏襄创业投资合伙企业（有限合伙）
4.45
2,750.00
-
2,750.00
52.63
68
珠海翰颐股权投资基金合伙企业（有限合伙）
8.82
2,000.00
-
2,000.00
-
69
苏州银河星际股权投资合伙企业（有限合伙）
10
3,000.00
-
3,000.00
-
70
苏州耀途进取创业投资合伙企业（有限合伙）
5.34
1,200.00
-
1,200.00
-
71
镇江市普合股权投资基金合伙企业（有限合伙）
9.95
2,000.00
-
2,000.00
-
72
扬州尚颀汽车产业股权投资基金（有限合伙）
9.05
2,500.00
-
2,500.00
-
73
西安泰明股权投资合伙企业（有限合伙）
7.91
2,400.00
-
2,400.00
-
74
上海润成信息技术有限公司
50
135.00
-
135.00
-
75
上海昂天信息技术有限公司
47
94.00
-
94.00
-
76
上海网冠信息科技有限公司
50
300.00
-
300.00
-
77
上海预言软件股份有限公司
17.24
150.00
-
150.00
119.76
78
上海伟功网络通信技术有限公司
28.57
280.00
-
280.00
-
79
上海华恒通信技术有限公司
7.4
100.00
-
100.00
-
80
上海艾云慧信创业投资有限公司
9.9
1,675.34
-
1,675.34
-
81
软件园发展有限公司
10
2,250.00
-
2,250.00
-
82
上海双创投资中心（有限合伙）
33.22
100,000.00
-
100,000.00
-
83
上海千骥创业投资有限公司
16.67
1,910.22
-
1,910.22
-
84
上海时空五星创业投资合伙企业（有限合伙）
14.29
1,371.00
-
1,371.00
-
85
上海联升创业投资有限公司
8.33
3,169.33
-
3,169.33
-
86
上海诚毅创业投资有限公司
6.67
3,000.00
-
3,000.00
-
87
上海物联网创业投资基金合伙企业（有限合伙）
12.24
2,250.00
-
2,250.00
-
88
上海遨问创业投资合伙企业（有限合伙）
24.35
2,957.37
-
2,957.37
-
89
上海武岳峰创业投资合伙企业（有限合伙）
25
7,400.00
-
7,400.00
-
90
上海艾云慧信创业投资有限公司
19.79
3,350.00
-
3,350.00
-
91
上海起乾点坤创业投资合伙企业（有限合伙）
24.75
2,913.86
-
2,913.86
-
92
上海正赛联创业投资有限公司
9.09
5,000.00
-
5,000.00
-
93
上海联创永钦创业投资企业（有限合伙）
11.11
4,889.91
-
4,889.91
-
94
上海商投磐石创业投资合伙企业（有限合伙）
20
1,390.00
-
1,390.00
-
95
上海真金高技术服务业创业投资中心（有限合伙）
23.53
7,829.41
-
7,829.41
-
96
上海泰山天颐创业投资合伙企业（有限合伙）
20
7,500.00
-
7,500.00
-
97
上海中嘉兴华创业投资合伙企业（有限合伙）
25
3,850.00
-
3,850.00
-
98
上海德丰杰龙升创业投资合伙企业（有限合伙）
25
4,524.62
-
4,524.62
-
99
上海和君欣盛创业投资合伙企业（有限合伙）
18.18
5,000.00
5,000.00
-
-
100
上海国盛古贤创业投资合伙企业（有限合伙）
20
3,109.80
-
3,109.80
-
101
上海盛今创业投资有限公司
25
4,811.12
-
4,811.12
-
102
上海锐合新信创业投资中心（有限合伙）
25
5,180.00
-
5,180.00
-
103
上海建信康颖创业投资合伙企业（有限合伙）
16.67
1,741.17
-
1,741.17
-
104
上海贝琛网森创业投资合伙企业（有限合伙）
24.59
7,494.25
-
7,494.25
-
105
上海正海聚弘创业投资中心（有限合伙）
17.07
3,913.79
-
3,913.79
-
106
上海科鑫添富创业投资合伙企业（有限合伙）
20
1,200.00
-
1,200.00
-
107
上海国鸿智言创业投资合伙企业（有限合伙）
25
8,507.63
-
8,507.63
-
108
上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业（有限合伙）
16.65
89,303.46
-
89,303.46
-
89
109
上海千骥星鹤创业投资中心（有限合伙）
13.21
10,000.00
-
10,000.00
-
110
上海沃燕创业投资合伙企业（有限合伙）
18.18
9,536.26
-
9,536.26
-
111
上海联升承业创业投资有限公司
13.57
8,063.67
-
8,063.67
-
112
上海物联网二期创业投资基金合伙企业（有限合伙）
5.44
1,568.00
-
1,568.00
-
113
上海邦明志初创业投资中心（有限合伙）
16.13
4,389.53
-
4,389.53
-
114
高林厚健(上海)创业投资合伙企业（有限合伙）
20.96
5,250.00
-
5,250.00
-
115
上海洪峰创业投资合伙企业（有限合伙）
21.24
1,500.00
-
1,500.00
-
116
上海遨问乙期创业投资合伙企业（有限合伙）
6.59
2,327.65
-
2,327.65
-
117
国投(上海)科技成果转化创业投资基金企业（有限合伙）
11.53
100,000.00
-
100,000.00
-
118
上海懿添创业投资合伙企业（有限合伙）
24.75
10,000.00
-
10,000.00
-
119
上海汉理前骏创业投资合伙企业（有限合伙）
8.86
1,845.76
-
1,845.76
-
120
上海绿色技术创业投资中心（有限合伙）
17.06
12,000.00
-
12,000.00
-
121
上海武岳峰二期集成电路股权投资合伙企业（有限合伙）
38.56
42,000.00
-
42,000.00
-
122
上海云奇网创创业投资中心（有限合伙）
10.67
6,336.00
-
6,336.00
-
123
