影片的开始，以1605年的一段英国历史事件“火药阴谋“为引。当时名为福克斯的男子誓死反抗压迫，想炸毁国会大厦，最终没有成功。在当年的11月5日被绞死，他的精神却被传承了下来。，此时的英国被名为北方之火的法西斯政权所统治，这里的人们没有任何自由。二妞是电视台里的一名小员工，宵禁时间偷溜出来时，被两个秘密警察抓住了。就在二妞快被带走时，带着福克斯面具的小v出现了，咔擦两刀把人干倒。小v邀请二妞去参加一个音乐会 ，两人就来到了一个天台，二妞只看到正义女神的雕塑，并没有发现任何乐器。小v让他仔细听，街上的喇叭接连放出了伴奏，在音乐的高潮部分，自由女神像发生了爆炸，v字映入眼帘 。
看到这一幕的二妞惊呆了，独裁者苏特勒召开了紧急会议，命令总督察埃里克必须找到始作俑者，并让电视台报道，这是有计划的一次爆破拆除行动。二妞看到这个报道，假装无事，不以为然 。二妞不知道的是，秘密警察已经到处在找她，把她调查的很清楚。电视台道具组这边却意外收到了很多福克斯面具，看到面具的二妞就想到了小v。小v突然来到了电视台 挟持了广播系统 ，在广播时他痛斥了苏特勒的独裁 ，承认炸毁大楼的人就是他，希望大家面对政府的残暴 镇压。希望大家能在明年的11月5日这天和他一起抵制独裁，捍卫自己的自由。接二连三的警察到达电视台，破门而入后却傻了眼，看到的却是很多带着福克斯面具装扮跟V一样的人 。小V乘机逃出了广播台，不料却被一个警察发现。
这时二妞突然出现，用喷雾喷在了警察脸上 ，帮助小V脱离危险。考虑到二妞帮了自己 ，小V只好带着被打晕的二妞一起逃走。二妞醒来 发现自己处在一个陌生的坏境中 ，四面都是书，慢慢地走出房间，看到了很多查禁的艺术品。为了防止二妞出去后泄密，阻碍了他明年的计划，就让二妞在地下呆到11月5日 。二妞当然就不同意了，两人不欢而散。第二天二妞醒来时发现小V正在做早餐 ，交谈中二妞发现小V不仅博学多才，更是一个为了自由而去奋斗的人。法西斯独裁政府的“喉舌“刘易斯 ，是一个善于在电视上给大家洗脑的人 ，此时他正一边看着自己的电视节目，一边悠闲的洗着澡 。小v悄无声息的杀了他，留下了一朵玫瑰 。二妞在电视上看到了这一则消息，对于小V杀人的做法非常反感 ，于是她主动提出要假装要帮助小v一起完成刺杀。
他们这次的目标是一名主教，二妞装扮成一名信徒，假装服侍这个主教。没想到二妞突然变卦，告诉主教有人要过来刺杀他 ，然而心急的主教哪里听得进去 ，还以为是二妞在和他调情。当看到v出现时，瞬间傻了眼，到死都不曾明白怎么回事。小V又潜入了一个女法医的家中，法医对于他的到来并不吃惊 ，并且还一直在跟小V道歉 。在很多年前，苏特勒为了赢得大选 精心策划了一场阴谋，他组织医学人员在拘留所开始研制病毒，实验的对象就是反对他的民众。当病毒研制成功，解药也开始批量生产， 然而却出现了意外。拘留所突然爆炸，所有的成果都化为灰烬，里面其中的一员就是小V 。小V向女法医注射了一种毒，最后女法医安详地死去 。
二妞逃到了戈登家中，发现了他是一个同性恋。戈登在节目主持时，自己安排了一出讽刺苏特勒的节目，被一堆秘密警察带走，最后惨遭毒手。躲在床下的二妞 看到这一幕，想到了母亲也是因为抵制压制被杀。二妞奋力逃跑，还是被抓起来了。警察把她关押起来进行审问，逼迫他交出小V下落，但是二妞拒绝透露 。她被剃光了头发，还遭到了各种折磨。在牢房中，二妞发现墙上的洞口有一张纸条，是隔壁囚犯写下的自传，囚犯叫翠花。翠花在上学时发现自己是个同性恋 ，在经过了几段恋情失败之后，遇到了她的真命天子。她们两来到了一个地方，过上了无忧无虑的生活。然而好景不长，苏特勒上台以后抵制同性恋 ，两人皆被抓，尽管遭到各种折磨，她们为了自由与恋爱，一直在坚持着。
这个故事激励了二妞，直到宣布二妞有罪。本以为等着的是死亡，谁知牢房打开，二妞走出发现站着的却是个假人。穿过走廊，出现在眼前的居然就是小v的家，想到这一切痛苦都是小v造成的，二妞崩溃得哮喘病犯了。但是v却告诉她，这是种考验，只有真正感同身受，才能理解到底什么才比生命更重要。而二妞也发现，经过这一次 她变得更加坚强了，决心要为自由与奋斗拼搏。二妞离开时，承诺会在11月5日这天出现。埃里克看到了女法医的日记，开始怀疑苏特勒。他收到了一封匿名信，来到了一个乌黑的巷子，有个大胡子告诉了他真相。原来之前的生化武器都是苏特勒为了政权造成的，并逐渐成为了独裁者。晚上 小V找到了苏特勒手下科里蒂，这里科里蒂与苏特勒两人一直有嫌隙。小V就与科里蒂合作 ，并让他把苏特勒抓起来。
11月5日前夕，很多人都开始质疑自己是否应该被压迫，开始反抗 ，小V也发了很多面具。4号晚上这天，小V带着二妞来到了一个废弃的地铁站口，地铁上装满了炸药，这个地铁会经过国会大厦 。开关他交给了二妞，自己去与科里蒂见面，苏特勒跪在了小V面前。然而在小V杀掉苏特勒以后，科里蒂却开始攻击小V ，最终所有人都被小V杀死。小V拖着一身伤往地铁走去，在见到二妞以后安心的离去。二妞把小V放进了地铁里，身边铺满了玫瑰，随即12点时打开了开关。这时外面也是乱作一团，大家都带着福克斯面具，聚集在了国会大厦 以此表明他们内心的反抗 。爆炸开始了，大家纷纷解开了面具 ，一个又一个，伴随着V字型烟花，仿佛看到了希望。权利和欲望对很多人都是充满诱惑的，当你所有人的生命都拿捏在你手里时，你会做什么？