上海恒赛青熙创业投资中心（有限合伙）
16
6,340.00
-
6,340.00
-
124
上海安芙兰创业投资合伙企业（有限合伙）
20.19
7,250.00
-
7,250.00
-
125
上海景数创业投资中心（有限合伙）
16.69
7,100.00
-
7,100.00
-
126
上海肆祺创业投资中心（有限合伙）
21.62
2,000.00
-
2,000.00
-
127
上海戈壁企灵创业投资合伙企业（有限合伙）
14.23
1,920.00
-
1,920.00
-
128
上海含泰创业投资合伙企业（有限合伙）
19.28
5,600.00
-
5,600.00
-
129
上海中叶至源创业投资合伙企业（有限合伙）
19.69
1,350.00
-
1,350.00
-
130
上海北伽导航科技有限公司
28.85
1,500.00
-
1,500.00
-
131
上海国睿生命科技有限公司
23.19
3,000.00
-
3,000.00
-
132
上海集成电路研发中心有限公司
29.91
9,000.00
-
9,000.00
-
133
睿励科学仪器（上海）有限公司
12.93
3,200.00
-
3,200.00
-
134
上海上发院发电成套设备工程有限公司
31.88
5,000.00
-
5,000.00
-
135
上海上创超导科技有限公司
5.41
3,425.00
-
3,425.00
-
136
上海蓝剑科技发展有限公司
32.26
1,000.00
-
1,000.00
-
137
上海超导科技股份有限公司
7.98
4,657.00
-
4,657.00
-
138
上海生物芯片有限公司
15.51
4,500.00
-
4,500.00
-
139
上海慧盛创业投资有限公司
15.00
-
-
-
140
上海华芯创业投资企业
9.32
-
-
-
141
上海中卫创业投资中心（有限合伙）
16.67
-
-
-
142
戈壁盈智（上海）创业投资合伙企业（有限合伙）
21.43
-
-
-
143
上海网冠信息科技有限公司
49.33
296.00
296.00
-
-
144
上海昂天信息技术有限公司
47
94.00
94.00
-
-
145
上海润成信息技术有限公司
49
132.30
132.30
-
-
146
上海伟功网络通信技术有限公司
10.2
100.00
100.00
-
-
147
上海华恒通信技术有限公司
20.93
276.40
276.40
-
-
148
Riemann Group Ltd
49.99
82.08
82.08
-
149
China Walden Venture Investment
2.42
1,373.51
-
1,373.51
-
合计
1,786,810.83
16,193.81
1,770,617.03
4,746.08
注1：度本公司持有的股票占ACM Research，InC全部A类股的10.2%，拥有的投票权
为3.1%。
（2）长期股权投资
-末及3月末，发行人长期股权投资分别为215,784.73万元、
218,335.60万元、226,243.82万元和229,864.29万元，占非流动资产分别为11.89%、
10.43%、9.48%和9.51%。
末，长期股权投资较末增加2,550.87万元，增幅为1.18%；
90
年末，长期股权投资较末增加7,908.22万元，增幅为3.62%；3月末，
长期股权投资较末新增3,620.47万元，增幅为1.60%。长期股权投资增加主
要系对外投资增加。
-末，长期股权投资分类情况如下：
单位：万元、%
项目
年末
年末
年末
对子公司投资
对合营企业投资
对联营企业投资
236,763.60
225,999.57
222,642.65
小计
236,763.60
225,999.57
222,642.65
减：长期股权投资减值准备
10,519.77
7,663.97
6,857.92
合计
226,243.82
218,335.60
215,784.73
截至末，发行人长期股权投资明细情况如下：
单位：万元、%
序号
被投资单位
投资成本
期末余额
减值准备
联营企业：
1
上海集成电路产业投资基金管理有限公司
400.00
1,969.08
2
上海前瞻创新研究院有限公司
500.00
511.63
3
上海尚恩华科网络科技股份有限公司
508.39
535.42
535.42
4
上海众恒股份有限公司
3,207.58
3,334.88
5
上海浦江科技投资有限公司
1,000.00
2,091.49
6
上海科技会展有限公司
150.00
655.79
7
上海南方模式生物科技股份有限公司
295.90
3,560.53
8
上海科技网络通信有限公司
4,000.00
6,329.08
1,522.05
9
上海申腾信息技术有限公司
2,000.00
6,516.66
10
上海软中信息技术有限公司
30.00
55.07
11
上海科技创业有限公司
1,500.00
1,500.00
1,500.00
12
上海纳米技术及应用国家工程研究中心有限公司
500.00
13
上海盾构设计试验研究中心有限公司
350.00
349.87
14
上海科学器材有限公司
453.30
1,483.35
15
上海交大慧谷股份有限公司
600.00
540.72
16
上海红神信息技术有限公司
911.80
275.50
275.50
17
上海微电子装备（集团）股份有限公司
7,608.00
20,337.27
18
上海工程技术研究中心有限公司
300.00
373.55
19
上海康迪特创业投资管理有限公司
10.00
20
杉德银卡通信息服务有限公司
2,387.50
6,836.64
21
上海科升投资有限公司
300.00
83.89
22
上海杉德金卡信息系统科技有限公司
1,500.00
2,305.05
91
23
上海大学生创业投资有限公司
200.00
237.01
24
上海合众创业投资有限公司
120.00
1,224.39
25
上海科升创业投资中心（有限合伙）
4,800.00
4,887.43
26
上海华湘计算机通讯工程有限公司
2,000.00
2,656.31
27
上海国际酒业交易中心股份有限公司
350.00
368.80
28
上海松科投创业投资管理有限公司
75.00
77.64
29
上海市北科技创业投资有限公司
3,119.89
2,180.71
30
上海嘉定高科技园区发展有限公司
810.00
904.39
31
上海松科投创业投资中心（有限合伙）
2,000.00
1,222.59
32
中电科微波通信（上海）股份有限公司
2,147.60
2,950.62
33
上海浦东新区张江科技小额贷款股份有限公司
5,174.78
5,706.32
34
上海子股份有限公司
420.00
872.39
35
上海汇金商业保理有限公司
1,000.00
1,082.82
36
上海科旭网络科技股份有限公司
1,620.00
1,788.95
37
上海申菲激光光学系统有限公司
103.13
117.79
38
上海好智信息技术有限公司
420.00
528.70
39
上海昕昌记忆合金科技有限公司
400.00
522.64
40
上海轨道交通检测技术有限公司
50.00
23.94
41
上海融道网金融信息服务有限公司
3,034.20
2,532.82
42
上海技术股份有限公司
1,027.69
599.51
43
上海环境股份有限公司
1,905.64
2,995.20
44
上海闵行创业接力小额贷款股份有限公司
1,500.00
1,722.45
45
上海上戏华山创意发展有限公司
95.00
161.84
46
恩识医疗科技（上海）有限公司
2,000.00
1,563.97
158.97
47
上海柯力士技术有限公司
300.00
253.68
253.68
48
上海瑞柯恩激光技术有限公司
1,400.00
1,704.43
49
上海骏合金控企业股份有限公司
3,510.79
3,107.21
3,107.21
50
杉德商业保理有限公司
2,400.00
2,549.37
51
上海欣吉特生物科技有限公司
2,500.00
2,011.50
52
上海诺玛液压系统有限公司
1,000.00
963.73
53
上海创业接力企业服务有限公司
3,052.35
3,247.17
54
上海极清慧视科技有限公司
400.00
347.43
230.78
55
上海股份有限公司
2,000.00
1,943.93
56
上海信麟信息科技有限公司
600.00
558.60
57
上海博志研新药物技术有限公司
1,000.00
864.55
58
上海维安电子有限公司
4,500.00
4,553.50
59
上海科学器材有限公司
596.66
1,729.92
60
杉德银卡通信息服务有限公司
14,693.20
20,317.87
61
上海杉德金卡信息系统科技有限公司
2,460.00
4,396.54
62
电子股份有限公司
4,500.00
6,503.26
63
上海汇益控制系统股份有限公司
880.00
845.16
64
上海诺玛液压系统有限公司
1,206.77
1,118.71
65
上海视云网络科技有限公司
2,000.00
761.12
761.12
66
上海佩尼医疗科技发展有限公司
1,300.00
1,421.27
67
上海股份有限公司
4,000.00
4,686.86
68
南通秋之友生物科技有限公司
323.57
919.24
69
上海科鑫领富投资合伙企业（有限合伙）
4,175.00
3,968.97
70
上海中企人力资源咨询有限公司
479.08
1,695.84
71
上海科鑫添富创业投资合伙企业（有限合伙）
1,350.00
1,224.74
675.00
92
72
上海贝生医疗科技有限公司
1,124.37
815.72
73
无锡市德赛有限公司
3,000.00
3,257.75
74
杉德商业保理有限公司
2,000.00
2,124.46
75
上海倍谙基生物科技有限公司
1,500.00
1,833.71
76
鸿之微科技（上海）股份有限公司
2,472.00
2,460.53
77
上海实极自动化有限公司
3,000.00
3,136.37
78
上海科创申新创业投资管理有限公司
40.00
38.88
79
宽带技术股份有限公司
44.46
2,919.32
80
上海景禧医纺科技有限公司
1,000.00
975.90
81
上海丽恒光微电子科技有限公司
460.00
743.11
82
上海富智远见软件技术有限公司
400.00
492.81
83
上海杉一植物科技有限公司
1,000.00
1,844.46
84
上海沃壹健康科技有限公司
2,000.00
1,885.96
85
上海爱壹得信息科技有限公司
200.00
182.82
86
上海松科投创业投资中心（有限合伙）
544.71
272.94
87
上海产业知识产权运营投资管理有限公司
90.00
19.84
88
上海微阱电子科技有限公司
650.00
694.68
89
上海产业知识产权运营创业投资中心（有限合伙）
3,500.00
3,304.57
90
上海交大中城信息科技有限公司
400.00
400.00
400.00
91
上海高伦现代农化股份有限公司
385.00
385.00
385.00
92
上海生物芯片有限公司
2,000.00
2,126.44
93
上海国睿生命科技有限公司
1,250.00
584.08
94
上海新材料（集团）股份有限公司
346.47
346.47
346.47
95
上海复旦申花净化技术股份有限公司
1,512.01
1,545.40
96
睿励科学仪器（上海）有限公司
900.00
405.35
97
上海慧毓商务信息咨询有限公司
4.00
23.22
98
上海张江创业投资有限公司
4,200.00
10,282.34
99
上海复旦创业投资有限公司
450.00
778.99
100
上海漕河泾创业投资有限公司
1,800.00
961.83
101
上海生明创业投资有限公司
180.00
102
上海兆丰创业投资有限公司
835.72
418.21
103
上海华东理工科技园有限公司
700.00
1,429.06
104
张江汉世纪创业投资有限公司
316.50
837.85
105
上海领汇创业投资有限公司
144.35
198.44
106
上海上创信德创业投资有限公司
867.30
934.36
107
上海千骥创业投资管理有限公司
30.00
53.68
108
上海千骥创业投资有限公司
1,000.18
4,281.95
109
上海华芯创业投资企业
151.30
10,160.26
110
华芯（上海）创业投资管理有限公司
15.00
82.62
111
上海艾云慧信创业投资有限公司
1,675.34
2,520.18
112
上海睿宁投资合伙企业（有限合伙）
291.95
93.65
113
上海晨阑数据技术股份有限公司
1,000.00
1,743.33
114
上海北伽导航科技有限公司
500.00
368.56
368.56
115
上海预言软件股份有限公司
147.00
434.82
116
上海上创信德投资管理有限公司
40.00
71.11
117
上海上创骏强投资管理有限公司
6.00
23.26
合计
167,686.46
236,763.60
10,519.77
（3）投资性房地产
93
-末及3月末，发行人投资性房地产分别为29,104.01万元、
27,191.68万元、26,425.84万元和26,234.38万元，占非流动资产分别为1.60%、
1.30%、1.11%和1.09%。
末，投资性房地产较末减少1,912.33万元，降幅为6.57%；
年末，投资性房地产较末减少765.84万元，降幅为2.82%；3月末，
投资性房地产较末减少191.46万元，减幅为0.72%。投资性房地产减少的
主要原因为发行人采用成本法对投资性房地产进行后续计量，因此计提折旧后账
面价值有所下降。
截至末，投资性房地产明细情况如下：
单位：万元、平方米
物业名称
账面原值
累计折旧
账面净值
建筑面积
技术中心楼
5,419.81
1,767.25
3,652.56
13,756.89
业务楼
5,095.71
1,631.67
3,464.04
21,123.16
研发楼
1,250.16
407.35
842.82
3,89.7
科创楼
6,982.26
484.30
6,497.97
15,821.36
孵化大楼
5,843.34
1,541.83
4,301.51
23,83.08
软件产业化大
楼
8,012.38
51.85
7,50.52
16,048.10
23 楼顶层房屋
19.13
32.70
16.43
167.17
合计
32,802.79
6,376.95
26,425.84
94,639.53
（4）其他非流动资产
-末及3月末，发行人其他非流动资产分别为0万元、0万元、
81,366.00万元和81,366.07万元，占非流动资产的比例分别为0%、0%、3.41%和
3.37%，主要内容为一年期以上的委托贷款。
截至末，其他非流动资产情况如下：
单位：万元、%
项目
年末余额
委托贷款
81,366.00
合计
81,366.00
注：本公司根据总办会决议（沪科创投[]办0306号）向大白鱼项目发放的无息委托贷款
人民币81,366万元，贷款期限5年，贷款系用于专项用途。
（二）负债结构分析
从公司的负债结构来看，-末及3月末，发行人非流动负债
94
在总负债中的占比分别为97.17%、94.68%、94.39%和94.62%。由此可知，发行
人的负债主要是非流动负债，且占比呈现增长趋势，有助于减轻短期偿债压力。
-末及3月末，发行人负债构成情况如下：
单位：万元、%
项目
年 3 月末
年末
年末
年末
金额
金额
金额
占比
金额
占比
金额
占比
流动负债
65,968.26
5.38
67,672.67
5.61
53,609.04
5.32
26,052.81
2.83
非流动负
债
1,159,741.03
94.62
1,139,139.49
94.39
954,313.84
94.68
894,072.09
97.17
负债合计
1,225,709.29
100.00
1,206,812.16
100.00
1,007,922.89
100.00
920,124.91
100.00
1、流动负债结构分析
-末及3月末，发行人流动负债为26,052.81万元、53,609.04
万元、67,672.67万元和65,968.26万元，流动负债规模不断增加。
发行人流动负债主要由短期借款、应交税费和其他应付款构成，-
年末及3月末的占总负债的比例分别为2.83%、5.32%、5.61%和5.38%。
-末及3月末，发行人流动负债具体情况如下：
单位：万元、%
项目
年 3 月末
年末
年末
年末
金额
占比
金额
占比
金额
占比
金额
占比
短期借款
41,000.00
62.15
41,000.00
60.59
21,500.00
40.11
4,700.00
18.04
应付账款
677.05
1.03
706.45
1.04
682.43
1.27
5,558.03
21.33
预收款项
526.53
0.80
616.57
0.91
621.82
1.16
402.92
1.55
应付职工薪酬
285.54
0.43
284.64
0.42
350.50
0.65
352.71
1.35
应交税费
2,893.14
4.39
5,280.01
7.80
6,749.50
12.59
4,926.03
18.91
其他应付款
20,586.00
31.21
19,785.00
29.24
23,704.79
44.22
10,113.12
38.82
流动负债合计
65,968.26
100.00
67,672.67
100.00
53,609.04
100.00
26,052.81
100.00
（1）短期借款
-末及3月末，发行人短期借款分别为4,700.00万元、
21,500.00万元、41,000.00万元和41,000.00万元，占流动负债的比例分别为18.04%、
40.11%、60.59%和62.15%。
末，短期借款较末增加16,800.00万元，增幅为357.45%；
年末，短期借款较末增加19,500.00万元，增幅为90.70%，3月末，
95
短期借款较末无变化。短期借款的增加主要系发行人新增了信用借款；
-末，发行人短期借款分类情况如下：
单位：万元
项目
年末
年末
年末
抵押借款
1,000.00
1,500.00
2,000.00
保证借款
2,700.00
信用借款
40,000.00
20,000.00
合计
41,000.00
21,500.00
4,700.00
截至末，发行人抵押借款情况如下：
单位：万元
贷款单位
借款余额
抵押物
股份有限公司上海分行
1,000.00
房地产权证沪房地闵字（）第 036767 号
合计
1,000.00
注：上述抵押借款系本公司
子公司
上海八六三软件孵化器有限公司以自有房产做抵押借款
（2）应付账款
-末及3月末，发行人应付账款分别为5,558.03万元、682.43
万元、706.45万元和677.05万元，占流动负债的比例分别为21.33%、1.27%、1.04%
和1.03%。
末，应付账款较末减少4,875.60万元，降幅为87.72%，主要系
发行人按协议支付了款项；末，应付账款较末增加24.02万元，增
幅为3.52%；3月末，应付账款较末减少29.40万元，减幅为4.16%，
主要发行人按协议支付了款项。
-末，发行人应付账款的账龄情况如下：
单位：万元、%
账龄
年末
年末
年末
金额
占比
金额
占比
金额
占比
1 年以内（含 1 年）
46.27
6.55
379.98
55.68
4,899.97
88.16
1—2 年（含 2 年）
357.73
50.64
292.72
42.89
648.33
11.66
2—3 年（含 3 年）
292.72
41.44
3 年以上
9.73
1.38
9.73
1.43
9.73
0.18
合计
706.45
100.00
682.43
100.00
5,558.03
100.00
截至末，公司应付账款前五大情况如下：
单位：万元、%
序
号
单位名称
金额
占比
是否关
联方
形成原因
还款安排
1
工程科技
股份有限公司
626.08
88.62
否
工程尾款
年年内支付
96
2
上海达圣建筑安装
工程有限公司
14.89
2.11
否
修漏维修款
年 1 月支付全
款
3
上海天一房地产开
发公司
9.40
1.33
否
工程款
对方公司注销，年
内如果无法支付将
转营业外收入
4
上海住总海外建设
工程有限公司
8.83
1.25
否
博华广场总包工程
质保金
年末
5
上海申腾信息技术
有限公司
7.89
1.12
否
购买 LED 屏
年 1 月支付：
73267.8 元，余额
年年末
合计
667.09
94.93
（3）其他应付款
-末及3月末，发行人其他应付款金额分别为10,113.12万元、
23,704.79万元、19,785.00万元和20,586.00万元，占流动负债的比例分别为38.82%、
44.22%、29.24%和31.21%。
末，其他应付款较末增加13,591.67万元，增幅为134.40%，主
要系发行人代收代付款项和暂挂账应付款增加；末，其他应付款较
年末减少3,919.79万元，降幅为16.54%，主要原因为发行人确认了投资返还款以
及按协议支付了相应款项。3月，其他应付款较末增加801.00万元，
增幅为4.05%。
截至末，公司其他应付款前五大情况如下：
单位：万元、%
序
号
单位名称
金额
占比
是否
关联
方
形成原因
1
上海德延通信发展有限责任公司
4,129.21
20.94
否
投资暂收款
2
上海张江创业投资有限公司
3,278.40
16.63
否
投资暂收款
3
上海浦江工业园区投资发展有限公
司
1,430.00
7.25
否
收回土地款
4
上海科升创业投资中心（有限合伙）
1,320.00
6.69
否
投资暂收款
5
上海千骥创业投资有限公
司
1,000.00
5.07
否
投资暂收款
合计
11,157.61
56.59
2、非流动负债结构分析
-末及3月末，发行人非流动负债分别为894,072.09万元、
954,313.84万元、1,139,139.49万元和1,159,741.03万元，主要由长期应付款和递延
所得税负债构成，合计占非流动负债的比例分别99.81%、99.80%、99.89%和
97
99.92%。
-末及3月末，发行人非流动负债的具体情况如下：
单位：万元、%
项目
年 3 月末
年末
年末
年末
金额
占比
金额
占比
金额
占比
金额
占比
长期借款
970.00
0.08
1,295.00
0.11
1,920.00
0.20
1,700.00
0.19
长期应付款
1,095,731.71
94.48
1,076,311.91
94.48
913,187.26
95.69
847,663.55
94.81
递 延 所 得 税 负
债
63,039.33
5.44
61,532.58
5.40
39,206.59
4.11
44,708.55
5.00
非 流 动 负 债 合
计
1,159,741.03
100.00
1,139,139.49
100.00
954,313.84
100.00
894,072.09
100.00
（1）长期借款
-末及3月末，发行人长期借款金额分别为1,700.00万元、
1,920.00万元、1,295.00万元和970.00万元，占非流动负债的比例分别为0.19%、
0.20%、0.11%和0.08%，占比极低，全部为抵押借款，贷款单位为国家开发银行
上海市分行，抵押物为自有房产【沪（）闵字不动产权第040394号】。
（2）长期应付款
-末及3月末，长期应付款金额分别为847,663.55万元、
913,187.26万元、1,076,311.91万元和1,095,731.71万元，占非流动负债的比重分别
为94.81%、95.69%、94.48%和94.48%。
末，长期应付款较末增加65,523.71万元，增幅为7.73%；
年末，长期应付款较末增加163,124.65万元，增幅为17.86%；3月末，
长期应付款较末新增19,419.80万元，增幅为1.80%。发行人长期应付款增
加主要系收到引导基金拨款。
-末，发行人长期应付款情况如下：
单位：万元
项目
年末
年末
年末
长期应付款
9,181.63
9,181.63
9,181.63
专项应付款
1,067,130.28
904,005.62
838,481.91
合计
1,076,311.91
913,187.26
847,663.55
其中，截至末，发行人前五大长期应付款情况如下：
单位：万元、%
项目
金额
占长期应付款总额比例
98
科委下拨科技网资产
2,781.84
0.26
科委下拨科器公司股权
2,096.00
0.19
科委下拨微电子装备公司投资款
1,000.00
0.09
高新技术投资风险基金
757.90
0.07
科委下拨全光网公司投资款
500.00
0.05
科委下拨科创公司投资款
500.00
0.05
科委下拨红色神经元研究配套资金
500.00
0.05
科委下拨清洁能源公司投资款
500.00
0.05
合计
8,635.74
0.80
其中，截至末，发行人前五大专项应付款情况如下：
单位：万元、%
项目
金额
占长期应付款总额比例
财政拨款-发改委(引导基金)
915,255.03
85.04
科教兴市
56,714.54
5.27
市战略性新兴产业专项资金
39,380.57
3.66
研发与转化功能型平台建设资金
21,276.70
1.98
专项资产
17,082.00
1.59
合计
1,049,708.84
97.53
（三）现金流量分析
1、经营活动现金流量分析
-度及1-3月，发行人经营活动现金流量情况如下：
单位：万元
项目
年 1-3 月
年度
年度
年度
销售商品、提供劳务收到的现金
748.03
8,056.02
7,434.10
6,712.68
收到其他与经营活动有关的现金
1,761.64
42,831.93
48,988.82
14,897.58
经营活动现金流入小计
2,509.67
50,887.94
56,422.92
21,610.25
购买商品、接受劳务支付的现金
220.30
876.95
1,108.22
930.78
支付给职工及为职工支付的现金
1,580.49
4,893.02
4,205.90
4,216.18
支付的各项税费
4,643.37
6,800.28
13,492.52
3,098.66
支付其他与经营活动有关的现金
2,245.07
54,389.38
44,359.03
16,124.33
经营活动现金流出小计
8,689.23
66,959.63
63,165.67
24,369.96
经营活动产生的现金流量净额
-6,179.57
-16,071.68
-6,742.75
-2,759.70
-度及1-3月，发行人销售商品、提供劳务收到的现金稳定
增长；收到其他与经营活动有关的现金主要内容为收取的政府补助、往来款以及
99
产业引导基金代收款，因此呈现一定波动；支付给职工以及为职工支付的现金总
体较为平稳；支付的各项税费主要为支付的企业所得税，受利润总额波动影响，
该项目波动较大；支付其他与经营活动有关的现金主要内容为往来款与产业引导
基金代付款，呈现稳定增长。
-度及1-3月，发行人经营活动产生的现金流量净额持续为
负，主要系发行人现金流入主要为投资款回收，在现金流量表中体现为投资活动
产生的现金流量。经营性现金流入主要为下属子公司的租金收入，而集团经营性
现金流出中包括人工成本，办公租金等计入管理费用的费用，因此会产生经营活
动现金流量持续为负数的情况。
2、投资活动现金流量分析
-度及1-3月，发行人投资活动现金流量情况如下：
单位：万元
项目
年 1-3
月
年度
年度
年度
收回投资收到的现金
20,797.40
352,326.20
159,861.05
652,457.88
取得投资收益收到的现金
388.95
22,651.00
17,175.37
14,511.93
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
-
0.24
-
0.01
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
-
-
-
-
收到其他与投资活动有关的现金
75,977.93
62,966.52
20,648.67
3,400.00
投资活动现金流入小计
97,164.28
437,943.96
197,685.09
670,369.82
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
2.18
23,520.22
4,507.13
4,800.22
投资支付的现金
33,775.55
553,731.93
412,146.89
1,084,763.11
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
-
-
1,513.51
支付其他与投资活动有关的现金
138,600.00
82,500.00
16,517.68
1,505.00
投资活动现金流出小计
172,377.73
659,752.16
433,171.70
1,092,581.84
投资活动产生的现金流量净额
-75,213.45
-221,808.2
0
-235,486.6
1
-422,212.02
-度及1-3月，发行人收回投资收到的现金和投资支付的现
金金额较大，主要内容为银行理财产品的购买以及投资收回、股权投资业务的支
出以及投资收回。度，由于发行人投资业务规模的扩大，净投资支付的现
金金额较大。度，发行人投资支付的现金较大幅减少。度，
发行人整体投资规模较有所增加。总体来看，发行人近三年及一期投资活
动现金流量净额都为负。
10
3、筹资活动产生的现金流量分析
-度及1-3月，发行人筹资活动现金流量情况如下：
单位：万元
项目
年 1-3 月
年度
年度
年度
吸收投资收到的现金
-
150,000.00
211,366.00
320,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
-
-
-
-
取得借款收到的现金
-
41,000.00
22,020.00
67,666.20
收到其他与筹资活动有关的现金
11,556.00
220,436.55
56,844.29
234,041.40
筹资活动现金流入小计
11,556.00
411,436.55
290,230.29
621,707.60
偿还债务支付的现金
325.00
22,125.00
5,000.00
63,266.20
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
27.27
10,134.54
5,086.53
4,335.48
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
-
1,454.12
463.02
321.44
支付其他与筹资活动有关的现金
-
-
3,520.66
52,400.31
筹资活动现金流出小计
352.27
32,259.54
13,607.19
120,001.99
筹资活动产生的现金流量净额
11,203.73
379,177.01
276,623.10
501,705.62
- 年 度 及 年 1-3 月 ， 发 行 人 吸 收 投 资 收 到 的 现 金 分 别 为
320,000.00万元、211,366.00万元、150,000.00万元和11,556.00万元，主要为股东
投入，其中近三年及一期筹资活动产生的现金流量金额都为正。
总体而言，发行人目前融资规模较小，且主要依靠股东投入，未来偿债压力
不大。
（五）偿债能力分析
-度及1-3月，发行人偿债能力方面的主要财务指标如下：
财务指标
年 3 月末
/ 年 1-3 月
年末/ 年
度
年末
/ 年度
年末
/ 年度
流动比率（倍）
9.38
9.16
8.88
16.03
速动比率（倍）
9.35
9.14
8.85
15.97
资产负债率（%）
40.39
40.13
39.24
41.21
EBITDA 利息保障倍数（倍）
-
19.96
322.57
237.08
贷款偿还率（%）
100.00
100.00
100.00
100.00
利息偿付率（%）
100.00
100.00
100.00
100.00
-末及3月末，公司流动比率分别为16.03、8.88、9.16和9.38，
由于发行人存货较少，主要流动资产为货币资金，故速动比率与流动比率相差较
小。发行人流动比率和速动比率波动较大主要系发行人和短期借款
增加所致，仅从数值而言，发行人流动资产、速动资产对流动负债的覆盖倍数较
高，短期偿债能力较强。
发行人资产负债率方面，-末及3月末的数值分别为41.21%、
39.24%、40.13%和40.39%，总体呈现一定的波动，但仍处于较低水平。
101
发行人利息保障倍数方面，-度，发行人利息保障倍数分别为
237.08、322.57和19.96，其净利润可以对利息费用构成有效保障，偿债能力较强。
-度及1-3月，发行人 贷款 偿还率和利息偿付 率均为
100.00%，历史偿还情况良好。
（六）盈利能力分析
-度及1-3月，发行人盈利能力相关数据如下：
单位：万元、%
项目
年 1-3 月
年度
年度
年度
营业收入
860.84
7,609.31
7,340.56
6,880.83
营业成本
416.03
2,012.95
2,177.25
1,521.02
投资收益
7,343.67
43,544.48
70,733.38
39,002.63
营业利润
5,836.58
35,488.25
68,055.68
39,122.01
利润总额
5,836.58
36,477.67
68,927.47
39,279.21
净利润
3,976.39
32,000.25
55,736.47
34,256.72
归属于母公司所有者的净利润
3,912.66
30,264.94
49,064.93
32,451.48
毛利率（%）
51.67
73.55
70.34
77.89
净资产收益率（%）
0.88
注
1.90
3.88
2.90
注：该指标已经年化处理
1、主营业务构成情况分析
主营业务构成情况详见本募集说明书“第五节发行人基本情况”之“八、发
行人主营业务情况”。
2、期间费用分析
-度及1-3月发行人费用构成及其占营业总成本的比例情
况如下表所示：
单位：万元、%
项目
年 1-3 月
年度
年度
年度
金额
比例
金额
比例
金额
比例
金额
比例
管理费用
2,292.93
76.14
8,168.85
74.12
7,380.79
93.65
6,173.56
98.84
财务费用
278.79
9.26
416.13
3.78
-2,081.98
-26.42
-1,779.72
-28.49
费用合计
2,571.72
85.40
8,584.98
77.89
5,298.81
67.23
4,393.84
70.34
-度及1-3月，管理费用占营业总成本的比例分别为98.84%、
93.65%、74.12%和76.14%，是发行人营业总成本的主要组成部分。管理费用的
主要构成为职工薪酬、中介机构费用和租赁物业费。
-度及1-3月，财务费用占营业总成本的比例分别为-28.49%、
-26.42%、3.78%和9.26%。度和度，财务费用为负，主要系利息收
入大于利息支出；度，财务费用为正，主要系发行人利息费用大幅增加。
102
3、投资收益分析
-度及1-3月，发行人投资收益主要构成情况如下：
单位：万元
项目
年度
年度
年度
权益法核算的长期股权投资收益
17,302.43
15,512.75
22,620.04
处置长期股权投资产生的投资收益
4,342.03
21,009.51
674.67
可供出售金融资产等取得的投资收益
5,116.64
3,097.54
2,564.74
处置可供出售金融资产取得的投资收益
14,556.34
25,123.46
8,851.93
其他
2,227.05
5,990.11
4,291.25
合计
43,544.48
70,733.38
39,002.63
-度及1-3月，发行人投资收益分别为39,002.63万元、
70,733.38万元、43,544.48万元和7,343.67万元，占营业收入的比例为566.83%、
963.60%、572.25%和853.08%，发行人投资收益远大于营业收入，主要系发行人
的收益来源为投资获取的收益。
近三年，发行人投资收益存在较大的波动，度投资收益较度存
在较大地提高，增幅为81.36%，主要系发行人处置部分长期股权投资和可供出售
金融资产；度投资收益较度存在较大地降低，降幅为38.44%，主要
系发行人处置的长期股权投资较少。
4、资产减值损失
-度及1-3月，发行人资产减值损失金额分别为517.13万元、
2,142.29万元、4,876.83和-3.13万元，主要内容为发行人从谨慎性角度考虑，对出
现减值迹象的股权投资业务计提的减值准备。
5、其他收益
-度及1-3月，发行人其他收益金额分别为2.82万元、5.92
万元、224.59万元和640.38万元，主要为收取的科技专项资金的政府补助。
10
3
第五节 本次募集资金运用
一、券募集资金数额
根据相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司3月18日
召开的总经理办公会审议通过，6月19日股东上海国资委批复同意，并经
中国证监会“证监许可〔〕1948号”注册，本次债券发行总额不超过30亿元
（含30亿元），采取分期发行方式。本期债券发行规模为不超过10亿元（含10
亿元）。
二、募集
资金运用计划
本期债券募集资金扣除发行费用后，拟通过设立基金等方式，专项投资于种
子期、初创期、成长期的创新创业公司的股权和补充公司流动资金。通过上述安
排，可以在一定程度上满足公司的资金需求、优化公司有息负债结构，有助于发
行人适当利用长期较低成本的债券资金扩大业务规模，进一步提高公司的整体业
务经营能力。
发行人承诺本期债券募集资金不用于委托贷款等业务。
（一）发行人创业投资经营模式
1、直接投资项目（或直投项目）
公司以自有资金直接对不以投资为其主营业务的境内外公司或其他经济实
体进行的对外投资项目，包括公司自行运作的直接投资项目和委托有关管理公司
运作的直接投资项目。
2、基金项目
公司以自有资金，作为GP、LP、股东或其他出资人向以投资/投资管理为其
主营业务的境内外公司或其他经济实体进行的对外投资项目。
3、政府委托项目
公司受各级政府委托，对外进行的投资项目（基金）。
4、集团总办会或投资决策机构决定的其他投资项目
（二）项目遴选标准
本期债券募集资金扣除发行费用后直接投资于企业的，被投资企业须为种子
期、初创期、成长期的创新创业公司。由基金出资的，基金最终投资企业须为种
104
子期、初创期、成长期的创新创业公司。
被投资创新创业公司应符合《指导意见》对于创新创业公司的认定，具体而
言，需要具备以下条件的一个或多个：
1、所属行业属于“十三五”国家战略性新兴产业相关发展规划，具体包括
如下21个行业：
（1）宽带乡村示范行业
（2）互联网+行业
（3）大数据发展行业
（4）集成电路发展行业
（5）人工智能创新行业
（6）重点领域智能工厂应用释放行业
（7）新一代民用飞机创新行业
（8）空间信息智能感知行业
（9）海洋工程装备创新发展行业
（10）新材料提质和协同应用行业
（11）新药创制与产业化行业
（12）生物技术惠民行业
（13）生物产业创新发展平台建设行业
（14）汽车动力电池提升行业
（15）高比例发展行业
（16）节能技术装备发展行业
（17）绿色低碳技术综合行业
（18）资源循环替代体系示范行业
（19）数字文化创意技术装备创新提升行业
（20）数字内容创新发展行业
（21）创新设计发展行业
2、符合《国务院关于印发的通知》所提出的制造业创新发
展的战略方针，大力推动包括新一代信息技术产业、高端数控机床和、航
空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能和汽
车、先进电力装备、先进农机装备、新材料、及高性能医疗器械等在内
105
的战略重点领域和战略产业快速发展的战略规划及打造制造业创新中心(工业技
术研究基地)建设工程、智能创造工程、工业强基工程、绿色制造工程、高端装
备创新工程的具体要求
3、符合国务院及相关部委出台的大众创业万众创新政策文件中对于创新创
业行业的认定标准
4、国家及地方高新技术认定企业
本期债券存续期内，发行人将根据前述投资项目遴选标准使用本期债券的募
集资金。
（三）具体投向及被投资企业创新创业特征
本期债券的募集资金扣除发行费用后，拟7亿元用于投资上海集成电路产业
投资基金（二期），剩余不超过3亿元用于补充流动资金，拟定具体投向及拟使
用募集资金金额如下：
募集资金用
途
基金名称
最终投资标的
基金规模
募集资金使
用额
投资基金项
目
上海集成电路产业
投资基金（二期）有
限公司
中芯南方集成电路
制造有限公司
100
7
补充流动资
金
-
-
3
合计
10
上海集成电路产业投资基金（二期）有限公司，专注于集成电路产业链上下
游相关企业的投资，重点投资集成电路芯片制造业战略意义重大的企业和项目，
该基金对接“一体化”发展战略，对上海等 G60 科创走廊区域进行投资
布局和产业整合。本期债券募集资金拟通过上海集成电路产业投资基金（二期）
最终投资于中芯南方集成电路制造有限公司股权。
中芯南方集成电路制造有限公司成立于 年 12 月 1 日，注册资本 650,000
万美元，主要业务包含集成电路芯片制造、针测及测试，与集成电路有关的开发、
设计服务、技术服务、光掩膜制造、测试封装等。中芯南方集成电路制造有限公
司具有创新创业特征，属于《创新创业券试点的指导意见》的支持对象。
因项目投资受发行人内部决策流程、被投资企业估值变动、私募股权投资市
场环境的影响，最终募集资金用途存在变更的可能，在该情况下，发行人将根据
106
《创新创业券试点的指导意见》的要求，即本节“二、募集资金运用计划”
之“（二）项目遴选标准”的内容筛选最终投资标的，符合创新创业特征。
三、
募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）对于负债结构的影响
以截至3月末，发行人财务数据为基准，假设本期债券募集资金10亿
元，且按上述计划运用募集资金，发行人合并财务报表的资产负债率水平将略有
上升，由发行前的40.39%上升为发行后的42.29%，增加1.9%；公司应付债券增
加100,000.00万元，非流动负债占总负债的比例将由94.62%上升至95.02%，中长
期债务占比有所提高，可更好地匹配发行人投资业务资金回收的中长期性特征。
（二）对
财务成本的
影响
由于公司所处行业特点及公司业务规模日益扩大，公司业务经营资金需求量
较大，而金融调控政策的变化会增加公司资金来源的不确定性，可能增加公司资
金的使用成本。本期发行固定利率的券，有利于发行人锁定公司的财务成
本，避免由于贷款利率上升带来的财务风险。同时，将使公司获得长期稳定的经
营资金，减轻短期偿债压力，使公司获得持续稳定的发展。
107
第六节 备查文件
一、备查文件目录
除募集说明书摘要披露资料外，发行人将整套发行申请文件及其相关文件作
为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：
1、发行人-度经审计的财务报告以及1-3月未经审计的财
务报表；
2、主承销商出具的核查意见；
3、发行人律师出具的法律意见书；
4、咨询评级机构出具的资信评级报告；
5、《债券受托管理协议》；
6、《债券持有人会议规则》；
7、中国证监会同意本次债券发行注册的文件。
二、查阅时间
工作日上午 8：30-11：30，下午 14：00-17：00。
三、查阅地点
在本次债券发行期内，投资者可以至发行人及主承销商处查阅本募集说明书
摘要全文及上述备查文件，或访问上交所网站查阅本募集说
明书及摘要和中诚信国际出具的债券信用评级分析报告。发行人及主承销商查阅
地点如下：
1
、
上海科技创业投资（集团）有限公司
联系地址：
上海市静安区新闸路
669
号博华广场
39
楼
电话：
021
-
2230280
传真：
021
-
223028
联系人：张彤、朱奇、余骞
2
、证券股份有限公司
联系地址：
上海市静安区新闸路 669 号博华广场 33 楼
电话：021-38677395、38032199
108
传真：021-38670666
联系人：
李梁、赵彪、李玉贤、陈典
上海科技创业投资（集团）有限公司公开发行创新创业公司债券（面向专业投资者）（第一期）募集说明书摘要
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